Грейд і ETF Біткоїна: від двигуна булрану до причини ведмежого ринку
Grayscale з моменту свого заснування є важливим представником інституційних інвесторів у сфері криптовалют. Як дочірня компанія цифрової валютної групи DCG, заснована в 2013 році, Grayscale тривалий час надає інвесторам законні канали інвестування в криптовалюти через трастові фонди, а його кошти в основному надходять від інституційних інвесторів і пенсійних фондів.
Проте, 11 січня ситуація зазнала драматичних змін після того, як траст Grayscale GBTC перетворився на ETF Біткоїна. Станом на сьогодні, з GBTC було виведено 3,45 мільярда доларів, що робить його єдиним продуктом ETF Біткойна, що перебуває в стані чистого виведення. Це означає, що Grayscale GBTC став основним фактором, що впливає на загальний відтік коштів з ETF Біткойна, створюючи найбільший тиск на продаж у короткостроковій перспективі.
Перед появою спотового ETF Біткоїна, Grayscale залишалася одним з найважливіших інституційних інвесторів у сфері криптовалют. Близько 2020 року Grayscale навіть вважалася основним рушійним чинником булрану. На фоні затримки з ухваленням заявок на ETF Біткоїна, Grayscale стала основним каналом для інституційних та кваліфікованих інвесторів для входження на ринок криптовалют, принісши на ринок велику кількість нових коштів.
Однак проблема довгострокового негативного преміювання продуктів трасту Grayscale завжди була болючою темою для інвесторів. Через відсутність чіткої механіки виходу багато інвесторів змушені були продавати свої частки на вторинному ринку зі знижкою. Ця ситуація почала змінюватися в червні 2023 року, коли очікування схвалення спотового ETF Біткоїна посилилося, і негативне преміювання GBTC поступово звужувалося.
Після перетворення GBTC на ETF багато інвесторів вирішили отримати прибуток і вийти з інвестицій, що призвело до постійного тиску на продаж. Станом на момент публікації, в GBTC зафіксовано вихід понад 640 мільйонів доларів США за день, що є історичним рекордом. Варто зазначити, що інші 10 продуктів ETF Біткоїна перебувають у стані чистого припливу, що підкреслює особливість GBTC.
Однією з важливих причин масових викупів GBTC є його високий рівень управлінських витрат. Комісія за управління GBTC становить 1,5%, що значно перевищує рівень витрат інших ETF продуктів у 0,2%-0,9%, що спонукає інвесторів шукати більш економічно вигідні альтернативи.
Наразі GBTC все ще має близько 500 тисяч Біткойнів, вартість яких приблизно 20 мільярдів доларів. Це означає, що протягом певного часу тиск на продаж GBTC може продовжувати впливати на ринок. Інституційні інвестори та нові капітали можуть чекати на відповідний момент, щоб поступово поглинути цю частину монет.
Оглядаючи розвиток Grayscale, ми можемо побачити, як вона перетворилася з рушійної сили булрану на потенційний ризиковий фактор на поточному ринку. Ця зміна нагадує нам, що у швидко розвиваючійся індустрії криптовалют надмірна залежність від єдиного інституту або надмірна увага до розміщення великих інвесторів може призвести до ризиків. Для учасників галузі збереження незалежного мислення та об'єктивна оцінка ринкових динамік можуть бути одним із найцінніших досвідів у цей особливий цикл.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
WalletDivorcer
· 07-09 00:32
Скорочення втрат продано, а потім зростання. обдурювати людей, як лохів.
GBTC перетворення в ETF продовжує відтік, Grayscale з рушія булрану перетворилася на ризик Ведмежого ринку
Грейд і ETF Біткоїна: від двигуна булрану до причини ведмежого ринку
Grayscale з моменту свого заснування є важливим представником інституційних інвесторів у сфері криптовалют. Як дочірня компанія цифрової валютної групи DCG, заснована в 2013 році, Grayscale тривалий час надає інвесторам законні канали інвестування в криптовалюти через трастові фонди, а його кошти в основному надходять від інституційних інвесторів і пенсійних фондів.
Проте, 11 січня ситуація зазнала драматичних змін після того, як траст Grayscale GBTC перетворився на ETF Біткоїна. Станом на сьогодні, з GBTC було виведено 3,45 мільярда доларів, що робить його єдиним продуктом ETF Біткойна, що перебуває в стані чистого виведення. Це означає, що Grayscale GBTC став основним фактором, що впливає на загальний відтік коштів з ETF Біткойна, створюючи найбільший тиск на продаж у короткостроковій перспективі.
Перед появою спотового ETF Біткоїна, Grayscale залишалася одним з найважливіших інституційних інвесторів у сфері криптовалют. Близько 2020 року Grayscale навіть вважалася основним рушійним чинником булрану. На фоні затримки з ухваленням заявок на ETF Біткоїна, Grayscale стала основним каналом для інституційних та кваліфікованих інвесторів для входження на ринок криптовалют, принісши на ринок велику кількість нових коштів.
Однак проблема довгострокового негативного преміювання продуктів трасту Grayscale завжди була болючою темою для інвесторів. Через відсутність чіткої механіки виходу багато інвесторів змушені були продавати свої частки на вторинному ринку зі знижкою. Ця ситуація почала змінюватися в червні 2023 року, коли очікування схвалення спотового ETF Біткоїна посилилося, і негативне преміювання GBTC поступово звужувалося.
Після перетворення GBTC на ETF багато інвесторів вирішили отримати прибуток і вийти з інвестицій, що призвело до постійного тиску на продаж. Станом на момент публікації, в GBTC зафіксовано вихід понад 640 мільйонів доларів США за день, що є історичним рекордом. Варто зазначити, що інші 10 продуктів ETF Біткоїна перебувають у стані чистого припливу, що підкреслює особливість GBTC.
Однією з важливих причин масових викупів GBTC є його високий рівень управлінських витрат. Комісія за управління GBTC становить 1,5%, що значно перевищує рівень витрат інших ETF продуктів у 0,2%-0,9%, що спонукає інвесторів шукати більш економічно вигідні альтернативи.
Наразі GBTC все ще має близько 500 тисяч Біткойнів, вартість яких приблизно 20 мільярдів доларів. Це означає, що протягом певного часу тиск на продаж GBTC може продовжувати впливати на ринок. Інституційні інвестори та нові капітали можуть чекати на відповідний момент, щоб поступово поглинути цю частину монет.
Оглядаючи розвиток Grayscale, ми можемо побачити, як вона перетворилася з рушійної сили булрану на потенційний ризиковий фактор на поточному ринку. Ця зміна нагадує нам, що у швидко розвиваючійся індустрії криптовалют надмірна залежність від єдиного інституту або надмірна увага до розміщення великих інвесторів може призвести до ризиків. Для учасників галузі збереження незалежного мислення та об'єктивна оцінка ринкових динамік можуть бути одним із найцінніших досвідів у цей особливий цикл.