Giao ngay mã hóa ETF元年：2024年回顾与2025年展望

Năm 2024 là một năm có ý nghĩa lịch sử đối với thị trường tiền mã hóa. Sau mười năm chờ đợi, Mỹ cuối cùng đã phê duyệt việc niêm yết giao dịch ETF giao ngay Bitcoin vào ngày 11 tháng 1. Bước đột phá lịch sử này đã gây ra một phản ứng dây chuyền toàn cầu, nhiều quốc gia và khu vực như Hồng Kông, Úc đã lần lượt ra mắt sản phẩm ETF giao ngay Bitcoin, thúc đẩy mạnh mẽ quá trình hợp pháp hóa tài sản mã hóa. Tính đến thời điểm hiện tại, quy mô tài sản của ETF mã hóa tại Mỹ đã vượt qua 122 tỷ USD, trong khi Hồng Kông cũng đạt quy mô 467 triệu USD.

Năm 2024 đánh dấu sự chính thức của tài sản mã hóa bước vào lĩnh vực đầu tư chính thống. Tài liệu 13-F mới nhất cho thấy, các nhà đầu tư tổ chức khác nhau, bao gồm quỹ từ thiện, quỹ hưu trí, quỹ đầu cơ, cố vấn đầu tư và văn phòng gia đình, đã trở thành chủ sở hữu của ETF mã hóa. Với sự ra mắt thành công của ETF Bitcoin và Ethereum, các sản phẩm ETF của các tài sản kỹ thuật số khác như Solana và XRP cũng bắt đầu xuất hiện trước công chúng, đặt nền tảng cho sự phát triển vào năm 2025.

Bài viết này sẽ xem xét các sự kiện quan trọng của mã hóa Giao ngay ETF trong năm 2024, phân tích hiệu suất thị trường của mã hóa ETF trong năm qua và dự báo triển vọng phát triển của mã hóa ETF trong năm 2025.

Tổng quan hành trình quan trọng: Năm ra đời của ETF giao ngay mã hóa

Bitcoin Giao ngay ETF 2024 thời gian biểu

Vào lúc 0 giờ ngày 11 tháng 1 năm 2024, ngành công nghiệp mã hóa toàn cầu đã chào đón một khoảnh khắc lịch sử được mong đợi từ lâu - Hoa Kỳ chính thức phê duyệt việc niêm yết và giao dịch Bitcoin Giao ngay ETF. Khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên đã vượt qua 4,6 tỷ USD, dòng tiền ròng đạt 628 triệu USD. Chỉ một tuần sau, quy mô tài sản quản lý của Bitcoin ETF tại Hoa Kỳ đã vượt qua Silver ETF, trở thành loại hàng hóa ETF lớn thứ hai tại Hoa Kỳ.

Tiếp theo, Hồng Kông cũng nhanh chóng hành động. Vào ngày 15 tháng 4, Hồng Kông về nguyên tắc đã phê duyệt ETF Giao ngay Bitcoin và Ethereum. Vào ngày 30 tháng 4, 6 quỹ ETF tài sản ảo Giao ngay chính thức được niêm yết giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán Hồng Kông, quy mô huy động vốn trong ngày đầu tiên khoảng 2 tỷ đô la Hồng Kông, tổng khối lượng giao dịch đạt 87,58 triệu đô la Hồng Kông.

Việc ra mắt Giao ngay ETF tiền mã hóa tại Hồng Kông không chỉ có ảnh hưởng sâu rộng đến cấu trúc tài chính của khu vực người Hoa mà còn là một bước quan trọng trong việc hợp pháp hóa tiền mã hóa toàn cầu. Giao ngay ETF tiền mã hóa tại Hồng Kông áp dụng cơ chế yêu cầu và trao đổi thực tế, tạo điều kiện cho việc chuyển đổi tài sản mã hóa thành tài sản tài chính truyền thống.

Sau đó, các quốc gia như Úc và Thái Lan cũng lần lượt phê duyệt và bắt đầu giao dịch Bitcoin Giao ngay ETF. Vào ngày 23 tháng 9, SEC của Mỹ đã phê duyệt giao dịch quyền chọn Bitcoin ETF của BlackRock niêm yết trên Nasdaq. Vào ngày 19 tháng 10, SEC lại phê duyệt giao dịch quyền chọn của nhiều loại Bitcoin Giao ngay ETF. Những động thái này đã mở rộng hơn nữa phạm vi của các sản phẩm phái sinh liên quan đến Bitcoin, mang lại nhiều sản phẩm quyền chọn có tính tuân thủ và độ sâu giao dịch hơn cho thị trường.

ETF giao ngay Ethereum thời gian 2024

Vào năm 2024, ETF giao ngay Ethereum đã đạt được những tiến bộ quan trọng trên toàn cầu. Vào ngày 24 tháng 4, Hồng Kông đã trở thành nơi đầu tiên phê duyệt ETF giao ngay Ethereum, đánh dấu lần đầu tiên ETF giao ngay Ethereum được niêm yết trên sàn giao dịch lớn. ETF giao ngay Ethereum tại Hồng Kông đã thu hút 14,200 ETH trong ngày đầu tiên và đạt khối lượng giao dịch 2.99 triệu USD.

Vào ngày 24 tháng 5, SEC Hoa Kỳ đã phê duyệt hồ sơ 19b-4 cho ETF giao ngay đầu tiên của Ethereum, mở đường cho sản phẩm giao ngay của Ethereum chính thức vào thị trường Hoa Kỳ. Vào ngày 23 tháng 7, SEC Hoa Kỳ đã chính thức phê duyệt việc niêm yết giao dịch ETF giao ngay của Ethereum. Khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên vượt quá 1 tỷ USD, dòng tiền ròng là 106,6 triệu USD.

Vào ngày 8 tháng 11, SEC Hoa Kỳ đã hoãn quyết định về việc liệt kê các tùy chọn ETF giao ngay Ethereum trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York, cho biết cần phải phân tích thêm và lấy ý kiến công chúng.

Các ETF liên quan đến mã hóa khác Thời gian 2024

Sau khi ETF Giao ngay Bitcoin và Ethereum được phê duyệt, ETF Giao ngay Solana cũng bắt đầu thu hút sự chú ý. Vào ngày 20 tháng 6, đơn xin ETF Giao ngay Solana đầu tiên ở Bắc Mỹ đã được nộp. Sau đó, 21Shares và VanEck cũng đã nộp đơn xin ETF Solana lên SEC.

Vào ngày 8 tháng 8, Ủy ban Chứng khoán Brazil đã phê duyệt quỹ ETF giao ngay Solana đầu tiên trên toàn cầu, và vào ngày 21 tháng 8, đã phê duyệt quỹ ETF Solana thứ hai. Những động thái này đã tiêm thêm sự lạc quan vào thị trường mã hóa.

Vào ngày 22 tháng 11, Cboe đã nộp đơn xin niêm yết 4 quỹ ETF giao ngay Solana lên SEC Hoa Kỳ. Vào ngày 4 tháng 12, Grayscale đã tìm cách chuyển đổi quỹ tín thác Solana của mình thành quỹ ETF giao ngay và niêm yết trên sàn NYSE. Tuy nhiên, có thông tin cho rằng SEC đã thông báo cho ít nhất hai tổ chức nộp đơn ETF giao ngay Solana rằng tài liệu 19b-4 của họ sẽ bị từ chối, cho thấy Hoa Kỳ vẫn giữ thái độ thận trọng đối với quỹ ETF giao ngay Solana.

Ngoài Solana, XRP cũng trở thành trọng tâm chú ý của các tổ chức. Hiện tại, Bitwise, 21Shares và WisdomTree đã nộp đơn xin ETF XRP Giao ngay tại Mỹ.

Ngoài ra, trong tháng 11 và tháng 12, có nhiều loại ETF liên quan đến mã hóa sẽ lần lượt được ra mắt hoặc bước vào giai đoạn đăng ký, bao gồm các loại tài sản mã hóa đơn lẻ, danh mục đa tài sản, theo chỉ số và theo lợi tức. Xu hướng này đánh dấu rằng thị trường mã hóa đang dần trở nên chính thống, hòa nhập sâu hơn với hệ thống tài chính truyền thống. Tài sản mã hóa đang trở thành một trong những tài sản cốt lõi được các nhà đầu tư toàn cầu công nhận.

Phân tích hiệu suất thị trường ETF

Quỹ ETF niêm yết tại Mỹ quản lý tổng tài sản vượt quá 10 triệu tỷ USD, trong đó khoảng 40 tỷ USD được đầu tư vào lĩnh vực mã hóa, chiếm 0.4% của toàn bộ thị trường ETF. Tuy nhiên, theo dữ liệu từ K33 Research, lượng dòng chảy ròng vào quỹ ETF giao ngay Bitcoin trong năm 2024 chiếm 3.5% tổng lượng dòng chảy ròng của tất cả các quỹ ETF tại Mỹ, tỷ lệ này cao hơn đáng kể so với các loại tài sản truyền thống.

Tốc độ lưu động của Bitcoin ETF kể từ khi ra mắt gấp 4,5 lần tốc độ lưu động của vàng ETF đã được điều chỉnh theo lạm phát. Mặc dù tổng lưu lượng vẫn còn thấp hơn vàng, nhưng quy mô tài sản quản lý của Bitcoin ETF tại Mỹ đã vượt qua vàng.

Cần lưu ý rằng, lượng BTC nắm giữ của ETF giao ngay Bitcoin ở Mỹ đã vượt qua 1,13 triệu đồng, vượt qua lượng Bitcoin nắm giữ của Satoshi Nakamoto, trở thành "nhà nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới". Những thành tựu này hoàn toàn chứng minh rằng ETF giao ngay Bitcoin là một trong những sản phẩm ETF "thành công nhất từ trước đến nay".

Tính đến ngày 24 tháng 12, tổng dòng vốn ròng tích lũy của quỹ ETF giao ngay Bitcoin tại Mỹ đã đạt 35,49 tỷ USD, tổng giá trị tài sản ròng đạt 110 tỷ USD. Trong đó, giá trị tài sản ròng của BlackRock IBIT chiếm gần 50%, đạt 53,7 tỷ USD. Đáng chú ý là quy mô tài sản của IBIT đã tương đương với tổng số 50 quỹ ETF tập trung vào châu Âu (bao gồm khu vực và quốc gia đơn lẻ), trong khi những quỹ ETF châu Âu này đã tồn tại 20 năm.

Quỹ ETF giao ngay Ethereum của Mỹ trước đây diễn ra khá bình thường, nhưng từ tháng 11, lượng tiền vào và tính thanh khoản đã tăng đáng kể. Ngày 13 tháng 11, nhà phát hành ETF Bitwise thông báo mua lại nhà cung cấp dịch vụ staking Ethereum Attestant. Ngày 20 tháng 11, 21Shares thông báo bổ sung chức năng staking cho sản phẩm ETP cốt lõi Ethereum của mình và đổi tên thành "ETP staking cốt lõi Ethereum" (ETHC). Thêm vào đó, với kỳ vọng về một số yếu tố chính trị, sự kỳ vọng của nhà đầu tư đối với việc giới thiệu chức năng staking cho quỹ ETF giao ngay Ethereum ngày càng mạnh mẽ.

Tính đến ngày 24 tháng 12, tổng dòng tiền ròng tích lũy của ETF giao ngay Ethereum tại Mỹ đạt 2,51 tỷ USD, tổng giá trị tài sản ròng đạt 12,35 tỷ USD. Vào ngày 5 tháng 12, lượng dòng tiền ròng trong một ngày đạt 428 triệu USD, lập kỷ lục cao nhất trong lịch sử.

Trong ETF giao ngay Ethereum tại Mỹ, giá trị tài sản ròng cao nhất là ETHE của Grayscale, đạt 4.91 tỷ USD, tiếp theo là ETF của BlackRock với giá trị tài sản ròng 3.65 tỷ USD. Hai ETF này chiếm 69.3% tổng tài sản của các ETF giao ngay Ethereum tại Mỹ.

Triển vọng ETF mã hóa năm 2025

Năm 2025, nhiều tài sản mã hóa dự kiến sẽ gia nhập lĩnh vực ETF. Mặc dù những thách thức về quản lý vẫn còn tồn tại, nhưng sự tham gia liên tục của các nhà đầu tư tổ chức và sự trưởng thành dần của thị trường sẽ cung cấp thêm động lực cho sự phát triển trong tương lai của ngành công nghiệp tiền mã hóa. Có thể dự đoán, tài sản mã hóa sẽ không còn chỉ là công cụ đầu cơ mà sẽ trở thành một phần quan trọng trong danh mục đầu tư toàn cầu, thúc đẩy sự hội nhập sâu sắc giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số.

Dưới đây là một số dự đoán của các tổ chức và chuyên gia trong ngành về sự phát triển của mã hóa ETF vào năm 2025:

• Chức năng staked có thể lần đầu tiên được tích hợp vào ETF Ethereum vào năm 2025.
• ETF của Solana và các loại mã hóa khác dự kiến sẽ được ra mắt, đồng thời có thể xuất hiện ETF chỉ số mã hóa theo trọng số.
• Kế hoạch niêm yết ETF cho các loại mã hóa khác ngoài Bitcoin và Ethereum có thể bị hoãn đến năm 2026.
• Dự kiến lượng dòng vốn vào ETF sẽ tiếp tục tăng vào năm 2025, đặc biệt là khi GBTC của Grayscale chuyển sang dòng vốn dương.
• Lãnh đạo quản lý mới có thể phê duyệt nhiều sản phẩm giao ngay mã hóa hơn (ETP).
• ETP Ethereum có thể mở rộng chức năng để bao gồm việc staking, tăng cường thêm tính hữu dụng của nó.
• Bitcoin và Ethereum ETP có thể hỗ trợ việc tạo/đổi tiền vật chất.
• Các cơ quan quản lý hoặc Quốc hội có thể hành động để mở đường cho các ngân hàng và nhà môi giới lưu trữ Giao ngay mã hóa.
• Dòng vốn vào Bitcoin ETF trong năm 2025 có thể vượt quá năm 2024.
• Quỹ quản lý hàng nghìn tỷ đô la có thể bắt đầu chảy vào Bitcoin ETF.

Tổng thể mà nói, thị trường ETF mã hóa vào năm 2025 dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng và sâu sắc hơn, cung cấp cho nhà đầu tư nhiều lựa chọn đầu tư tài sản mã hóa đa dạng hơn. Tuy nhiên, sự thay đổi của môi trường quy định và rủi ro thị trường vẫn là những yếu tố cần được theo dõi chặt chẽ.