Перемога Трампа викликала зміну економічної політики США, Криптоактиви отримали нові можливості

Трамп виграв вибори в США, ставши 47-м президентом, що стало найважливішою політично-економічною подією листопада. Без сумніву, прихід Трампа до влади матиме далекосяжні наслідки. Його унікальна економічна політика "Трамп 2.0" та позитивне ставлення до криптоактивів змінюють логіку ринкової торгівлі. Капітали на фондовому ринку починають переходити в нові сектори, а ринок криптоактивів також святкує, здається, вказуючи на те, що нова торгова система формується.

Як типовий консерватор, Республіканська партія постійно виступає за зниження податків, відродження промисловості та традиційних енергетичних секторів, послаблення державного регулювання та жорсткий контроль за імміграцією. "Трамп 2.0" ще більше впроваджує ідеї "MAGA партії". З точки зору політики, Трамп дуже схожий на Рейгана, оскільки обидва використовували комбінацію "м'якої фіскальної політики + послаблення регулювання + захист торгівлі". Тоді Рейган, спираючись на цю ідею, вивів США з стагфляції, досягнувши економічного відновлення, відкривши "рейганівський цикл", який довготривало вплинув на подальшу економічну політику США. Сьогодні питання, чи зможе Трамп повторити успіх Рейгана і врятувати американську економіку від стагфляції, безумовно, стане найпомітнішою темою його терміну.

У листопаді Федеральна резервна система знизила процентну ставку на 25 базисних пунктів, як і очікувалося. Протокол засідання показує, що Федеральна резервна система вважає, що якщо інфляція продовжить знижуватися до цільового рівня 2% і зайнятість залишиться стабільною, в майбутньому можливо поступово перейти до більш нейтральної політики. Це висловлення натякає на оптимістичний погляд Федеральної резервної системи щодо економічних перспектив, очікуючи, що економіка США зможе вийти з тіні рецесії.

У листопаді американські акції поступово зростали, основні індекси неодноразово оновлювали історичні максимуми. Лідер у сфері ШІ компанія NVIDIA, хоча й опублікувала звіт, що перевищує очікування, але через те, що не змогла "перевищити очікування в рази", після публікації звіту акції впали на 5%. Наразі ринок, здається, має ставлення до сектора ШІ таке: "лише б не перевищити очікування в рази, щоб не розчарувати".

Відтоді, як Трамп був обраний, ціна на біткоїн злетіла до 100 тисяч доларів, як дика коня. Ринковий FOMO досягнув піку, лише в останній тиждень листопада він трохи зменшився. На фоні слів Трампа про "стратегічні резерви біткоїнів", штат Пенсильванія першим ухвалив "Закон про права біткоїнів", що ознаменувало прихід епохи криптоактивів, яка поступово стає юридично захищеним активом і інтегрується в повсякденне життя людей.

! Щомісячний звіт WealthBee Macro: Ласкаво просимо в криптовалютну еру Трампа

Якщо обрання Трампа сприяло досягненню рекорду для біткоїна, то Маск повністю запалив сектор MEME монет. З моменту повідомлення про те, що Маск приєднався до команди уряду "Трампа 2.0", ціни на кілька концептуальних монет, пов'язаних з Маском, різко зросли. Довгострокова нарація за цим епізодом полягає в тому, що, як лідер технологічних інновацій, Маск може мати потенційний політичний вплив, який може прискорити прогрес у шифруванні технологій, наприклад, сприяючи інтеграції ШІ та блокчейну.

У цьому раунді біткойн-ярмарку найбільшим переможцем стала компанія MicroStrategy. У листопаді акції MicroStrategy зросли більше ніж на 140%. Ця програмна компанія, заснована в 90-х роках, в 2020 році змінила свою стратегію і стала прихильником біткойна, включивши біткойн у свою баланс. MicroStrategy успішно побудувала систему "біткойн-орієнтованої" логіки зростання компанії: компанія володіє великою кількістю біткойнів, і коливання їх вартості безпосередньо впливають на оцінку компанії. З ростом ціни біткойна акції MicroStrategy значно зросли через зростання вартості активів. Компанія залучає кошти через випуск акцій для продовження купівлі біткойнів, що формує позитивний цикл купівлі біткойнів - зростання ціни акцій - фінансування для покупки більше біткойнів, що тісно пов'язує інтереси акціонерів з підвищенням вартості біткойнів.

Різке зростання акцій MicroStrategy в основному відображає те, що деякі інвестори розглядають їх як непрямий шлях до володіння біткоїном і готові платити за це премію. Дії компанії з масового придбання біткоїнів через випуск облігацій і збільшення випуску акцій вважаються основною силою, яка сприяла зростанню біткоїна з 70 тисяч до 90 тисяч.

Деякі інвестори вважають, що MicroStrategy вміло використовує прогалини у фіатній системі та неефективність традиційних капітальних ринків, отримуючи важелі для фіатних валют, і ідеально поєднує їх з дефіцитом біткоїнів, що приносить компанії величезний потенціал зростання. Іншими словами, це отримання дефіцитних активів з потенціалом зростання за низькою вартістю та постійно зростаючим капіталом. Звісно, ця логіка передбачає, що біткоїн обов'язково досягне успіху в довгостроковій перспективі. Станом на останні дані, MicroStrategy володіє 279,420 монетами біткоїна.

Стратегія "цифрового золотого стандарту" MicroStrategy та модель капіталовкладення пропонують ринку новий експериментальний зразок. Якщо ринок продовжить зростати, ця модель може стати піонером у галузі, спонукати інші компанії до наслідування, прискорити популяризацію біткоїна в балансах підприємств, сприяти визнанню біткоїна як активу найвищого рівня.

! Щомісячний звіт WealthBee Macro: Ласкаво просимо в криптовалютну еру Трампа

Проте, деякі інвестори застерігають, що акції MicroStrategy можуть бути в бульбашці. Незважаючи на те, що компанія продемонструвала перспективне бачення, її акції явно перебувають у зоні перепроданості і можуть вважатися типовим прикладом бульбашки в цій сфері Криптоактиви. Хоча біткоїн ще не досяг свого піку, ринкова оцінка MicroStrategy може бути значно нижчою від поточного рівня.

Заглядаючи в майбутнє, потрібно звернути увагу на реалізацію політики Трампа та темпи її впровадження, а також на вплив зниження процентних ставок на економічну структуру. Якщо обіцянки Трампа щодо шифрування-індустрії частково здійсняться, 100 тисяч доларів, можливо, стане лише етапом у процесі зростання біткоїна, а не кінцевою метою. Хоча шлях буде тернистим, перспективи залишаються яскравими.