ESMA, IOSCO и WFE редко объединялись, чтобы оказать давление на SEC, указывая на то, что токенизированные акции не обеспечивают полной защиты акционеров, обнажая инвестиционные слепые зоны. (Краткое содержание: Гигант Уолл-стрит Citadel Castle Securities воюет с токенизированными акциями США, письмо в SEC: Противодействие предоставлению исключений для инноваций) (Справочное дополнение: Robinhood сообщил, что многие частные компании готовятся к выпуску «токенизированных акций США», генеральный директор: Robinhood может соответствовать самым высоким стандартам соответствия) Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA), Международная организация комиссий по ценным бумагам 25 (WFE) (IOSCO) и Всемирная федерация бирж совместно направили письмо в (SEC) Комиссии по ценным бумагам и биржам США с редким синхронным предупреждением о возникновении Существуют значительные риски, связанные с «токенизированными акциями». Это трансатлантическое столкновение с регулированием является тревожным звонком для быстро растущего рынка токенизированных ценных бумаг стоимостью 26 миллиардов долларов. По данным Reuters, регулирующие органы прямо указали, что токенизированные акции — это всего лишь тонкий слой оболочки блокчейна, но нижнему слою не хватает права голоса, требований о дивидендах и нормативного хранения, предоставляемых традиционными акциями. В своем заявлении WFE призналась: «Эти продукты продаются как фондовые токены или эквиваленты, но это не так». Преувеличенный маркетинг приводит к неправильному распределению прав, и если владельцы ошибочно полагают, что у них есть полный статус акционера, риск будет увеличен в случае судебного разбирательства. За кажущимся удобством транзакций на самом деле стоят три уровня затрат. Во-первых, неясна правовая суть: можно ли приравнять записи блокчейна к регулируемому хранению ценных бумаг, остается большой серой зоной. Во-вторых, акционерный капитал неполный: держатели токенов часто не участвуют в собраниях акционеров и могут не получать дивиденды. В-третьих, рыночный порядок хрупок: торговой средой без централизованного надзора легко манипулировать, что приводит к цепному эффекту, который наносит ущерб репутации целевой компании. Несмотря на это, рыночный спрос упорно растет: объем торгов токенизированными акциями растет на 26,6% в год до 360,5 млн долларов в 2025 году, но все еще составляет небольшую долю от общего рынка токенизированных ценных бумаг. Поэтому регулирующие органы выбирают «ранние точные удары», чтобы избежать расплывчатых концепций, тянущих вниз традиционную финансовую систему по мере ее роста. SEC Innovation Party Разборки протекционистов Текущее положение SEC в США сказать сложно. Председатель Пол Аткинс только в прошлом месяце назвал токенизацию «инновацией», которую следует продвигать, но Хестер Пирс, комиссар того же органа, настаивала на том, что цифровые ценные бумаги по-прежнему являются ценными бумагами и должны полностью соответствовать установленным правилам. Сегодняшнее коллективное давление со стороны европейских и международных организаций равносильно требованию, чтобы SEC обозначила границы рынка более яркими красными линиями, особенно в области юридического владения, моделей доверительного управления и торговых коммуникаций. Внутренняя целевая группа SEC по криптовалютам пытается найти баланс между «недопущением удушения инноваций» и «защитой от системного риска». На этот раз мировые коллеги дали понять, что SEC должна сделать более четкий выбор между идеями и реальностью. Далее: Переломный момент для регулирования цифровых активов Это совместное письмо предназначено не только для одного продукта, но и для всего рынка цифровых активов. Без существенной поддержки нормативных актов даже самая блестящая техническая упаковка может оказаться пустой оболочкой. Если инвесторы, эмитенты и платформы будут игнорировать разрыв между «цифровым внешним видом» и «правовым присутствием», им будет сложно защитить себя при будущей перестройке системы. В долгой истории финтеха и традиционных норм каждое ужесточение регулирования кажется ограничением для инноваций, но на самом деле оно закладывает основу для устойчивого функционирования рынка. Токенизированные акции — это лишь один из примеров многих инновационных продуктов, и то, что на самом деле остается позади, — это технологические решения, которые включают в себя как эффективность, так и соответствие требованиям. Как показывает это событие, конечной точкой цифровой революции является не полная децентрализация, а поиск умеренного пути, несущего доверие, мобильность и верховенство закона в повторяющемся соревновании между регулированием и рынком. Похожие отчеты Полный анализ токенизированной фондовой траектории США, насколько она далека от реальной рыночной революции? Японский финансовый гигант SBI планирует создать платформу токенизации акций, чтобы изложить всю цепочку экологии акций, облигаций и ETF Японский строитель LibWork объявил, что купит 500 миллионов иен в биткоинах и запустит 3D-печатную токенизацию NFT [Глобальное нормативное письмо «Предупреждение SEC»: управляйте токенизированными акциями США, не наносите вред мировой экономике] Эта статья была впервые опубликована в журнале BlockTempo «Динамичный тренд — самое влиятельное новостное СМИ о блокчейне».
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Глобальные регуляторы направили письмо с предупреждением SEC: следите за токенизированными акциями США, чтобы не повредить мировой экономике
ESMA, IOSCO и WFE редко объединялись, чтобы оказать давление на SEC, указывая на то, что токенизированные акции не обеспечивают полной защиты акционеров, обнажая инвестиционные слепые зоны. (Краткое содержание: Гигант Уолл-стрит Citadel Castle Securities воюет с токенизированными акциями США, письмо в SEC: Противодействие предоставлению исключений для инноваций) (Справочное дополнение: Robinhood сообщил, что многие частные компании готовятся к выпуску «токенизированных акций США», генеральный директор: Robinhood может соответствовать самым высоким стандартам соответствия) Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA), Международная организация комиссий по ценным бумагам 25 (WFE) (IOSCO) и Всемирная федерация бирж совместно направили письмо в (SEC) Комиссии по ценным бумагам и биржам США с редким синхронным предупреждением о возникновении Существуют значительные риски, связанные с «токенизированными акциями». Это трансатлантическое столкновение с регулированием является тревожным звонком для быстро растущего рынка токенизированных ценных бумаг стоимостью 26 миллиардов долларов. По данным Reuters, регулирующие органы прямо указали, что токенизированные акции — это всего лишь тонкий слой оболочки блокчейна, но нижнему слою не хватает права голоса, требований о дивидендах и нормативного хранения, предоставляемых традиционными акциями. В своем заявлении WFE призналась: «Эти продукты продаются как фондовые токены или эквиваленты, но это не так». Преувеличенный маркетинг приводит к неправильному распределению прав, и если владельцы ошибочно полагают, что у них есть полный статус акционера, риск будет увеличен в случае судебного разбирательства. За кажущимся удобством транзакций на самом деле стоят три уровня затрат. Во-первых, неясна правовая суть: можно ли приравнять записи блокчейна к регулируемому хранению ценных бумаг, остается большой серой зоной. Во-вторых, акционерный капитал неполный: держатели токенов часто не участвуют в собраниях акционеров и могут не получать дивиденды. В-третьих, рыночный порядок хрупок: торговой средой без централизованного надзора легко манипулировать, что приводит к цепному эффекту, который наносит ущерб репутации целевой компании. Несмотря на это, рыночный спрос упорно растет: объем торгов токенизированными акциями растет на 26,6% в год до 360,5 млн долларов в 2025 году, но все еще составляет небольшую долю от общего рынка токенизированных ценных бумаг. Поэтому регулирующие органы выбирают «ранние точные удары», чтобы избежать расплывчатых концепций, тянущих вниз традиционную финансовую систему по мере ее роста. SEC Innovation Party Разборки протекционистов Текущее положение SEC в США сказать сложно. Председатель Пол Аткинс только в прошлом месяце назвал токенизацию «инновацией», которую следует продвигать, но Хестер Пирс, комиссар того же органа, настаивала на том, что цифровые ценные бумаги по-прежнему являются ценными бумагами и должны полностью соответствовать установленным правилам. Сегодняшнее коллективное давление со стороны европейских и международных организаций равносильно требованию, чтобы SEC обозначила границы рынка более яркими красными линиями, особенно в области юридического владения, моделей доверительного управления и торговых коммуникаций. Внутренняя целевая группа SEC по криптовалютам пытается найти баланс между «недопущением удушения инноваций» и «защитой от системного риска». На этот раз мировые коллеги дали понять, что SEC должна сделать более четкий выбор между идеями и реальностью. Далее: Переломный момент для регулирования цифровых активов Это совместное письмо предназначено не только для одного продукта, но и для всего рынка цифровых активов. Без существенной поддержки нормативных актов даже самая блестящая техническая упаковка может оказаться пустой оболочкой. Если инвесторы, эмитенты и платформы будут игнорировать разрыв между «цифровым внешним видом» и «правовым присутствием», им будет сложно защитить себя при будущей перестройке системы. В долгой истории финтеха и традиционных норм каждое ужесточение регулирования кажется ограничением для инноваций, но на самом деле оно закладывает основу для устойчивого функционирования рынка. Токенизированные акции — это лишь один из примеров многих инновационных продуктов, и то, что на самом деле остается позади, — это технологические решения, которые включают в себя как эффективность, так и соответствие требованиям. Как показывает это событие, конечной точкой цифровой революции является не полная децентрализация, а поиск умеренного пути, несущего доверие, мобильность и верховенство закона в повторяющемся соревновании между регулированием и рынком. Похожие отчеты Полный анализ токенизированной фондовой траектории США, насколько она далека от реальной рыночной революции? Японский финансовый гигант SBI планирует создать платформу токенизации акций, чтобы изложить всю цепочку экологии акций, облигаций и ETF Японский строитель LibWork объявил, что купит 500 миллионов иен в биткоинах и запустит 3D-печатную токенизацию NFT [Глобальное нормативное письмо «Предупреждение SEC»: управляйте токенизированными акциями США, не наносите вред мировой экономике] Эта статья была впервые опубликована в журнале BlockTempo «Динамичный тренд — самое влиятельное новостное СМИ о блокчейне».