Aave: Tài chính phi tập trung và on-chain kinh tế của trụ cột chính
Thị trường cho vay trên chuỗi là một trong những lĩnh vực quan trọng của ngành công nghiệp tiền điện tử, Aave chắc chắn là một trong những người dẫn đầu. Với rào cản cạnh tranh mạnh mẽ và độ gắn bó của người dùng, Aave đã thể hiện tiềm năng tăng trưởng khổng lồ, nhưng thị trường dường như vẫn chưa nhận ra điều này.
Kể từ khi ra mắt trên mạng chính Ethereum vào tháng 1 năm 2020, Aave đã trải qua 5 năm. Hiện nay, nó đã trở thành đầu tàu trong các giao thức cho vay, với tổng số tiền cho vay hoạt động lên tới 7,5 tỷ USD, gấp hơn 5 lần so với vị trí thứ hai.
Chỉ số giao thức tiếp tục tăng trưởng, vượt qua điểm cao của chu kỳ bò trước đó
Aave là một trong số ít các giao thức DeFi vượt qua mức của đợt tăng giá năm 2021. Doanh thu theo quý của nó đã vượt quá đỉnh điểm của quý 4 năm 2021. Đáng chú ý là, ngay cả trong giai đoạn thị trường suy thoái từ tháng 11 năm 2022 đến tháng 10 năm 2023, doanh thu của Aave vẫn duy trì tăng trưởng. Với sự phục hồi của thị trường trong quý 1 và quý 2 năm 2024, đà tăng trưởng của Aave không giảm, đạt tốc độ tăng trưởng tháng theo tháng từ 50-60%.
Kể từ đầu năm đến nay, nhờ vào việc tăng cường gửi tiền cũng như sự tăng giá của các tài sản cơ bản như WBTC và ETH, tổng giá trị khóa của Aave (TVL) đã gần như gấp đôi, phục hồi lên 51% so với đỉnh chu kỳ năm 2021. Điều này làm nổi bật sự kiên cường mạnh mẽ của Aave so với các giao thức DeFi hàng đầu khác.
Hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ phản ánh sự phù hợp cao giữa sản phẩm và thị trường
Doanh thu của Aave đã đạt đỉnh trong chu kỳ trước, trùng hợp với việc nhiều nền tảng hợp đồng thông minh phát hành token khuyến khích một cách ồ ạt. Điều này đã mang lại vốn đầu tư đầu cơ không bền vững và mức độ đòn bẩy, làm gia tăng con số doanh thu của hầu hết các giao thức.
Hiện nay, phần thưởng token của chuỗi chính đã cạn kiệt, phần thưởng token của Aave cũng đã giảm xuống mức có thể bỏ qua. Điều này cho thấy sự gia tăng chỉ số trong vài tháng qua là hữu cơ và bền vững, động lực chính là sự phục hồi của hoạt động đầu cơ trên thị trường, đã đẩy cao tỷ lệ cho vay và vay hoạt động.
Ngay cả trong những thời kỳ giảm hoạt động đầu cơ, Aave vẫn thể hiện khả năng thúc đẩy sự tăng trưởng cơ bản. Vào đầu tháng 8, khi thị trường tài sản rủi ro toàn cầu sụt giảm mạnh, doanh thu của Aave vẫn ổn định nhờ việc thành công thu phí thanh lý trong quá trình hoàn trả khoản vay. Điều này chứng minh Aave có khả năng chống chọi với sự biến động của thị trường trong môi trường nhiều tài sản thế chấp và đa chuỗi.
Cơ bản mạnh mẽ phục hồi, tỷ lệ giá trên doanh thu của Aave vẫn ở mức thấp nhất trong ba năm qua
Mặc dù trong vài tháng qua, các chỉ số đã phục hồi mạnh mẽ, nhưng tỷ lệ giá trên doanh thu của Aave chỉ là 17 lần, ở mức thấp nhất trong 3 năm, thấp hơn nhiều so với mức trung vị 62 lần trong cùng kỳ.
Aave có khả năng củng cố vị thế thống trị trong lĩnh vực cho vay phi tập trung
Lợi thế cạnh tranh của Aave chủ yếu thể hiện ở bốn điểm:
Hồ sơ quản lý an ninh giao thức tốt: Đến nay, Aave chưa xảy ra sự cố an ninh cấp hợp đồng thông minh nào nghiêm trọng.
Hiệu ứng mạng hai chiều: Cho vay DeFi là một thị trường điển hình hai chiều, người gửi tiền và người vay tạo thành hai bên cung và cầu, sự tăng trưởng của một bên sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng của bên kia.
Quản lý DAO hiệu quả: Aave đã triển khai hoàn toàn mô hình quản lý dựa trên DAO, liên quan đến việc công khai thông tin toàn diện hơn và thảo luận cộng đồng sâu sắc hơn.
Định vị hệ sinh thái đa chuỗi: Aave đã được triển khai trên hầu hết tất cả các L1/L2 EVM chính, và trên tất cả các chuỗi đã triển khai ngoại trừ BNB Chain, TVL đều giữ vị trí hàng đầu.
Cải cách kinh tế học token, thúc đẩy tích lũy giá trị, loại bỏ rủi ro giảm giá
Sáng kiến Aave Chan (ACI) vừa mới khởi xướng một đề xuất nhằm cải cách kinh tế học token AAVE, hy vọng đưa vào cơ chế chia sẻ lợi nhuận để tăng cường tính hữu dụng của token. Những thay đổi chính bao gồm:
Loại bỏ rủi ro AAVE bị giảm khi điều chỉnh mô-đun an toàn.
Giới thiệu token Anti-GHO, tăng cường sự nhất quán về lợi ích giữa người staking AAVE và người vay GHO.
Thực hiện kế hoạch tiêu hủy và phân phối, cho phép phân bổ lại doanh thu vượt trội ròng cho những người staking token.
Aave có khả năng đạt được sự tăng trưởng đáng kể
Aave sau này có nhiều yếu tố thúc đẩy tăng trưởng:
Aave v4：Sẽ cách mạng hóa trải nghiệm tương tác của Tài chính phi tập trung bằng cách xây dựng một lớp thanh khoản thống nhất.
Tăng trưởng liên quan tích cực đến BTC và ETH như các loại tài sản: Việc ra mắt ETF Bitcoin và Ethereum dự kiến sẽ thu hút một lượng lớn vốn vào thị trường tài sản kỹ thuật số.
Gắn liền với nguồn cung stablecoin: Các ngân hàng trung ương toàn cầu có thể bước vào chu kỳ giảm lãi suất, điều này có thể khuyến khích vốn chuyển từ các công cụ sinh lợi tài chính truyền thống sang lĩnh vực farming stablecoin trong Tài chính phi tập trung.
Tóm tắt
Aave là người tiên phong trong lĩnh vực cho vay phi tập trung, triển vọng tương lai rất lạc quan. Với hiệu ứng mạng mạnh mẽ cùng với tính thanh khoản và khả năng kết hợp vượt trội của token, Aave có khả năng tiếp tục củng cố và mở rộng vị thế thống trị thị trường của mình. Sự nâng cấp kinh tế token sắp tới sẽ nâng cao thêm tính an toàn của giao thức, tăng cường khả năng thu hút giá trị.
Hiện tại, AAVE cung cấp cơ hội đầu tư điều chỉnh rủi ro tuyệt vời trong ngành công nghiệp tiền điện tử, sự mất cân bằng giữa định giá và cơ bản có thể sẽ không kéo dài quá lâu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Aave tái định hình vị thế bá chủ trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, doanh thu tăng lên vượt mong đợi, định giá vẫn ở mức thấp.
Aave: Tài chính phi tập trung và on-chain kinh tế của trụ cột chính
Thị trường cho vay trên chuỗi là một trong những lĩnh vực quan trọng của ngành công nghiệp tiền điện tử, Aave chắc chắn là một trong những người dẫn đầu. Với rào cản cạnh tranh mạnh mẽ và độ gắn bó của người dùng, Aave đã thể hiện tiềm năng tăng trưởng khổng lồ, nhưng thị trường dường như vẫn chưa nhận ra điều này.
Kể từ khi ra mắt trên mạng chính Ethereum vào tháng 1 năm 2020, Aave đã trải qua 5 năm. Hiện nay, nó đã trở thành đầu tàu trong các giao thức cho vay, với tổng số tiền cho vay hoạt động lên tới 7,5 tỷ USD, gấp hơn 5 lần so với vị trí thứ hai.
Chỉ số giao thức tiếp tục tăng trưởng, vượt qua điểm cao của chu kỳ bò trước đó
Aave là một trong số ít các giao thức DeFi vượt qua mức của đợt tăng giá năm 2021. Doanh thu theo quý của nó đã vượt quá đỉnh điểm của quý 4 năm 2021. Đáng chú ý là, ngay cả trong giai đoạn thị trường suy thoái từ tháng 11 năm 2022 đến tháng 10 năm 2023, doanh thu của Aave vẫn duy trì tăng trưởng. Với sự phục hồi của thị trường trong quý 1 và quý 2 năm 2024, đà tăng trưởng của Aave không giảm, đạt tốc độ tăng trưởng tháng theo tháng từ 50-60%.
Kể từ đầu năm đến nay, nhờ vào việc tăng cường gửi tiền cũng như sự tăng giá của các tài sản cơ bản như WBTC và ETH, tổng giá trị khóa của Aave (TVL) đã gần như gấp đôi, phục hồi lên 51% so với đỉnh chu kỳ năm 2021. Điều này làm nổi bật sự kiên cường mạnh mẽ của Aave so với các giao thức DeFi hàng đầu khác.
Hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ phản ánh sự phù hợp cao giữa sản phẩm và thị trường
Doanh thu của Aave đã đạt đỉnh trong chu kỳ trước, trùng hợp với việc nhiều nền tảng hợp đồng thông minh phát hành token khuyến khích một cách ồ ạt. Điều này đã mang lại vốn đầu tư đầu cơ không bền vững và mức độ đòn bẩy, làm gia tăng con số doanh thu của hầu hết các giao thức.
Hiện nay, phần thưởng token của chuỗi chính đã cạn kiệt, phần thưởng token của Aave cũng đã giảm xuống mức có thể bỏ qua. Điều này cho thấy sự gia tăng chỉ số trong vài tháng qua là hữu cơ và bền vững, động lực chính là sự phục hồi của hoạt động đầu cơ trên thị trường, đã đẩy cao tỷ lệ cho vay và vay hoạt động.
Ngay cả trong những thời kỳ giảm hoạt động đầu cơ, Aave vẫn thể hiện khả năng thúc đẩy sự tăng trưởng cơ bản. Vào đầu tháng 8, khi thị trường tài sản rủi ro toàn cầu sụt giảm mạnh, doanh thu của Aave vẫn ổn định nhờ việc thành công thu phí thanh lý trong quá trình hoàn trả khoản vay. Điều này chứng minh Aave có khả năng chống chọi với sự biến động của thị trường trong môi trường nhiều tài sản thế chấp và đa chuỗi.
Cơ bản mạnh mẽ phục hồi, tỷ lệ giá trên doanh thu của Aave vẫn ở mức thấp nhất trong ba năm qua
Mặc dù trong vài tháng qua, các chỉ số đã phục hồi mạnh mẽ, nhưng tỷ lệ giá trên doanh thu của Aave chỉ là 17 lần, ở mức thấp nhất trong 3 năm, thấp hơn nhiều so với mức trung vị 62 lần trong cùng kỳ.
Aave có khả năng củng cố vị thế thống trị trong lĩnh vực cho vay phi tập trung
Lợi thế cạnh tranh của Aave chủ yếu thể hiện ở bốn điểm:
Cải cách kinh tế học token, thúc đẩy tích lũy giá trị, loại bỏ rủi ro giảm giá
Sáng kiến Aave Chan (ACI) vừa mới khởi xướng một đề xuất nhằm cải cách kinh tế học token AAVE, hy vọng đưa vào cơ chế chia sẻ lợi nhuận để tăng cường tính hữu dụng của token. Những thay đổi chính bao gồm:
Aave có khả năng đạt được sự tăng trưởng đáng kể
Aave sau này có nhiều yếu tố thúc đẩy tăng trưởng:
Tóm tắt
Aave là người tiên phong trong lĩnh vực cho vay phi tập trung, triển vọng tương lai rất lạc quan. Với hiệu ứng mạng mạnh mẽ cùng với tính thanh khoản và khả năng kết hợp vượt trội của token, Aave có khả năng tiếp tục củng cố và mở rộng vị thế thống trị thị trường của mình. Sự nâng cấp kinh tế token sắp tới sẽ nâng cao thêm tính an toàn của giao thức, tăng cường khả năng thu hút giá trị.
Hiện tại, AAVE cung cấp cơ hội đầu tư điều chỉnh rủi ro tuyệt vời trong ngành công nghiệp tiền điện tử, sự mất cân bằng giữa định giá và cơ bản có thể sẽ không kéo dài quá lâu.