Крипторынок в июле потерпел серьезные убытки, множественные благоприятные информации могут принести изменения

После затишья в мае и июне крипторынок в июле не восстановился, как ожидалось. Напротив, серия негативных новостей усилила панику среди инвесторов, что привело к падению цены биткойна и, в свою очередь, к общему снижению всего крипторынка. Тем не менее, сочетание множества благоприятных факторов заставляет многих с осторожным оптимизмом смотреть на перспективы рынка в четвертом квартале 2024 года.

Основные вызовы, с которыми сталкивается рынок в настоящее время

Событие выплаты вызвало колебания на рынке

Недавний крупномасштабный инцидент по выплатам привлек большое внимание рынка. Потенциальное давление на продажу большого количества шифрования активов вызвало панику на рынке 24 июня, что привело к падению цены BTC до 60000 долларов. С официальным запуском выплат 5 июля BTC под тяжелым давлением пробил уровень поддержки в 60000 долларов.

В этом процессе у майнеров BTC появились признаки капитуляции. Исторический опыт показывает, что это обычно означает, что цена могла достичь дна. Последний раз подобное снижение хэшрейта произошло в 2022 году, когда цена сделки с биткойном составляла 17000 долларов.

Отраслевые эксперты считают, что большинство участников рынка могут недооценивать серьезность возможного падения биткойна в пределах колебаний за четыре месяца. Наиболее близким аналогом этой ситуации является май 2021 года, когда биткойн и другие криптовалюты также пережили параболический рост. В настоящее время криптовалютный левередж близок к историческому максимуму (не включая некоторые платформы), но в текущих условиях временной диапазон колебаний значительно длиннее, и экстремальные выбросы пока не наблюдаются.

Эксперты ожидают, что биткойн может столкнуться с более резкой коррекцией, которая может даже опуститься до уровня 40 000 долларов. Такая коррекция может оказать значительное влияние на рынок и может потребовать нескольких месяцев колебаний или нисходящего тренда (период восстановления), прежде чем возможно произойдет разворот вверх.

Правительство одной страны массово распродает

Недавно правительство одной страны поэтапно переместило более 10 000 биткойнов, которые у него были, на криптобиржи и маркет-мейкеров. Это действие привело к тому, что цена биткойна на некоторое время упала ниже 55 000 долларов. Однако, согласно данным платформы, адрес правительства этой страны позже вернул 2 898 биткойнов, что эквивалентно примерно 163 миллионам долларов, в основном из нескольких крупных бирж.

Данные показывают, что планы правительства этой страны по распродаже завершены почти на половину. С начала распродажи в прошлом месяце их запасы биткойнов сократились с почти 50000 до 27461, и в настоящее время стоимость этих активов составляет около 1,5 миллиарда долларов.

Несмотря на падение рынка, данные показывают, что на прошлой неделе объемы притока инвестиций в цифровые активы составили 441 миллион долларов США. Из них инвестиционные продукты в биткойн занимали наибольшую долю в общем объеме притока крипто-продуктов (398 миллионов долларов США), составив 90%. По регионам, приток средств в основном поступал из США, сумма составила 384 миллиона долларов США. Другие значительные покупки пришли из Гонконга, Швейцарии и Канады, в то время как отток средств из одной страны составил 23 миллиона долларов США.

Рынок добычи биткойнов сталкивается с вызовами

В последнее время цена биткойна упала до 54,000 долларов США (в настоящее время восстановилась до 57,000 долларов США), что делает выживание еще более сложным для майнеров, чьи прибыли уже резко упали из-за халвинга. Исследования показывают, что если цена биткойна упадет до 54,000 долларов США, только ASIC-майнеры с эффективностью выше 23W/T смогут получать прибыль, и лишь несколько моделей майнеров могут с трудом поддерживать это.

Продажа со стороны майнеров также считается одной из причин падения цен. Чтобы справиться с проблемами денежного потока после халвинга, распродажа со стороны майнинговых компаний продолжается, и только в июне на рынок поступило 30 000 биткойнов от майнеров.

Данные показывают, что при оценочной стоимости энергии в 0,07 доллара за киловатт-час, только ASIC-майнеры с мощностью 26 Вт/Т или ниже могут быть прибыльными при цене биткойна в 54000 долларов. Конкретные модели включают несколько основных майнеров, которые достигают точки безубыточности при ценах 39581 долларов, 43292 долларов и 48240 долларов соответственно. Другие модели должны достичь цен на биткойн выше 51456 долларов, 53187 долларов и 54424 долларов, чтобы быть прибыльными.

К счастью, с падением цены биткойна малые и средние шахты постепенно останавливаются, и сложность майнинга биткойнов быстро снижается, что означает, что капитуляция шахтеров скоро закончится. 9 июля данные показали, что сложность майнинга биткойнов снизилась на 5% до 79,5T, а среднее хэширование по всей сети за последние семь дней составило 586,72EH/s. С мая количество биткойнов, отправленных шахтерами на биржи для продажи, значительно сократилось, а объем внебиржевых сделок заметно снизился. 29 июня весь объем торгов на внебиржевой платформе шахтерских компаний исчерпался, что свидетельствует о снижении давления продаж.

Стоит обратить внимание на благоприятные факторы

Масштабный план погашения долгов может способствовать новым рекордам на рынке.

Некоторая известная платформа по шифрованию валюты представила в суд в мае этого года пересмотренный план реорганизации и раскрытия информации, в котором говорится, что она ожидает, что общая стоимость активов, собранных и преобразованных в наличные деньги и доступных для распределения, составит от 14,5 до 16,3 миллиарда долларов США, что превышает 11 миллиардов долларов, которые платформа должна клиентам и другим неналоговым кредиторам. Избыточные наличные средства будут использованы для выплаты процентов более чем 2 миллионам клиентов компании.

В настоящее время платформа получила одобрение суда, и кредиторы могут выбрать голосование за компенсационный план в форме наличных или материальных активов в шифровании. Кредиторы должны проголосовать до 16 августа, судья примет решение о одобрении плана 7 октября. После одобрения платформа вернет средства кредиторам в течение двух месяцев, ожидаемый срок — с четвертого квартала 2024 года по первый квартал 2025 года.

Несмотря на то, что окончательный способ компенсации еще не определен, криптоаналитики полагают, что с учетом того, что большинство клиентов являются любителями шифрования, эти средства в размере до 16 миллиардов долларов войдут в крипторынок и станут основным катализатором роста цен. Ожидается, что биткойн превысит 120 тысяч долларов, эфириум превысит 12 тысяч долларов, а другие шифрования могут вырасти в 10-50 раз.

Ожидания снижения процентных ставок стали ясными

Решения Федеральной резервной системы США о повышении и понижении процентных ставок являются одним из важных факторов, влияющих на цену биткойна, при этом понижение ставок обычно приводит к укреплению рынка.

В последнее время председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что инфляционное давление в США несколько ослабло, но Федеральной резервной системе необходимо больше данных, чтобы подтвердить, что инфляционные риски миновали, прежде чем принимать решение о снижении процентных ставок. Если ставки будут снижены слишком рано, инфляция может снова возрасти; если же ставки будут снижены слишком поздно, это может привести к замедлению экономического роста и даже вызвать экономическую рецессию.

Несмотря на то, что Пауэлл заявил, что срок снижения процентных ставок еще не определен, с учетом последних экономических данных США, которые показывают замедление экономического роста, например, данные по занятости вне сельского хозяйства за июнь были значительно пересмотрены, а уровень безработицы поднялся до 4,1%, что является самым высоким показателем с ноября 2021 года, ожидания снижения ставок на рынке усиливаются. Согласно некоторым инструментам мониторинга ставок, по состоянию на 9 июля, рынок ожидает, что вероятность снижения ставок ФРС на заседании в сентябре увеличилась до 73,6%, тогда как вероятность сохранения ставок на прежнем уровне составляет 22,9%.

Шифрование бухгалтерского учета вскоре вступит в силу

В декабре прошлого года Комитет по финансовым бухгалтерским стандартам США (FASB) опубликовал первую версию правил бухгалтерского учета шифрованных цифровых валют, требуя от компаний, владеющих биткойнами или эфирами, отражать изменения их стоимости по справедливой стоимости и учитывать это в чистом доходе. Новые правила вступят в силу для финансовых годов, начинающихся после 15 декабря 2024 года, и будут применяться к публичным и непубличным компаниям в 2025 году.

Для шифрования активов это изменение бухгалтерских стандартов означает, что несколько публичных компаний смогут зафиксировать максимумы и минимумы своих криптовалютных запасов. Это будет способствовать дальнейшей легализации крипторынка и привлечению ликвидности из мейнстримных финансовых рынков.

Анализ динамики цен на биткойн после каждого халвинга

Рынок движется всего тремя способами: вверх, вниз и в боковом направлении. Независимо от того, как будет меняться ситуация в будущем, она в конечном итоге не выйдет за рамки этих трех моделей. Если рынок преодолеет текущее сопротивление и закрепится выше 69000 пунктов, это можно рассматривать как начало восходящего тренда.

Две возможные ситуации, при которых может произойти рост:

1. Удар по предыдущему максимуму, но не прорыв: рынок может быть близок к предыдущему максимуму, но не смог его преодолеть, или всего лишь слегка преодолел, а затем откатился. В этом случае не позволяйте себя обмануть рыночными иллюзиями, не гонитесь за ростом. Инвесторы могут рассмотреть возможность сокращения части позиций, особенно если они считают, что их позиции слишком велики.

2. Прорыв предыдущего максимума и продолжение новых максимумов: Если рынок прорывает предыдущий максимум и продолжает устанавливать новые максимумы, и при этом удерживается на уровне не менее 3 дней. В этот момент необходимо обратить внимание на силу прорыва, наблюдая, появится ли в течение 3 дней до 1 недели сильный рост, или будет наблюдаться колебательное восхождение. Если движение сильное, и после прорыва происходит быстрый рост, можно удерживать позицию и ждать значительной коррекции (не менее 10% коррекции), чтобы увеличить позицию. Если движение не сильное, а рост медленный, рекомендуется уменьшить позицию на новом максимуме, чтобы избежать ложного прорыва.

На данный момент вероятность дальнейшего роста невысока. Если возникнет второй вариант и после пробоя движение будет недостаточно сильным, стоит опасаться риска значительного падения.

Ссылки на рынок перед и после предыдущих сокращений:

Второе сокращение (2016.07.10)

Перед этим халвингом биткойн за месяц взлетел на 78%, после реализации благоприятной информации о халвинге произошел глубокий откат, за неделю цена упала на 30%, а максимальное падение достигло 40%. Затем начался рост, и цена поднялась с менее чем 500 долларов до почти 20 000 долларов. После халвинга цена криптовалюты откатилась на 30%.

Третье сокращение (2020.05.12)

В 2020 году, из-за особых событий, рынок значительно упал перед халвингом. Если не учитывать эту неблагоприятную информацию, биткойн также показал снижение на 20% за неделю до халвинга. После халвинга наблюдалось некоторое восстановление, но рынок не пошел вверх, а продолжал колебаться. С начала мая, с момента достижения пика перед халвингом, рынок колебался до конца июля, когда он наконец прорвался вверх, колеблясь целых 3 месяца, и дважды происходило снижение более чем на 10%.

С предыдущих двух халвингов можно заметить, что биткойн всегда демонстрировал коррекционные движения до и после халвинга. В настоящее время на рынке широко ожидается, что после халвинга биткойн вырастет, но как будет в этот раз? Возможно, потребуется дальнейшее наблюдение.

Инвестиции связаны с риском, проект представлен только для справки, риски несите на себя.