Algoritmik Stablecoin'in Rekürsif Operatör İncelemesi

Blokzincir alanında, rekürsif operatör geniş bir ilgi uyandırdı, özellikle de algoritmik stablecoin tasarımında. Birçok kişi bu yenilikçi kavrama büyük bir ilgi duyuyor ve hatta bunun, Bitcoin'in başaramadığı hedefe ulaşabileceğini umuyor: tamamen merkeziyetsiz ve otomatik olarak ayarlanan bir küresel para sistemi. Bu beklenti, kısmen blokzincir ve para doğasına dair yetersiz bir anlayıştan kaynaklanıyor, aynı zamanda rekürsif operatörün getirdiği yenilikçi olasılıklardan da kaynaklanıyor.

Tekrar eden operatör, ardışık akıllı sözleşme dönüşümlerinde, önceki durumu girdi olarak alıp, tekrar döngü ile bir sonraki durumu üreten operatördür. Bu tasarım, blok zinciri ortamında özellikle uygundur çünkü zincir üzerindeki verilerin açıklığı ve akıllı sözleşmelerin seri özelliği doğal olarak bir zaman serisi oluşturur. Benzer işlemlerin tekrar eden işlenmesi, doğrusal olmayan yapılar üretebilir ve hatta geometrik bir şekilde büyüyebilir, güçlü bir pozitif geri besleme özelliği sergileyerek zincir üzerindeki oyunların kendini artırma özelliklerine uyar.

Ancak, basit zaman serisi geri dönüşümü ideal değildir çünkü gelecekteki durum tamamen mevcut duruma bağlıdır. Asıl dikkat edilmesi gereken, durum dönüşüm sürecinde yeni bilgi unsurları getiren çoklu geri dönüşüm operatörleridir. Bu yeni bilgiler, oyun teorisi özelliklerini yansıtır, öngörülemezliği artırır, aynı zamanda geri dönüşüm operatörlerinin etkisi altında belirli bir ortak beklenti oluşturur ve böylece operatörler arasında rezonans yaratarak kontrol edilebilir beklenti özellikleri yaratır.

Yaygın Algoritmik Stablecoin'leri örnek alırsak, fiyatlandırma operatörü fiyat Pt'yi oluştururken, genişleme toplamı Mt çoklu geri dönüşüm operatörüdür. Mt, Pt'nin bir fonksiyonudur ve Pt+1, Mt'ye bağlıdır ve dolayısıyla dolaylı bir geri dönüşüm ilişkisi oluşturur. Fiyatlandırma operatörlerinin uyumu ile bu mekanizma döngüsel negatif geri bildirim oluşturur ve teorik olarak fiyatın istikrarını kademeli olarak sağlamayı amaçlar. Ancak, bu tasarımın ikincil piyasanın arz ve talep dengesine dayandığı için, doğruluğu ve iletim hızı genellikle tatmin edici değildir ve hızlı bir şekilde istikrarlı dengeye ulaşmak zordur.

Tekrar eden operatörler sadece negatif geri bildirim sağlamakla kalmaz, aynı zamanda pozitif geri bildirim etkileri de yaratabilir. Örneğin, bazı sistemlerdeki geri alım mekanizması, tipik bir pozitif geri bildirim tekrar eden operatördür: geri alım, piyasa arzını azaltır, fiyatları yükseltir, böylece sistem performansını artırır, daha fazla talebi karşılar, daha fazla kazanç getirir ve geri alımı daha da artırarak iyi bir döngü oluşturur. Bu basit ve etkili yöntem, ters Markov özelliklerine sahip olup, gelecekte daha fazla zincir üstü protokol geliştiricisinin ilgisini çekebilir.

Saf matematik açısından bakıldığında, yinelemeli operatörlerin istikrarlı bir kısa dönem özelliği oluşturup oluşturamayacağı hala belirsizlik taşımaktadır. Bu nedenle, yinelemeli operatörlere dayalı olarak tasarlanan stablecoin'lerin istikrarlı bir yapıya ulaşması zordur, özellikle algoritmik stablecoin'lerin toplam miktarı değiştirerek dolaylı olarak arz ve talep dengesini etkilemesi göz önüne alındığında, iletim süreci daha yavaş olmakta ve istikrarlı bir dengeye ulaşma koşulları daha katı hale gelmektedir, dolayısıyla kendi hedeflerine ulaşma zorluğu daha fazladır.

Çoklu geri çağırma operatörlerinde yeni bilgi ekleme adımları kritik öneme sahiptir. Blok zincirinin genel denge özellikleri, belirli oyun yapıları altında belli bir belirsizliğe sahip olan daha fazla bilginin eklenmesini teşvik ederken, aynı zamanda birleşik bir bilgi çerçevesini takip eder. Bu özelliklerin geri çağırma operatörleri ile birleşmesi, genel bir beklenti oluşturmayı kolaylaştırır ve bazen istikrar yanılsamasına yol açabilir. Sıkı bir oyun teorisi analizi eksikliği, genel denge özelliklerini kapsamlı bir şekilde kavramayı zorlaştırır ve beklenmeyen sonuçlara yol açabilir.

Kendi kendine çağıran operatörleri tasarlarken, bilgi girişinin sıklığına dikkat edilmesi gerekir. Çok fazla bağımsız operatör veya bilgi girişi, çağıran operatörlerin etkisini zayıflatır ve pozitif-negatif geri bildirim gücünü azaltır. Bu nedenle, DeFi protokollerini tasarlarken, hedef pozitif-negatif geri bildirimi güçlendirmekse, yeni bilgilerin getirilme sıklığını kontrol etmek gerekir; uzun dönem geri dönüşü hedefliyorsanız, bilgi akışının kendisi de periyodik olmalıdır.

Çoğu DeFi alanındaki rekürsif operatörler fiyat dizilerini içerecektir, çünkü fiyat oyunları, bilginin en yoğun olduğu ve algoritmalar tarafından tahmin edilmesi veya kontrol edilmesi zor olan bir alandır. Ancak, şu anda birçok tasarım, etkili merkeziyetsiz oracle'lar yerine AMM mekanizmasına dayanıyor, bu da rekürsif sürecin tahmin edilebilir veya kontrol edilebilir hale gelmesine neden olabilir ve rekürsif operatör tasarımının asıl amacına aykırıdır. Ayrıca, birçok projenin rekürsif miktarı, fiyatı belirleyen arz ve talep değişkenleriyle doğrudan bağlantılı değildir, bunun yerine varlık toplamıyla ilişkilidir, bu da operatör aktarımında sapmalara neden olabilir.

Gelecekte, piyasa oyun zorluğunu yansıtan parametreler de dahil olmak üzere daha fazla değişken ve geri dönüş operatörlerinin birleştirilmesini keşfetmek önemlidir. DeFi protokolleri tasarlarken, geri dönüş operatörlerinin bilgi iletim mekanizmasının detaylı bir şekilde analizi, kolayca tahmin edilip kontrol edilmemek için kritik öneme sahiptir.