Bull quay tốc trở về? 4 bức tranh hiểu rõ xu hướng dữ liệu on-chain

Giá Bitcoin một lần nữa vượt qua ngưỡng 94.000 USD, thúc đẩy thị trường altcoin tăng trưởng chung. Đằng sau đợt sóng này, dữ liệu trên chuỗi có phải đã phát đi tín hiệu thị trường bò? Thông qua việc phân tích khối lượng giao dịch, hành vi người dùng và phân phối đồng coin, chúng ta có thể nhận diện xu hướng thị trường từ các logic cơ bản.

Khối lượng giao dịch và độ nóng của thị trường

Dữ liệu cho thấy, trong 24 giờ qua, tổng khối lượng giao dịch trên toàn mạng đạt 39,9 tỷ USD, số lượng giao dịch vượt quá 7,2 triệu lần, số địa chỉ độc lập tham gia giao dịch là 3,03 triệu, liên quan đến 13,8 nghìn loại token. Kể từ tháng 7 năm 2023, khối lượng giao dịch đã liên tục tăng từ mức thấp 2 triệu lên 10 triệu, đặc biệt là sau tháng 4 năm 2024, tốc độ tăng trưởng rõ rệt hơn, thanh khoản thị trường tăng cường đáng kể. Mặc dù số lượng giao dịch trên chuỗi trong tháng 3 năm nay giảm mạnh, nhưng tổng thể vẫn thể hiện xu hướng tăng ngắn hạn.

cấu trúc nhà giao dịch

Kể từ năm 2023, số lượng nhà giao dịch on-chain đã có xu hướng dao động. Vào tháng 10 năm 2023, số lượng nhà giao dịch đã từng giảm xuống dưới 2 triệu, nhưng đã nhanh chóng phục hồi lên 8 triệu vào nửa cuối năm 2024 và duy trì ở mức cao tương đối vào tháng 1 năm 2025. Sự thay đổi này phù hợp cao với giai đoạn "phục hồi-bùng nổ" của chu kỳ thị trường. Cần lưu ý rằng sự tăng trưởng số lượng nhà giao dịch không phải là tuyến tính, mà thường có sự điều chỉnh ngắn hạn vào giữa quý (như tháng 5, tháng 8). Dữ liệu cũng cho thấy ảnh hưởng giai đoạn của các tin tức lớn đến tâm lý của nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ. Tuy nhiên, số lượng nhà giao dịch hoạt động hàng ngày hiện tại là 3,03 triệu vẫn ở mức tương đối thấp, chỉ bằng một phần ba so với thời kỳ đỉnh điểm, cần được theo dõi thêm.

phân bố nắm giữ token on-chain

Trong số các nhà giao dịch tích cực, địa chỉ ví được phân loại theo số lượng nắm giữ khác nhau. Hiện tại, số lượng ví "cá voi" nắm giữ tài sản trên 100 triệu USD là 1052, trong khi số lượng ví của nhà đầu tư nhỏ lẻ (nắm giữ dưới 10.000 USD) mặc dù chiếm đa số tuyệt đối, khoảng 214 triệu, nhưng tổng số tiền vẫn không bằng số lượng nắm giữ của cá voi. Hiện tượng "phân hóa hai tám" này rất phổ biến trong các thị trường tài chính - cá voi thường là những người vào cuộc đầu tiên để tích lũy, sau đó các quỹ nhỏ và vừa theo sau để đẩy giá tài sản lên. Đáng chú ý là số lượng ví của "cá heo" (1 triệu - 10 triệu) và "cá" (10.000 - 100.000) cũng cung cấp hỗ trợ quan trọng cho tính thanh khoản của thị trường.

Phân tích hệ sinh thái token

Dữ liệu cho thấy, giao dịch trên Polygon vẫn duy trì ổn định, với khối lượng giao dịch hàng ngày khoảng 4K. Đáng chú ý là dữ liệu trên chuỗi của Ethereum đã giảm mạnh vào đầu năm 2025, trong khi phản ứng giá có phần chậm trễ. Khi nhiều chuỗi công cộng Layer1 được ra mắt, sự sụt giảm hoạt động trong hệ sinh thái Ethereum có thể định hình lại cấu trúc thị trường.

Kết luận

Mặc dù Bitcoin đã trở lại mức 90.000 USD, nhiều đồng token vốn hóa nhỏ đã có mức tăng trưởng đáng kể, nhưng khối lượng giao dịch on-chain trên thị trường hiện tại vẫn chưa phục hồi về mức độ hoạt động tương đối tích cực. Với các chính sách và quy định mới vào năm 2025 song hành, cấu trúc nhà giao dịch on-chain có xu hướng đa dạng hóa, cá voi và nhà đầu tư nhỏ đều hoạt động tích cực. Dù có sự xuất hiện của các điểm nóng và lĩnh vực mới, các nhà đầu tư vẫn cần chú ý đến sự thay đổi biên dữ liệu, giữ vững lý trí trong thị trường cuồng nhiệt và theo dõi chặt chẽ động thái của các quỹ lớn, cảnh giác với rủi ro áp lực bán ngắn hạn có thể xảy ra do sự tập trung vốn cao.