Nueva Era de Regulación de Monedas Estables: La Reconfiguración del Orden Financiero Global
Resumen
Las monedas estables se dividen en tres tipos según el método de anclaje de precios: monedas estables respaldadas por fiat, monedas estables respaldadas por criptomonedas y monedas estables algorítmicas. Actualmente, la capitalización de mercado global de monedas estables ha alcanzado los 260,700 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 1% del PIB de EE. UU. en 2024, con más de 170 millones de usuarios distribuidos en más de 80 países y regiones.
Los gobiernos de diferentes países están prestando cada vez más atención a la regulación de las monedas estables, considerando principalmente factores como la estabilidad financiera, la soberanía monetaria y la regulación del capital transfronterizo. Estados Unidos, Hong Kong y otros han implementado regulaciones de supervisión sistemática, lo que marca la entrada de las monedas estables en una era de fuerte regulación, y el orden financiero internacional está siendo reconfigurado.
El surgimiento de la moneda estable está detrás de la competencia entre la soberanía monetaria y la hegemonía financiera. Como punto de intersección de la soberanía financiera, la infraestructura y el poder de fijación de precios del mercado de capitales, la moneda estable se ha convertido en el foco de la gobernanza financiera.
A pesar de mejorar la eficiencia financiera, las monedas estables aún enfrentan desafíos como el riesgo del mecanismo de anclaje, las contradicciones de la descentralización y la coordinación regulatoria transfronteriza.
Introducción
En julio de 2025, Estados Unidos aprobó la ley de regulación de monedas estables "GENIUS Act", Hong Kong implementará la "Reglamento de monedas estables", y Rusia y Tailandia también han lanzado políticas relacionadas. Esto marca la entrada de las monedas estables en la era de regulación, y la competencia entre potencias ha comenzado oficialmente.
Este artículo analiza las razones detrás de la legislación sobre monedas estables en diferentes países, compara las similitudes y diferencias de los proyectos de ley, y explora el impacto de la conformidad de las monedas estables en el orden financiero, proporcionando referencias para la industria. Se sugiere a los inversores que presten atención a las tendencias regulatorias, participando especialmente en monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria, y evitando los riesgos de las monedas estables algorítmicas. Las instituciones financieras tradicionales deben ajustarse a la tendencia de tokenización de activos, mientras que las entidades de criptomonedas deben avanzar en su proceso de conformidad.
Definición y clasificación de las monedas estables
La moneda estable es una criptomoneda diseñada para mantener la estabilidad de precios, que generalmente está vinculada a monedas fiduciarias, bienes u otros activos, o utiliza mecanismos de ajuste algorítmico para lograr un anclaje de valor. Se clasifica principalmente en tres categorías:
Tipo de garantía en moneda fiduciaria: ocupa el 92.4% de la cuota de mercado, como USDT, USDC.
Tipo de garantía de activos criptográficos: utiliza sobrecolateralización, como DAI.
Moneda estable algorítmica: se basa en algoritmos y ajustes de oferta y demanda, como UST( que ya ha colapsado ).
Características de las monedas estables
Precio estable
Conectar las finanzas tradicionales con DeFi
Pago de bajo costo y alta eficiencia
Antiinflación y refugio de capital
Principales escenarios de aplicación
Finanzas descentralizadas
comercio de criptomonedas
Comercio transfronterizo
Pagos diarios
Cobertura de capital
Contexto legislativo
La llegada de la moneda estable
El valor de mercado de las monedas estables a nivel global ha alcanzado los 260,700 millones de dólares, representando aproximadamente el 1% del PIB de Estados Unidos en 2024. Hay más de 170 millones de usuarios, distribuidos en más de 80 países y regiones.
Motivos de la intervención reguladora del gobierno
Prevenir riesgos financieros sistémicos
Mantener la soberanía monetaria y el orden financiero
Combatir el flujo ilegal de fondos transfronterizos
Contrarrestar el impacto de la "hegemonía del dólar y la moneda estable"
Mitigar el riesgo crediticio de la moneda fiduciaria, respaldar los bonos del Estado
Avances en la regulación de monedas estables en las principales economías del mundo
Ley de Genius de EE. UU. y Ley de Claridad
Contenido central de "Genius Act":
Supervisión dual federal y estatal
Emisor limitado
Requisitos de reserva de moneda fiduciaria 1:1
Transparencia y revisión contra el lavado de dinero
Restricciones comerciales
Restricciones transfronterizas
La Ley de Claridad establece la división de supervisión entre la SEC y la CFTC.
Hong Kong "moneda estable"
Contenido principal:
Sistema de licencias
Enfoque en monedas estables vinculadas a moneda fiduciaria
Requisitos de capital y reservas
Prevención de lavado de dinero y protección del consumidor
Responsabilidad por incumplimiento
dinámicas de otras economías
La Unión Europea, Singapur, Japón y otros países también están promoviendo activamente un marco regulatorio para las monedas estables.
Reconfiguración del orden financiero bajo la moneda estable
la competencia de soberanía financiera detrás de la moneda estable
El moneda estable en dólares domina el mercado global, formando un doble anclaje de "moneda estable - bonos del gobierno de EE. UU.", consolidando la hegemonía financiera del dólar. Otros países utilizan la legislación sobre moneda estable en su moneda local para cubrir el impacto.
competencia de la próxima generación de infraestructura financiera
Las monedas estables se están convirtiendo en el núcleo de la nueva generación de infraestructuras de liquidación de pagos transfronterizos. Los países compiten por el estatus de centro financiero.
competencia por el derecho a la fijación de precios de activos digitales
Las monedas estables participan profundamente en la reestructuración del peso de la fijación de precios del mercado de activos digitales. Estados Unidos refuerza su poder de discurso a través de la legislación, mientras que otras regiones promueven las monedas estables de sus propias divisas para competir por el poder de fijación de precios.
Riesgos y desafíos
prevención de riesgos sistémicos
Las monedas estables enfrentan el riesgo de desanclaje debido a la volatilidad de los precios de los colaterales. Se necesita una buena diversificación de activos.
va en contra del concepto de descentralización
Las monedas estables principales dependen de entidades centralizadas, lo que contradice el concepto de descentralización de la blockchain.
Dificultades en la coordinación de la regulación transfronteriza
Las diferencias en los marcos regulatorios entre países son grandes, lo que conlleva riesgos de arbitraje regulatorio.
riesgo potencial de sanciones financieras
La moneda estable en dólares podría convertirse en una herramienta de sanciones financieras, impulsando la exploración de la desdolarización.
Conclusión
Las monedas estables se han convertido en el núcleo de la reestructuración del orden monetario en la era de las finanzas digitales. Su desarrollo está relacionado tanto con la fusión de DeFi y activos reales, como con la construcción de un nuevo orden financiero global. En el futuro, jugarán un papel más importante en la infraestructura financiera, la competencia monetaria y la liquidación internacional.
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LiquidationWizard
· hace14h
¿No es demasiado severa la regulación?
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BearMarketSurvivor
· hace14h
La rentabilidad estable no es un sueño
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PumpingCroissant
· hace14h
La regulación ha llegado temprano.
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EthMaximalist
· hace14h
El puño de hierro de la regulación finalmente llega
La era de la regulación de las monedas estables ha llegado, el orden financiero global se reconfigurará.
Nueva Era de Regulación de Monedas Estables: La Reconfiguración del Orden Financiero Global
Resumen
Las monedas estables se dividen en tres tipos según el método de anclaje de precios: monedas estables respaldadas por fiat, monedas estables respaldadas por criptomonedas y monedas estables algorítmicas. Actualmente, la capitalización de mercado global de monedas estables ha alcanzado los 260,700 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 1% del PIB de EE. UU. en 2024, con más de 170 millones de usuarios distribuidos en más de 80 países y regiones.
Los gobiernos de diferentes países están prestando cada vez más atención a la regulación de las monedas estables, considerando principalmente factores como la estabilidad financiera, la soberanía monetaria y la regulación del capital transfronterizo. Estados Unidos, Hong Kong y otros han implementado regulaciones de supervisión sistemática, lo que marca la entrada de las monedas estables en una era de fuerte regulación, y el orden financiero internacional está siendo reconfigurado.
El surgimiento de la moneda estable está detrás de la competencia entre la soberanía monetaria y la hegemonía financiera. Como punto de intersección de la soberanía financiera, la infraestructura y el poder de fijación de precios del mercado de capitales, la moneda estable se ha convertido en el foco de la gobernanza financiera.
A pesar de mejorar la eficiencia financiera, las monedas estables aún enfrentan desafíos como el riesgo del mecanismo de anclaje, las contradicciones de la descentralización y la coordinación regulatoria transfronteriza.
Introducción
En julio de 2025, Estados Unidos aprobó la ley de regulación de monedas estables "GENIUS Act", Hong Kong implementará la "Reglamento de monedas estables", y Rusia y Tailandia también han lanzado políticas relacionadas. Esto marca la entrada de las monedas estables en la era de regulación, y la competencia entre potencias ha comenzado oficialmente.
Este artículo analiza las razones detrás de la legislación sobre monedas estables en diferentes países, compara las similitudes y diferencias de los proyectos de ley, y explora el impacto de la conformidad de las monedas estables en el orden financiero, proporcionando referencias para la industria. Se sugiere a los inversores que presten atención a las tendencias regulatorias, participando especialmente en monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria, y evitando los riesgos de las monedas estables algorítmicas. Las instituciones financieras tradicionales deben ajustarse a la tendencia de tokenización de activos, mientras que las entidades de criptomonedas deben avanzar en su proceso de conformidad.
Definición y clasificación de las monedas estables
La moneda estable es una criptomoneda diseñada para mantener la estabilidad de precios, que generalmente está vinculada a monedas fiduciarias, bienes u otros activos, o utiliza mecanismos de ajuste algorítmico para lograr un anclaje de valor. Se clasifica principalmente en tres categorías:
Tipo de garantía en moneda fiduciaria: ocupa el 92.4% de la cuota de mercado, como USDT, USDC.
Tipo de garantía de activos criptográficos: utiliza sobrecolateralización, como DAI.
Moneda estable algorítmica: se basa en algoritmos y ajustes de oferta y demanda, como UST( que ya ha colapsado ).
Características de las monedas estables
Principales escenarios de aplicación
Contexto legislativo
La llegada de la moneda estable
El valor de mercado de las monedas estables a nivel global ha alcanzado los 260,700 millones de dólares, representando aproximadamente el 1% del PIB de Estados Unidos en 2024. Hay más de 170 millones de usuarios, distribuidos en más de 80 países y regiones.
Motivos de la intervención reguladora del gobierno
Avances en la regulación de monedas estables en las principales economías del mundo
Ley de Genius de EE. UU. y Ley de Claridad
Contenido central de "Genius Act":
La Ley de Claridad establece la división de supervisión entre la SEC y la CFTC.
Hong Kong "moneda estable"
Contenido principal:
dinámicas de otras economías
La Unión Europea, Singapur, Japón y otros países también están promoviendo activamente un marco regulatorio para las monedas estables.
Reconfiguración del orden financiero bajo la moneda estable
la competencia de soberanía financiera detrás de la moneda estable
El moneda estable en dólares domina el mercado global, formando un doble anclaje de "moneda estable - bonos del gobierno de EE. UU.", consolidando la hegemonía financiera del dólar. Otros países utilizan la legislación sobre moneda estable en su moneda local para cubrir el impacto.
competencia de la próxima generación de infraestructura financiera
Las monedas estables se están convirtiendo en el núcleo de la nueva generación de infraestructuras de liquidación de pagos transfronterizos. Los países compiten por el estatus de centro financiero.
competencia por el derecho a la fijación de precios de activos digitales
Las monedas estables participan profundamente en la reestructuración del peso de la fijación de precios del mercado de activos digitales. Estados Unidos refuerza su poder de discurso a través de la legislación, mientras que otras regiones promueven las monedas estables de sus propias divisas para competir por el poder de fijación de precios.
Riesgos y desafíos
prevención de riesgos sistémicos
Las monedas estables enfrentan el riesgo de desanclaje debido a la volatilidad de los precios de los colaterales. Se necesita una buena diversificación de activos.
va en contra del concepto de descentralización
Las monedas estables principales dependen de entidades centralizadas, lo que contradice el concepto de descentralización de la blockchain.
Dificultades en la coordinación de la regulación transfronteriza
Las diferencias en los marcos regulatorios entre países son grandes, lo que conlleva riesgos de arbitraje regulatorio.
riesgo potencial de sanciones financieras
La moneda estable en dólares podría convertirse en una herramienta de sanciones financieras, impulsando la exploración de la desdolarización.
Conclusión
Las monedas estables se han convertido en el núcleo de la reestructuración del orden monetario en la era de las finanzas digitales. Su desarrollo está relacionado tanto con la fusión de DeFi y activos reales, como con la construcción de un nuevo orden financiero global. En el futuro, jugarán un papel más importante en la infraestructura financiera, la competencia monetaria y la liquidación internacional.