La estrategia sugiere pausar la acumulación de Bitcoin, ¿el mercado se enfrentará a un punto de inflexión importante?
El CEO de la empresa Strategy hizo recientemente una declaración significativa en las redes sociales, afirmando que "a veces solo necesitas mantener". Esta declaración fue interpretada por el mercado como una señal de que la empresa podría suspender la compra de Bitcoin.
Como la empresa que cotiza en bolsa con la mayor cantidad de Bitcoin en el mundo, Strategy siempre ha mantenido la filosofía de inversión de "Bitcoin primero". Los inversores ya están acostumbrados a que la empresa tome "comprar" como su estrategia central. Por lo tanto, cada vez que Strategy suspende sus compras, genera una gran atención en el mercado, especialmente en el contexto de haber aumentado sus tenencias de Bitcoin durante 13 semanas consecutivas.
Hasta el 8 de julio, la cantidad total de Bitcoin que posee Strategy alcanzó las 597,000 monedas, lo que representa el 2.84% del suministro total. Esta cifra no solo supera con creces a otras empresas que cotizan en bolsa, sino que también es 2.3 veces la cantidad total que poseen las 100 principales empresas que cotizan en bolsa (excluyendo a Strategy).
Según los documentos presentados por Strategy a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., hasta el 30 de junio, el valor de los activos digitales de la empresa es de 64,36 mil millones de dólares, con un costo promedio de 70,982 dólares por moneda. Solo en el segundo trimestre de 2025, el valor razonable de su Bitcoin aumentó en 14 mil millones de dólares.
Esto significa que Strategy no solo es un participante importante en el mercado de Bitcoin, sino que también es un factor clave que influye en el sentimiento del mercado y en la tendencia de precios. Según los datos desde 2025, cada vez que la empresa ha suspendido sus compras, casi siempre ha presagiado una corrección del mercado a corto plazo. Entonces, ¿será diferente esta vez?
Para continuar comprando Bitcoin, Strategy necesita un gran apoyo financiero. La empresa decidió recaudar fondos mediante la emisión de acciones preferentes. Desde febrero de 2025, Strategy ha emitido tres tipos de acciones preferentes, que son STRF, STRK y STRD, las cuales corresponden a diferentes mecanismos de rendimiento y prioridades de riesgo.
El objetivo central de este diseño estructural es permitir que la Strategy pueda atraer continuamente nuevo capital sin diluir excesivamente los derechos de los accionistas comunes, proporcionando así apoyo financiero para la compra continua de Bitcoin, manteniendo así un ciclo virtuoso de "emisión de acciones - compra de Bitcoin - aumento del precio de las acciones".
Desde el punto de vista del rendimiento del mercado, las acciones de Strategy (MSTR) han superado claramente a Bitcoin en sí, especialmente impulsadas por la reciente ola de "acciones criptográficas estadounidenses". STRK y STRF, como acciones preferentes emitidas más temprano, también han tenido un rendimiento muy destacado, mientras que STRD, emitido más tarde, también muestra un buen potencial.
Es importante destacar que los altos ejecutivos internos de Strategy también participaron en la compra de acciones preferentes. Según información pública, varios altos ejecutivos, incluidos el CEO y el CFO, adquirieron las nuevas acciones preferentes emitidas por la empresa. Este comportamiento de "auto-compra" no solo envía una señal, sino que también refleja la fuerte expectativa de la empresa sobre los retornos futuros.
El 5 de junio, Strategy anunció la emisión pública de 11,764,700 acciones de preferentes Stride de la serie A al 10.00%, con un precio de emisión de 85 dólares por acción, y completará la entrega el 10 de junio, recaudando aproximadamente 980 millones de dólares. Recientemente, la empresa también anunció la firma de un nuevo acuerdo de venta, planeando emitir acciones STRD para recaudar 4,200 millones de dólares, y se espera que adopte un enfoque "según demanda y en fases" para la financiación continua.
Sin embargo, aunque esta operación de alto apalancamiento amplifica las ganancias en papel derivadas del aumento de Bitcoin, también incrementa la carga de flujo de efectivo, especialmente los gastos por intereses anuales del 8% al 10% generados por las acciones preferentes. Hasta el momento, la capitalización de mercado de MSTR es de aproximadamente 1129 mil millones de dólares, con una valoración empresarial de alrededor de 1200 mil millones de dólares, lo que corresponde a un múltiplo de activos netos de 1.7. Aunque aún se encuentra en un rango razonable, la elasticidad de este valor depende principalmente de dos factores: la continua fortaleza del precio de Bitcoin y la fluidez y estabilidad del entorno de financiamiento externo.
Desde el punto de vista de los ingresos, la capacidad de "autofinanciamiento" de Strategy es relativamente débil. En 2024, los ingresos por software de la compañía fueron de 463 millones de dólares, marcando el mínimo desde 2010. En el primer trimestre de 2025, los ingresos totales fueron de 111.1 millones de dólares, lo que representa una disminución del 3.6% en comparación con el año anterior. Sin embargo, los ingresos por servicios de suscripción alcanzaron los 37.1 millones de dólares, un aumento del 61.6% en comparación con el año anterior, lo que muestra que la compañía ha logrado cierto éxito en su transición hacia los servicios en la nube y el modelo de suscripción.
Una de las recientes dificultades que enfrenta Strategy es la demanda colectiva. La razón es que la compañía adoptó nuevos principios contables (ASU 2023-08) por primera vez en el primer trimestre de 2025, que requieren que los activos criptográficos se midan a su valor razonable. Esto llevó a que la compañía revelara una pérdida no realizada de 5,900 millones de dólares en un solo trimestre, lo que provocó una caída del 8% en el precio de las acciones de MSTR durante ese trimestre.
Algunos inversores creen que la empresa no ha divulgado de manera oportuna y completa estos riesgos de pérdidas no realizadas. Actualmente, un conocido bufete de abogados ha presentado una demanda colectiva en el tribunal contra Strategy, acusándola de "hacer declaraciones falsas y engañosas" entre abril de 2024 y abril de 2025, lo que supuestamente viola la ley de valores federal.
A pesar de estos desafíos, algunos analistas siguen siendo optimistas sobre Strategy. Informes indican que la empresa, debido a su tamaño, posición y capacidad de resistencia cíclica, podría convertirse en un sobreviviente a largo plazo del modelo financiero criptográfico, con una alta probabilidad de ser incluida en el índice S&P 500 en el segundo trimestre de 2025.
Sin embargo, también hay analistas que advierten que, aunque el modelo operativo de Strategy se desempeña bien en un mercado alcista, una vez que se entra en un mercado bajista, su estructura de deuda, el pago de intereses preferentes y la estabilidad del flujo de caja enfrentarán pruebas severas.
En general, Strategy ya no es una empresa tecnológica en el sentido tradicional, sino más bien una "plataforma de gestión de activos de alto apalancamiento de Bitcoin". Su desarrollo futuro dependerá en gran medida de la evolución del precio de Bitcoin y de la confianza continua del mercado en su modelo de negocio.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
9 me gusta
Recompensa
9
7
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
MainnetDelayedAgain
· 07-16 13:53
Registro del observador en el día 9246 ~ finalmente se ha detenido.
Ver originalesResponder0
Layer2Observer
· 07-15 23:02
Técnicamente no hay grandes riesgos.
Ver originalesResponder0
ZKProofster
· 07-14 21:49
técnicamente hablando, las señales del mercado han estado ahí todo el tiempo smh
Ver originalesResponder0
HodlNerd
· 07-14 21:40
deja que la dinámica del mercado se desarrolle... la fase de acumulación muestra patrones de comportamiento fascinantes, para ser honesto
Ver originalesResponder0
SelfSovereignSteve
· 07-14 21:38
Ya debería haber trampa.
Ver originalesResponder0
BlockchainGriller
· 07-14 21:36
última capa comprar la caída~
Ver originalesResponder0
CryptoCrazyGF
· 07-14 21:34
No jugaré más, no jugaré más. Perdí todo en esta ronda, me detengo.
Estrategia suspende la acumulación de Bitcoin, el mercado podría estar ante un punto de inflexión.
La estrategia sugiere pausar la acumulación de Bitcoin, ¿el mercado se enfrentará a un punto de inflexión importante?
El CEO de la empresa Strategy hizo recientemente una declaración significativa en las redes sociales, afirmando que "a veces solo necesitas mantener". Esta declaración fue interpretada por el mercado como una señal de que la empresa podría suspender la compra de Bitcoin.
Como la empresa que cotiza en bolsa con la mayor cantidad de Bitcoin en el mundo, Strategy siempre ha mantenido la filosofía de inversión de "Bitcoin primero". Los inversores ya están acostumbrados a que la empresa tome "comprar" como su estrategia central. Por lo tanto, cada vez que Strategy suspende sus compras, genera una gran atención en el mercado, especialmente en el contexto de haber aumentado sus tenencias de Bitcoin durante 13 semanas consecutivas.
Hasta el 8 de julio, la cantidad total de Bitcoin que posee Strategy alcanzó las 597,000 monedas, lo que representa el 2.84% del suministro total. Esta cifra no solo supera con creces a otras empresas que cotizan en bolsa, sino que también es 2.3 veces la cantidad total que poseen las 100 principales empresas que cotizan en bolsa (excluyendo a Strategy).
Según los documentos presentados por Strategy a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., hasta el 30 de junio, el valor de los activos digitales de la empresa es de 64,36 mil millones de dólares, con un costo promedio de 70,982 dólares por moneda. Solo en el segundo trimestre de 2025, el valor razonable de su Bitcoin aumentó en 14 mil millones de dólares.
Esto significa que Strategy no solo es un participante importante en el mercado de Bitcoin, sino que también es un factor clave que influye en el sentimiento del mercado y en la tendencia de precios. Según los datos desde 2025, cada vez que la empresa ha suspendido sus compras, casi siempre ha presagiado una corrección del mercado a corto plazo. Entonces, ¿será diferente esta vez?
Para continuar comprando Bitcoin, Strategy necesita un gran apoyo financiero. La empresa decidió recaudar fondos mediante la emisión de acciones preferentes. Desde febrero de 2025, Strategy ha emitido tres tipos de acciones preferentes, que son STRF, STRK y STRD, las cuales corresponden a diferentes mecanismos de rendimiento y prioridades de riesgo.
El objetivo central de este diseño estructural es permitir que la Strategy pueda atraer continuamente nuevo capital sin diluir excesivamente los derechos de los accionistas comunes, proporcionando así apoyo financiero para la compra continua de Bitcoin, manteniendo así un ciclo virtuoso de "emisión de acciones - compra de Bitcoin - aumento del precio de las acciones".
Desde el punto de vista del rendimiento del mercado, las acciones de Strategy (MSTR) han superado claramente a Bitcoin en sí, especialmente impulsadas por la reciente ola de "acciones criptográficas estadounidenses". STRK y STRF, como acciones preferentes emitidas más temprano, también han tenido un rendimiento muy destacado, mientras que STRD, emitido más tarde, también muestra un buen potencial.
Es importante destacar que los altos ejecutivos internos de Strategy también participaron en la compra de acciones preferentes. Según información pública, varios altos ejecutivos, incluidos el CEO y el CFO, adquirieron las nuevas acciones preferentes emitidas por la empresa. Este comportamiento de "auto-compra" no solo envía una señal, sino que también refleja la fuerte expectativa de la empresa sobre los retornos futuros.
El 5 de junio, Strategy anunció la emisión pública de 11,764,700 acciones de preferentes Stride de la serie A al 10.00%, con un precio de emisión de 85 dólares por acción, y completará la entrega el 10 de junio, recaudando aproximadamente 980 millones de dólares. Recientemente, la empresa también anunció la firma de un nuevo acuerdo de venta, planeando emitir acciones STRD para recaudar 4,200 millones de dólares, y se espera que adopte un enfoque "según demanda y en fases" para la financiación continua.
Sin embargo, aunque esta operación de alto apalancamiento amplifica las ganancias en papel derivadas del aumento de Bitcoin, también incrementa la carga de flujo de efectivo, especialmente los gastos por intereses anuales del 8% al 10% generados por las acciones preferentes. Hasta el momento, la capitalización de mercado de MSTR es de aproximadamente 1129 mil millones de dólares, con una valoración empresarial de alrededor de 1200 mil millones de dólares, lo que corresponde a un múltiplo de activos netos de 1.7. Aunque aún se encuentra en un rango razonable, la elasticidad de este valor depende principalmente de dos factores: la continua fortaleza del precio de Bitcoin y la fluidez y estabilidad del entorno de financiamiento externo.
Desde el punto de vista de los ingresos, la capacidad de "autofinanciamiento" de Strategy es relativamente débil. En 2024, los ingresos por software de la compañía fueron de 463 millones de dólares, marcando el mínimo desde 2010. En el primer trimestre de 2025, los ingresos totales fueron de 111.1 millones de dólares, lo que representa una disminución del 3.6% en comparación con el año anterior. Sin embargo, los ingresos por servicios de suscripción alcanzaron los 37.1 millones de dólares, un aumento del 61.6% en comparación con el año anterior, lo que muestra que la compañía ha logrado cierto éxito en su transición hacia los servicios en la nube y el modelo de suscripción.
Una de las recientes dificultades que enfrenta Strategy es la demanda colectiva. La razón es que la compañía adoptó nuevos principios contables (ASU 2023-08) por primera vez en el primer trimestre de 2025, que requieren que los activos criptográficos se midan a su valor razonable. Esto llevó a que la compañía revelara una pérdida no realizada de 5,900 millones de dólares en un solo trimestre, lo que provocó una caída del 8% en el precio de las acciones de MSTR durante ese trimestre.
Algunos inversores creen que la empresa no ha divulgado de manera oportuna y completa estos riesgos de pérdidas no realizadas. Actualmente, un conocido bufete de abogados ha presentado una demanda colectiva en el tribunal contra Strategy, acusándola de "hacer declaraciones falsas y engañosas" entre abril de 2024 y abril de 2025, lo que supuestamente viola la ley de valores federal.
A pesar de estos desafíos, algunos analistas siguen siendo optimistas sobre Strategy. Informes indican que la empresa, debido a su tamaño, posición y capacidad de resistencia cíclica, podría convertirse en un sobreviviente a largo plazo del modelo financiero criptográfico, con una alta probabilidad de ser incluida en el índice S&P 500 en el segundo trimestre de 2025.
Sin embargo, también hay analistas que advierten que, aunque el modelo operativo de Strategy se desempeña bien en un mercado alcista, una vez que se entra en un mercado bajista, su estructura de deuda, el pago de intereses preferentes y la estabilidad del flujo de caja enfrentarán pruebas severas.
En general, Strategy ya no es una empresa tecnológica en el sentido tradicional, sino más bien una "plataforma de gestión de activos de alto apalancamiento de Bitcoin". Su desarrollo futuro dependerá en gran medida de la evolución del precio de Bitcoin y de la confianza continua del mercado en su modelo de negocio.