Şifreleme Spot ETF Yılı: 2024 Gözden Geçirme ve 2025 Beklentileri

2024 yılı, şifreleme para piyasası için dönüm noktası niteliğinde bir yıl. On yıllık bir bekleyişin ardından, Amerika Birleşik Devletleri nihayet 11 Ocak'ta Bitcoin Spot ETF'sinin borsa işlemine onay verdi. Bu tarihi atılım, küresel çapta bir zincirleme reaksiyona yol açtı; Hong Kong, Avustralya gibi birçok ülke ve bölge Bitcoin Spot ETF ürünlerini peş peşe piyasaya sürdü ve şifreleme varlıklarının yasallaşma sürecini büyük ölçüde hızlandırdı. Şu anda, Amerika'nın şifreleme ETF'sinin varlık büyüklüğü 122 milyar doları aşmışken, Hong Kong da 467 milyon dolarlık bir büyüklüğe ulaştı.

2024, şifreleme varlıklarının resmi olarak ana akım yatırım alanına girdiğini işaret ediyor. En son 13-F belgeleri, bağış fonları, emeklilik fonları, hedge fonları, yatırım danışmanları ve aile ofisleri gibi çeşitli kurumsal yatırımcıların şifreleme ETF'lerinin sahibi olduğunu gösteriyor. Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin başarılı bir şekilde piyasaya sürülmesiyle birlikte, Solana ve XRP gibi diğer dijital varlıkların ETF ürünleri de kamuoyunun ilgisini çekmeye başladı ve 2025 yılı için bir temel oluşturdu.

Bu makale, 2024 yılı şifreleme Spot ETF'sinin ana dönüm noktalarını gözden geçirecek, bu yılki şifreleme ETF pazar performansını analiz edecek ve 2025 yılı şifreleme ETF'sinin gelişim beklentilerini ele alacaktır.

Önemli Süreç Gözden Geçirme: Şifreleme Spot ETF'nin Doğuş Yılı

Bitcoin Spot ETF 2024 zaman çizelgesi

2024 yılının 11 Ocak'ında, dünya şifreleme para endüstrisi uzun zamandır beklenen tarihi bir anı karşıladı - ABD, Bitcoin Spot ETF'sinin borsa işlemine onay verdi. İlk gün işlem hacmi 4.6 milyar doları aştı ve net akış 628 milyon dolara ulaştı. Sadece bir hafta sonra, ABD Bitcoin ETF'sinin yönetim altındaki varlık büyüklüğü gümüş ETF'sini geçti ve ABD'nin ikinci en büyük ETF ürün kategorisi haline geldi.

Hemen ardından, Hong Kong da hızla harekete geçti. 15 Nisan'da, Hong Kong esasen Bitcoin ve Ethereum Spot ETF'lerini onayladı. 30 Nisan'da, 6 sanal varlık Spot ETF'si Hong Kong Borsa'sında resmi olarak işlem görmeye başladı, ilk günde toplanan fon büyüklüğü yaklaşık 2 milyar HKD, toplam işlem hacmi ise 87,58 milyon HKD'ye ulaştı.

Hong Kong şifreleme para birimi Spot ETF'sinin piyasaya sürülmesi, sadece Çinli bölgelerin finansal yapısını derinlemesine etkilemekle kalmadı, aynı zamanda küresel şifrelemenin daha da yasallaşması için önemli bir adım oldu. Hong Kong şifreleme ETF'si, fiziksel alım satım mekanizması kullanarak, şifreleme varlıklarının geleneksel finansal varlıklara dönüştürülmesi için kolay bir yol sağlıyor.

Daha sonra, Avustralya ve Tayland gibi ülkeler de Bitcoin Spot ETF'sini onaylayıp işlemeye başladı. 23 Eylül'de, ABD SEC, Nasdaq'da listelenen BlackRock Bitcoin ETF opsiyon ticaretini onayladı. 19 Ekim'de, SEC, çeşitli Spot Bitcoin ETF opsiyonlarının ticaretini bir kez daha onayladı. Bu adımlar, Bitcoin ile ilgili türev ürünlerin kapsamını daha da genişletti ve piyasalara daha fazla uyumlu ve işlem derinliğine sahip opsiyon ürünleri sundu.

Ethereum Spot ETF 2024 zaman çizelgesi

2024'te, Ethereum Spot ETF dünya genelinde de önemli ilerlemeler kaydetti. 24 Nisan'da, Hong Kong, Ethereum Spot ETF'yi ilk olarak onayladı, bu Ethereum Spot ETF'nin büyük bir borsa üzerinde listelenişinin ilki. Hong Kong Ethereum Spot ETF'sinin ilk gün net girişi 14.2 bin ETH oldu, işlem hacmi ise 2.99 milyon dolara ulaştı.

24 Mayıs'ta, ABD SEC, ilk Spot Ethereum ETF'sinin 19b-4 dosyasını onayladı ve Ethereum Spot ürünlerinin ABD pazarına resmi olarak girmesi için zemin hazırladı. 23 Temmuz'da, ABD SEC, Ethereum Spot ETF'sinin işlem görmesini resmi olarak onayladı. İlk gün işlem hacmi 1 milyar doları aştı ve net giriş 106.6 milyon dolardı.

8 Kasım'da, ABD SEC, New York Borsa'sında listelenen Spot Ethereum ETF opsiyonlarıyla ilgili kararını erteledi ve daha fazla analiz yapılması ve kamuoyunun görüşlerinin alınması gerektiğini belirtti.

Diğer şifreleme ile ilgili ETF'ler 2024 zaman çizelgesi

Bitcoin ve Ethereum şifreleme ETF'lerinin onaylanmasının ardından, Solana şifreleme ETF'si de dikkat çekmeye başladı. 20 Haziran'da, Kuzey Amerika'nın ilk Solana şifreleme ETF başvurusu yapıldı. Ardından, 21Shares ve VanEck de SEC'e Solana ETF başvurusunda bulundu.

8 Ağustos'ta, Brezilya Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, dünyanın ilk Solana Spot ETF'sini onayladı, 21 Ağustos'ta ise ikinci Solana ETF'sini onayladı. Bu adımlar, şifreleme piyasasına daha fazla iyimserlik kattı.

22 Kasım'da Cboe, ABD SEC'ye 4 adet Solana Spot ETF'sinin listeleme başvurusunu yaptı. 4 Aralık'ta Grayscale, Solana güven fonunu Spot ETF'ye dönüştürmek ve NYSE'de listelemek için başvuruda bulundu. Ancak, SEC'in en az iki Solana Spot ETF başvuru kuruluşuna, sundukları 19b-4 belgelerinin reddedileceğine dair bildirimde bulunduğu yönünde haberler var ve bu, ABD'nin Solana Spot ETF'sine karşı temkinli bir tutum sergilediğini gösteriyor.

Solana dışında, XRP de kurumların ilgi odağı haline geldi. Şu anda, Bitwise, 21Shares ve WisdomTree ABD'de XRP Spot ETF başvurusu yaptı.

Ayrıca, Kasım ve Aralık aylarında çeşitli türlerde şifreleme ile ilgili ETF'ler sırasıyla piyasaya sürülecek veya başvuru aşamasına girecek, bunlar tek bir şifreleme varlığı, çoklu varlık kombinasyonu, endeks ve getiri türleri gibi farklı kategorileri kapsamaktadır. Bu eğilim, şifreleme pazarının giderek ana akıma doğru ilerlediğini ve geleneksel finans sistemi ile daha fazla bütünleştiğini göstermektedir. Şifreleme varlıkları, küresel yatırımcılar tarafından tanınan temel varlıklardan biri haline gelmektedir.

ETF Pazar Performansı Analizi

Amerika'da listeye alınan ETF'lerin yönetimindeki toplam varlık 10 trilyon doları aşıyor, bunun yaklaşık 40 milyar doları şifreleme alanına yatırılmıştır ve bu, toplam ETF pazarının %0.4'ünü temsil etmektedir. Ancak, K33 Research verilerine göre, 2024 yılında Bitcoin Spot ETF'sinin net akış miktarı, Amerika'daki tüm ETF'lerin net akışlarının %3.5'ini oluşturuyor; bu oran geleneksel varlık sınıflarının oldukça üzerindedir.

Bitcoin ETF'nin piyasaya sürülmesinden bu yana likidite hızı, enflasyona göre ayarlanmış altın ETF'sinin likidite hızının 4.5 katıdır. Toplam akış hala altının gerisinde kalsa da, ABD Bitcoin ETF'sinin varlık yönetim hacmi altını geçmiştir.

Dikkate değer olan, ABD Bitcoin Spot ETF'sinin BTC tutma miktarının 1,13 milyon adedin üzerinde olduğu ve Satoshi'nin Bitcoin pozisyonunu geçtiği, böylece dünyanın en büyük "Bitcoin sahiplerinden biri" haline geldiğidir. Bu başarılar, Bitcoin Spot ETF'sinin "tarihin en başarılı" ETF ürünlerinden biri olduğunu açıkça göstermektedir.

24 Aralık itibarıyla, ABD Bitcoin Spot ETF'sinin toplam net akışı 35.49 milyar dolara, toplam varlık değeri ise 110 milyar dolara ulaştı. BlackRock'un IBIT varlık değeri, neredeyse %50 oranında, 53.7 milyar dolara ulaştı. Ayrıca, IBIT'in varlık büyüklüğünün, Avrupa'ya odaklanan 50 ETF'nin (bölgesel ve tek bir ülke dahil) toplamına eşdeğer olduğu ve bu Avrupa ETF'lerinin 20 yıldır var olduğu belirtilmelidir.

Amerika'daki Ethereum Spot ETF'si daha önce durgundu, ancak Kasım ayından itibaren, akış ve likiditesi belirgin şekilde arttı. 13 Kasım'da, ETF ihraççısı Bitwise, Ethereum stake hizmet sağlayıcısı Attestant'ı satın aldığını açıkladı. 20 Kasım'da, 21Shares, Ethereum Core ETP ürününe yeni bir stake işlevi ekledi ve adını "Ethereum Core Stake ETP" (ETHC) olarak değiştirdi. Bazı siyasi faktörlere ilişkin piyasa beklentileriyle birlikte, yatırımcılar Ethereum Spot ETF'sinin stake işlevi eklemesine dair beklentilerini daha da güçlendirdi.

24 Aralık itibarıyla, Amerika'daki Ethereum Spot ETF'sinin toplam net akışı 2.51 milyar dolara, toplam varlık değeri ise 12.35 milyar dolara ulaştı. 5 Aralık'ta, tek günlük net akış 428 milyon dolara ulaşarak tarihsel bir zirve yaptı.

ABD'deki Ethereum Spot ETF'lerinde, varlık net değeri en yüksek olanı Grayscale'in ETHE'si, 4.91 milyar dolara ulaşırken, ardından BlackRock'un ETF'si gelmekte ve varlık net değeri 3.65 milyar dolardır. Bu iki ETF, ABD'deki Ethereum Spot ETF'lerinin toplam varlıklarının %69.3'ünü oluşturmaktadır.

2025 Yılı Şifreleme ETF'leri Beklentisi

2025'te, daha fazla şifreleme varlığının ETF alanına girmesi bekleniyor. Düzenleyici zorluklar hâlâ mevcut olsa da, kurumsal yatırımcıların sürekli katılımı ve piyasanın kademeli olgunlaşması, şifreleme para birimi endüstrisinin geleceğe yönelik gelişimi için daha fazla ivme sağlayacak. Şifreleme varlıklarının artık yalnızca spekülatif araçlar değil, küresel portföylerin önemli bir parçası haline geleceği ve geleneksel finans ile dijital varlıkların derin entegrasyonunu teşvik edeceği öngörülebilir.

Aşağıda sektör kuruluşları ve uzmanların 2025 yılı şifreleme ETF gelişimine dair bazı tahminleri bulunmaktadır:

• Stake etme işlevinin 2025'te Ethereum ETF'sine ilk kez entegre olması mümkün.
• Solana ve diğer şifreleme para birimlerinin ETF'lerinin çıkması bekleniyor, ayrıca ağırlıklı şifreleme endeksi ETF'sinin de ortaya çıkması mümkün.
• Bitcoin ve Ethereum dışındaki diğer şifreleme para birimlerinin ETF'lerinin listelenme planları 2026'ya ertelenebilir.
• ETF akışının 2025'te artmaya devam etmesi bekleniyor, özellikle Grayscale'in GBTC'sinin pozitif net akışa geçmesiyle.
• Yeni düzenleyici liderlik, daha fazla Spot şifreleme borsa işlem ürünü (ETP) onaylayabilir.
• Ethereum ETP, staking'i içerecek şekilde işlevselliğini genişletebilir ve böylece kullanılabilirliğini daha da artırabilir.
• Bitcoin ve Ethereum ETP'leri, fiziksel yaratım/geri alımı destekleyebilir.
• Düzenleyici kurumlar veya kongre, bankalar ve brokerler için spot şifreleme para birimlerinin saklanmasını kolaylaştırmak amacıyla harekete geçebilir.
• Bitcoin ETF'ye 2025'teki fon akışının 2024'ten daha fazla olması bekleniyor.
• Şirket yönetimindeki trilyonlarca dolarlık fonlar, Bitcoin ETF'sine akmaya başlayabilir.

Genel olarak, 2025'te şifreleme ETF piyasasının daha da genişlemesi ve derinleşmesi bekleniyor, bu da yatırımcılara daha çeşitli şifreleme varlık yatırım seçenekleri sunacak. Ancak, düzenleyici ortamın değişimi ve piyasa riski hala yakından takip edilmesi gereken faktörler.