「上鏈」與「在鏈」：未來金融市場的新趨勢

近日，在一場區塊鏈技術峯會上，一位業內資深專家就"上鏈"與"在鏈"這一主題發表了精彩演講。演講圍繞傳統金融市場與加密金融市場的對比、兩者的互聯互通趨勢，以及分布式帳本技術（DLT）的價值等方面展開，爲與會者帶來了深刻的洞察。

傳統金融市場與加密金融市場的對比

過去十年，區塊鏈技術的發展實際上構建了一個全新的金融市場體系——加密金融市場。與傳統金融市場使用法幣作爲記帳單位不同，加密金融市場採用分布式記帳，以加密貨幣爲記帳單位。這兩個市場體系雖然存在顯著差異，但正逐漸呈現互聯互通的趨勢。

金融市場互聯互通的五大途徑

1. 穩定幣（Stablecoin）：預計2024年交易額將達到6萬億美元，是法幣和加密貨幣聯通的最大渠道。

2. ETF：將鏈上數字原生資產轉化爲鏈下證券，方便傳統投資者配置加密貨幣資產。

3. RWA（現實資產代幣化）：通過技術手段將傳統資產上鏈並代幣化。

4. STO（證券型代幣發行）：未來可能成爲Web3企業融資和上市的新途徑。

5. 持牌金融機構：作爲連接兩個金融市場的重要渠道。

「上鏈」與「在鏈」的概念辨析

資產存在兩種狀態：上鏈和在鏈。上鏈指將現實世界資產的數據登記在分布式帳本上，獲得全球流動性。在鏈則指數字原生資產，如比特幣，本身就存在於區塊鏈上。

「上鏈」的三種方式

1. 數據上鏈：通過技術將Web2世界的數據轉移到鏈上。

2. 硬件設備上鏈：如去中心化實體基礎設施網路（DePIN），目的是實現硬件設備的代幣化。

3. 資產上鏈：即去中心化金融（DeFi），將現實世界的金融資產代幣化。

這些上鏈方式的最終目標都是實現資產的代幣化，使其能在全球範圍內獲得流動性。

分布式帳本技術（DLT）的雙重價值

DLT在兩個層面上發揮作用：

1. 對現有商業模式進行邊際改善，如提高銀行清算效率、降低跨境支付成本。

2. 作爲一個整體機制，創新商業模式，如比特幣的誕生。

在DLT系統中，代幣（Token）不僅是一種使用許可，還演變成了一類新的金融資產——加密資產。

合規需求下的DLT發展

隨着傳統金融和加密金融市場的互聯互通，DLT面臨新的合規需求，包括KYC（了解你的客戶）、AML（反洗錢）和CFT（反恐融資）。這些要求對於確保金融系統的穩定性和安全性至關重要。

結語

正如一位知名企業家所言："客戶想要的是牆上的洞，而不是手中的電鑽。"區塊鏈和分布式帳本技術只是工具，真正重要的是它們能夠創造出的新型資產和應用，這些將成爲未來用戶資產配置中不可或缺的一部分。