Según JP Morgan, la recuperación de las Finanzas descentralizadas sigue siendo lenta, y los activos bajo custodia (TVL) todavía están por debajo de los máximos de 2021.
El Sr. Nikolaos Panigiltzoglou y su equipo afirmaron que, a pesar del aumento del interés y los casos de uso en el mercado de repos, el mercado de bonos y el mercado de financiamiento a corto plazo, la tokenización aún no se ha expandido.
JP Morgan señaló que las finanzas tradicionales no han aceptado la blockchain porque los sistemas existentes están proporcionando velocidad y eficiencia sin aumentar el riesgo ni la transparencia.
Según el informe, los activos en custodia (Total Value Locked: TVL) en Finanzas descentralizadas están por debajo de los máximos de 2021, y la mayor parte de la actividad sigue siendo impulsada por usuarios nativos de criptomonedas y usuarios individuales.
A pesar de que se está desarrollando infraestructura de cumplimiento, como piscinas de préstamos con permisos y bóvedas de activos que cumplen con KYC, el Sr. Panigiltzoglou señaló que la adopción por parte de las instituciones ha sido lenta.
Aún quedan grandes barreras. Los analistas han señalado que las instituciones enfrentan la fragmentación regulatoria, la incertidumbre legal en torno a los activos en cadena y preocupaciones sobre la seguridad de los contratos inteligentes. Como resultado, la mayor parte de la actividad de criptomonedas por parte de las instituciones sigue concentrándose en Bitcoin (BTC).
La tokenización también está luchando por lograr resultados. Los activos tokenizados tienen un tamaño de 25 mil millones de dólares (aproximadamente 3 billones 625 mil millones de yenes, a un tipo de cambio de 145 yenes por dólar), y los bonos tokenizados alcanzan los 8 mil millones de dólares (aproximadamente 1 billón 160 mil millones de yenes). Aunque están aumentando los casos de implementación en fondos del mercado monetario, este sector ha mostrado cierto progreso, pero la mayoría de las iniciativas siguen siendo pequeñas, ilíquidas o en fase experimental, según JP Morgan. Iniciativas destacadas como BUIDL de BlackRock y la plataforma de libro mayor distribuido (DLR) de Broadridge aportan mejoras en eficiencia, pero son insuficientes en términos de escala.
El Sr. Panigirutzoglu señaló que la tokenización en el mercado privado está concentrada en unos pocos jugadores y que apenas se observan actividades en el mercado de distribución.
Según el informe, muchos inversores tradicionales mantienen una postura escéptica, especialmente considerando la transparencia de la blockchain. La transparencia se convierte en una desventaja para las instituciones que prefieren lugares de negociación opacos, como los dark pools. El continuo aumento del comercio de acciones fuera de bolsa indica que esto es lo que se prefiere.
A pesar de los esfuerzos regulatorios como el "Proyecto Crypto" de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), el Sr. Panigirtzoglou cuestionó si los cambios en las reglas podrían superar problemas más graves. El problema es que las finanzas tradicionales aún no sienten una necesidad clara de la blockchain.
El informe indicó que las fintech ya han mejorado la velocidad y la eficiencia de los sistemas actuales, y que la urgencia para la implementación de alternativas tokenizadas ha disminuido.
｜Traducción y edición: Rin Lin
｜imagen: Christian Dubovan/Unsplash
｜Texto original: El crecimiento de las Finanzas descentralizadas y la tokenización aún decepciona: JPMorgan
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El crecimiento de las Finanzas descentralizadas y la tokenización sigue siendo decepcionante: JP Morgan | CoinDesk JAPAN（コインデスク・ジャパン）
Según el informe, los activos en custodia (Total Value Locked: TVL) en Finanzas descentralizadas están por debajo de los máximos de 2021, y la mayor parte de la actividad sigue siendo impulsada por usuarios nativos de criptomonedas y usuarios individuales.
A pesar de que se está desarrollando infraestructura de cumplimiento, como piscinas de préstamos con permisos y bóvedas de activos que cumplen con KYC, el Sr. Panigiltzoglou señaló que la adopción por parte de las instituciones ha sido lenta.
Aún quedan grandes barreras. Los analistas han señalado que las instituciones enfrentan la fragmentación regulatoria, la incertidumbre legal en torno a los activos en cadena y preocupaciones sobre la seguridad de los contratos inteligentes. Como resultado, la mayor parte de la actividad de criptomonedas por parte de las instituciones sigue concentrándose en Bitcoin (BTC).
La tokenización también está luchando por lograr resultados. Los activos tokenizados tienen un tamaño de 25 mil millones de dólares (aproximadamente 3 billones 625 mil millones de yenes, a un tipo de cambio de 145 yenes por dólar), y los bonos tokenizados alcanzan los 8 mil millones de dólares (aproximadamente 1 billón 160 mil millones de yenes). Aunque están aumentando los casos de implementación en fondos del mercado monetario, este sector ha mostrado cierto progreso, pero la mayoría de las iniciativas siguen siendo pequeñas, ilíquidas o en fase experimental, según JP Morgan. Iniciativas destacadas como BUIDL de BlackRock y la plataforma de libro mayor distribuido (DLR) de Broadridge aportan mejoras en eficiencia, pero son insuficientes en términos de escala.
El Sr. Panigirutzoglu señaló que la tokenización en el mercado privado está concentrada en unos pocos jugadores y que apenas se observan actividades en el mercado de distribución.
Según el informe, muchos inversores tradicionales mantienen una postura escéptica, especialmente considerando la transparencia de la blockchain. La transparencia se convierte en una desventaja para las instituciones que prefieren lugares de negociación opacos, como los dark pools. El continuo aumento del comercio de acciones fuera de bolsa indica que esto es lo que se prefiere.
A pesar de los esfuerzos regulatorios como el "Proyecto Crypto" de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), el Sr. Panigirtzoglou cuestionó si los cambios en las reglas podrían superar problemas más graves. El problema es que las finanzas tradicionales aún no sienten una necesidad clara de la blockchain.
El informe indicó que las fintech ya han mejorado la velocidad y la eficiencia de los sistemas actuales, y que la urgencia para la implementación de alternativas tokenizadas ha disminuido.
｜Traducción y edición: Rin Lin ｜imagen: Christian Dubovan/Unsplash ｜Texto original: El crecimiento de las Finanzas descentralizadas y la tokenización aún decepciona: JPMorgan