Solana DeFi 生态解析：主要产品及趋势

Messari 2024 年第一季度报告显示，Solana 的 DeFi 交易量持续增长，日均现货 DEX 交易量环比增长 319% 至 15 亿美元。这一增长主要由 Memecoin 交易推动。Solana 凭借极低的交易费用和快速的交易确认，成为散户和 Memecoin 交易者的首选。在 SOL 价格上涨的背景下，Solana 的总锁仓价值（TVL）增长到 43.11 亿美元。与其他公链类似，Solana 的 TVL 主要由 DEX、LST、借贷平台和永续合约构成。

去中心化交易所 (DEX)

去中心化交易所通常围绕特定生态系统开展业务，对于 Solana 这样的非 EVM 链尤其如此。

| 项目 | TVL (亿美元) | 流通市值 (亿美元) | FDV (亿美元) | 24h 交易量 (亿美元) | |---------|-----------|------------|-----------|---------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium 允许任何人创建流动性池并引导代币流动性。这一功能促使大量 meme 币在 Solana 上推出，使 Raydium 一度成为 meme 币发行的首选 DEX。目前，Raydium 的 TVL 约为 9.65 亿美元，24 小时交易量约为 11.62 亿美元。

随着以 Pump.fun 为代表的 Meme 平台兴起，逐渐取代了 Raydium 作为项目发起平台的地位。如果这些平台自建 DEX，可能会对 Raydium 造成更大影响。

Jupiter

Jupiter 作为流动性聚合器，在 Solana 上所有主要 DEX 和 AMM 中寻找最优惠的价格路线，有效减少滑点和交易费用。它不仅是领先的 DEX 平台，还提供去中心化永续合约交易，用户可以高达 100 倍杠杆进行交易。

Jupiter 还推出了 MEME 市场发掘工具 APE，帮助用户发现最新上线的代币并进行风险筛查。其积分系统为用户提供了丰厚奖励，有助于吸引更多用户。

Orca

Orca 以 "面向人而非程序的 DEX" 为口号，长期位居 Solana DEX 前列。它提供类似 UniswapV3 的集中流动性主动做市功能 - Whirlpools，允许流动性提供者在特定价格区间内集中流动性，提高资本利用效率。

流动性质押 (LST)

Solana 用户对流动性质押的需求相对较低，主要因为 Solana 没有最低质押量要求，且 SOL 价格相对较低，降低了成为验证者的门槛。

| 项目 | LST | APY | TVL (亿美元) | 流通市值 | FDV | |------------|---------|-------|------------|-----------|--------------| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 亿美元 | 23.74 亿美元 | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741 万美元 | 1.01 亿美元 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | 解锁量未知 | 683 万美元 |

Jito (JTO)

Jito 在 2023 年 9 月推出空投积分计划后迅速成为该领域龙头项目。目前 TVL 为 17.05 亿美元，是 Solana 生态中 TVL 最高的项目。Jito SOL 的质押 APY 为 8.26%，包括 Solana 质押收益和 MEV 收入分成。

Marinade

Marinade 专注于原生质押，APY 较高，成为生态头部项目，拥有 14.13 亿美元的锁仓量。与 Jito 相比，其市值和 FDV 差距较大，可能存在增长潜力。

BlazeStake

BlazeStake 是 Solana 生态第二大 LST 项目，TVL 约为 2.75 亿美元。目前预估质押 APY 为 7.06%，略低于 Jito。相比 Jito 的 23.87 亿美元 FDV，BlazeStake 的 687 万美元 FDV 显示出一定增长空间。

借贷

Save

Save（原名 Solend）是 Solana 上的算法去中心化借贷协议。它在速度和成本方面比传统借贷产品有显著优势。经历了 2022 年 11 月的预言机攻击事件后，Save 采用了 PYTH 预言机，提高了安全性。

目前，Solana 生态的借贷需求相对较低，借贷产品较少。新的借贷协议 Marginfi 即将推出，值得关注。

衍生品

衍生品在 Solana 生态中扮演着重要角色，用于风险管理和市场预测。

| 项目 | TVL (亿美元) | FDV | |--------------|-----------|--------------| | Drift | 3.6 | 5.3 亿美元 | | Flash Trade | 0.1469 | 5.5 亿美元 | | Zeta Markets | 0.097 | 未发币 |

Drift

Drift 拥有 3.6 亿美元 TVL，提供盘前交易、20 倍杠杆、抵押借贷等多功能一体化 DEX 服务。得到 Multicoin Capital 支持，v1 版本在六个月内吸引了超过 15,000 名用户，交易量超过 100 亿美元。

Flash Trade

Flash Trade 是专注于 Solana 网络的去中心化现货和合约交易所，特点是低交易费用和小价格影响。采用独特的多资产池系统和 NFT 结构增加用户参与度。其池对点交易模式确保零价格影响和最佳交易条件。

Zeta Markets

Zeta Markets 旨在通过提供流动性、抵押不足的衍生品期权和期货交易，实现衍生品交易民主化。提供 DEX 和 FLEX 两个核心产品，简化衍生品交易体验。

PYTH

PYTH 作为 Solana 链上预言机的龙头，相比 Chainlink 有诸多创新。数据更新速度更快更稳定，不仅适用于 Solana 链，还可应用于其他区块链，具有巨大的发展潜力。

结语

Solana 的 DeFi 生态系统正在不断壮大，新的项目如预测市场 B.E.T. 不断涌现。虽然成熟产品有其优势，但新兴产品通过优化用户界面、加强用户教育和社区建设，也能迅速吸引大量用户。随着更多创新产品的出现，Solana 的 DeFi 生态将变得更加繁荣和多样化。