Tokenización de activos financieros: el surgimiento de los intercambios en la nueva era

En el contexto del rápido desarrollo de la tecnología de criptografía y la inteligencia artificial, la tokenización de activos financieros está provocando silenciosamente una revolución. Este artículo explorará a fondo esta nueva tendencia, analizará las estrategias de los principales participantes y examinará el profundo impacto que esta transformación podría tener en el flujo de capital global, la eficiencia del comercio y la volatilidad del mercado.

Estrategia de disposición de los principales participantes

La ambición de Robinhood

Robinhood planea soportar más de 1000 acciones estadounidenses en forma de tokenización antes de fin de año. Las principales ventajas de esta iniciativa incluyen:

• Comercio ininterrumpido: superando las limitaciones del horario del mercado tradicional
• Reducir el umbral de inversión: los inversores comunes también pueden participar en la inversión en acciones de alto precio
• Accesibilidad global: proporciona a los inversores internacionales canales convenientes

Es importante destacar que Robinhood está desarrollando una blockchain de Layer 2 basada en Arbitrum, lo que no solo expande el ecosistema de Ethereum, sino que también marca una mayor convergencia de las finanzas tradicionales hacia la tecnología blockchain.

Sin embargo, esta innovación también enfrenta algunas dudas. Por ejemplo, hay opiniones que señalan que estos Token de acciones tokenizadas son en realidad contratos y no acciones reales, lo que resalta la importancia de que las empresas fortalezcan la comunicación al promover este tipo de productos.

Estrategia diferenciadora de Kraken

Kraken elige colaborar con Backed para lanzar xStocks en la blockchain de Solana, ofreciendo más de 60 tipos de tokenización de acciones y ETF estadounidenses. Sus principales características incluyen:

• Basado en Solana: soporte para retirar a billeteras autogestionadas, compatible con protocolos DeFi
• Bajo umbral: inversión mínima desde 1 dólar
• Aplicación flexible: se puede utilizar para rendimiento DeFi o como garantía.

A pesar de que Kraken tiene su propia red Layer 2 Ink, ha optado por el ecosistema de Solana en el ámbito de la tokenización de acciones, lo que hace que los efectos a largo plazo de esta elección estratégica sean dignos de atención.

movimientos de otros jugadores

• Bybit: Colabora con Backed para lanzar el producto xStocks en la plataforma de intercambio, soportando las redes de Ethereum y Solana.
• Gemini: lanzó la primera acción tokenizada MicroStrategy, en colaboración con Dinari, para abrirse a usuarios de la UE.

Estructura del mercado y lecciones históricas

Las ventajas potenciales de Coinbase

Aunque aún no ha entrado oficialmente en el mercado, Coinbase está en comunicación activa con los reguladores, buscando oportunidades de cumplimiento. Sus ventajas potenciales incluyen:

• Potente cartera de inversión en DeFi
• Infraestructura tecnológica avanzada, como la cadena Base

La estrategia cautelosa de Coinbase podría permitirle lanzar productos más completos en el futuro.

La conformidad es crucial

En comparación con el encuentro del Mirror Protocol en 2020, el actual modelo de tokenización de acciones se centra más en la conformidad. Principales participantes como Robinhood y Kraken han adoptado un enfoque regulado, lo que reduce significativamente el riesgo regulatorio.

La transformación del mercado de capitales en la cadena

Se espera que para finales de 2025, la capitalización de mercado de las acciones tokenizadas en la cadena supere los 20 mil millones de dólares, e incluso alcance los 50 mil millones de dólares. Esta infraestructura financiera de "acciones ultra-tokenizadas" abrirá una nueva fase de profunda fusión entre lo tradicional y la blockchain.

Las ventajas de las acciones en cadena incluyen:

• Comercio 24/7
• Bajo costo de transacción
• Accesibilidad global
• Reducir las barreras de inversión en el extranjero

A corto plazo, las acciones en cadena pueden servir más como un complemento a los mercados de acciones tradicionales. En términos de volatilidad del mercado, el mercado en cadena puede ser más estable debido a una mayor liquidez, pero también puede experimentar fluctuaciones drásticas en ciertos casos debido a la falta de mecanismos de interrupción tradicionales.

Con la profunda expansión de las principales plataformas, la participación de las acciones tokenizadas en el mercado financiero podría aumentar significativamente en los próximos años. Incluso podría impulsar a los intercambios tradicionales a considerar la construcción de sus propias plataformas en cadena.

Conclusión

La tokenización de acciones está pasando de ser un concepto a una realidad, convirtiéndose en una parte ineludible del sistema financiero. Aunque actualmente su escala es pequeña, su potencial de "descubrimiento de precios en cadena primero" ya está comenzando a vislumbrarse. A medida que este campo continúa desarrollándose, la transformación del mercado de capitales en cadena apenas está comenzando.