YieldHunter

Thị trường stablecoin tổng kết: Ảnh hưởng của khủng hoảng USDC và những biến đổi tiếp theo
Gần đây, đồng ổn định USD USDC đang đối mặt với khủng hoảng thanh khoản do sự sụp đổ của ngân hàng đối tác. Dữ liệu cho thấy, vào ngày 11 tháng 3, giá USDC đã giảm xuống mức thấp nhất là 0.8788 USD, với mức giảm trong ngày vượt quá 12%. Sự mất giá này cũng ảnh hưởng đến các đồng ổn định khác có tài sản thế chấp là USDC, chẳng hạn như DAI và FRAX, cũng gặp phải tình trạng mất giá ở mức độ khác nhau.
Mặc dù cuộc khủng hoảng USDC đã được xoa dịu vào ngày 13 tháng 3, nhưng với tư cách là một trong những stablecoin đáng tin cậy nhất trước đây, sự kiện này vẫn mang lại nhiều thay đổi và suy nghĩ cho thị trường stablecoin. Liệu việc mất peg của stablecoin fiat tập trung có tạo cơ hội cho các loại stablecoin khác không? Tính thanh khoản của stablecoin trên thị trường có thay đổi không? Trong thời gian khủng hoảng, stablecoin chủ yếu chảy về đâu? Thông qua việc phân tích tình hình cơ bản và dữ liệu thị trường của stablecoin từ ngày 11 đến 18 tháng 3 (, chúng tôi đã phát hiện ra những điểm sau:
1. Stablecoin trung bình

Đầu năm 2024, nền kinh tế Mỹ hoạt động tốt, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp vượt kỳ vọng, chỉ số tự tin của người tiêu dùng Tăng lên, thị trường chứng khoán lập đỉnh mới. Tuy nhiên, chỉ số giá tiêu dùng tăng lên gây ra lo ngại về lạm phát, thị trường dự kiến thời gian giảm lãi suất sẽ bị hoãn. TSL đối mặt với áp lực giảm lợi nhuận gộp, trong khi thị trường tiền điện tử thu hút vốn nhờ sự phê duyệt Bitcoin ETF, nhưng gặp phải áp lực bán trong ngắn hạn. Tính thanh khoản của thị trường tổng thể tốt, trong tương lai có hy vọng Bật lại.

Hàng ngàn người dùng bị phần mềm độc hại Bom xâm phạm, thiệt hại tài sản trên 1,82 triệu đô la.
Vào ngày 14 tháng 2 năm 2025, nhiều người dùng báo cáo rằng tài sản trong ví của họ đã bị đánh cắp. Phân tích dữ liệu trên chuỗi cho thấy, những trường hợp này đều có đặc điểm phù hợp với việc rò rỉ cụm từ khôi phục hoặc khóa riêng. Cuộc điều tra sâu hơn phát hiện rằng hầu hết người dùng bị hại đều đã cài đặt và sử dụng một ứng dụng có tên là BOM. Nghiên cứu sâu cho thấy, ứng dụng này thực chất là phần mềm độc hại được nguỵ trang một cách tinh vi, những kẻ bất hợp pháp thông qua ứng dụng này dụ dỗ người dùng cấp quyền, sau đó trái phép thu được quyền truy cập cụm từ khôi phục/khóa riêng, từ đó chuyển nhượng tài sản một cách hệ thống và ẩn nấp.
phân tích phần mềm độc hại
Theo sự đồng ý của người dùng, đội ngũ bảo mật đã thu thập và phân tích một số tệp apk của ứng dụng BOM trên điện thoại của người dùng, và đưa ra kết luận sau:
1. Ứng dụng độc hại này sau khi vào trang hợp đồng, đã lừa người dùng cấp quyền truy cập các tệp cục bộ và quyền truy cập album với lý do ứng dụng cần chạy.
2. Sau khi nhận được sự ủy quyền của người dùng, ứng dụng này sẽ hoạt động ở chế độ nền

Báo cáo giữa kỳ thị trường tài chính RWA trên chuỗi năm 2025: Xu hướng mới phát triển mạnh mẽ
Gần đây, một báo cáo mới về sự phát triển của tài sản thực (RWA) trong lĩnh vực tài chính blockchain đã thu hút sự chú ý rộng rãi trong ngành. Báo cáo này phân tích sâu về sự tăng trưởng bùng nổ của thị trường token hóa RWA và tiềm năng cải cách của nó.
Dữ liệu cho thấy, quy mô thị trường RWA đã nhanh chóng tăng từ 5 tỷ USD vào năm 2022 lên hơn 24 tỷ USD vào giữa năm 2025, với tỷ lệ tăng trưởng lên tới 380%. Tốc độ tăng trưởng đáng kinh ngạc này đã biến nó thành lĩnh vực tăng trưởng nhanh thứ hai trong lĩnh vực tiền điện tử, chỉ sau stablecoin.
Báo cáo chỉ ra rằng, việc tài sản hóa token đã từ giai đoạn thí điểm chuyển sang giai đoạn áp dụng quy mô lớn của các tổ chức. Đến cuối năm 2024, quy mô thị trường tài sản thực tế được token hóa, không bao gồm stablecoin, đạt 15,2 tỷ USD. Đến tháng 6 năm 2025, con số này sẽ vượt ngưỡng 24 tỷ USD, với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm lên tới 85%.
Đây

CEO BlockSec, 周亚金, đã chia sẻ kinh nghiệm về an ninh mã hóa, nhấn mạnh tầm quan trọng của quản lý khóa riêng, cảnh giác trong giao dịch và kiến thức cơ bản. Ông đã kể về một số sự kiện an ninh và chỉ ra rằng việc tương tác với các dự án DeFi cần có sự điều tra và kiểm toán nền tảng. Ông cho rằng DEX tương đối an toàn, ngành an ninh blockchain có tiềm năng phát triển lớn.

dYdX củng cố vị thế dẫn đầu trong hợp đồng tương lai vĩnh cửu phi tập trung, phiên bản Chain thể hiện tiềm năng
Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu phi tập trung đang ngày càng cạnh tranh gay gắt, dYdX là người dẫn đầu trong lĩnh vực này, gần đây có khối lượng giao dịch đặc biệt ấn tượng. Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, tính đến ngày 24 tháng 1 năm 2024, ngay cả khi chỉ xem xét dữ liệu từ Starkware lớp hai (dYdX v3), khối lượng giao dịch của dYdX vẫn vượt xa các giao thức phái sinh khác. Đáng chú ý, khối lượng giao dịch của dYdX v4 (tức là dYdX Chain) đã ngang bằng với v3, dưới sự thúc đẩy của các biện pháp khuyến khích, tiềm năng phát triển trong tương lai của nó có thể còn lớn hơn.
dYdX

Mặc dù quy định ngày càng nghiêm ngặt, các quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu châu Á vẫn tích cực đầu tư vào các dự án Blockchain và mã hóa toàn cầu, đặc biệt tập trung vào Hoa Kỳ. Singapore được coi là một khu vực đầu tư quan trọng, nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm tham gia vào lĩnh vực Tài chính phi tập trung và NFT, trong tương lai dự kiến sẽ duy trì vị thế trung tâm Blockchain, trong khi Ấn Độ cũng có khả năng trở thành điểm nóng đầu tư mới.

Quỹ Ethereum công bố tình hình chi tiêu và hướng phát triển trong tương lai
Gần đây, việc sử dụng quỹ và tính minh bạch của Quỹ Ethereum đã trở thành tâm điểm chú ý của cộng đồng tiền điện tử. Để đáp lại những nghi vấn từ nhiều phía, quỹ đã công bố tình hình chi tiêu chính thức của mình vào cuối tháng 8.
Dữ liệu cho thấy, "các tổ chức mới" chiếm tỷ lệ lớn nhất trong chi tiêu của quỹ, đạt 36,5%. Danh mục này bao gồm các khoản tài trợ được cung cấp cho nhiều tổ chức khác nhau, chẳng hạn như Quỹ Nomic, L2BEAT, v.v., nhằm mục đích củng cố lâu dài hệ sinh thái Ethereum.
Danh mục chi tiêu lớn thứ hai là nghiên cứu phát triển L1, chiếm 24,9% tổng chi tiêu. Điều này bao gồm việc tài trợ cho các đội khách hàng bên ngoài (62%) và các nhà nghiên cứu quỹ nội bộ (38%). Chi tiêu nội bộ bao gồm nhiều đội như Geth, nghiên cứu mật mã, Devcon, Solidity.
Các chi phí chính khác bao gồm phát triển cộng đồng (12.7%), ứng dụng zero-knowledge (10.4%), hoạt động nội bộ (7.7%)

Giao thức thanh khoản hàng đầu trong hệ sinh thái Sui: Phân tích Navi Protocol
Navi Protocol là giao thức thanh khoản một điểm đến nguyên bản đầu tiên trong hệ sinh thái Sui, cung cấp cho người dùng dịch vụ cho vay đa dạng. Giao thức này hiện hỗ trợ các giao dịch cho vay SUI và USDC, và có kế hoạch mở rộng sang các tài sản như WBTC và WETH trong tương lai.
Gần đây, tổng giá trị khóa của Navi Protocol đã đạt $3.18M, tăng 47.62% so với tuần trước, chiếm 80% tổng giá trị khóa của dịch vụ cho vay Sui. Đà tăng trưởng nhanh này làm nổi bật vị trí quan trọng của giao thức trong hệ sinh thái Sui. Đáng chú ý, Navi đã áp dụng cơ chế DEX+CEX cho oracle và cung cấp dịch vụ cross-chain được hỗ trợ bởi Wormhole.
Trong dịch vụ cho vay, Giao thức Navi có hai vai trò chính.

Aave: Tài chính phi tập trung và on-chain kinh tế của trụ cột.
Cho vay trên chuỗi là một trong những thị trường quan trọng nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử, trong khi Aave là nhà lãnh đạo không thể tranh cãi trong thị trường này, sở hữu rào cản cạnh tranh mạnh mẽ và độ bám dính của người dùng cao. Ngành công nghiệp phổ biến cho rằng giá trị của Aave bị định giá thấp nghiêm trọng, nó có tiềm năng tăng trưởng khổng lồ, trong khi thị trường vẫn chưa nhận ra điều này một cách đầy đủ.
Tháng 1 năm 2020, Aave đã ra mắt trên mạng chính Ethereum, năm nay là năm thứ 5 của nó hoạt động. Hiện nay, Aave đã trở thành giao thức cho vay lớn nhất, với tổng số tiền cho vay hoạt động đạt 7,5 tỷ USD, gấp 5 lần so với vị trí thứ hai.
Chỉ số hợp đồng tiếp tục tăng trưởng, vượt qua mức cao của chu kỳ trước.
Aave là một trong số ít các giao thức DeFi vượt qua mức độ của thị trường tăng giá năm 2021. Chẳng hạn, doanh thu hàng quý của nó đã vượt quá đỉnh cao của thị trường tăng giá trong quý 4 năm 2021. Đáng lưu ý là, ngay cả trong khoảng thời gian từ tháng 11 năm 2022 đến năm 2023.

Thời đại Web3 đánh dấu một cuộc cách mạng kỹ thuật số toàn cầu, thay đổi cấu trúc chủ quyền dữ liệu. Mặc dù phải đối mặt với những thách thức về quy định, nhiều doanh nghiệp và nhân tài đang tích cực khám phá công nghệ Phi tập trung, thúc đẩy sự phát triển trong các lĩnh vực khác nhau. Dự kiến người dùng Web3 sẽ đạt 1 tỷ trong 5 năm tới, ảnh hưởng sâu sắc đến thế giới.

Sau khi nâng cấp Pectra, thị trường phi tập trung của Ethereum đã có những thay đổi đáng kể, số lượng blob được mua hàng ngày qua rollup tăng lên, chi phí giảm xuống gần bằng không, nhưng khối lượng dữ liệu mà các nút cần lưu trữ lại tăng đáng kể, đạt mức cao nhất lịch sử. Nâng cấp này đã tối ưu hóa tỷ suất lợi nhuận của rollup, nhưng cũng tăng áp lực vận hành cho các nút. Làm thế nào để cân bằng giữa việc mở rộng mạng lưới và chi phí của các nút sẽ là một vấn đề quan trọng trong tương lai.

Cuộc tấn công quân sự của Mỹ vào Iran đã gây ra sự biến động mạnh mẽ trong thị trường tiền điện tử, Bitcoin và Ethereum đều giảm mạnh. Mặc dù tâm lý thị trường u ám, nhà đầu tư lớn vẫn tích cực mua vào Ethereum, cho thấy tính chủ động trong việc phân bổ vốn. Xu hướng giá trong tương lai sẽ bị ảnh hưởng bởi địa chính trị, sự thay đổi thanh khoản và các yếu tố kỹ thuật, sẽ quyết định hướng đi của chu kỳ mới trong thị trường tiền điện tử.

Hong Kong sẽ triển khai quy định mới về Stablecoin vào năm 2025, nhằm thúc đẩy sự phát triển của ngành tài sản kỹ thuật số và tăng cường sức hấp dẫn của thị trường tài chính. Sự thay đổi này cho phép Stablecoin được gắn với nhiều loại tiền tệ pháp định, nâng cao thanh khoản của thị trường. Hong Kong tiếp tục dẫn đầu trong đổi mới tài chính kỹ thuật số, nỗ lực thu hút các doanh nghiệp hàng đầu toàn cầu, củng cố vị thế trung tâm tài chính.

Hiện tượng chênh lệch giá cao của cổ phiếu công ty dự trữ Bitcoin chủ yếu xuất phát từ hoạt động đòn bẩy và khả năng huy động vốn của chúng, những công ty này thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu để huy động vốn trên thị trường, nhằm gia tăng nắm giữ Bitcoin và khuếch đại rủi ro đầu tư. Sự tồn tại của chênh lệch giá phụ thuộc vào giá Bitcoin tăng lên và sự tự tin của nhà đầu tư, nhưng nếu thị trường trở nên nguội lạnh, giá cổ phiếu giảm xuống giá trị tài sản ròng, có thể dẫn đến khó khăn trong việc huy động vốn và làm suy yếu mô hình.

Ethena：giao thức đô la tổng hợp sáng tạo
Một, đội ngũ Ethena và quy trình tài trợ
Các thành viên của đội Ethena có kiến thức chuyên môn và kinh nghiệm thực tiễn phong phú trong lĩnh vực tiền điện tử, tài chính và công nghệ. Người sáng lập đã từng làm việc tại một quỹ đầu cơ lớn và đã thành lập Ethena sau sự sụp đổ của Luna. Các thành viên cốt lõi khác cũng có nền tảng liên quan trong ngành.
Theo thông tin từ nền tảng dữ liệu, Ethena đã hoàn thành ba vòng gọi vốn, tổng số tiền huy động được là 119.5 triệu USD. Các nhà đầu tư chính bao gồm các tổ chức đầu tư tiền điện tử nổi tiếng, sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường và các tổ chức tài chính truyền thống. Điều này không chỉ cung cấp hỗ trợ tài chính cho Ethena mà còn mang lại nguồn lực quý giá từ ngành.

Dữ liệu on-chain tiết lộ: Bề ngoài Bị thanh lý thực chất là một thao tác có kế hoạch để kiếm lời
Gần đây, một KOL tự xưng đã thua lỗ số tiền khổng lồ trong giao dịch tiền điện tử đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Tuy nhiên, thông qua việc phân tích sâu dữ liệu on-chain và hành vi tài khoản, chúng tôi đã phát hiện ra một hoạt động phòng ngừa được thiết kế tinh vi: sự thua lỗ khổng lồ bề ngoài có thể chỉ là một trò đánh lạc hướng, ẩn chứa lợi nhuận thực sự phía sau.
Trong thế giới tiền điện tử, danh tính và luồng tiền thường có thể dễ dàng bị ẩn giấu, nhưng hồ sơ giao dịch thì không thể bị sửa đổi. Bằng cách theo dõi hoạt động tài khoản trên một nền tảng giao dịch, chúng tôi đã phát hiện ra một số manh mối đáng suy ngẫm.
Trước tiên, chúng tôi nhận thấy rằng KOL này đã thu được thu nhập đáng kể thông qua việc mời và nhận hoa hồng, trong đó một phần lớn đến từ một ví duy nhất. Khối lượng giao dịch của ví này lên tới 1 tỷ USD, điều đáng chú ý hơn là thời gian đăng ký của nó sớm hơn thời điểm KOL bắt đầu công khai chia sẻ liên kết mời.
Phân tích sâu dữ liệu giao dịch, chúng tôi

Giải pháp thế chấp Ethereum thế hệ mới thông qua việc giới thiệu stVaults, đạt được tính linh hoạt và tùy chỉnh của thế chấp, đáp ứng nhu cầu của người dùng tổ chức, đồng thời thúc đẩy sự Phi tập trung của Ethereum. Giải pháp này cho phép người dùng cấu hình rủi ro và lợi nhuận, nâng cao Thanh khoản, tăng cường an ninh, và cung cấp nền tảng cho các sản phẩm thế chấp trong tương lai.

Hồng Kông đang đối mặt với cơ hội và thách thức lớn trong việc trở thành trung tâm Web3 toàn cầu. Mặc dù đã có hệ thống quản lý tài chính trưởng thành và nguồn nhân lực công nghệ chuyên nghiệp, cần giải quyết các vấn đề như thích ứng quy định về tài sản kỹ thuật số đang phát triển nhanh chóng và cơ sở hạ tầng công nghệ còn thiếu hụt. Trong tương lai, Hồng Kông cần cân bằng giữa quy định và đổi mới, thúc đẩy ứng dụng tài sản kỹ thuật số, thì mới có thể nổi bật trong lĩnh vực Web3.

Stablecoin nổi lên, khám phá cơ sở hạ tầng thanh toán thế hệ mới
Stablecoin như là một biểu diễn token hóa của tiền tệ hợp pháp lưu thông trên blockchain, chắc chắn là "ứng dụng killer" của thị trường tiền điện tử cho đến nay. Đến cuối năm 2024, loại tiền tệ này, hoạt động song song với cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống, đã vượt qua tổng giá trị thị trường 200 tỷ USD. Với sự trỗi dậy của stablecoin trong vòng năm năm tới và ngày càng sâu sắc hơn vào nền kinh tế toàn cầu, blockchain với tư cách là cơ sở hạ tầng tài chính chắc chắn sẽ được thế giới tài chính truyền thống bên ngoài thị trường tiền điện tử khai thác và sử dụng một cách đầy đủ.
Một gã khổng lồ thanh toán cho rằng, Stablecoin là một sự đổi mới trong thanh toán, nó có tiềm năng cung cấp thanh toán an toàn, đáng tin cậy và thuận tiện cho nhiều nơi và nhiều người hơn. Khi chúng tôi vẫn đang tìm kiếm và xác minh dữ liệu cụ thể về việc Stablecoin được sử dụng trong thanh toán, các công ty thanh toán blockchain lâu đời và sớm nhất trên thị trường, cùng với đồng tiền của nó là XRP, đã được phát hiện giá trị và định giá lại trên thị trường.
Thị trường luôn chỉ có một hướng.