La ola de LSDFi se intensifica, cinco estrategias para impulsar rendimientos extraordinarios

LSDFi como un producto DeFi basado en el derivado de staking líquido (LSD), convierte ETH en staking en activos negociables a través de LSD, desbloqueando liquidez y reduciendo la barrera de entrada al staking. Los usuarios pueden apostar cualquier cantidad de ETH para obtener LSD y también pueden utilizar LSD para obtener múltiples beneficios.

Detrás de LSDFi está la combinación de DeFi, donde nuevos proyectos atraen a los usuarios a poner en estaca ETH/LSD a través de incentivos con tokens, luchando por la participación en el mercado y el control de LSD. Algunos proyectos utilizan mecanismos de incentivos dinámicos para alentar a los usuarios a elegir plataformas de estaca descentralizadas más pequeñas, con el fin de aumentar el grado de descentralización de los validadores.

A continuación se presentan las cinco principales estrategias de LSDFi:

1. Provisión de Liquidez (LP)

El pool de liquidez LSD-ETH permite a los usuarios obtener recompensas por staking y tarifas de LP. Después de la actualización de Shanghai, el tamaño de LP podría no solo mantenerse, sino aumentar. Actualmente, la tasa de rendimiento base es inferior al 5%, y principalmente se basa en subsidios de tokens para aumentar el APY.

2. Préstamo cíclico

A través de plataformas como AAVE, el préstamo circular de LSD y ETH puede generar un rendimiento superior al 10%. Sin embargo, el riesgo de liquidación es alto y el rendimiento depende del número de ciclos. Se espera que en el futuro aparezcan productos de préstamo circular automatizados.

3. Agregación de Rendimientos

Si Yearn Finance invierte activos LSD en los grupos de liquidez de plataformas como Curve, agregando rendimientos de múltiples plataformas y subsidios, el APY podría aumentar a alrededor del 5-6%.

4. EigenLayer

Soporta el staking de LSD y LSD-LP, permitiendo que los activos ya apostados sean apostados nuevamente. Por ejemplo, stETH o stETH-ETH LP se pueden apostar en EigenLayer para obtener ingresos adicionales.

5. Proyectos de Incentivos

Aumentar la eficiencia del capital a través de apalancamiento, estrategias estructuradas y opciones, o aprovechar APY alto para atraer ahorros. Por ejemplo, Pendle ofrece descuentos en la compra de ETH y un alto APY en sus pools de liquidez; unshETH incentiva dinámicamente a pequeñas plataformas de LSD; LSDx Finance establece un pool de liquidez unificado ETHx; Stader lanzará ETHx en colaboración con más de 30 protocolos DeFi.

En general, el proyecto LSDFi está compitiendo por la cuota de mercado y la influencia en el mercado de LSD. Las estrategias de alto rendimiento pueden volverse la norma, pero también presentan desafíos de sostenibilidad. En el futuro, podrían formarse productos de rendimiento en múltiples niveles que varían del 4% al 500%+. Se espera que esta guerra de LSD continúe hasta que la tasa de participación de Ethereum se estabilice por encima del 25%.