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La transformación estratégica después del auge de TON: profundizar la integración de Telegram y la expansión global.
La euforia de TON se desvanece, pero las grandes acciones continúan: ¿la superentrada se está consolidando o es un destello fugaz?
Desde el tercer trimestre de 2024, la blockchain de TON, aprovechando la ventaja de tráfico de Telegram, ha experimentado una explosión rápida de juegos Tap-to-Earn, atrayendo a cientos de millones de usuarios y creando un milagro de crecimiento en la cadena. Al mismo tiempo, la emisión de tokens de varios proyectos del ecosistema de TON también ha generado un fuerte efecto de riqueza, convirtiendo "TON/Telegram" en uno de los temas más candentes de Web3.
Sin embargo, tras el auge, TON está entrando en un periodo de enfriamiento que merece ser vigilado. Al igual que con los puntos calientes de Web3 en años anteriores, ¿será que después de la burbuja hay un asentamiento o una caída total? ¿Es un enfriamiento temporal del tráfico, o la conversión del valor no ha alcanzado las expectativas? Este artículo reevaluará, a través de datos detallados, la trayectoria de evolución del ecosistema y la disposición técnica, si TON tiene el potencial a largo plazo para convertirse en "un super punto de entrada en la cadena".
I. La disminución de la fiebre Tap-to-Earn: la caída de la popularidad de TON y el retroceso de los datos
Según la presentación oficial de TON, TON(The Open Network) es una internet abierta y descentralizada, diseñada para permitir que 500 millones de personas se unan a la cadena, construida con tecnología desarrollada por la comunidad de Telegram. Aprovechando la plataforma de redes sociales Web2 Telegram, que cuenta con cerca de 1.000 millones de usuarios, TON tiene el potencial de alcanzar su objetivo de 500 millones de usuarios en la cadena y lograr un gran éxito en 2024:
El doble milagro del flujo y la riqueza ha convertido a TON en uno de los puntos calientes de Web3 en 2024. Sin embargo, al igual que en las anteriores oleadas de Web3, tras una explosión a corto plazo a menudo se acompaña de una caída en los datos. El ecosistema de TON también está experimentando actualmente un "período de enfriamiento de la popularidad": como se muestra en el gráfico 1, ya sea el número diario de nuevas billeteras, direcciones activas, o el TVL y el volumen de transacciones de los DEX centrales (Stone.fi y Dedust), todos han disminuido claramente en comparación con los picos anteriores. Aunque ha habido algunos rebotes a corto plazo, la mayoría son aumentos temporales impulsados por proyectos específicos; desde la perspectiva de la tendencia anual, varios indicadores ya han retrocedido a los niveles anteriores al inicio del auge.
Sin embargo, no son señales completamente pesimistas. La cantidad de Jetton Wallet( y de wallets con saldo no cero ) sigue aumentando de manera constante, lo que indica que la acumulación de usuarios básicos continúa, aunque la velocidad de crecimiento se ha desacelerado notablemente. Al mismo tiempo, la cantidad de NFT acuñados también sigue creciendo, lo que demuestra que el ecosistema de aplicaciones en la cadena sigue avanzando.
Por otro lado, desde la perspectiva de las tendencias de palabras clave de Google Trends, el interés general en las búsquedas de TON también está disminuyendo gradualmente, especialmente la atención hacia el ecosistema en sí ha caído de manera más notable; en comparación, el mercado sigue mostrando un mayor interés en el precio del Token.
Sin embargo, la caída de los datos no necesariamente significa el fin de la narrativa. Ejemplos similares son comunes: Bitcoin experimentó una sobrecarga en la cadena debido a la fiebre de los inscripciones, pero finalmente la actividad volvió a un nivel relativamente estable; Solana y Base, después de experimentar una caída significativa en los datos, junto con la optimización técnica y el avance del ecosistema, han vuelto a atraer usuarios y han alcanzado nuevos máximos.
¿TON también tiene la capacidad de completar una profunda transformación de flujo a valor después de que la marea se retire? ¿Es una hibernación temporal o terminará siendo "un destello fugaz"? La respuesta, en última instancia, debe ser determinada por la acción. En el contenido siguiente, analizaremos, desde la estrategia organizacional de TON, la construcción ecológica, la actualización técnica y la transformación narrativa, los cambios que están ocurriendo silenciosamente en "el momento después de que la marea baje".
Dos, movimientos importantes: cambio de liderazgo del equipo, cumplimiento y nuevos mercados, gran desarrollo de infraestructura
Desde el lanzamiento de TON en una plataforma de intercambio en agosto de 2024, la narrativa de TON ha entrado en una nueva fase. A primera vista, el entusiasmo ha disminuido, pero en realidad, es un período de aceleración en la planificación: incluye la reorganización del equipo, la exploración de la conformidad regulatoria, la vinculación profunda con Telegram, la expansión del stack tecnológico y los incentivos para desarrolladores y la inyección de capital orientados al mercado global.
2.1 Reemplazo de altos niveles y esfuerzo en cumplimiento: el camino de aceleración de TON hacia la masificación
A principios de 2025, los cambios en el personal de la Fundación TON envían una señal clara: la globalización y la conformidad se convertirán en las direcciones estratégicas centrales para los próximos años.
El 15 de enero, Manuel Stotz, exmiembro de la junta directiva y fundador de Kingsway Capital, fue nombrado nuevo presidente de la Fundación TON. Kingsway es una institución de inversión de larga data que gestiona decenas de miles de millones de dólares en activos para inversores estadounidenses, y el currículum de Stotz aporta una fuerte señal de "mercados de capital tradicionales" a TON. Según el anuncio oficial, trabajará junto al expresidente y actual miembro de la junta directiva Steve Yun para impulsar la expansión internacional de TON, centrándose en el mercado estadounidense, una región vibrante pero altamente regulada, considerada un campo de batalla estratégico para TON.
El 24 de abril, la Fundación TON nombró a Maximilian Crown, cofundador de una empresa de infraestructura de pagos, como su nuevo CEO. La empresa es un proveedor líder mundial de infraestructura de pagos en criptomonedas y ha obtenido licencias de cumplimiento en varias jurisdicciones, incluidos EE. UU., Australia y los Países Bajos. Crown tiene una amplia experiencia en operaciones globales y capacidad de manejo de cumplimiento, y su nombramiento es visto en general como un paso emblemático hacia la regulación formal y la globalización de TON.
Cabe destacar que Pavel Durov, fundador de Telegram y uno de los primeros promotores de la blockchain TON, fue detenido brevemente en agosto de 2024 debido a las supuestas violaciones regulatorias de Telegram, y no volvió a la vista pública hasta marzo de 2025. Aunque este evento aún no tiene una conclusión definitiva, su cronología coincide estrechamente con los ajustes estratégicos de la fundación TON, lo que podría haber llevado indirectamente al equipo a prestar más atención a los temas regulatorios, despejando obstáculos para la posterior globalización.
Recientemente, la Fundación TON está en comunicación activa con los reguladores de EE. UU. Según el informe del ecosistema TON, el plan de billetera autogestionada de TON se lanzará en EE. UU. en el segundo trimestre de 2025. En marzo de 2025, la Fundación TON reveló que varias empresas de capital de riesgo en EE. UU. poseen más de 400 millones de dólares en Toncoin. Esto también puede considerarse como una importante evidencia de la transformación de TON hacia la conformidad y la globalización.
Desde la distribución global de usuarios de Telegram, si TON desea convertir esto en usuarios de Web3, debe cumplir con los requisitos regulatorios de activos criptográficos en cada país. De lo contrario, no solo será difícil implementar aplicaciones en mercados clave, sino que también podría representar riesgos legales y comerciales potenciales para Telegram.
De hecho, la expansión global de TON ya ha comenzado. A partir de noviembre de 2023, TON iniciará una promoción por fases en algunos países africanos, y luego se expandirá a varios mercados en Oriente Medio, Europa y Asia-Pacífico, preparando el camino para el cumplimiento global posterior.
2.2 TON × Telegram：una integración profunda, vinculando la entrada al ecosistema
En enero de 2025, Telegram designó oficialmente a TON como la única infraestructura de blockchain para el ecosistema de mini aplicaciones en constante desarrollo de Telegram, cuyo núcleo es el uso del protocolo TON Connect para conectar sin problemas las mini aplicaciones de Telegram con la billetera de blockchain, simplificando así la interacción de los usuarios con las aplicaciones descentralizadas dentro de la aplicación de mensajería. Este protocolo exclusivo establece a TON como la capa de blockchain real para los casi 1,000 millones de usuarios de Telegram. Esto hace que TON tenga el potencial de convertirse en el vehículo de "WeChat Pay versión Web3", aprovechando al máximo el enorme efecto de red de Telegram.
En el sistema de pagos, Telegram se compromete a aceptar exclusivamente Toncoin como moneda de pago no oficial dentro de su ecosistema, aplicable a escenarios que incluyen Telegram Stars, membresías Premium, el sistema de publicidad (Telegram Ads) y servicios de entrada de pagos (Telegram Gateway). Los desarrolladores y operadores de canales pueden recibir ingresos directamente a través de Toncoin, estableciendo inicialmente un sistema interno de pagos y distribución de ingresos basado en Toncoin.
Mientras tanto, un proveedor de servicios de pago ya ha apoyado la versión USDT de Toncoin y USDt( en la cadena TON, y ha integrado múltiples métodos de pago principales, que se pueden utilizar en más de 130 millones de comerciantes en todo el mundo, ampliando aún más la capacidad de pago de TON en el mundo real.
La billetera TON Space también ha lanzado recientemente el pago de tarifas a través de Telegram Stars, lo que en realidad es una solución de "abstracción" criptográfica que permite a los usuarios realizar transacciones sin necesidad de comprender operaciones complejas en la cadena. Este enfoque se diferencia de las soluciones de abstracción de cadena tradicionales, ya que no solo se basa en un enorme flujo de entrada, sino que también avanza simultáneamente en la transformación de las aplicaciones en cadena hacia un enfoque "cotidiano" y "normalizado". Según el plan oficial, a partir del segundo trimestre de 2025, los usuarios en EE. UU. podrán experimentar directamente los servicios de la billetera TON dentro de Telegram, facilitando aún más la conexión entre los escenarios de consumo de Web2 y la gestión de activos en la cadena.
) 2.3 Ecología: de la locura de los minijuegos a la expansión de múltiples carriles
La primera ola de la efervescencia ecológica de TON está impulsada principalmente por mini juegos. Bajo la combinación de "incentivos de airdrop + fácil acceso", los usuarios llegan rápidamente. Por ejemplo, el juego "Hamster Kombat", que se airdropeó en septiembre de 2024, alcanzó un pico de 300 millones de usuarios activos mensuales en julio, pero para noviembre, solo quedaban 52 millones de usuarios activos, lo que representa una pérdida de más del 86% en solo unos meses. Aunque un mecanismo de juego simple y replicable puede crear una "ilusión de crecimiento" a corto plazo, es difícil formar una retención de usuarios a largo plazo y también expone el problema de homogeneidad en la etapa temprana del ecosistema.
Frente a esta situación, TON por un lado se esfuerza por expandir el ecosistema de constructores, y por otro lado acelera la disposición de infraestructura. En abril de 2025, TON anunció una colaboración estratégica con un gigante de los juegos que tiene más de 100 millones de usuarios, ###, al mismo tiempo que organiza la primera gran conferencia de desarrolladores de juegos en Asia, atrayendo a decenas de estudios de un cierto ecosistema, comenzando a explorar cómo construir aplicaciones Web3 basadas en Telegram y TON.
Con el lanzamiento de la funcionalidad App Center de Telegram, los usuarios pueden explorar directamente las aplicaciones de terceros integradas en la plataforma. Cada vez más aplicaciones del ecosistema TON aparecen en las listas de recomendaciones, y ya no se limitan a la categoría de juegos, sino que incluyen múltiples dimensiones como redes sociales, pagos, DeFi, NFT, entre otros, lo que marca la expansión inicial de su ecosistema de aplicaciones.
Según ciertas estadísticas, de los 187 proyectos TON registrados, aproximadamente el 14% se centra en la dirección de infraestructura. Además de servicios básicos como oráculos y billeteras, también hay plataformas de apoyo al desarrollo como TONXAPI y Play Deck, que han reducido la barrera técnica para nuevos constructores y acelerado el desarrollo sostenible del ecosistema.
Además de los juegos, el ecosistema TON está expandiendo múltiples nuevas narrativas: incluyendo PayFi, RWA( que se detallará a continuación), así como AI, comercio de contratos(Perp DEX), DePIN y otras direcciones de aplicación. Por ejemplo:
El potencial ecológico también ha atraído una respuesta positiva de los fondos institucionales. En septiembre de 2024, una institución invirtió 30 millones de dólares en TON, y el mes siguiente, una plataforma de intercambio anunció una inversión adicional de 10 millones de dólares, impulsando el desarrollo de la aplicación de Telegram. A principios de 2025, el ex presidente de la fundación TON, Steve Yun, lanzó el fondo de capital de riesgo TVM Ventures, con un tamaño inicial de 100 millones de dólares, enfocado en apoyar proyectos de DeFi, PayFi y de infraestructura subyacente, fortaleciendo aún más la atracción de desarrolladores y la ventaja competitiva ecológica de TON.
( 2.4 Actualización técnica: Avance en alto rendimiento y escalabilidad
Según la hoja de ruta publicada por TON para la primera mitad de 2025, el objetivo central de su iteración técnica es aliviar la congestión, mejorar la escalabilidad y la estabilidad. Esta ronda de actualizaciones abarca cuatro direcciones, reflejando la lógica de evolución de TON hacia una "blockchain de alta carga y aplicaciones de alta frecuencia":
Esta es la actualización arquitectónica más significativa de TON desde su creación, cuyo objetivo es implementar el mecanismo de "infinito sharding )Infinite Sharding###" y mejorar significativamente la estabilidad y escalabilidad de la red. Las mejoras clave incluyen: