El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales: interpretación del informe de investigación de Deutsche Bank
Finanzas descentralizadas(DeFi) tiene el potencial de crear un nuevo paradigma financiero en la aplicación institucional, un paradigma que se basa en la cooperación, la composibilidad y los principios de código abierto, fundamentado en una red abierta y transparente. Este artículo explora en profundidad el desarrollo de DeFi y sus perspectivas futuras, centrándose en su impacto potencial en los servicios financieros institucionales.
Introducción
La evolución de las Finanzas descentralizadas y su aplicación en escenarios institucionales ha suscitado un gran interés en la industria. Los partidarios creen que está surgiendo un nuevo paradigma financiero basado en la cooperación, la composibilidad, principios de código abierto y una red abierta y transparente. Como un nuevo campo de gran atención, las actividades financieras de DeFi bajo regulación se están llevando a cabo gradualmente.
Los cambios en la economía macro y el entorno regulatorio global han obstaculizado avances sustanciales a gran escala, que actualmente se centran principalmente en el sector minorista o a través de sandbox regulatorios. Sin embargo, en los próximos 1 a 3 años, se espera que las Finanzas descentralizadas institucionales despeguen, combinándose con la amplia aplicación de activos digitales y tokenización, para lo cual las instituciones financieras se han estado preparando durante años.
Esta tendencia está impulsada por los avances en la infraestructura blockchain, apoyando las operaciones organizativas que cumplen con los requisitos regulatorios en forma de Global Layer 1 o red interconectada. Las principales incertidumbres están siendo resueltas, incluyendo los requisitos de cumplimiento y de balance, así como la coordinación entre el anonimato de las billeteras blockchain y los requisitos KYC/AML en cadenas públicas. A medida que la discusión avanza, se vuelve cada vez más evidente que las finanzas centralizadas (CeFi) y las finanzas descentralizadas (Finanzas descentralizadas) no son opuestas, y la adopción total en el lado institucional puede requerir un modelo de gobernanza de operaciones centralizadas mixtas en el ecosistema.
En el ámbito institucional, la exploración de este campo se considera como la entrada a un nuevo territorio lleno de potencial, donde se pueden desarrollar productos de inversión innovadores, alcanzar nuevos grupos de clientes y pools de liquidez, adoptar nuevos modelos de operación digital y estructuras de mercado más rentables. Solo el tiempo y la innovación podrán demostrar si las Finanzas descentralizadas existirán en su forma más pura, o si veremos una solución de compromiso que permita un cierto grado de descentralización como puente en el mundo financiero.
Este artículo revisa la historia reciente de las Finanzas descentralizadas, aclara algunos términos comunes, analiza en profundidad los factores clave que impulsan el campo de las Finanzas descentralizadas y explora los desafíos que enfrentará el ámbito de los servicios financieros institucionales en el camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales.
Finanzas descentralizadas概览
¿Qué es Finanzas descentralizadas?
El núcleo de las Finanzas descentralizadas es proporcionar servicios financieros en la blockchain, como préstamos o inversiones, sin depender de intermediarios financieros centralizados tradicionales. Aunque este campo de rápido desarrollo aún no tiene una definición oficial, los servicios y soluciones típicas de DeFi suelen tener las siguientes características:
Monedero autogestionado, permite a los inversores convertirse en sus propios custodios de activos
Utilizar código de contratos inteligentes para mantener y gestionar la custodia de activos digitales
Usar un contrato de staking que calcule y distribuya recompensas según el valor del depósito y/o variables.
Protocolo de intercambio de activos, que permite el intercambio de activos en plataformas de préstamos o en el intercambio descentralizado (DEX).
Basado en la "empaquetación" de activos subyacentes, se emiten diferentes activos en una estructura de titulización y rehipotecado, los activos emitidos pueden negociarse en el mercado secundario.
¿Qué es el DeFi institucional?
DeFi institucional se refiere a la adopción y adaptación de la estructura DeFi por parte de las instituciones, así como a la participación institucional en aplicaciones descentralizadas ( dApps ) o soluciones. Al explorar este tema dentro del marco regulatorio de la industria financiera, se pueden transferir las ventajas de DeFi a los mercados financieros tradicionales, abriendo posibilidades para crear nuevas eficiencias y efectividades de costos, al mismo tiempo que se pavimenta el camino para nuevas rutas de crecimiento. Estas nuevas rutas incluyen la tokenización de activos físicos y valores, así como la integración de la programabilidad en las clases de activos, y la aparición de nuevos modelos operativos.
Las diferencias entre DeFi institucional y DeFi tradicional son las siguientes:
| Características | Finanzas descentralizadas institucionales | Finanzas descentralizadas tradicionales |
|------|----------|----------|
| Custodia de activos | Instituciones financieras reguladas | Contratos inteligentes |
| Acceso | KYC/AML a través de identidad digital | Sin requisitos de acceso |
| Gobernanza | Organizaciones especializadas y profesionales | DAO |
| Cumplimiento regulatorio | Totalmente conforme | No seguro/no aplicable |
| Transparencia | Transparencia regulada | Totalmente transparente en la cadena |
El desarrollo de las Finanzas descentralizadas
Las Finanzas descentralizadas (DeFi) impulsaron el mercado de criptomonedas en el verano de 2020, dando inicio a una nueva era. Debido a su alta liquidez, activos costosos y altos rendimientos de minería, DeFi emergió rápidamente durante la reapertura de la Fed de un gran programa de flexibilización cuantitativa en respuesta a la pandemia de COVID-19. El valor total bloqueado en servicios DeFi, ( TVL ), aumentó de mil millones de dólares a más de quince mil millones de dólares a finales de año.
En 2021, el número de usuarios de Finanzas descentralizadas se disparó, superando los 7.5 millones de usuarios únicos que comerciaron en el ecosistema DeFi, un aumento interanual del 2550%. El TVL alcanzó un pico de 169 mil millones de dólares en noviembre. Nuevos conceptos como Uniswap y la agricultura de rendimientos fueron introducidos en la vida financiera cotidiana.
En 2022, debido a múltiples aumentos de tasas de interés y un aumento significativo de la inflación, junto con algunas conductas ilegales en el ecosistema, las Finanzas descentralizadas experimentaron múltiples problemas, incluidos algunos eventos de colapso muy conocidos. Esto llevó a que todo el mercado entrara en una fase de prudencia y racionalidad.
A principios de 2023, con el aumento de los costos de financiamiento, el financiamiento privado en el sector de Finanzas descentralizadas se agotó, y la actividad comercial disminuyó un 69% en comparación interanual. El TVL en el sistema DeFi cayó a un mínimo de 37 mil millones de dólares.
A pesar de enfrentar caídas y el "invierno cripto", los fundamentos de la comunidad DeFi siguen siendo sólidos, el número de usuarios crece de manera constante, y muchos proyectos continúan enfocándose en el desarrollo de productos y capacidades.
A finales de 2023, debido a la primera aprobación por parte de EE. UU. de un ETF de criptomonedas al contado, se considera un importante signo de la integración de activos digitales en productos financieros tradicionales, lo que ha llevado a un crecimiento en el mercado. Esto ha abierto la puerta a una mayor participación de los actores institucionales en estos nuevos ecosistemas emergentes, lo que traerá la liquidez tan necesaria a este campo.
Implementación de la promesa temprana de Finanzas descentralizadas
En el ámbito de los activos criptográficos nativos, el movimiento DeFi ha dado lugar a una estructura codificada, mostrando cómo DeFi funciona sin la participación de ciertos intermediarios, involucrando generalmente contratos inteligentes y/o la base P2P (. Debido a las bajas barreras de entrada, los servicios DeFi fueron adoptados rápidamente en sus inicios y demostraron su valor en la provisión de piscinas de activos eficientes y en la reducción de costos de intermediación, aplicando tecnología financiera de comportamiento económico para gestionar la demanda, la oferta y los precios.
Las Finanzas descentralizadas rediseñan o reemplazan las actividades de intermediación existentes a través de la programación de contratos inteligentes, logrando una mayor eficiencia, lo que cambia los flujos de trabajo y transforma roles y responsabilidades. Las aplicaciones DeFi )DApps( son herramientas que proporcionan estos nuevos servicios financieros. Por lo tanto, es posible que la estructura del mercado existente cambie.
) Actividades de Finanzas descentralizadas de instituciones pioneras
A continuación se presentan algunos ejemplos de casos de uso de Finanzas descentralizadas institucionales, que muestran la posibilidad de crear nuevo valor mediante la combinación de productos de servicios financieros con tecnología y regulación:
Interoperabilidad ###2023: a través del uso de Finanzas descentralizadas, las billeteras autogestionadas pueden lograr un modelo de custodia de activos distribuido, proporcionando cuentas digitales integradas e independientes. Los puentes de contratos inteligentes pueden conectar diferentes blockchains, logrando interoperabilidad y evitando la fragmentación.
Utilizar stablecoins para refinanciar herramientas financieras tokenizadas (: los tokens de seguridad que representan ciertos instrumentos financieros del mundo real pueden ser colocados como colateral en el "bóveda" del contrato inteligente, obteniendo stablecoins, y luego convirtiéndolos en moneda fiduciaria.
Fondos tokenizados en la gestión de activos ) 2023: las unidades del fondo tokenizado se pueden distribuir a través de la blockchain, abiertas directamente a inversores calificados, manteniendo registros de inversores en la cadena, mientras permiten la suscripción y redención rápida utilizando monedas estables reguladas. Las unidades del fondo tokenizado, que representan instrumentos financieros tradicionales de alta calidad y liquidez, pueden servir como colateral.
Evolución de la estructura del mercado de instituciones DeFi
El concepto de mercado impulsado por DeFi propone una estructura de mercado dinámica y abierta, desafiando las normas de los mercados financieros tradicionales. Esto ha suscitado debates sobre cómo DeFi puede integrarse o colaborar con el ecosistema financiero más amplio, así como sobre las formas que podría adoptar la nueva estructura de mercado.
( Gobernanza, confianza y centralización
En el ámbito institucional, se enfatiza más la gobernanza y la confianza, y es necesario tener propiedad y responsabilidad en los roles y funciones desempeñados. Aunque esto parece contradictorio con la naturaleza descentralizada de las Finanzas descentralizadas, muchas personas creen que es un paso necesario para garantizar el cumplimiento de las regulaciones y proporcionar claridad a los participantes institucionales. Esto ha dado lugar al concepto de "ilusión de descentralización", ya que la demanda de gobernanza conduce inevitablemente a cierto grado de centralización dentro del sistema.
Incluso con un cierto grado de concentración, la nueva estructura de mercado puede ser más eficiente que la existente, ya que se reduce significativamente la actividad intermediaria organizativa. Esto conducirá a interacciones más paralelas y simultáneas, disminuirá la cantidad de interacciones entre entidades, mejorará la eficiencia operativa y reducirá costos. Las actividades de gestión ), como las verificaciones de AML (, también se volverán más eficientes, ya que la reducción de intermediarios aumenta la transparencia.
) El potencial de nuevos roles y actividades
Los casos de uso pioneros en el ecosistema DeFi institucional destacan la posible evolución de la estructura del mercado actual. Las cadenas de bloques públicas pueden convertirse en plataformas prácticas de facto para la industria, de la misma manera que Internet se convirtió en la infraestructura de entrega para la banca en línea. Ya ha habido precedentes en el lanzamiento de productos de blockchain institucional en cadenas de bloques públicas, especialmente en el ámbito de los fondos del mercado monetario. La industria puede esperar avances adicionales, como en la tokenización, fondos virtuales, clases de activos y servicios de intermediación, y/o aplicaciones con capas de permiso.
![Informe de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp(
Participar en el mercado de Finanzas descentralizadas
Para las instituciones, la naturaleza de las Finanzas descentralizadas es tanto desafiante como atractiva. Participar, operar y comerciar en el ecosistema abierto que ofrecen los productos DeFi puede entrar en conflicto con el entorno cerrado o privado de las finanzas tradicionales, donde los clientes, contrapartes y socios son conocidos, y el riesgo se acepta en función de niveles apropiados de divulgación y diligencia debida. Esta también es una de las razones por las cuales muchos de los avances en el ámbito de los activos digitales institucionales han ocurrido hasta ahora en redes de blockchain privadas o con licencia.
En comparación, las redes de cadenas de bloques públicas tienen un potencial de escalabilidad abierta, con barreras de entrada bajas y oportunidades de innovación disponibles. Estos entornos son esencialmente descentralizados, basados en el principio de no tener un único punto de fallo, y las comunidades de usuarios son incentivadas a "hacer el bien". Los protocolos de consenso ) como Prueba de Participación (PoS) y Prueba de Trabajo (PoW) ### pueden variar en diferentes cadenas, lo que representa una forma en que los participantes, como validadores, pueden contribuir y ser recompensados en la "economía de blockchain".
( Participar en la verificación del esquema
Al evaluar la participación en cualquier activo digital y ecosistema blockchain, los principales factores a considerar deben incluir:
La madurez de la blockchain y su hoja de ruta
Consenso final de liquidación alcanzable
Liquidez
Interoperabilidad con otros activos en la cadena
Perspectiva regulatoria y estado de adopción
Riesgos de tecnología de redes
Seguridad en la red
Plan de continuidad
Participantes de la comunidad central y desarrolladores
Grado de estandarización técnica
Entendimiento común sobre la clasificación
Las cadenas privadas pueden parecer menos arriesgadas, pero se deben sopesar factores como la disponibilidad de conocimientos especializados, la dependencia de proveedores, la accesibilidad, la escala de liquidez y los costos de creación, mantenimiento y operación.
Las empresas deben adaptarse a los niveles de transparencia que pueden aceptar y gestionar, al mismo tiempo que protegen datos y activos. La custodia de activos y la seguridad son fundamentales, y es necesario entender nuevos métodos ), como los contratos inteligentes que mantienen activos como una extensión de la custodia (, y abordar áreas grises para reducir riesgos y problemas regulatorios.
La verificación de identidad también es muy importante, ya que los credenciales verificables son uno de los elementos básicos de las Finanzas descentralizadas institucionales. Estos credenciales facilitarán la gobernanza y garantizarán la participación institucional en el ecosistema de blockchain abierto. Los credenciales verificables utilizan pruebas criptográficas para demostrar la identidad, sin necesidad de compartir directamente información personal ) PII ###, mientras que almacenan PII de manera fuera de la cadena o en una forma descentralizada y encriptada para aumentar la protección.
Bajo la identidad digital en la capa "DApps", la gobernanza centralizada puede lograr KYC confiable, verificación de sanciones y AML.
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ShibaSunglasses
· 07-18 03:42
¿Se puede seguir jugando con la supervisión a paso de tortuga?
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ImaginaryWhale
· 07-18 03:33
sandbox regulatorio玩玩罢了
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HashRateHermit
· 07-15 04:33
El sandbox regulatorio es solo un pequeño juego.
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DeFiAlchemist
· 07-15 04:26
*ajusta la bola de cristal* Deutsche Bank finalmente viendo las geometrías sagradas del rendimiento... ya era hora de que el viejo mundo se encontrara con el nuevo paradigma
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AirdropBuffet
· 07-15 04:16
¡Deutsche Bank juega a las Finanzas descentralizadas, buen trabajo!
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GasFeeCrying
· 07-15 04:07
Es muy difícil integrarse en las instituciones existentes.
El informe de Deutsche Bank revela las perspectivas de DeFi institucional: sandbox regulatorio hasta la aplicación a gran escala
El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales: interpretación del informe de investigación de Deutsche Bank
Finanzas descentralizadas(DeFi) tiene el potencial de crear un nuevo paradigma financiero en la aplicación institucional, un paradigma que se basa en la cooperación, la composibilidad y los principios de código abierto, fundamentado en una red abierta y transparente. Este artículo explora en profundidad el desarrollo de DeFi y sus perspectivas futuras, centrándose en su impacto potencial en los servicios financieros institucionales.
Introducción
La evolución de las Finanzas descentralizadas y su aplicación en escenarios institucionales ha suscitado un gran interés en la industria. Los partidarios creen que está surgiendo un nuevo paradigma financiero basado en la cooperación, la composibilidad, principios de código abierto y una red abierta y transparente. Como un nuevo campo de gran atención, las actividades financieras de DeFi bajo regulación se están llevando a cabo gradualmente.
Los cambios en la economía macro y el entorno regulatorio global han obstaculizado avances sustanciales a gran escala, que actualmente se centran principalmente en el sector minorista o a través de sandbox regulatorios. Sin embargo, en los próximos 1 a 3 años, se espera que las Finanzas descentralizadas institucionales despeguen, combinándose con la amplia aplicación de activos digitales y tokenización, para lo cual las instituciones financieras se han estado preparando durante años.
Esta tendencia está impulsada por los avances en la infraestructura blockchain, apoyando las operaciones organizativas que cumplen con los requisitos regulatorios en forma de Global Layer 1 o red interconectada. Las principales incertidumbres están siendo resueltas, incluyendo los requisitos de cumplimiento y de balance, así como la coordinación entre el anonimato de las billeteras blockchain y los requisitos KYC/AML en cadenas públicas. A medida que la discusión avanza, se vuelve cada vez más evidente que las finanzas centralizadas (CeFi) y las finanzas descentralizadas (Finanzas descentralizadas) no son opuestas, y la adopción total en el lado institucional puede requerir un modelo de gobernanza de operaciones centralizadas mixtas en el ecosistema.
En el ámbito institucional, la exploración de este campo se considera como la entrada a un nuevo territorio lleno de potencial, donde se pueden desarrollar productos de inversión innovadores, alcanzar nuevos grupos de clientes y pools de liquidez, adoptar nuevos modelos de operación digital y estructuras de mercado más rentables. Solo el tiempo y la innovación podrán demostrar si las Finanzas descentralizadas existirán en su forma más pura, o si veremos una solución de compromiso que permita un cierto grado de descentralización como puente en el mundo financiero.
Este artículo revisa la historia reciente de las Finanzas descentralizadas, aclara algunos términos comunes, analiza en profundidad los factores clave que impulsan el campo de las Finanzas descentralizadas y explora los desafíos que enfrentará el ámbito de los servicios financieros institucionales en el camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales.
Finanzas descentralizadas概览
¿Qué es Finanzas descentralizadas?
El núcleo de las Finanzas descentralizadas es proporcionar servicios financieros en la blockchain, como préstamos o inversiones, sin depender de intermediarios financieros centralizados tradicionales. Aunque este campo de rápido desarrollo aún no tiene una definición oficial, los servicios y soluciones típicas de DeFi suelen tener las siguientes características:
¿Qué es el DeFi institucional?
DeFi institucional se refiere a la adopción y adaptación de la estructura DeFi por parte de las instituciones, así como a la participación institucional en aplicaciones descentralizadas ( dApps ) o soluciones. Al explorar este tema dentro del marco regulatorio de la industria financiera, se pueden transferir las ventajas de DeFi a los mercados financieros tradicionales, abriendo posibilidades para crear nuevas eficiencias y efectividades de costos, al mismo tiempo que se pavimenta el camino para nuevas rutas de crecimiento. Estas nuevas rutas incluyen la tokenización de activos físicos y valores, así como la integración de la programabilidad en las clases de activos, y la aparición de nuevos modelos operativos.
Las diferencias entre DeFi institucional y DeFi tradicional son las siguientes:
| Características | Finanzas descentralizadas institucionales | Finanzas descentralizadas tradicionales | |------|----------|----------| | Custodia de activos | Instituciones financieras reguladas | Contratos inteligentes | | Acceso | KYC/AML a través de identidad digital | Sin requisitos de acceso | | Gobernanza | Organizaciones especializadas y profesionales | DAO | | Cumplimiento regulatorio | Totalmente conforme | No seguro/no aplicable | | Transparencia | Transparencia regulada | Totalmente transparente en la cadena |
El desarrollo de las Finanzas descentralizadas
Las Finanzas descentralizadas (DeFi) impulsaron el mercado de criptomonedas en el verano de 2020, dando inicio a una nueva era. Debido a su alta liquidez, activos costosos y altos rendimientos de minería, DeFi emergió rápidamente durante la reapertura de la Fed de un gran programa de flexibilización cuantitativa en respuesta a la pandemia de COVID-19. El valor total bloqueado en servicios DeFi, ( TVL ), aumentó de mil millones de dólares a más de quince mil millones de dólares a finales de año.
En 2021, el número de usuarios de Finanzas descentralizadas se disparó, superando los 7.5 millones de usuarios únicos que comerciaron en el ecosistema DeFi, un aumento interanual del 2550%. El TVL alcanzó un pico de 169 mil millones de dólares en noviembre. Nuevos conceptos como Uniswap y la agricultura de rendimientos fueron introducidos en la vida financiera cotidiana.
En 2022, debido a múltiples aumentos de tasas de interés y un aumento significativo de la inflación, junto con algunas conductas ilegales en el ecosistema, las Finanzas descentralizadas experimentaron múltiples problemas, incluidos algunos eventos de colapso muy conocidos. Esto llevó a que todo el mercado entrara en una fase de prudencia y racionalidad.
A principios de 2023, con el aumento de los costos de financiamiento, el financiamiento privado en el sector de Finanzas descentralizadas se agotó, y la actividad comercial disminuyó un 69% en comparación interanual. El TVL en el sistema DeFi cayó a un mínimo de 37 mil millones de dólares.
A pesar de enfrentar caídas y el "invierno cripto", los fundamentos de la comunidad DeFi siguen siendo sólidos, el número de usuarios crece de manera constante, y muchos proyectos continúan enfocándose en el desarrollo de productos y capacidades.
A finales de 2023, debido a la primera aprobación por parte de EE. UU. de un ETF de criptomonedas al contado, se considera un importante signo de la integración de activos digitales en productos financieros tradicionales, lo que ha llevado a un crecimiento en el mercado. Esto ha abierto la puerta a una mayor participación de los actores institucionales en estos nuevos ecosistemas emergentes, lo que traerá la liquidez tan necesaria a este campo.
Implementación de la promesa temprana de Finanzas descentralizadas
En el ámbito de los activos criptográficos nativos, el movimiento DeFi ha dado lugar a una estructura codificada, mostrando cómo DeFi funciona sin la participación de ciertos intermediarios, involucrando generalmente contratos inteligentes y/o la base P2P (. Debido a las bajas barreras de entrada, los servicios DeFi fueron adoptados rápidamente en sus inicios y demostraron su valor en la provisión de piscinas de activos eficientes y en la reducción de costos de intermediación, aplicando tecnología financiera de comportamiento económico para gestionar la demanda, la oferta y los precios.
Las Finanzas descentralizadas rediseñan o reemplazan las actividades de intermediación existentes a través de la programación de contratos inteligentes, logrando una mayor eficiencia, lo que cambia los flujos de trabajo y transforma roles y responsabilidades. Las aplicaciones DeFi )DApps( son herramientas que proporcionan estos nuevos servicios financieros. Por lo tanto, es posible que la estructura del mercado existente cambie.
) Actividades de Finanzas descentralizadas de instituciones pioneras
A continuación se presentan algunos ejemplos de casos de uso de Finanzas descentralizadas institucionales, que muestran la posibilidad de crear nuevo valor mediante la combinación de productos de servicios financieros con tecnología y regulación:
Interoperabilidad ###2023: a través del uso de Finanzas descentralizadas, las billeteras autogestionadas pueden lograr un modelo de custodia de activos distribuido, proporcionando cuentas digitales integradas e independientes. Los puentes de contratos inteligentes pueden conectar diferentes blockchains, logrando interoperabilidad y evitando la fragmentación.
Utilizar stablecoins para refinanciar herramientas financieras tokenizadas (: los tokens de seguridad que representan ciertos instrumentos financieros del mundo real pueden ser colocados como colateral en el "bóveda" del contrato inteligente, obteniendo stablecoins, y luego convirtiéndolos en moneda fiduciaria.
Fondos tokenizados en la gestión de activos ) 2023: las unidades del fondo tokenizado se pueden distribuir a través de la blockchain, abiertas directamente a inversores calificados, manteniendo registros de inversores en la cadena, mientras permiten la suscripción y redención rápida utilizando monedas estables reguladas. Las unidades del fondo tokenizado, que representan instrumentos financieros tradicionales de alta calidad y liquidez, pueden servir como colateral.
Evolución de la estructura del mercado de instituciones DeFi
El concepto de mercado impulsado por DeFi propone una estructura de mercado dinámica y abierta, desafiando las normas de los mercados financieros tradicionales. Esto ha suscitado debates sobre cómo DeFi puede integrarse o colaborar con el ecosistema financiero más amplio, así como sobre las formas que podría adoptar la nueva estructura de mercado.
( Gobernanza, confianza y centralización
En el ámbito institucional, se enfatiza más la gobernanza y la confianza, y es necesario tener propiedad y responsabilidad en los roles y funciones desempeñados. Aunque esto parece contradictorio con la naturaleza descentralizada de las Finanzas descentralizadas, muchas personas creen que es un paso necesario para garantizar el cumplimiento de las regulaciones y proporcionar claridad a los participantes institucionales. Esto ha dado lugar al concepto de "ilusión de descentralización", ya que la demanda de gobernanza conduce inevitablemente a cierto grado de centralización dentro del sistema.
Incluso con un cierto grado de concentración, la nueva estructura de mercado puede ser más eficiente que la existente, ya que se reduce significativamente la actividad intermediaria organizativa. Esto conducirá a interacciones más paralelas y simultáneas, disminuirá la cantidad de interacciones entre entidades, mejorará la eficiencia operativa y reducirá costos. Las actividades de gestión ), como las verificaciones de AML (, también se volverán más eficientes, ya que la reducción de intermediarios aumenta la transparencia.
) El potencial de nuevos roles y actividades
Los casos de uso pioneros en el ecosistema DeFi institucional destacan la posible evolución de la estructura del mercado actual. Las cadenas de bloques públicas pueden convertirse en plataformas prácticas de facto para la industria, de la misma manera que Internet se convirtió en la infraestructura de entrega para la banca en línea. Ya ha habido precedentes en el lanzamiento de productos de blockchain institucional en cadenas de bloques públicas, especialmente en el ámbito de los fondos del mercado monetario. La industria puede esperar avances adicionales, como en la tokenización, fondos virtuales, clases de activos y servicios de intermediación, y/o aplicaciones con capas de permiso.
![Informe de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp(
Participar en el mercado de Finanzas descentralizadas
Para las instituciones, la naturaleza de las Finanzas descentralizadas es tanto desafiante como atractiva. Participar, operar y comerciar en el ecosistema abierto que ofrecen los productos DeFi puede entrar en conflicto con el entorno cerrado o privado de las finanzas tradicionales, donde los clientes, contrapartes y socios son conocidos, y el riesgo se acepta en función de niveles apropiados de divulgación y diligencia debida. Esta también es una de las razones por las cuales muchos de los avances en el ámbito de los activos digitales institucionales han ocurrido hasta ahora en redes de blockchain privadas o con licencia.
En comparación, las redes de cadenas de bloques públicas tienen un potencial de escalabilidad abierta, con barreras de entrada bajas y oportunidades de innovación disponibles. Estos entornos son esencialmente descentralizados, basados en el principio de no tener un único punto de fallo, y las comunidades de usuarios son incentivadas a "hacer el bien". Los protocolos de consenso ) como Prueba de Participación (PoS) y Prueba de Trabajo (PoW) ### pueden variar en diferentes cadenas, lo que representa una forma en que los participantes, como validadores, pueden contribuir y ser recompensados en la "economía de blockchain".
( Participar en la verificación del esquema
Al evaluar la participación en cualquier activo digital y ecosistema blockchain, los principales factores a considerar deben incluir:
Las cadenas privadas pueden parecer menos arriesgadas, pero se deben sopesar factores como la disponibilidad de conocimientos especializados, la dependencia de proveedores, la accesibilidad, la escala de liquidez y los costos de creación, mantenimiento y operación.
Las empresas deben adaptarse a los niveles de transparencia que pueden aceptar y gestionar, al mismo tiempo que protegen datos y activos. La custodia de activos y la seguridad son fundamentales, y es necesario entender nuevos métodos ), como los contratos inteligentes que mantienen activos como una extensión de la custodia (, y abordar áreas grises para reducir riesgos y problemas regulatorios.
La verificación de identidad también es muy importante, ya que los credenciales verificables son uno de los elementos básicos de las Finanzas descentralizadas institucionales. Estos credenciales facilitarán la gobernanza y garantizarán la participación institucional en el ecosistema de blockchain abierto. Los credenciales verificables utilizan pruebas criptográficas para demostrar la identidad, sin necesidad de compartir directamente información personal ) PII ###, mientras que almacenan PII de manera fuera de la cadena o en una forma descentralizada y encriptada para aumentar la protección.
Bajo la identidad digital en la capa "DApps", la gobernanza centralizada puede lograr KYC confiable, verificación de sanciones y AML.