Pada bulan Juni 2025, upah nominal di Jepang meningkat sebesar 2,5% dibandingkan tahun sebelumnya, tetapi upah riil turun untuk bulan keenam berturut-turut, menurun sebesar 1,3%. Meskipun ada tanda-tanda stabilitas upah, inflasi terus melampaui kenaikan upah, yang menyebabkan ketidakpastian tentang bonus di masa depan dan kondisi ekonomi.

Depresiasi yen setelah 2023 yang tidak dapat dijelaskan oleh teori depresiasi struktural
Mata uang Yen Jepang terhadap Dolar AS mengalami lonjakan besar hingga melewati 150 yen sejak tahun 2022. Pada tahun 2022 ini, defisit neraca perdagangan dan layanan Jepang melebar ke level tertinggi dalam sejarah (lihat Grafik 1). Perluasan tajam nilai yen yang melemah ini dianggap sebagai hasil dari penurunan ekonomi Jepang yang terwakili oleh perluasan cepat defisit perdagangan dan layanan, sehingga menarik perhatian pada teori "yen yang lemah secara struktural."
【Tabel 1】 Neraca Perdagangan dan Jasa serta Dolar AS/Yen (2000 - sekarang)
Sumber: Data dari Refinitiv yang disusun oleh Monex Securities
Namun, defisit perdagangan dan jasa menyusut tajam setelah tahun 2023. Sementara itu, penguatan dolar AS dan pelemahan yen terus berlanjut di atas 150 yen setelah tahun 2023, dan pada tahun 2024 sempat mencapai 161 yen.

Pada 30 Juli 2025, Gedung Putih Amerika Serikat merilis laporan komprehensif sepanjang 168 halaman dari "Kelompok Kerja Presiden tentang Pasar Aset Digital" yang dipimpin oleh Presiden Trump. Laporan ini menunjukkan proposal konkret untuk mewujudkan janji Presiden Trump menjadikan Amerika sebagai "ibu kota aset kripto dunia."


Usulan utama mencakup lima bidang.


Dalam pengembangan struktur pasar, memberikan CFTC wewenang pengawasan atas aset digital non-sekuritas dan mendorong integrasi teknologi DeFi.


Modernisasi regulasi perbankan mencakup pencabutan total "Operation Choke Point 2.0" yang menghentikan penolakan layanan perbankan ke industri aset kripto.

Indeks Nikkei mengalami perkembangan yang didorong oleh berita penyelesaian negosiasi tarif dengan Amerika, dan sempat naik ke level yang memasuki pandangan pembaruan All-time high. Sejak Juli, saya juga telah menunjukkan bahwa "selama musik masih dimainkan, kita harus menikmati tarian, tetapi di akhir pesta, ada pekerjaan rumah yang menunggu." Namun, sepertinya "musik masih dimainkan." Sebenarnya, setelah hasil pemilihan senat di mana partai pemerintahan kalah, kemungkinan adanya perubahan kerangka politik yang mengarah pada kebijakan fiskal yang proaktif dan depresiasi yen juga muncul. Saya pikir ini justru dapat berkontribusi pada peningkatan ekspektasi.
Ketidakpastian ekonomi semakin kuat, dan laporan keuangan kuartal pertama perusahaan tidak berada di atas harapan. Dalam laporan keuangan kuartal pertama yang akan datang,

Pasar Tokyo mengalami resistensi berat pada rata-rata Nikkei, dipengaruhi oleh rata-rata bergerak 5-hari. Mempertahankan posisi di atas rata-rata bergerak 25-hari sangat penting untuk mempertahankan tren naik. Indikator momentum juga menunjukkan tanda-tanda penurunan, yang menunjukkan potensi pergeseran dalam tren yang harus dipantau oleh para investor dengan cermat.

Faktor yang menghindari kembalinya Black Monday di era Reiwa
Pasar saham Tokyo pada awal minggu mengalami penurunan yang signifikan. Karena laporan statistik ketenagakerjaan AS yang diumumkan pada akhir pekan lalu lebih rendah dari yang diperkirakan pasar, kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi AS muncul dan menyebabkan pasar saham AS jatuh, yang berimbas pada pasar Tokyo di mana penjualan menyebar ke berbagai saham. Indeks Nikkei sempat turun lebih dari 900 yen, bahkan sempat berada di bawah level psikologis 40.000 yen.
Banyak peserta pasar mungkin teringat akan "kembalinya Black Monday era Reiwa" ketika indeks Nikkei turun 4.451 yen, mencatatkan penurunan terbesar dalam sejarah. Black Monday era Reiwa terjadi pada 5 Agustus 2024, tepat setahun yang lalu. Ini juga merupakan waktu setelah pertemuan kebijakan moneter Bank of Japan pada akhir Juli.

Investor yang mencari saham dividen mungkin menemukan peluang di perusahaan yang terabaikan dekat dengan titik terendah 52 minggu mereka. Saham seperti Merck, Hormel Foods, dan UPS menawarkan hasil yang menarik meskipun menghadapi tantangan saat ini, menjadikannya pembelian potensial bagi mereka yang fokus pada dividen jangka panjang.

Penurunan ekonomi AS telah menyebabkan depresiasi dolar yang cepat dan apresiasi yen, diperburuk oleh data ketenagakerjaan yang lebih lemah dari yang diperkirakan. Saham Jepang mengalami fluktuasi signifikan, mencerminkan kecemasan pasar dan tren historis yang menunjukkan bahwa Agustus biasanya berkinerja buruk.

Apa alasan DD Group (3073) yang mengumumkan tender offer di MBO memiliki banyak pemegang saham individu?
Grup DD (3073) yang bergerak di bidang makanan dan minuman mengumumkan pada 14 Juli bahwa manajemen saat ini akan melakukan akuisisi perusahaan melalui bentuk manajemen buyout (MBO) bekerja sama dengan dana. Pada saat pengumuman, harga saham adalah 1.443 yen dan harga tawaran publik adalah 1.700 yen. Meskipun premi kurang dari 20% dan tidak terlalu besar, pada akhir Februari 2025, nilai aset bersih per saham perusahaan tersebut adalah 331 yen, sehingga terlihat sebagai jumlah yang cukup signifikan. Namun, pada laporan keuangan Februari 2025, laba bersih per saham adalah 127 yen, menunjukkan adanya tingkat keuntungan tertentu.
DD Group adalah "Warayakiya" "Kyushu"

Diskusi berfokus pada implikasi ekonomi dari kebijakan moneter AS dan Jepang, prospek suram untuk ekonomi AS yang dipengaruhi oleh data ketenagakerjaan yang lemah, ketahanan pasar terhadap potensi resesi, dan spekulasi tentang kandidat Perdana Menteri Jepang berikutnya.

Gelombang emas pusat data, perusahaan teknologi besar memperluas investasi
Situs web Forum Ekonomi Dunia (WEF) menyatakan "Ini adalah keadaan terkini di pusat data global"

Esai ini membahas penurunan yang diantisipasi dari altcoin pada Agustus 2025 akibat tren perdagangan musim panas, negosiasi tarif AS-Tiongkok, dan penyesuaian pasar. Ini menganalisis strategi pembelian Bitcoin dan Ethereum, menyarankan untuk menunggu dengan hati-hati untuk titik harga yang lebih baik di tengah potensi volatilitas pasar.

Gerakan minggu lalu (minggu 28 Juli): Kejutan statistik ketenagakerjaan bulan Juli, NY Gold pulih ke level 3.400 Dolar setelah perubahan menjadi melemahnya Dolar AS, meskipun tertekan oleh penguatan Yen, harga domestik tetap di level 16.000 Yen.
Harga kontrak berjangka emas New York (NY Gold) pada minggu lalu (minggu 28 Juli) mengalami rebound dalam grafik mingguan. Data ketenagakerjaan AS untuk bulan Juli yang diumumkan pada 1 Agustus menunjukkan bahwa tingkat pekerjaan tetap lemah, dan data sebelumnya juga direvisi turun secara signifikan, yang mengejutkan pasar. Sejak Juli, Dolar AS yang telah meningkat didorong oleh laporan pendapatan perusahaan yang lebih baik dari perkiraan dan ekonomi AS yang kuat, tiba-tiba terjun bebas, dan saham-saham AS juga mengalami penurunan yang signifikan. Akibatnya, sebagian dana mengalir ke obligasi AS, yang menyebabkan harga naik, dan imbal hasil obligasi 10 tahun sebagai acuan turun tajam ke level terendah dalam 5 minggu. Dalam situasi seperti ini, NY Gold

Pada bulan Juli, USD/JPY melonjak ke 151, menandai puncak tertinggi sejak Maret 2025, tetapi merosot ke kisaran 147 setelah data pekerjaan AS yang lebih lemah dari yang diharapkan pada 1 Agustus. Lonjakan tersebut dipicu oleh penjualan spekulatif yen, meskipun adanya penurunan selisih suku bunga yang menunjukkan pergerakan mata uang yang sudah berlebihan. Fokus beralih ke implikasi kekuatan ekonomi AS untuk bulan Agustus.

Pada bulan Juli yang penuh dengan berita, pasar saham AS bergerak stabil.
Bulan Juli 2025 menjadi bulan yang penuh informasi bagi pelaku pasar, karena laporan keuangan perusahaan kuartal kedua yang terkonsentrasi dan pertemuan kebijakan Federal Reserve (FRB) juga berlangsung. Meskipun demikian, pasar saham secara keseluruhan menunjukkan kinerja yang baik, dengan S&P 500 mengalami kenaikan sebesar 2,2% dan Nasdaq 100 naik 2,4%, menutup bulan dengan hasil yang stabil.
Menjelang akhir Juli, terlihat tanda-tanda positif dalam negosiasi perdagangan AS-Tiongkok, serta perusahaan teknologi besar seperti Alphabet [GOOGL], Meta Platforms [META], dan Microsoft [MSFT] menunjukkan permintaan yang kuat di bidang AI dan pusat data.

Fundamental saat ini: Statistik ketenagakerjaan dan pengunduran diri anggota Dewan Fed yang menyebabkan Rebound yang tajam
Rentang dan harga penutupan minggu lalu (minggu 28 Juli) (Bid rate dari Manex Trader FX)

・Dolar AS/Yen: 147.292 yen～150.914 yen 147.389 yen

・Euro/USD: 1,13911 dolar～1,17701 dolar 1,17392 dolar

・Euro/Yen: 169.723 yen～173.891 yen 170.904 yen
Minggu lalu (minggu 28 Juli) dolar AS/yen: kembali setelah seminggu
Minggu lalu (minggu 28 Juli), ada serangkaian acara keuangan penting seperti FOMC (Dewan Federal Reserve AS), pertemuan Bank of Japan, dan data ketenagakerjaan AS. Baik FOMC maupun pertemuan Bank of Japan adalah...

Penurunan pasar saham AS menyoroti kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi ketika statistik pekerjaan tidak memenuhi harapan. Skena saham Jepang tenang dengan pendapatan kunci dari perusahaan seperti Toyota. Perhatian juga tertuju pada rapat partai yang akan datang di tengah gejolak politik.

Esai ini membahas dampak statistik ketenagakerjaan AS bulan Juli 2025 terhadap pasar saham, menyoroti kesamaan dengan skenario serupa dari bulan Agustus 2024. Ini menekankan pentingnya mempertahankan perspektif investasi jangka panjang meskipun terjadi fluktuasi pasar jangka pendek.

Pasar saham AS mengalami penurunan di seluruh indeks utama setelah data ketenagakerjaan bulan Juli yang mengecewakan. Saham teknologi besar seperti Apple dan Amazon dijual secara besar-besaran, berkontribusi pada tren penurunan yang terus berlanjut di Dow, Nasdaq, dan S&P 500. Indikator ekonomi mencerminkan pelemahan pasar tenaga kerja.

Esai ini membahas kinerja terbaru dari S&P 500, menyoroti kenaikan signifikan dan kondisi pasar yang stabil. Ini memeriksa pemulihan saham terkait AI, prospek positif untuk pendapatan perusahaan, dan manfaat dari dolar yang lebih lemah bagi perusahaan AS. Ini juga menyentuh strategi investasi, terutama pentingnya investasi jangka panjang.