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La reducción a la mitad de Bitcoin se acerca, las tarifas de transacción podrían convertirse en la principal fuente de ingresos de los Mineros.
Aumento de la demanda de espacio en bloques de Bitcoin y su impacto en los ingresos de minería
La reducción a la mitad de Bitcoin llevará a una disminución en la principal fuente de ingresos de los mineros, lo que los impulsará a invertir en equipos más eficientes y prepararse para la disminución de la producción. Sin embargo, se espera que las tarifas de transacción aumenten significativamente debido al uso atípico del espacio de bloque de Bitcoin, lo que podría compensar la reducción de ingresos causada por la reducción a la mitad de las recompensas por bloque.
Recientemente, los proyectos basados en la red de Bitcoin (como los mercados en cadena, coleccionables y plataformas multicapa) han resurgido, lo que ha llevado a un aumento en la demanda de transacciones. Estos proyectos han allanado el camino para nuevas estrategias de ingresos, como la extracción de valor por parte de los mineros (MEV) y aceleradores de transacciones, aprovechando los cambios significativos en el mercado de transacciones de Bitcoin.
En el próximo período de reducción a la mitad, las tarifas de transacción probablemente se convertirán en la principal fuente de ingresos para los mineros. El aumento de la demanda de transacciones podría compensar cerca de la mitad (alrededor del 43%) del impacto de la reducción a la mitad en los ingresos por tarifas.
Tendencias emergentes en la demanda de transacciones de Bitcoin
estándar de tokens homogéneos
El nuevo proyecto de token de Bitcoin ha traído un aumento significativo en la demanda de transacciones. Desde su lanzamiento en marzo de 2023, los activos BRC-20 han gastado más de 180 millones de dólares (4.8k btc) en emisión y transferencia. Estas transacciones representan casi un tercio de todas las transacciones de Bitcoin, generando un costo que representa el 17% del costo total de la red Bitcoin.
Runes como nuevo estándar está siendo lanzado, con una demanda inicial evidente y una creciente atención. La demanda futura de los tokens Runes tiene un valor de mercado que supera los 1200 millones de dólares, alcanzando la mitad de todos los activos BRC-20. La emisión de tokens Runes debe realizarse utilizando transacciones de Bitcoin, lo que podría provocar un aumento en los niveles de tarifas.
coleccionables
El protocolo Ordinals permite a los usuarios rastrear la unidad más pequeña de Bitcoin (satoshi) y adjuntar archivos de datos (inscripciones) a ella. Esto hace que ciertos satoshis adquieran valor de colección debido a su significado numérico o a las inscripciones relacionadas.
Algunos satoshis alcanzan precios de subasta de hasta 240,000 dólares, lo que muestra una alta demanda por ciertas unidades de Bitcoin. Después de la reducción a la mitad, se espera que la demanda de los primeros satoshis acuñados sea muy valiosa, lo que podría provocar un aumento en las tarifas.
transacciones privadas
Los productos de acelerador de transacciones (como Slipstream de Marathon) permiten a los usuarios comunicarse y pagar transacciones directamente con las piscinas de minería, eludiendo la memoria de transacciones de Bitcoin. Aunque aún no son ampliamente populares, este tipo de productos puede aumentar indirectamente las tarifas de transacción, creando un mercado de tarifas privadas.
los mineros pueden extraer valor (MEV)
MEV se vuelve más evidente en Bitcoin, principalmente en los siguientes aspectos:
Evolución de la relación entre el mercado de tarifas de transacción y los mineros
La diversificación de la demanda de transacciones de Bitcoin podría convertirse en la salvación de la economía de minería. Se espera que los nuevos usos del espacio de bloque aumenten significativamente las tarifas de transacción, compensando así las pérdidas derivadas de la reducción de las recompensas por bloque.
El reciente aumento de costos será impulsado por una mayor competencia en nuevos mercados segmentados, incluyendo la emisión de activos externos y la búsqueda de coleccionables únicos. Estas aplicaciones no solo generan tarifas de transacción adicionales, sino que también pueden incentivar métodos de procesamiento de transacciones más estratégicos.
Actualmente, se espera que las tarifas de transacción representen alrededor del 14% de los ingresos por minería después de la reducción a la mitad, pero este porcentaje podría aumentar significativamente. Durante los dos meses previos a finales de 2023, el nivel promedio de tarifas llegó a representar el 30% de los ingresos por minería después de la reducción a la mitad; si se repite este nivel, podría cubrir el 43% del impacto de la reducción a la mitad.
En este período de reducción a la mitad, es muy probable que las tarifas de transacción se conviertan en la principal fuente de ingresos para los mineros. Sin embargo, la sostenibilidad de estos factores impulsados por la demanda no monetaria aún está por verse, si representan un cambio a largo plazo en el mercado de transacciones de Bitcoin o si son solo un fenómeno temporal del mercado alcista, aún necesita tiempo para ser verificado.