【日本股】“减少送电损失”是解决电力供应和环境问题的关键 全球扩大的潜在市场 | 重新探讨市场主题。分析师解读主题的本质 | Moneyクリ Monex证券的投资信息和对金钱有帮助的媒体

日经平均在对美关税谈判结束的消息刺激下出现了上涨，一度升至历史最高点更新在望的水平。自7月以来，曾指出“在音乐响起的时候应享受舞蹈，但宴会结束时将会有善后工作”，但现在看来“音乐仍在响起”。实际上，鉴于执政党在参议院选举中失利，未来可能会有积极财政政策的引入和导致日元贬值等政治体制框架变化的可能性。这些实际上被认为是对未来预期值的提升。

当前经济的不确定性依然强烈，企业的第一季度财报也未能超出预期。在接下来的第一季度财报中，可能会出现更多谨慎的观点。然而，这些情况已经被预期到，并在一定程度上作为不利因素被反映在股价中。相反，股市似乎开始关注更远的未来。8月1日公布的美国就业数据恶化是一个令人担忧的因素，但股市并未出现恐慌性抛售，而是表现出了一定的韧性。虽然不应忽视宴会后的清理准备，但我希望继续认为那个时机还比较遥远。

酷暑、AI、数据中心、电力消耗持续增加

那么，这次我们来讨论一下“电力的输电相关”主题。2025年的夏天依然是炎热的日子。前几天，在兵库县记录到了国内观测史上最高的摄氏41.2度，真可以说是“致命的炎热”。为了避免生命危险，白天在家庭和办公室中，空调变得不可或缺。

然而，这似乎正陷入一个恶性循环，电力消耗不断增加，为了应对这种情况，发电的增加又进一步导致温室气体排放的增加。将猛暑的原因仅仅归结为温室气体也为时尚早，但这无疑是一个主要原因。

此外，数据中心的相继建设和AI操作的增加等因素，显著增加了用电量。为了打破这种恶性循环，预计在不增加导致温室气体排放增加的发电量的情况下，提高电力供应的 "梦想方法 "将在不久的将来受到股市的关注。虽然讨论还没有那么热烈，但正因为如此，我认为现在应该关注相关股票。

减少输电损耗是三方皆宜的解决方案

那么，究竟有这样的“梦想般的方法”吗？其实是有的。我想很多人都知道，电力在发电站生成后，在送电到家庭或工厂等最终消费地的过程中，由于电阻的原因，会损失不少电力。目前，这一送电损失率大约为5%，如果能够降低这一损失率，那么在不改变发电量的情况下，家庭和工厂可用的电力将会增加，这是一种理想的情况。

需要说明的是，5%的损失率看起来可能很小，但每年损失的电力约为458亿千瓦时，这相当于国内家庭数量的10%至20%所需的年用电量。减少输电损失可以说是三方共赢的解决方案，有助于抑制温室气体、确保空调用电以及减轻发电设备的负荷。

对于实现「高温超导」的期待

这种方法已经研究了很久。最终目标是开发“高温超导”。在接近绝对零度的超低温下，电阻消失的超导状态在100多年前就被发现，如果在接近常温（与超低温相比，属于“高温”）的环境中实现这一点，就可以消除输电损耗。

1986年发现的在液体氮温度（零下200度前后）下进入超导状态的化合物引起了广泛关注，2020年以后，尽管在高压下的限制条件下，研究似乎正在朝着室温超导的实现推进。

尽管仍然无法否认在实用化方面存在壁垒，但在酷暑对策这一“必要性”迫在眉睫的情况下，我期待着为了解决输电损耗而进行的开发将会加速。

日本的送电技术已经达到高水平，全球扩展的空间仍然存在

即使未能实现高温超导，我认为现有的输电技术的进展依然带来了更现实的期待。当然，在新兴国家中，输电损失率超过10%的情况并不鲜见，而日本的输电技术已经与美国和欧洲并驾齐驱，处于相当高的水平，改善空间也可以认为是有限的。然而，这也意味着世界上存在广泛的潜在市场，可以向日本提供技术。这不仅限于商业，还将成为缓解地球环境问题的行动。虽然没有全球平均输电损失率的统计数据令人遗憾，但仅仅降低几个百分点就会带来相当大的能源效率改善和地球环境对策，这一点不难想象。

我预测，未来，尤其是超高压输电技术等日本擅长的技术将迎来顺风。此外，考虑到国内输电设施的发电能力正逐渐捉襟见肘，进一步提高效率是不可或缺的。要进一步降低当前的输电损耗率，全面控制输电线、变压器等更高层次的技术将变得至关重要。这些技术也将成为日本技术在海外拓展时，强大的竞争力。

电气工程、电线、变压器…需要关注的输电相关股票

作为相关股票，市值超过1000亿日元的企业有：在电气工程领域，有近电（1944）、关电工（1942）；在电线领域，有古河电气工业（5801）、住友电气工业（5802）、富士电缆（5803）、SWCC（5805）；在变压器相关领域，有三菱电机（6503）、日立制作所（6501）等。特别是这4家电线制造商因在超导技术方面的研究而闻名。

这些虽然不是时下热门的话题，但作为将来可能会受到关注的主题，希望您能记住这一点。