crvUSD價格脫錨，Curve創始人提出提高基礎利率應對

近期，繼某穩定幣項目之後，Curve的crvUSD也出現了輕微脫錨現象。爲應對這一情況，Curve創始人Michael於11月21日在治理論壇中提出一項提案，建議大幅提高crvUSD的基礎利率，以使其價格回歸1美元。該提案已於11月28日在Curve DAO上完成投票，獲得100%支持率。

數據顯示，過去7天crvUSD的最低價格約爲0.99美元，目前爲0.996美元。作爲軟錨定穩定幣，當價格低於1美元時，雖然會有套利者買入等待回歸，但這種操作並不總是有效。如果用戶對價格能長期錨定1美元失去信心，可能會影響其持有意願。

Michael提議調整所有crvUSD市場的利率乘數，以更好地管理crvUSD對美元的錨定和借貸市場的健康狀況。具體而言，他建議將非質押ETH和BTC市場的基礎利率從5.8%提高至11%，質押ETH的基礎利率從8.6%提高至15%。

在提案生效前，非質押ETH的借貸利率爲6.97%，質押的wstETH和sfrxETH的利率分別爲11.3%和11.86%。生效後，在其他參數不變的情況下，ETH的借貸利率將升至13.2%，wstETH的借貸利率將升至19.7%。

預期這一調整將產生以下效果：

1. 提高crvUSD借貸利率
2. 高利率壓力下，借貸用戶買入crvUSD償還貸款
3. crvUSD價格升高，脫錨導致的利率上升減少或消失
4. PegKeeper開始產生債務，crvUSD借貸利率下降

如果按預期發展，crvUSD回到1美元錨定後，實際借貸利率將由PegKeeper的債務狀況決定。非質押ETH和BTC的利率將在0.07%～11%之間浮動，質押ETH的利率在0.1%～15%之間。

PegKeeper是專門用於鑄造和吸收crvUSD債務的合約，在掛鉤價格附近進行交易。它允許crvUSD和主流穩定幣之間交易，通過鑄造或回購銷毀crvUSD來調節池中的crvUSD數量，同時通過低買高賣產生利潤。

目前該提案已經生效，抵押wstETH借crvUSD的利率已提高到19.94%，可能會迫使部分用戶償還貸款。然而，這一措施能否使crvUSD價格長期錨定在1美元，以及PegKeeper的債務是否會上升從而導致利率再次下降，還需進一步觀察。同時，這些操作對crvUSD的應用可能產生的影響也值得關注。