El 9 de junio, la reunión de la mesa redonda del grupo de trabajo especial sobre criptomonedas, presidida por el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Paul Atkins, sugiere en varios aspectos que los participantes en criptomonedas y DeFi podrían enfrentar un panorama favorable. Esta es la postura más favorable hacia DeFi que han tenido los reguladores estadounidenses en la historia, sin embargo, la mayoría de las personas aún no se han dado cuenta de esto. Aunque aún no se ha legislado formalmente, estos comentarios:
Crear un ambiente regulatorio que fomente la innovación
Reforzar la legitimidad de la custodia autónoma y la participación en la cadena
Sugerir reglas más flexibles y sensatas para la experimentación de DeFi
Esto probablemente sea la chispa que inicia una nueva ronda de renacimiento de DeFi liderada por Estados Unidos. Si estás en el campo de las criptomonedas, sabes que esto sin duda libera una señal: una nueva era de DeFi regulada por Estados Unidos está naciendo. No es solo un cambio regulatorio, sino también una competencia de inversión.
Señales clave positivas de la mesa redonda de la SEC
1. Independencia financiera
Atkins relaciona la libertad económica, la innovación y la propiedad privada con el espíritu de DeFi. Esta narrativa redefine DeFi como una continuación del espíritu de independencia financiera estadounidense, en lugar de una amenaza regulatoria. Esto contrasta marcadamente con la actitud combativa anterior.
2. Eliminación de la incertidumbre en la prueba Howey: staking, minería y validadores - no son valores mobiliarios
Se señala claramente que las operaciones de staking, minería y validadores no son transacciones de valores, eliminando una importante sombra regulatoria que ha impedido durante mucho tiempo la participación institucional en los mecanismos de consenso. Esto aborda la preocupación fundamental de que la participación en la red podría desencadenar regulaciones de valores debido a la prueba de Howey. Esta disposición clara beneficia directamente al mercado de staking líquido que alcanza los 47 mil millones de dólares. La SEC de EE. UU. ha dejado en claro que participar en prueba de participación o prueba de trabajo como minero/validador, o participar en staking como un servicio, no es esencialmente una transacción de valores. Esto reduce la incertidumbre regulatoria en los siguientes aspectos:
Protocolo de staking líquido (por ejemplo, Lido, RocketPool)
Compañía de infraestructura de validadores
Protocolo DeFi con función de staking
3. Exención de innovación de productos en la cadena
Atkins propuso una política de "exención condicional" o "exención innovadora" que permite probar y lanzar rápidamente nuevos productos DeFi sin la tediosa registración ante la SEC. El mecanismo de "exención condicional" propuesto crea un sandbox regulatorio diseñado específicamente para la innovación DeFi. Este enfoque se basa en los exitosos marcos regulatorios de tecnología financiera de jurisdicciones como Singapur y Suiza, permitiendo realizar pruebas controladas sin cumplir completamente con los requisitos de registro de valores: esto podría allanar el camino para lo siguiente:
Innovación sin permisos
Lanzamiento de productos DeFi en Estados Unidos
Integrarse más rápidamente con las finanzas tradicionales
4. La autogestión está protegida
Atkins aboga por el derecho a la custodia autónoma de los activos digitales y lo llama "valores fundamentales de Estados Unidos". Esto respalda los siguientes tipos de productos:
Proveedores de billeteras (por ejemplo, MetaMask, Ledger)
Intercambios no custodiales (por ejemplo, Uniswap)
Herramientas de negociación e inversión en la cadena
5. Apoyo público a la agenda pro-criptomonedas de Trump
Atkins mencionó el objetivo de Trump de convertir a Estados Unidos en la "capital mundial de las criptomonedas", alineando el tono regulatorio con el liderazgo político actual. A medida que se resuelve la contienda electoral de EE. UU. en 2024, este ajuste político podría liberar políticas regulatorias más favorables y fomentar la construcción de infraestructura criptográfica liderada por el gobierno.
6. Fomento de la resiliencia en la cadena
Atkins citó datos de S&P Global y elogió cómo DeFi pudo seguir funcionando durante el colapso de sistemas financieros centralizados (como FTX, Celsius). Esto es un reconocimiento directo de la fiabilidad de DeFi en entornos de presión.
Marco de posicionamiento estratégico
Capa 1: Protocolo de infraestructura básica
Los beneficiarios más directos de la claridad regulatoria son los protocolos que constituyen la columna vertebral de la infraestructura DeFi. Estos protocolos suelen tener un alto valor total bloqueado (TVL), estructuras de gobernanza maduras y funciones de utilidad claramente alineadas con los servicios financieros tradicionales.
Protocolo de staking líquido: Con la clarificación de las reglas de staking, protocolos como Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) y Frax Ether ($FXS) podrían atraer flujos de capital institucional en busca de soluciones de staking en cumplimiento. A medida que se eliminen las barreras regulatorias, el mercado de staking líquido, que alcanza los 47,000 millones de dólares, podría crecer significativamente.
Intercambios descentralizados: Uniswap ($UNI), Curve ($CRV) y protocolos similares se benefician tanto de la protección de la autogestión como de la exención de innovación. Estas plataformas pueden lanzar productos financieros más complejos sin enfrentar demoras regulatorias.
Acuerdo de préstamo: Aave ($AAVE), Compound ($COMP) y MakerDAO ($MKR) pueden expandir sus productos dirigidos a instituciones en un contexto de regulación más clara, especialmente en lo que respecta a los préstamos automatizados y la creación de activos sintéticos.
Segunda capa: Integración de activos del mundo real
El marco de exención innovador es especialmente beneficioso para conectar los protocolos de finanzas tradicionales y DeFi. Los protocolos de activos del mundo real (RWA) ahora pueden intentar modelos de tokenización sin el engorroso proceso de registro de valores.
Líderes en el ámbito de RWA: Ondo Finance, Maple Finance y Centrifuge tienen el potencial de acelerar la adopción de valores tokenizados, créditos corporativos y productos estructurados por parte de las instituciones. Actualmente, el TVL en el ámbito de RWA es de aproximadamente 8 mil millones de dólares, y si las vías regulatorias son más claras, este campo podría expandirse rápidamente.
Tercera capa: categoría de innovación emergente
El mecanismo de exención condicional ha creado oportunidades para una nueva categoría de productos DeFi que anteriormente se habían estancado debido a la incertidumbre regulatoria.
Infraestructura de cadena cruzada: los protocolos que apoyan la transferencia segura de activos entre cadenas ahora pueden desarrollar productos más complejos sin preocuparse por violar involuntariamente las leyes de valores.
Productos financieros automatizados: los protocolos de optimización de ingresos, los sistemas de comercio automatizado y las herramientas de gestión de activos algorítmicas ahora se pueden desarrollar y desplegar más rápidamente en el mercado estadounidense.
¿Cómo prepararse para el próximo mercado alcista de DeFi?
1. Duplicar la apuesta en protocolos DeFi de alta confiabilidad
Preste atención a aquellos protocolos que podrían beneficiarse de la claridad regulatoria:
Staking y LST: Lido, RocketPool, ether.fi, cbETH de Coinbase
Los tokens de infraestructura DeFi fundamentales (especialmente aquellos con un alto TVL y buena conformidad regulatoria) pueden beneficiarse: $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV.
3. Participar en la gobernanza en cadena
Participa en foros de gobernanza y en la votación por delegación. Los reguladores pueden estar más inclinados hacia protocolos de gobernanza transparentes y descentralizados.
4. Construir o contribuir en el ecosistema criptográfico de EE. UU.
Las señales de la SEC harán que las siguientes partes sean más seguras:
Empresas emergentes en la cadena
Desarrollador de billeteras
Empresa de Staking como Servicio
Contribuidor de software de código abierto
Ahora es el momento de ir:
Lanzar o contribuir a productos públicos
Solicitar financiamiento o participar en la construcción del ecosistema DAO (como Optimism Retro Funding, Gitcoin)
Únete a organizaciones DeFi o DAO en EE. UU.
5. Proyectos en los que participan las instituciones en la fase inicial.
Atención a los flujos de capital institucional y proyectos piloto de exención de innovación:
Establecer posiciones en protocolos DeFi de liquidez integrables en instituciones.
Presta atención a los anuncios de pruebas de empresas como Coinbase, Franklin Templeton y BlackRock.
Mantener una estrecha vigilancia sobre el ecosistema de Ethereum, especialmente dado la claridad en el staking y la alta tasa de adopción de la infraestructura.
6. Prestar atención a la guía de "exenciones innovadoras"
Si la SEC de EE. UU. publica estándares claros, usted puede:
Lanzamiento de nuevas herramientas DeFi que cumplen con los criterios de exención
Obtener airdrops o incentivos del acuerdo de cumplimiento
Crear contenido o servicios para un marco de exención simplificado
Análisis de catalizadores por instituciones
Predicción de flujo de capital
La claridad en la regulación ha abierto múltiples vías para que las instituciones adopten, que anteriormente estaban bloqueadas:
Empresas de gestión de activos tradicionales: compañías como BlackRock y Fidelity ahora pueden explorar la integración de DeFi en sus negocios para lograr un crecimiento de ingresos, diversificación de carteras y mejoras en la eficiencia operativa. Actualmente, la tasa de adopción de DeFi por parte de las instituciones es de menos del 5% en comparación con la gestión de activos tradicional, lo que indica un enorme potencial de crecimiento.
Gestión de fondos empresariales: Hoy en día, las empresas pueden considerar utilizar protocolos DeFi para la gestión de fondos, incluyendo la generación de ingresos a partir de reservas de efectivo y sistemas de pago automatizados. El mercado de gestión de fondos empresariales tiene aproximadamente 50 billones de dólares en activos, de los cuales una parte podría trasladarse a protocolos DeFi.
Fondos de pensiones y fondos soberanos: Los grandes inversores institucionales ahora pueden considerar los protocolos DeFi como una categoría de inversión legítima para la asignación de activos. Estos inversores suelen realizar inversiones de entre 100 millones y 1.000 millones de dólares, lo que representa un posible crecimiento de órdenes de magnitud en el TVL de los protocolos.
Indicador de Aceleración de Innovación
El marco de exención innovador puede acelerar significativamente el desarrollo de DeFi:
Ciclo de desarrollo del producto: anteriormente, los nuevos productos DeFi requerían de 18 a 24 meses de revisión legal, y también podrían involucrar la intervención de la SEC de EE. UU. Se espera que el marco de exención reduzca este ciclo a 6 a 12 meses, acelerando así efectivamente el ritmo de innovación financiera.
Repatriación regional: Debido a la incertidumbre regulatoria en Estados Unidos, muchos protocolos DeFi se desarrollan en el extranjero. Un nuevo marco podría atraer a estos proyectos de regreso a la jurisdicción de EE. UU., aumentando así la actividad de desarrollo de blockchain en el país.
Estudio de caso: Convertir de 10,000 a 100,000 dólares en 100,000 a 1,000,000 dólares
El marco estratégico mencionado se puede aplicar a diferentes escalas de capital, desarrollando estrategias de asignación de activos específicas para diferentes preferencias de riesgo y plazos de inversión.
Línea de tiempo: 12 a 24 meses
Rango de fondos: de 10,000 a 100,000 dólares
Tasa de retorno de inversión objetivo: lograr un retorno de 10 veces mediante una estrategia de combinación.
Estrategia de inversores minoristas (rango de capital: 10,000 a 25,000 dólares)
Para los participantes minoristas, el enfoque debe estar en protocolos maduros con una regulación clara y fundamentos sólidos. Una estrategia conservadora podría asignar el 60% de los fondos a protocolos de staking con alta liquidez y DEXs establecidos, el 25% a protocolos de préstamos y el 15% a categorías emergentes con alto potencial de crecimiento.
La clave está en obtener derechos de participación en la gobernanza y oportunidades de generación de ingresos que anteriormente solo estaban disponibles para inversores profesionales. En un contexto de regulación clara, estos protocolos pueden ofrecer mecanismos más transparentes y accesibles.
Estrategia de alto valor neto (rango de capital: 25,000 - 100,000 dólares)
Este alcance de capital permite estrategias más complejas, incluida la participación directa en protocolos, la gobernanza delegada y el uso de productos DeFi de grado institucional. Es probable que las asignaciones estratégicas se centren en tokens de gobernanza para los principales protocolos (40%), posiciones de participación directa (30%), exposición a protocolos RWA (20%) y protocolos de fase de innovación (10%).
Los participantes de alto valor neto también pueden participar más activamente en la gobernanza y crear un valor adicional potencial a través de la minería de gobernanza y la participación en el desarrollo temprano del protocolo.
Estrategia institucional (rango de capital: más de 100,000 dólares)
El capital de gran escala de las instituciones puede participar en negocios DeFi mayoristas, incluyendo la operación directa de nodos de validación, la gestión de tesorerías de protocolos y la adopción de estrategias de rendimiento complejas. Estos participantes también pueden involucrarse en colaboraciones de protocolos y desarrollos de integración personalizados.
Las estrategias institucionales deben enfatizar los protocolos operativos y establecer un marco de cumplimiento regulatorio claro, una estructura de gobernanza sólida y medidas de seguridad a nivel institucional. A esta escala, las operaciones de staking directo se vuelven viables y, en comparación con los protocolos de staking líquido, sus rendimientos ajustados por riesgo pueden ser más altos.
Análisis del potencial de retorno
Las proyecciones conservadoras basadas en los ciclos anteriores de aplicaciones DeFi indican que los retornos que podrían obtenerse dentro de estos rangos de capital son los siguientes:
Apreciación de tokens: A medida que la adopción institucional se acelera y la utilidad del protocolo mejora, la claridad regulatoria generalmente hace que los tokens de gobernanza en una posición favorable se aprecien de 3 a 5 veces.
Generación de ingresos: Los protocolos DeFi ofrecen tasas de rendimiento anual del 4-15% a través de varios mecanismos como recompensas por staking, tarifas de transacción e intereses de préstamos. Con la entrada de capital institucional al mercado, la claridad regulatoria puede estabilizar y posiblemente aumentar estas tasas de rendimiento.
Acceso a la innovación: Participar temprano en acuerdos de exención de innovación podría generar retornos extremadamente altos (de 5 a 10 veces), ya que estos proyectos desarrollarán nuevos paradigmas financieros y capturarán participación de mercado en categorías emergentes.
Efecto compuesto: la combinación de la apreciación de tokens, la generación de ingresos y la participación en la gobernanza puede generar rendimientos compuestos, donde los ingresos pueden superar significativamente los planes de inversión tradicionales en un período de 12 a 24 meses.
Consideraciones sobre el cronograma de implementación
Fase uno (tercer trimestre a cuarto trimestre de 2025): implementación de directrices regulatorias preliminares, proyectos piloto institucionales tempranos, apreciación de los tokens de gobernanza de los acuerdos en posición favorable.
Fase dos (primer trimestre de 2026 hasta el segundo trimestre): adopción institucional más amplia, lanzamiento de nuevos productos bajo exenciones de innovación, crecimiento significativo del TVL de los protocolos principales.
Fase tres (desde el tercer trimestre de 2026 hasta el cuarto trimestre): integración institucional completa, posible lanzamiento de productos que fusionen finanzas tradicionales y DeFi, y marco regulatorio maduro implementado.
La reunión de la mesa redonda de DeFi organizada por la SEC de EE. UU. en junio de 2025 no solo marca la evolución de la regulación, sino que también presagia el inicio de la era de las instituciones DeFi. La combinación de regulación clara, apoyo político y madurez tecnológica crea una oportunidad única para una colocación temprana, evitando perder la oportunidad antes de que la valoración se dispare con un mayor reconocimiento en el mercado.
Para los inversores maduros, el entorno actual presenta una rara fusión de claridad regulatoria, avances tecnológicos y una subestimación del mercado. Los protocolos y estrategias que puedan atraer flujos de capital institucional en los próximos 18 meses probablemente determinarán la próxima fase de crecimiento y creación de valor de DeFi.
La transición de una tecnología experimental a una infraestructura financiera regulada marca un cambio fundamental en la propuesta de valor de DeFi. Aquellos que se posicionen estratégicamente durante este período de transición regulatoria pueden beneficiarse de los efectos inmediatos que trae la adopción institucional, así como de la creación de valor a largo plazo que ofrecen los mercados financieros maduros y regulados.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Guía del bull run de DeFi: la SEC de EE. UU. ha liberado información favorable, tres categorías que vale la pena seguir.
Autor original: Cryptofada
Texto original traducido: Felix, PANews
El 9 de junio, la reunión de la mesa redonda del grupo de trabajo especial sobre criptomonedas, presidida por el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Paul Atkins, sugiere en varios aspectos que los participantes en criptomonedas y DeFi podrían enfrentar un panorama favorable. Esta es la postura más favorable hacia DeFi que han tenido los reguladores estadounidenses en la historia, sin embargo, la mayoría de las personas aún no se han dado cuenta de esto. Aunque aún no se ha legislado formalmente, estos comentarios:
Esto probablemente sea la chispa que inicia una nueva ronda de renacimiento de DeFi liderada por Estados Unidos. Si estás en el campo de las criptomonedas, sabes que esto sin duda libera una señal: una nueva era de DeFi regulada por Estados Unidos está naciendo. No es solo un cambio regulatorio, sino también una competencia de inversión.
Señales clave positivas de la mesa redonda de la SEC
1. Independencia financiera
Atkins relaciona la libertad económica, la innovación y la propiedad privada con el espíritu de DeFi. Esta narrativa redefine DeFi como una continuación del espíritu de independencia financiera estadounidense, en lugar de una amenaza regulatoria. Esto contrasta marcadamente con la actitud combativa anterior.
2. Eliminación de la incertidumbre en la prueba Howey: staking, minería y validadores - no son valores mobiliarios
Se señala claramente que las operaciones de staking, minería y validadores no son transacciones de valores, eliminando una importante sombra regulatoria que ha impedido durante mucho tiempo la participación institucional en los mecanismos de consenso. Esto aborda la preocupación fundamental de que la participación en la red podría desencadenar regulaciones de valores debido a la prueba de Howey. Esta disposición clara beneficia directamente al mercado de staking líquido que alcanza los 47 mil millones de dólares. La SEC de EE. UU. ha dejado en claro que participar en prueba de participación o prueba de trabajo como minero/validador, o participar en staking como un servicio, no es esencialmente una transacción de valores. Esto reduce la incertidumbre regulatoria en los siguientes aspectos:
3. Exención de innovación de productos en la cadena
Atkins propuso una política de "exención condicional" o "exención innovadora" que permite probar y lanzar rápidamente nuevos productos DeFi sin la tediosa registración ante la SEC. El mecanismo de "exención condicional" propuesto crea un sandbox regulatorio diseñado específicamente para la innovación DeFi. Este enfoque se basa en los exitosos marcos regulatorios de tecnología financiera de jurisdicciones como Singapur y Suiza, permitiendo realizar pruebas controladas sin cumplir completamente con los requisitos de registro de valores: esto podría allanar el camino para lo siguiente:
4. La autogestión está protegida
Atkins aboga por el derecho a la custodia autónoma de los activos digitales y lo llama "valores fundamentales de Estados Unidos". Esto respalda los siguientes tipos de productos:
5. Apoyo público a la agenda pro-criptomonedas de Trump
Atkins mencionó el objetivo de Trump de convertir a Estados Unidos en la "capital mundial de las criptomonedas", alineando el tono regulatorio con el liderazgo político actual. A medida que se resuelve la contienda electoral de EE. UU. en 2024, este ajuste político podría liberar políticas regulatorias más favorables y fomentar la construcción de infraestructura criptográfica liderada por el gobierno.
6. Fomento de la resiliencia en la cadena
Atkins citó datos de S&P Global y elogió cómo DeFi pudo seguir funcionando durante el colapso de sistemas financieros centralizados (como FTX, Celsius). Esto es un reconocimiento directo de la fiabilidad de DeFi en entornos de presión.
Marco de posicionamiento estratégico
Capa 1: Protocolo de infraestructura básica
Los beneficiarios más directos de la claridad regulatoria son los protocolos que constituyen la columna vertebral de la infraestructura DeFi. Estos protocolos suelen tener un alto valor total bloqueado (TVL), estructuras de gobernanza maduras y funciones de utilidad claramente alineadas con los servicios financieros tradicionales.
Protocolo de staking líquido: Con la clarificación de las reglas de staking, protocolos como Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) y Frax Ether ($FXS) podrían atraer flujos de capital institucional en busca de soluciones de staking en cumplimiento. A medida que se eliminen las barreras regulatorias, el mercado de staking líquido, que alcanza los 47,000 millones de dólares, podría crecer significativamente.
Intercambios descentralizados: Uniswap ($UNI), Curve ($CRV) y protocolos similares se benefician tanto de la protección de la autogestión como de la exención de innovación. Estas plataformas pueden lanzar productos financieros más complejos sin enfrentar demoras regulatorias.
Acuerdo de préstamo: Aave ($AAVE), Compound ($COMP) y MakerDAO ($MKR) pueden expandir sus productos dirigidos a instituciones en un contexto de regulación más clara, especialmente en lo que respecta a los préstamos automatizados y la creación de activos sintéticos.
Segunda capa: Integración de activos del mundo real
El marco de exención innovador es especialmente beneficioso para conectar los protocolos de finanzas tradicionales y DeFi. Los protocolos de activos del mundo real (RWA) ahora pueden intentar modelos de tokenización sin el engorroso proceso de registro de valores.
Líderes en el ámbito de RWA: Ondo Finance, Maple Finance y Centrifuge tienen el potencial de acelerar la adopción de valores tokenizados, créditos corporativos y productos estructurados por parte de las instituciones. Actualmente, el TVL en el ámbito de RWA es de aproximadamente 8 mil millones de dólares, y si las vías regulatorias son más claras, este campo podría expandirse rápidamente.
Tercera capa: categoría de innovación emergente
El mecanismo de exención condicional ha creado oportunidades para una nueva categoría de productos DeFi que anteriormente se habían estancado debido a la incertidumbre regulatoria.
Infraestructura de cadena cruzada: los protocolos que apoyan la transferencia segura de activos entre cadenas ahora pueden desarrollar productos más complejos sin preocuparse por violar involuntariamente las leyes de valores.
Productos financieros automatizados: los protocolos de optimización de ingresos, los sistemas de comercio automatizado y las herramientas de gestión de activos algorítmicas ahora se pueden desarrollar y desplegar más rápidamente en el mercado estadounidense.
¿Cómo prepararse para el próximo mercado alcista de DeFi?
1. Duplicar la apuesta en protocolos DeFi de alta confiabilidad
Preste atención a aquellos protocolos que podrían beneficiarse de la claridad regulatoria:
2. Acumulación de tokens de gobernanza
Los tokens de infraestructura DeFi fundamentales (especialmente aquellos con un alto TVL y buena conformidad regulatoria) pueden beneficiarse: $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV.
3. Participar en la gobernanza en cadena
Participa en foros de gobernanza y en la votación por delegación. Los reguladores pueden estar más inclinados hacia protocolos de gobernanza transparentes y descentralizados.
4. Construir o contribuir en el ecosistema criptográfico de EE. UU.
Las señales de la SEC harán que las siguientes partes sean más seguras:
Ahora es el momento de ir:
5. Proyectos en los que participan las instituciones en la fase inicial.
Atención a los flujos de capital institucional y proyectos piloto de exención de innovación:
6. Prestar atención a la guía de "exenciones innovadoras"
Si la SEC de EE. UU. publica estándares claros, usted puede:
Análisis de catalizadores por instituciones
Predicción de flujo de capital
La claridad en la regulación ha abierto múltiples vías para que las instituciones adopten, que anteriormente estaban bloqueadas:
Indicador de Aceleración de Innovación
El marco de exención innovador puede acelerar significativamente el desarrollo de DeFi:
Estudio de caso: Convertir de 10,000 a 100,000 dólares en 100,000 a 1,000,000 dólares
El marco estratégico mencionado se puede aplicar a diferentes escalas de capital, desarrollando estrategias de asignación de activos específicas para diferentes preferencias de riesgo y plazos de inversión.
Línea de tiempo: 12 a 24 meses
Rango de fondos: de 10,000 a 100,000 dólares
Tasa de retorno de inversión objetivo: lograr un retorno de 10 veces mediante una estrategia de combinación.
Estrategia de inversores minoristas (rango de capital: 10,000 a 25,000 dólares)
Para los participantes minoristas, el enfoque debe estar en protocolos maduros con una regulación clara y fundamentos sólidos. Una estrategia conservadora podría asignar el 60% de los fondos a protocolos de staking con alta liquidez y DEXs establecidos, el 25% a protocolos de préstamos y el 15% a categorías emergentes con alto potencial de crecimiento.
La clave está en obtener derechos de participación en la gobernanza y oportunidades de generación de ingresos que anteriormente solo estaban disponibles para inversores profesionales. En un contexto de regulación clara, estos protocolos pueden ofrecer mecanismos más transparentes y accesibles.
Estrategia de alto valor neto (rango de capital: 25,000 - 100,000 dólares)
Este alcance de capital permite estrategias más complejas, incluida la participación directa en protocolos, la gobernanza delegada y el uso de productos DeFi de grado institucional. Es probable que las asignaciones estratégicas se centren en tokens de gobernanza para los principales protocolos (40%), posiciones de participación directa (30%), exposición a protocolos RWA (20%) y protocolos de fase de innovación (10%).
Los participantes de alto valor neto también pueden participar más activamente en la gobernanza y crear un valor adicional potencial a través de la minería de gobernanza y la participación en el desarrollo temprano del protocolo.
Estrategia institucional (rango de capital: más de 100,000 dólares)
El capital de gran escala de las instituciones puede participar en negocios DeFi mayoristas, incluyendo la operación directa de nodos de validación, la gestión de tesorerías de protocolos y la adopción de estrategias de rendimiento complejas. Estos participantes también pueden involucrarse en colaboraciones de protocolos y desarrollos de integración personalizados.
Las estrategias institucionales deben enfatizar los protocolos operativos y establecer un marco de cumplimiento regulatorio claro, una estructura de gobernanza sólida y medidas de seguridad a nivel institucional. A esta escala, las operaciones de staking directo se vuelven viables y, en comparación con los protocolos de staking líquido, sus rendimientos ajustados por riesgo pueden ser más altos.
Análisis del potencial de retorno
Las proyecciones conservadoras basadas en los ciclos anteriores de aplicaciones DeFi indican que los retornos que podrían obtenerse dentro de estos rangos de capital son los siguientes:
Apreciación de tokens: A medida que la adopción institucional se acelera y la utilidad del protocolo mejora, la claridad regulatoria generalmente hace que los tokens de gobernanza en una posición favorable se aprecien de 3 a 5 veces.
Generación de ingresos: Los protocolos DeFi ofrecen tasas de rendimiento anual del 4-15% a través de varios mecanismos como recompensas por staking, tarifas de transacción e intereses de préstamos. Con la entrada de capital institucional al mercado, la claridad regulatoria puede estabilizar y posiblemente aumentar estas tasas de rendimiento.
Acceso a la innovación: Participar temprano en acuerdos de exención de innovación podría generar retornos extremadamente altos (de 5 a 10 veces), ya que estos proyectos desarrollarán nuevos paradigmas financieros y capturarán participación de mercado en categorías emergentes.
Efecto compuesto: la combinación de la apreciación de tokens, la generación de ingresos y la participación en la gobernanza puede generar rendimientos compuestos, donde los ingresos pueden superar significativamente los planes de inversión tradicionales en un período de 12 a 24 meses.
Consideraciones sobre el cronograma de implementación
Fase uno (tercer trimestre a cuarto trimestre de 2025): implementación de directrices regulatorias preliminares, proyectos piloto institucionales tempranos, apreciación de los tokens de gobernanza de los acuerdos en posición favorable.
Fase dos (primer trimestre de 2026 hasta el segundo trimestre): adopción institucional más amplia, lanzamiento de nuevos productos bajo exenciones de innovación, crecimiento significativo del TVL de los protocolos principales.
Fase tres (desde el tercer trimestre de 2026 hasta el cuarto trimestre): integración institucional completa, posible lanzamiento de productos que fusionen finanzas tradicionales y DeFi, y marco regulatorio maduro implementado.
La reunión de la mesa redonda de DeFi organizada por la SEC de EE. UU. en junio de 2025 no solo marca la evolución de la regulación, sino que también presagia el inicio de la era de las instituciones DeFi. La combinación de regulación clara, apoyo político y madurez tecnológica crea una oportunidad única para una colocación temprana, evitando perder la oportunidad antes de que la valoración se dispare con un mayor reconocimiento en el mercado.
Para los inversores maduros, el entorno actual presenta una rara fusión de claridad regulatoria, avances tecnológicos y una subestimación del mercado. Los protocolos y estrategias que puedan atraer flujos de capital institucional en los próximos 18 meses probablemente determinarán la próxima fase de crecimiento y creación de valor de DeFi.
La transición de una tecnología experimental a una infraestructura financiera regulada marca un cambio fundamental en la propuesta de valor de DeFi. Aquellos que se posicionen estratégicamente durante este período de transición regulatoria pueden beneficiarse de los efectos inmediatos que trae la adopción institucional, así como de la creación de valor a largo plazo que ofrecen los mercados financieros maduros y regulados.