El mercado de criptomonedas podría enfrentar un punto de inflexión, Aave anuncia la planificación de V4
Puntos clave
La energía del dólar se ha estancado, los datos del PPI y CPI que se publicarán a mediados de mayo podrían afectar el movimiento del dólar. Se espera que la Reserva Federal continúe priorizando la inflación en lugar de los cambios en el mercado laboral.
GBTC experimentó flujos de capital en los dos primeros días después de convertirse en un fondo abierto, lo que indica que la rotación estructural de capital de este activo se ha completado en su mayoría.
Aave lanza la cuarta iteración de su protocolo (V4), como parte de la visión a largo plazo de Aave 2030. V4 incluye múltiples mejoras arquitectónicas, con un enfoque en el soporte de su moneda estable GHO, que se planea lanzar en el segundo trimestre de 2025.
Análisis del mercado
Recientemente, el Bitcoin ha continuado cayendo, principalmente debido a la falta de una dirección macroeconómica clara. La mayoría de las altcoins presentan un rendimiento similar, y la correlación entre los activos encriptados se aproxima a su punto más alto desde principios de año. La actual incertidumbre macroeconómica confirma el punto de vista expresado en las perspectivas de abril: la economía macro continuará dominando el rendimiento de BTC, la entrada de ETF en el mercado spot de EE.UU. ha disminuido, y el mercado busca otros catalizadores además de la reducción a la mitad del Bitcoin.
A pesar de que el Banco Central Europeo y otros han reafirmado sus planes de recortes de tasas este verano, la inflación en EE. UU. ha superado las expectativas, lo que ha generado preocupación en el mercado sobre un posible retraso en los recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. El fortalecimiento del dólar ha ejercido presión sobre el mercado de criptomonedas. Sin embargo, después de la reunión de la Reserva Federal, el movimiento del dólar se ha estancado, y tras los débiles datos de empleo a principios de mayo, las expectativas de un primer recorte de tasas se han trasladado de noviembre a septiembre de 2024.
Creemos que la tasa de desempleo en Estados Unidos ( actualmente es del 3.9%) y que no se convertirá en un foco de atención para la Reserva Federal a corto plazo. La economía estadounidense podría estar respaldada por avances tecnológicos y gastos gubernamentales. Se espera que la Reserva Federal siga prestando atención a los indicadores de inflación, destacando la importancia de los datos del PPI y CPI que se publicarán pronto como catalizadores macroeconómicos.
GBTC experimentó flujos de capital en los dos primeros días tras convertirse en un fondo abierto. Aunque la fuente no es clara, esto marca la finalización de una rotación estructural de capital. Las salidas iniciales de capital de GBTC estaban relacionadas principalmente con procedimientos de quiebra, beneficios de operaciones en descuento y un cambio hacia productos de bajos costos. Se espera que los datos de flujo futuros no muestren distorsiones estructurales.
Progreso de Aave
Aave recientemente anunció su cuarta iteración del protocolo (V4), como parte de la hoja de ruta a largo plazo de Aave 2030. V4 incluye varias mejoras arquitectónicas, como una capa de liquidez unificada, tasas de interés borrosas y primas de liquidez. V4 también se centra en fortalecer el uso de la moneda estable GHO y mejorar la gestión de riesgos y el motor de liquidación.
Aunque se planea que la red principal se inicie en el segundo trimestre de 2025, este anuncio ( junto con otros anuncios importantes de protocolos DeFi de este año ) muestra que las funciones centrales de los protocolos DeFi están madurando cada vez más. Esto podría establecer un precedente para que nuevos protocolos implementen la descentralización, la utilidad a largo plazo de los tokens y el lanzamiento de funciones iterativas.
La expansión de las funcionalidades del protocolo DeFi enfrenta desafíos técnicos. Los protocolos exitosos rara vez amplían de manera transparente la arquitectura inicial, sino que despliegan nuevas versiones e incentivan la migración de liquidez. Esto se aplica a protocolos líderes como Aave, Uniswap y Curve. La migración de liquidez entre versiones es ardua y requiere que los usuarios realicen la conversión activamente. Aave V3 no superó a V2 en TVL hasta septiembre de 2023. Aave V4 podría tener un ciclo similar.
A pesar de las mejoras en las funciones de la nueva versión, la cautelosa migración de liquidez resalta la importancia del efecto Lindy en el mercado de criptomonedas. La confianza ganada con el tiempo en el mercado parece ser más importante que los nuevos mecanismos. En un entorno de tecnología descentralizada, el tiempo suele ser el método más fiable para determinar la seguridad de los protocolos. Esto destaca las características de inmutabilidad de los contratos inteligentes y las características de financiación de los productos web3.
El roadmap de Aave 2030 parece competir con el Endgame de Maker. Los elementos propuestos en Aave 2030, como la red, la capa de liquidez entre cadenas y la integración de RWA, recuerdan la visión del Endgame de Maker.
Aave y Maker tienen un TVL de 10.5 mil millones de dólares y 8.2 mil millones de dólares, respectivamente, siendo fuentes importantes de préstamos. Los prestatarios de Maker están limitados a DAI, mientras que Aave admite una mayor variedad de activos para préstamos. La capitalización de mercado de DAI crece lentamente, y su adopción cruzada y cuota de mercado son dudosas. Aave parece centrarse en el área de monedas estables descentralizadas, a pesar de que este sector se está contrayendo en comparación con las monedas estables centralizadas. Aave superó a Maker a principios de 2024 como el mayor protocolo de DeFi para préstamos.
encriptación y finanzas tradicionales
Los comerciantes de criptomonedas buscan el próximo catalizador del mercado esta semana. Los datos de inflación de EE. UU. y el discurso del presidente de la FOMC están bajo vigilancia. A menos que ocurra un evento importante, la volatilidad podría seguir comprimida. Con la falta de un catalizador claro, la correlación entre las criptomonedas y el mercado tradicional podría aumentar.
La fecha límite para la solicitud del 13-F es el 15 de mayo, prestando atención a la situación de tenencia del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. ETH podría seguir rezagándose, la fecha límite para la solicitud del ETF de Ethereum al contado de VanEck es el 23 de mayo, pero las expectativas de aprobación son bajas.
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HashBandit
· 07-11 17:06
por fin aave v4... pero ¿puede solucionar nuestras pesadillas con el gas? todavía tengo PTSD de los días de minería, para ser honesto.
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SigmaBrain
· 07-11 13:15
Si V4 no vuelve a estar en línea, no veré el próximo año.
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GateUser-5854de8b
· 07-10 07:20
No hagas tonterías, el Bitcoin todavía está en caída y ya hablas de un punto de inflexión.
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RugPullSurvivor
· 07-10 00:01
Los creadores de mercado están jugando con trucos otra vez.
Aave publica la planificación V4, el retorno de GBTC muestra un punto de inflexión en el mercado.
El mercado de criptomonedas podría enfrentar un punto de inflexión, Aave anuncia la planificación de V4
Puntos clave
La energía del dólar se ha estancado, los datos del PPI y CPI que se publicarán a mediados de mayo podrían afectar el movimiento del dólar. Se espera que la Reserva Federal continúe priorizando la inflación en lugar de los cambios en el mercado laboral.
GBTC experimentó flujos de capital en los dos primeros días después de convertirse en un fondo abierto, lo que indica que la rotación estructural de capital de este activo se ha completado en su mayoría.
Aave lanza la cuarta iteración de su protocolo (V4), como parte de la visión a largo plazo de Aave 2030. V4 incluye múltiples mejoras arquitectónicas, con un enfoque en el soporte de su moneda estable GHO, que se planea lanzar en el segundo trimestre de 2025.
Análisis del mercado
Recientemente, el Bitcoin ha continuado cayendo, principalmente debido a la falta de una dirección macroeconómica clara. La mayoría de las altcoins presentan un rendimiento similar, y la correlación entre los activos encriptados se aproxima a su punto más alto desde principios de año. La actual incertidumbre macroeconómica confirma el punto de vista expresado en las perspectivas de abril: la economía macro continuará dominando el rendimiento de BTC, la entrada de ETF en el mercado spot de EE.UU. ha disminuido, y el mercado busca otros catalizadores además de la reducción a la mitad del Bitcoin.
A pesar de que el Banco Central Europeo y otros han reafirmado sus planes de recortes de tasas este verano, la inflación en EE. UU. ha superado las expectativas, lo que ha generado preocupación en el mercado sobre un posible retraso en los recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. El fortalecimiento del dólar ha ejercido presión sobre el mercado de criptomonedas. Sin embargo, después de la reunión de la Reserva Federal, el movimiento del dólar se ha estancado, y tras los débiles datos de empleo a principios de mayo, las expectativas de un primer recorte de tasas se han trasladado de noviembre a septiembre de 2024.
Creemos que la tasa de desempleo en Estados Unidos ( actualmente es del 3.9%) y que no se convertirá en un foco de atención para la Reserva Federal a corto plazo. La economía estadounidense podría estar respaldada por avances tecnológicos y gastos gubernamentales. Se espera que la Reserva Federal siga prestando atención a los indicadores de inflación, destacando la importancia de los datos del PPI y CPI que se publicarán pronto como catalizadores macroeconómicos.
GBTC experimentó flujos de capital en los dos primeros días tras convertirse en un fondo abierto. Aunque la fuente no es clara, esto marca la finalización de una rotación estructural de capital. Las salidas iniciales de capital de GBTC estaban relacionadas principalmente con procedimientos de quiebra, beneficios de operaciones en descuento y un cambio hacia productos de bajos costos. Se espera que los datos de flujo futuros no muestren distorsiones estructurales.
Progreso de Aave
Aave recientemente anunció su cuarta iteración del protocolo (V4), como parte de la hoja de ruta a largo plazo de Aave 2030. V4 incluye varias mejoras arquitectónicas, como una capa de liquidez unificada, tasas de interés borrosas y primas de liquidez. V4 también se centra en fortalecer el uso de la moneda estable GHO y mejorar la gestión de riesgos y el motor de liquidación.
Aunque se planea que la red principal se inicie en el segundo trimestre de 2025, este anuncio ( junto con otros anuncios importantes de protocolos DeFi de este año ) muestra que las funciones centrales de los protocolos DeFi están madurando cada vez más. Esto podría establecer un precedente para que nuevos protocolos implementen la descentralización, la utilidad a largo plazo de los tokens y el lanzamiento de funciones iterativas.
La expansión de las funcionalidades del protocolo DeFi enfrenta desafíos técnicos. Los protocolos exitosos rara vez amplían de manera transparente la arquitectura inicial, sino que despliegan nuevas versiones e incentivan la migración de liquidez. Esto se aplica a protocolos líderes como Aave, Uniswap y Curve. La migración de liquidez entre versiones es ardua y requiere que los usuarios realicen la conversión activamente. Aave V3 no superó a V2 en TVL hasta septiembre de 2023. Aave V4 podría tener un ciclo similar.
A pesar de las mejoras en las funciones de la nueva versión, la cautelosa migración de liquidez resalta la importancia del efecto Lindy en el mercado de criptomonedas. La confianza ganada con el tiempo en el mercado parece ser más importante que los nuevos mecanismos. En un entorno de tecnología descentralizada, el tiempo suele ser el método más fiable para determinar la seguridad de los protocolos. Esto destaca las características de inmutabilidad de los contratos inteligentes y las características de financiación de los productos web3.
El roadmap de Aave 2030 parece competir con el Endgame de Maker. Los elementos propuestos en Aave 2030, como la red, la capa de liquidez entre cadenas y la integración de RWA, recuerdan la visión del Endgame de Maker.
Aave y Maker tienen un TVL de 10.5 mil millones de dólares y 8.2 mil millones de dólares, respectivamente, siendo fuentes importantes de préstamos. Los prestatarios de Maker están limitados a DAI, mientras que Aave admite una mayor variedad de activos para préstamos. La capitalización de mercado de DAI crece lentamente, y su adopción cruzada y cuota de mercado son dudosas. Aave parece centrarse en el área de monedas estables descentralizadas, a pesar de que este sector se está contrayendo en comparación con las monedas estables centralizadas. Aave superó a Maker a principios de 2024 como el mayor protocolo de DeFi para préstamos.
encriptación y finanzas tradicionales
Los comerciantes de criptomonedas buscan el próximo catalizador del mercado esta semana. Los datos de inflación de EE. UU. y el discurso del presidente de la FOMC están bajo vigilancia. A menos que ocurra un evento importante, la volatilidad podría seguir comprimida. Con la falta de un catalizador claro, la correlación entre las criptomonedas y el mercado tradicional podría aumentar.
La fecha límite para la solicitud del 13-F es el 15 de mayo, prestando atención a la situación de tenencia del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. ETH podría seguir rezagándose, la fecha límite para la solicitud del ETF de Ethereum al contado de VanEck es el 23 de mayo, pero las expectativas de aprobación son bajas.
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