El precio de BTC supera los 40,000 dólares, los riesgos potenciales detrás merecen seguir.

El precio del Bitcoin (BTC) ha superado recientemente la barrera de los 40,000 dólares, lo que ha generado un amplio interés en el mercado. Sin embargo, algunos analistas creen que detrás de este aumento podría haber riesgos potenciales, especialmente relacionados con la conversión del fideicomiso GBTC de Grayscale en un ETF spot.

El mercado parece haber reaccionado a la noticia de la aprobación del ETF, pero no se puede ignorar la segunda parte del proverbio de inversión "comprar rumores, vender noticias". Una vez que el ETF sea oficialmente aprobado, el mercado podría experimentar una ola de ventas, lo que llevaría a una fuerte corrección en el precio de BTC.

Aunque a largo plazo, los ETF pueden tener un impacto positivo en los precios de las criptomonedas, a corto plazo el mercado puede no estar preparado para iniciar una nueva ronda de mercado alcista. Los inversores deben ser cautelosos con las condiciones actuales del mercado y no se puede descartar que antes de una nueva subida, el mercado pueda experimentar un pequeño periodo de ajuste.

Desde principios de este año, GBTC ha estado bajo un gran seguimiento, fluyendo decenas de miles de millones de dólares en el mercado secundario. Sin embargo, esto podría convertirse en una espada de doble filo. Una vez que comience el comercio de ETF, los nuevos y viejos inversores ansiosos por realizar ganancias podrían provocar una caída significativa en el precio de BTC.

Parte de los analistas apoyan este punto de vista bajista. Un analista de un conocido banco de inversión espera que, durante el proceso de conversión de GBTC a ETF, podría haber una "salida de fondos de al menos 2.7 mil millones de dólares". Esta gran salida de fondos podría llevar el precio de BTC a caer hasta los mínimos del ciclo, en línea con los ciclos de precios históricos.

Es importante señalar que eventos similares de "noticias de venta" han ocurrido múltiples veces en la historia del mercado de criptomonedas. Por ejemplo, el futuro de Bitcoin de CME se lanzó en diciembre de 2017, justo en el pico del mercado alcista, y posteriormente el mercado entró en un mercado bajista que duró dos años. De manera similar, después del lanzamiento de futuros de Bitcoin de Bakkt en septiembre de 2019, Bitcoin también entró en un breve período de ajuste.

Actualmente, la tasa de descuento entre el GBTC y el precio spot del Bitcoin se ha reducido del 48% en su punto más alto a aproximadamente el 10%. Este cambio se debe principalmente a las expectativas de los inversores sobre la transformación del GBTC en un ETF. Sin embargo, una vez que el ETF comience a cotizar, una gran cantidad de capital especulativo podría retirarse rápidamente, causando presión sobre el precio.

A pesar de esto, el evento de reducción a la mitad de Bitcoin en 2024 podría convertirse en otro importante catalizador para el mercado. Con el lanzamiento de varios ETF al contado, la entrada de fondos institucionales podría ser un factor clave para que el precio de BTC supere los 100,000 dólares en 2024.

En general, aunque la industria financiera muestra un gran interés en las criptomonedas, la aplicación y adopción reales de las criptomonedas finalmente serán determinadas por el mercado. Los inversores, mientras siguen las fluctuaciones de precios a corto plazo, también deberían prestar atención a las perspectivas de desarrollo a largo plazo de las criptomonedas y a los escenarios de aplicación reales.