Біткойн в умовах війни: п'ятирічний аналіз глибини руху ціни
В останні роки глобальна геополітична ситуація була неспокійною, і кілька значних конфліктів спалахнули один за одним. У ці буремні часи рух ціни Біткойн проявляв унікальні реакційні моделі. У цій статті буде детально розглянуто вплив основних військових подій 2020-2025 років на ринок Біткойн, а також траєкторію відновлення ринку криптовалют після загасання конфліктів.
Російсько-український конфлікт: розлом на ринку криптовалют
Ринкові коливання на початку війни
24 лютого 2022 року конфлікт між Росією та Україною повністю спалахнув. Ринок загалом очікує, що російські кошти можуть перейти в Біткойн та інші криптовалюти, що призвело до різкого зростання ціни Біткойна на 20% у короткостроковій перспективі, який на деякий час перевищив 45 тисяч доларів. Водночас з'явилися чутки, що російські олігархи намагаються перевести заморожені активи через Біткойн, що, здається, підтверджує особливу цінність криптовалюти в кризі.
Проте, в довгостроковій перспективі ланцюгова реакція, викликана війною, завдала серйозного удару крипторинку. Ціни на природний газ в Європі зросли до історичного максимуму, Федеральна резервна система була змушена розпочати найагресивніший цикл підвищення процентних ставок за останні сорок років, і ці фактори спільно призвели до падіння Біткойн на 65% у 2022 році. Незважаючи на те, що це падіння не можна повністю віднести до війни, геополітична невизначеність безсумнівно загострила песимістичні настрої на ринку.
Цікаво, що з продовженням конфлікту Біткойн отримав нову підтримку наративу. Уряд України зібрав мільйони доларів пожертв через криптовалюту, що підкреслює унікальні переваги цифрової валюти в умовах обмежень традиційної фінансової системи. Водночас, стикаючись із західними санкціями, Росія також у певній мірі звертається до криптовалюти як інструменту для ухилення від санкцій, що ще більше зміцнює позицію Біткойна як альтернативного фінансового інструменту.
Варто зазначити, що на відміну від тривалої ведмежої ринкової ситуації з Біткойном після вторгнення Росії до Криму в 2014 році, у 2022 році Біткойн став більш зрілою та привабливою для інституційних інвесторів класом активів.
Ізраїльсько-газа конфлікт: випробування стійкості ринку
Короткостроковий удар та швидке відновлення
7 жовтня 2023 року спалахнув конфлікт між Ізраїлем та Газою. 11 жовтня ціна Біткойна впала нижче 27000 доларів, встановивши новий мінімум з вересня. Аналітики в цілому пов'язують це з негативним впливом ситуації на Близькому Сході на настрої інвесторів. Однак варто зазначити, що з початку конфлікту ціни на цифрові активи не зазнали суттєвих коливань. Ця відносна стабільність відображає зниження чутливості криптовалютного ринку до геополітичних подій.
Протягом конфлікту обсяги переказів USDT зросли на 440% в порівнянні з попереднім тижнем, що свідчить про те, що стейблкоїни стають новою інфраструктурою. Це явище підкреслює потенціал криптовалюти як інструменту переміщення вартості в неспокійні часи.
Конфлікт між Іраном та Ізраїлем: буферна роль інституційних інвесторів
У квітні 2024 року напруженість між Іраном та Ізраїлем загострилася. У день ракетного удару рух ціни Біткойна становив лише ±3%, що менше ніж третина від показників під час початку війни між Росією та Україною у 2022 році. Це відносно стабільне виконання, ймовірно, пов'язане з збільшенням участі інституційних інвесторів. Дані показують, що певний ETF продукт у той день зафіксував чистий приплив у 420 мільйонів доларів, створивши буфер для волатильності. Щоденний обсяг торгівлі спотовим ETF становив 55%, що свідчить про те, що воєнні настрої були розосереджені інституційними замовленнями.
У червні 2025 року Ізраїль здійснив авіаудари по Ірану, що спричинило новий виток геополітичної кризи. Незважаючи на це, на ринку Біткойн не спостерігалося панічних продажів. Упродовж 24 годин після авіаударів ціна Біткойн знизилася лише на 4,5% до 104343 доларів, тоді як Ethereum впав на 8,2%, до 2552 доларів. Цей відносно помірний спад демонструє стійкість криптовалютного ринку перед обличчям значних подій.
Проте індекс геополітичних ризиків (GPR) демонструє зростаючу тенденцію, зараз приблизно 158. Індекс GPR історично досягав піку під час двох світових війн, на початку Корейської війни, під час Карибської кризи та після події "11 вересня". Чим вищий індекс, тим нижчими зазвичай є інвестиції, ціни акцій та рівень зайнятості, а також більшими є ризики спаду світової економіки.
Момент припинення вогню: вікно спостереження капіталістичної логіки
Підписання угоди про припинення вогню часто надає нам чудову можливість спостерігати за капіталістичною логікою. Ось кілька типових випадків:
У листопаді 2020 року, протягом 30 днів після закінчення Нагірно-Карабаської війни, ціна Біткойна майже подвоїлася. Це сталося, головним чином, тому що війна не змінила глобальну політику м'яких грошей, а програма покупки облігацій Федеральної резервної системи на суму 120 мільярдів доларів щомісяця продовжувала підтримувати ризикові активи.
У березні 2022 року, під час переговорів між Росією та Україною, короткочасна надія на припинення вогню була зруйнована очікуваннями підвищення ставки Федеральною резервною системою на 50 базисних пунктів, Біткойн відразу впав на 12%.
У листопаді 2023 року, в день тимчасового припинення вогню між Палestiною та Ізраїлем, на ринку крипто деривативів сталося ліквідації на суму 210 мільйонів доларів. Премія на курс Біткойна до єгипетського фунта на позабіржовому ринку Єгипту знизилася з 8,2% до 2,1%, що відображає поступове зменшення попиту в районах конфлікту.
15 січня 2025 року Ізраїль та ХАМАС уклали угоду про припинення вогню. Після цього ціна Біткойна різко зросла, знову перевищивши 100 тисяч доларів, потім впала. Ця подія спонукала інвесторів переоцінити захисні властивості Біткойна, і висновок полягає в тому, що Біткойн і Ефір все ще не можуть вважатися безпечними активами, які можуть зрівнятися із золотом.
Війна за реконструкцію вартості цифрових активів
Хоча криптовалюта все більше закріплює свої позиції на традиційних фінансових ринках, її вартість застосування в особливих сценаріях залишається значною:
Отримані урядом України крипто-донати на суму 127 мільйонів доларів становлять 6,5% від його ранньої міжнародної допомоги.
Район Газа підтримує мережу зв'язку за допомогою Біткойн-майнінгових машин.
Іранські нафтові компанії використовують міксери, щоб уникнути санкцій.
Ці практичні застосування прикордонних зон формують ще одну екосистему, яка не суперечить Уолл-стріт. Коли основний ринок зосереджується на русі капіталу ETF, попит на криптовалюту в зонах конфлікту стає новим показником для спостереження за цифровими активами.
На даний момент у крипторинку сформувався відносно зрілий механізм реагування на війни, включаючи моніторинг цін на нафту, індекс страху VIX та показники відкритих контрактів на ринку криптовалютних деривативів. Дані показують, що менше 5% коштів, що втікають в безпечні активи через геополітичні конфлікти, врешті-решт потрапляють в криптосферу, і цей показник може ще більше знизитися в еру ETF.
Проте справжня точка повороту на ринку все ще залежить від монетарної політики. Коли ФРС відкриє канал зниження ставок, підписання угоди про припинення вогню може стати каталізатором для припливу капіталу. 18 червня 2025 року ф'ючерси на процентні ставки в США показують, що ймовірність зниження ставки в вересні становить 71%, що трохи зросло в порівнянні з попереднім періодом. Але якщо війна призведе до розриву енергетичних постачальних ланцюгів, то навіть після припинення бойових дій тінь стагфляції все ще може стримувати ринок криптовалют. Тому уважно стежити за монетарною політикою ФРС залишається головним завданням для інвесторів.
Модель відновлення крипторинку після війни
З огляду на вже завершені конфлікти, кінець війни зазвичай приносить поступове відновлення довіри до ринку. Для ринку Біткойн просування мирного процесу часто зменшує геополітичний ризик премії, підвищуючи ризикові переваги інвесторів. Це відновлення ризикових переваг зазвичай позитивно впливає на цінову поведінку ризикових активів, таких як Біткойн.
Якщо Біткойн проявить гарну стійкість до ризиків під час війни, інституційні інвестори можуть збільшити його частку в своїх портфелях. Навпаки, якщо результати будуть незадовільними, це може призвести до тиску відтоку капіталу. Судячи з недавніх результатів, відносна стабільність Біткойна під час геополітичних криз може підвищити його статус в очах інституційних інвесторів.
Висновок
З огляду на майбутнє, з постійним розвитком технологій та поступовим вдосконаленням регуляторної рамки, Біткойн та інші криптовалюти можуть відігравати дедалі важливішу роль у глобальній фінансовій системі. Хоча в короткостроковій перспективі вони все ще можуть стикатися з різними викликами та коливаннями, їхня роль як важливого фінансового інструменту цифрової ери вже почала формуватися.
У цей час, наповнений невизначеністю, цифрові активи, такі як Біткойн, переосмислюють наше розуміння грошей, зберігання вартості та фінансових систем. Хоча шлях попереду сповнений викликів, історичне значення цієї трансформації та її потенційна цінність не можна ігнорувати.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Біткойн крізь вогонь: аналіз впливу п’ятирічного геополітичного конфлікту на крипторинок
Біткойн в умовах війни: п'ятирічний аналіз глибини руху ціни
В останні роки глобальна геополітична ситуація була неспокійною, і кілька значних конфліктів спалахнули один за одним. У ці буремні часи рух ціни Біткойн проявляв унікальні реакційні моделі. У цій статті буде детально розглянуто вплив основних військових подій 2020-2025 років на ринок Біткойн, а також траєкторію відновлення ринку криптовалют після загасання конфліктів.
Російсько-український конфлікт: розлом на ринку криптовалют
Ринкові коливання на початку війни
24 лютого 2022 року конфлікт між Росією та Україною повністю спалахнув. Ринок загалом очікує, що російські кошти можуть перейти в Біткойн та інші криптовалюти, що призвело до різкого зростання ціни Біткойна на 20% у короткостроковій перспективі, який на деякий час перевищив 45 тисяч доларів. Водночас з'явилися чутки, що російські олігархи намагаються перевести заморожені активи через Біткойн, що, здається, підтверджує особливу цінність криптовалюти в кризі.
Проте, в довгостроковій перспективі ланцюгова реакція, викликана війною, завдала серйозного удару крипторинку. Ціни на природний газ в Європі зросли до історичного максимуму, Федеральна резервна система була змушена розпочати найагресивніший цикл підвищення процентних ставок за останні сорок років, і ці фактори спільно призвели до падіння Біткойн на 65% у 2022 році. Незважаючи на те, що це падіння не можна повністю віднести до війни, геополітична невизначеність безсумнівно загострила песимістичні настрої на ринку.
Цікаво, що з продовженням конфлікту Біткойн отримав нову підтримку наративу. Уряд України зібрав мільйони доларів пожертв через криптовалюту, що підкреслює унікальні переваги цифрової валюти в умовах обмежень традиційної фінансової системи. Водночас, стикаючись із західними санкціями, Росія також у певній мірі звертається до криптовалюти як інструменту для ухилення від санкцій, що ще більше зміцнює позицію Біткойна як альтернативного фінансового інструменту.
Варто зазначити, що на відміну від тривалої ведмежої ринкової ситуації з Біткойном після вторгнення Росії до Криму в 2014 році, у 2022 році Біткойн став більш зрілою та привабливою для інституційних інвесторів класом активів.
Ізраїльсько-газа конфлікт: випробування стійкості ринку
Короткостроковий удар та швидке відновлення
7 жовтня 2023 року спалахнув конфлікт між Ізраїлем та Газою. 11 жовтня ціна Біткойна впала нижче 27000 доларів, встановивши новий мінімум з вересня. Аналітики в цілому пов'язують це з негативним впливом ситуації на Близькому Сході на настрої інвесторів. Однак варто зазначити, що з початку конфлікту ціни на цифрові активи не зазнали суттєвих коливань. Ця відносна стабільність відображає зниження чутливості криптовалютного ринку до геополітичних подій.
Протягом конфлікту обсяги переказів USDT зросли на 440% в порівнянні з попереднім тижнем, що свідчить про те, що стейблкоїни стають новою інфраструктурою. Це явище підкреслює потенціал криптовалюти як інструменту переміщення вартості в неспокійні часи.
Конфлікт між Іраном та Ізраїлем: буферна роль інституційних інвесторів
У квітні 2024 року напруженість між Іраном та Ізраїлем загострилася. У день ракетного удару рух ціни Біткойна становив лише ±3%, що менше ніж третина від показників під час початку війни між Росією та Україною у 2022 році. Це відносно стабільне виконання, ймовірно, пов'язане з збільшенням участі інституційних інвесторів. Дані показують, що певний ETF продукт у той день зафіксував чистий приплив у 420 мільйонів доларів, створивши буфер для волатильності. Щоденний обсяг торгівлі спотовим ETF становив 55%, що свідчить про те, що воєнні настрої були розосереджені інституційними замовленнями.
У червні 2025 року Ізраїль здійснив авіаудари по Ірану, що спричинило новий виток геополітичної кризи. Незважаючи на це, на ринку Біткойн не спостерігалося панічних продажів. Упродовж 24 годин після авіаударів ціна Біткойн знизилася лише на 4,5% до 104343 доларів, тоді як Ethereum впав на 8,2%, до 2552 доларів. Цей відносно помірний спад демонструє стійкість криптовалютного ринку перед обличчям значних подій.
Проте індекс геополітичних ризиків (GPR) демонструє зростаючу тенденцію, зараз приблизно 158. Індекс GPR історично досягав піку під час двох світових війн, на початку Корейської війни, під час Карибської кризи та після події "11 вересня". Чим вищий індекс, тим нижчими зазвичай є інвестиції, ціни акцій та рівень зайнятості, а також більшими є ризики спаду світової економіки.
Момент припинення вогню: вікно спостереження капіталістичної логіки
Підписання угоди про припинення вогню часто надає нам чудову можливість спостерігати за капіталістичною логікою. Ось кілька типових випадків:
У листопаді 2020 року, протягом 30 днів після закінчення Нагірно-Карабаської війни, ціна Біткойна майже подвоїлася. Це сталося, головним чином, тому що війна не змінила глобальну політику м'яких грошей, а програма покупки облігацій Федеральної резервної системи на суму 120 мільярдів доларів щомісяця продовжувала підтримувати ризикові активи.
У березні 2022 року, під час переговорів між Росією та Україною, короткочасна надія на припинення вогню була зруйнована очікуваннями підвищення ставки Федеральною резервною системою на 50 базисних пунктів, Біткойн відразу впав на 12%.
У листопаді 2023 року, в день тимчасового припинення вогню між Палestiною та Ізраїлем, на ринку крипто деривативів сталося ліквідації на суму 210 мільйонів доларів. Премія на курс Біткойна до єгипетського фунта на позабіржовому ринку Єгипту знизилася з 8,2% до 2,1%, що відображає поступове зменшення попиту в районах конфлікту.
15 січня 2025 року Ізраїль та ХАМАС уклали угоду про припинення вогню. Після цього ціна Біткойна різко зросла, знову перевищивши 100 тисяч доларів, потім впала. Ця подія спонукала інвесторів переоцінити захисні властивості Біткойна, і висновок полягає в тому, що Біткойн і Ефір все ще не можуть вважатися безпечними активами, які можуть зрівнятися із золотом.
Війна за реконструкцію вартості цифрових активів
Хоча криптовалюта все більше закріплює свої позиції на традиційних фінансових ринках, її вартість застосування в особливих сценаріях залишається значною:
Ці практичні застосування прикордонних зон формують ще одну екосистему, яка не суперечить Уолл-стріт. Коли основний ринок зосереджується на русі капіталу ETF, попит на криптовалюту в зонах конфлікту стає новим показником для спостереження за цифровими активами.
На даний момент у крипторинку сформувався відносно зрілий механізм реагування на війни, включаючи моніторинг цін на нафту, індекс страху VIX та показники відкритих контрактів на ринку криптовалютних деривативів. Дані показують, що менше 5% коштів, що втікають в безпечні активи через геополітичні конфлікти, врешті-решт потрапляють в криптосферу, і цей показник може ще більше знизитися в еру ETF.
Проте справжня точка повороту на ринку все ще залежить від монетарної політики. Коли ФРС відкриє канал зниження ставок, підписання угоди про припинення вогню може стати каталізатором для припливу капіталу. 18 червня 2025 року ф'ючерси на процентні ставки в США показують, що ймовірність зниження ставки в вересні становить 71%, що трохи зросло в порівнянні з попереднім періодом. Але якщо війна призведе до розриву енергетичних постачальних ланцюгів, то навіть після припинення бойових дій тінь стагфляції все ще може стримувати ринок криптовалют. Тому уважно стежити за монетарною політикою ФРС залишається головним завданням для інвесторів.
Модель відновлення крипторинку після війни
З огляду на вже завершені конфлікти, кінець війни зазвичай приносить поступове відновлення довіри до ринку. Для ринку Біткойн просування мирного процесу часто зменшує геополітичний ризик премії, підвищуючи ризикові переваги інвесторів. Це відновлення ризикових переваг зазвичай позитивно впливає на цінову поведінку ризикових активів, таких як Біткойн.
Якщо Біткойн проявить гарну стійкість до ризиків під час війни, інституційні інвестори можуть збільшити його частку в своїх портфелях. Навпаки, якщо результати будуть незадовільними, це може призвести до тиску відтоку капіталу. Судячи з недавніх результатів, відносна стабільність Біткойна під час геополітичних криз може підвищити його статус в очах інституційних інвесторів.
Висновок
З огляду на майбутнє, з постійним розвитком технологій та поступовим вдосконаленням регуляторної рамки, Біткойн та інші криптовалюти можуть відігравати дедалі важливішу роль у глобальній фінансовій системі. Хоча в короткостроковій перспективі вони все ще можуть стикатися з різними викликами та коливаннями, їхня роль як важливого фінансового інструменту цифрової ери вже почала формуватися.
У цей час, наповнений невизначеністю, цифрові активи, такі як Біткойн, переосмислюють наше розуміння грошей, зберігання вартості та фінансових систем. Хоча шлях попереду сповнений викликів, історичне значення цієї трансформації та її потенційна цінність не можна ігнорувати.