La futura dirección del mercado de préstamos on-chain
El protocolo de préstamos on-chain, como piedra angular del campo de las finanzas en Internet, tiene como visión proporcionar canales de acceso al capital justos para individuos y empresas en todo el mundo, sin importar dónde se encuentren. Este modelo ayuda a establecer un mercado de capitales más justo y eficiente, lo que impulsa el crecimiento económico.
A pesar de que el préstamo en cadena tiene un gran potencial, la principal base de usuarios actual sigue concentrándose en los usuarios nativos de criptomonedas, y su uso se limita en gran medida a las operaciones especulativas. Esto limita enormemente el volumen total del mercado que puede abarcar. Este artículo explorará cómo expandir gradualmente la base de usuarios y hacer la transición hacia escenarios de préstamo más productivos, al mismo tiempo que se enfrentan a los posibles desafíos.
El estado actual del préstamo on-chain
En pocos años, el mercado de préstamos on-chain ha pasado de la etapa conceptual a convertirse en múltiples protocolos probados en el mercado, habiendo atravesado varias pruebas de mercado con fuertes fluctuaciones, y no ha generado morosidad. Hasta la fecha, estos protocolos han atraído un total de 43.7 mil millones de dólares en depósitos y han otorgado 18.6 mil millones de dólares en préstamos impagos.
Actualmente, las principales fuentes de demanda para los protocolos de préstamo on-chain incluyen:
Comercio especulativo: los inversores en criptomonedas utilizan el apalancamiento para comprar más activos criptográficos
Obtención de liquidez: los inversores obtienen liquidez en activos criptográficos a través del préstamo, sin necesidad de vender activos.
Préstamo relámpago de arbitraje: préstamo a muy corto plazo, utilizado por los comerciantes de arbitraje para aprovechar los desequilibrios de precios temporales en el mercado y realizar correcciones de precios.
Estas aplicaciones están diseñadas principalmente para usuarios nativos de criptomonedas y se centran en la especulación. Sin embargo, la visión del préstamo on-chain va mucho más allá de eso.
En comparación con el total de deuda no pagada global de 320 billones de dólares, o el total de préstamos de hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18.6 mil millones de dólares en préstamos no pagados de los protocolos de préstamos on-chain representan solo una parte insignificante de esto.
A medida que el préstamo on-chain se transforma gradualmente hacia usos de capital más productivos ( como la financiación de pequeñas empresas, préstamos personales para la compra de automóviles o hipotecas ), se espera que su tamaño de mercado experimente un crecimiento de varios órdenes de magnitud.
El futuro del préstamo en cadena
Para mejorar la utilidad del préstamo on-chain, se necesitan dos mejoras clave:
1. Ampliar el rango de activos en garantía
Actualmente, solo unos pocos activos criptográficos están disponibles como garantía, lo que limita enormemente el número de prestatarios potenciales. Además, para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos, los préstamos en la cadena existentes suelen requerir tasas de colateralización de hasta 2 veces o más, lo que restringe aún más la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos colaterales aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar su cartera para préstamos, sino que también puede mejorar la capacidad de préstamo del protocolo de préstamos on-chain.
2. Impulsar préstamos con garantía de monto ultra bajo
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización (, lo que significa que el valor de los activos colaterales que debe proporcionar el prestatario es superior al monto del préstamo ). Este modelo conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que dificulta la realización de muchos escenarios de aplicación práctica (, como la financiación de pequeñas empresas ).
Al adoptar préstamos con colateral ultra bajo, el préstamo on-chain puede cubrir una gama más amplia de prestatarios, mejorando aún más su utilidad.
La dificultad de implementar estas medidas de mejora varía, algunas son relativamente fáciles de implementar, mientras que otras presentarán nuevos desafíos. Sin embargo, el proceso de optimización se puede llevar a cabo de manera gradual, comenzando por las más fáciles y avanzando hacia las más difíciles.
Ampliar el alcance de los activos de garantía
En comparación con otras clases de activos a nivel mundial, la capitalización total del mercado de criptomonedas es de solo 3 billones de dólares, lo que representa solo una pequeña parte de los activos financieros globales. Por lo tanto, limitar el rango de colateral a ciertos activos criptográficos restringe significativamente el crecimiento de los préstamos on-chain.
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain, permite a los inversores utilizar de manera más efectiva su cartera de inversiones completa para el préstamo, en lugar de limitarse a una pequeña parte de activos criptográficos, ampliando así el alcance de los posibles prestatarios.
El primer paso para ampliar el rango de activos colaterales podría comenzar con activos altamente líquidos y con alta frecuencia de transacciones como acciones, fondos del mercado monetario, bonos, etc. (. A largo plazo, expandirse a activos físicos de menor liquidez como la propiedad inmobiliaria tokenizada ) ofrecerá un gran potencial de crecimiento.
Finalmente, el préstamo en cadena podría evolucionar hasta el punto de realizar hipotecas sobre propiedades, es decir, la concesión de préstamos, la compra de propiedades y el depósito de propiedades en un acuerdo de préstamo como garantía se puede completar de manera atómica en un bloque. De igual manera, las empresas también pueden financiarse a través de acuerdos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos para fábricas y depositándolos como garantía en el acuerdo.
Impulsar préstamos con garantía de bajo monto
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización, que aunque garantiza la seguridad del prestamista, también conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que dificulta la implementación de muchos escenarios de aplicación real.
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con bajo colateral podría venir de los creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas. Un nuevo proyecto digno de atención es Wildcat Finance, que intenta reintroducir préstamos con bajo colateral mientras mantiene más componentes on-chain.
La mayor oportunidad de crecimiento de los productos de préstamos on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir de manera efectiva, como por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: En los últimos años, la participación de las instituciones de préstamos no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha aumentado de manera constante, especialmente entre los grupos de bajos ingresos y de ingresos medios. El préstamo on-chain puede servir como una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés más competitivas.
Financiamiento para pequeñas empresas: Debido a que los montos de los préstamos son pequeños, los bancos grandes a menudo no están dispuestos a otorgar préstamos a pequeñas empresas, ya sea para la expansión del negocio o para capital de trabajo. El préstamo on-chain puede llenar este vacío, ofreciendo canales de financiamiento más convenientes y eficientes.
Desafíos por resolver
A pesar de que las dos mejoras anteriores ampliarán significativamente la base de usuarios potenciales del préstamo on-chain y apoyarán más aplicaciones financieras eficientes, también introducen una serie de nuevos desafíos, que incluyen:
Manejar las posiciones de deuda respaldadas por activos no líquidos
Problemas de liquidación de activos colaterales físicos
Determinación de la prima de riesgo
Modelo de riesgo crediticio descentralizado
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, ajustar los parámetros de riesgo a medida que se amplía el pool de colaterales, el cumplimiento normativo y hacer que sea más fácil utilizar los ingresos obtenidos en el mundo real.
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamos on-chain han sentado una base sólida, pero aún no han realizado todo su potencial.
La próxima fase del préstamo on-chain será aún más emocionante: los protocolos pasarán gradualmente de escenarios centrados en criptomonedas nativas y especulación a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Finalmente, el préstamo en la cadena ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas y personas, sin importar dónde se encuentren, tengan acceso equitativo al capital. Nuestro objetivo es establecer un sistema financiero con un margen de interés neto comprimido hasta el costo del capital. ¡Este será un objetivo por el cual vale la pena luchar!
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
La próxima fase del mercado de préstamos on-chain: expansión de activos colaterales y préstamos con bajo colateral
La futura dirección del mercado de préstamos on-chain
El protocolo de préstamos on-chain, como piedra angular del campo de las finanzas en Internet, tiene como visión proporcionar canales de acceso al capital justos para individuos y empresas en todo el mundo, sin importar dónde se encuentren. Este modelo ayuda a establecer un mercado de capitales más justo y eficiente, lo que impulsa el crecimiento económico.
A pesar de que el préstamo en cadena tiene un gran potencial, la principal base de usuarios actual sigue concentrándose en los usuarios nativos de criptomonedas, y su uso se limita en gran medida a las operaciones especulativas. Esto limita enormemente el volumen total del mercado que puede abarcar. Este artículo explorará cómo expandir gradualmente la base de usuarios y hacer la transición hacia escenarios de préstamo más productivos, al mismo tiempo que se enfrentan a los posibles desafíos.
El estado actual del préstamo on-chain
En pocos años, el mercado de préstamos on-chain ha pasado de la etapa conceptual a convertirse en múltiples protocolos probados en el mercado, habiendo atravesado varias pruebas de mercado con fuertes fluctuaciones, y no ha generado morosidad. Hasta la fecha, estos protocolos han atraído un total de 43.7 mil millones de dólares en depósitos y han otorgado 18.6 mil millones de dólares en préstamos impagos.
Actualmente, las principales fuentes de demanda para los protocolos de préstamo on-chain incluyen:
Estas aplicaciones están diseñadas principalmente para usuarios nativos de criptomonedas y se centran en la especulación. Sin embargo, la visión del préstamo on-chain va mucho más allá de eso.
En comparación con el total de deuda no pagada global de 320 billones de dólares, o el total de préstamos de hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18.6 mil millones de dólares en préstamos no pagados de los protocolos de préstamos on-chain representan solo una parte insignificante de esto.
A medida que el préstamo on-chain se transforma gradualmente hacia usos de capital más productivos ( como la financiación de pequeñas empresas, préstamos personales para la compra de automóviles o hipotecas ), se espera que su tamaño de mercado experimente un crecimiento de varios órdenes de magnitud.
El futuro del préstamo en cadena
Para mejorar la utilidad del préstamo on-chain, se necesitan dos mejoras clave:
1. Ampliar el rango de activos en garantía
Actualmente, solo unos pocos activos criptográficos están disponibles como garantía, lo que limita enormemente el número de prestatarios potenciales. Además, para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos, los préstamos en la cadena existentes suelen requerir tasas de colateralización de hasta 2 veces o más, lo que restringe aún más la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos colaterales aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar su cartera para préstamos, sino que también puede mejorar la capacidad de préstamo del protocolo de préstamos on-chain.
2. Impulsar préstamos con garantía de monto ultra bajo
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización (, lo que significa que el valor de los activos colaterales que debe proporcionar el prestatario es superior al monto del préstamo ). Este modelo conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que dificulta la realización de muchos escenarios de aplicación práctica (, como la financiación de pequeñas empresas ).
Al adoptar préstamos con colateral ultra bajo, el préstamo on-chain puede cubrir una gama más amplia de prestatarios, mejorando aún más su utilidad.
La dificultad de implementar estas medidas de mejora varía, algunas son relativamente fáciles de implementar, mientras que otras presentarán nuevos desafíos. Sin embargo, el proceso de optimización se puede llevar a cabo de manera gradual, comenzando por las más fáciles y avanzando hacia las más difíciles.
Ampliar el alcance de los activos de garantía
En comparación con otras clases de activos a nivel mundial, la capitalización total del mercado de criptomonedas es de solo 3 billones de dólares, lo que representa solo una pequeña parte de los activos financieros globales. Por lo tanto, limitar el rango de colateral a ciertos activos criptográficos restringe significativamente el crecimiento de los préstamos on-chain.
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain, permite a los inversores utilizar de manera más efectiva su cartera de inversiones completa para el préstamo, en lugar de limitarse a una pequeña parte de activos criptográficos, ampliando así el alcance de los posibles prestatarios.
El primer paso para ampliar el rango de activos colaterales podría comenzar con activos altamente líquidos y con alta frecuencia de transacciones como acciones, fondos del mercado monetario, bonos, etc. (. A largo plazo, expandirse a activos físicos de menor liquidez como la propiedad inmobiliaria tokenizada ) ofrecerá un gran potencial de crecimiento.
Finalmente, el préstamo en cadena podría evolucionar hasta el punto de realizar hipotecas sobre propiedades, es decir, la concesión de préstamos, la compra de propiedades y el depósito de propiedades en un acuerdo de préstamo como garantía se puede completar de manera atómica en un bloque. De igual manera, las empresas también pueden financiarse a través de acuerdos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos para fábricas y depositándolos como garantía en el acuerdo.
Impulsar préstamos con garantía de bajo monto
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización, que aunque garantiza la seguridad del prestamista, también conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que dificulta la implementación de muchos escenarios de aplicación real.
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con bajo colateral podría venir de los creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas. Un nuevo proyecto digno de atención es Wildcat Finance, que intenta reintroducir préstamos con bajo colateral mientras mantiene más componentes on-chain.
La mayor oportunidad de crecimiento de los productos de préstamos on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir de manera efectiva, como por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: En los últimos años, la participación de las instituciones de préstamos no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha aumentado de manera constante, especialmente entre los grupos de bajos ingresos y de ingresos medios. El préstamo on-chain puede servir como una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés más competitivas.
Financiamiento para pequeñas empresas: Debido a que los montos de los préstamos son pequeños, los bancos grandes a menudo no están dispuestos a otorgar préstamos a pequeñas empresas, ya sea para la expansión del negocio o para capital de trabajo. El préstamo on-chain puede llenar este vacío, ofreciendo canales de financiamiento más convenientes y eficientes.
Desafíos por resolver
A pesar de que las dos mejoras anteriores ampliarán significativamente la base de usuarios potenciales del préstamo on-chain y apoyarán más aplicaciones financieras eficientes, también introducen una serie de nuevos desafíos, que incluyen:
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, ajustar los parámetros de riesgo a medida que se amplía el pool de colaterales, el cumplimiento normativo y hacer que sea más fácil utilizar los ingresos obtenidos en el mundo real.
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamos on-chain han sentado una base sólida, pero aún no han realizado todo su potencial.
La próxima fase del préstamo on-chain será aún más emocionante: los protocolos pasarán gradualmente de escenarios centrados en criptomonedas nativas y especulación a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Finalmente, el préstamo en la cadena ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas y personas, sin importar dónde se encuentren, tengan acceso equitativo al capital. Nuestro objetivo es establecer un sistema financiero con un margen de interés neto comprimido hasta el costo del capital. ¡Este será un objetivo por el cual vale la pena luchar!