深入解析預測市場:Polymarket、SX Bet、Pred X 與 Azuro

預測市場是一種通過金融激勵機制來預測特定結果的開放市場。這些市場允許交易各種事件結果的賭注,市場價格反映了大衆對事件發生概率的看法。

典型的預測市場合約交易範圍在0%到100%之間。最常見的形式是二元期權市場,到期時價格爲0%或100%。用戶也可在事件發生前按市場價格出售期權退出。

通過預測市場,我們可以從參與押注羣體對某事件結果的價值中提取大衆的未來預期。持不同觀點的交易者通過交易合約反映他們對可能結果的信心,合約的市場價格被視爲匯總的信念。

預測市場歷史悠久,幾乎與人類賭博史一樣長。政治預測似乎由來已久,中世紀時人們就熱衷於對天主教教皇選舉結果下注。

隨着美國大選臨近,政治板塊押注興趣在7月迎來新高峯,代表性的預測市場平台引起廣泛關注。

Polymarket:訂單簿可交易預測市場

Polymarket是2020年誕生的去中心化預測市場項目,由Shayne Coplan創立,獲得多家知名機構和投資人支持。

該平台允許用戶對世界熱點話題(如政治、體育、流行文化等)進行交易,根據預測構建投資組合。不同於傳統體育博彩,Polymarket支持在市場話題未定論時自由交易股份,投機者可靈活參與概率博弈。

Polymarket使用基於Gnosis的條件代幣框架。每投入1美元質押品,會產出兩枚表示事件正反面結果的條件代幣。這些代幣可在市場中自由交易,或等待事件結果後兌換收益。

由於兩個代幣獨立交易,可能出現價格相加不等於1美元的情況,需要做市商參與平衡差價。在事件結束前,也可用一正一反兩枚代幣換回1美元質押。

Polymarket的預測市場主要包括:

• 市場主題:每個預測專注一個主題或事件,平台對市場創建有自由裁量權
• 預言機:使用UMA樂觀預言機判定結果
• 條件代幣:鎖定1美元獲得"是"與"否"兩個代幣,結算時持勝方獲全部1美元
• 訂單簿市場:混合鏈上訂單簿交易機制,鏈下撮合鏈上結算
• 流動性提供者:通過掛單賺取價差,平台額外提供USDC激勵

Polymarket目前沒有代幣計劃,但通過流動性獎勵發放USDC激勵做市活動。交易量最高的市場每天向流動性提供者支付約600 USDC獎勵。

SX Bet:單次下注預測平台

SX Bet是2019年創立的以太坊體育博彩平台,目前基於Arbitrum Orbit Rollup的SX Chain運行。

該平台主要支持體育賽事押注,近期新增加密貨幣和政治板塊。與Polymarket不同,SX Bet僅支持單次下注,結果確定前無法交易賭注。

SX Bet的創新在於首次實現組合投注系統。用戶對系列事件預測,全部正確才能獲獎,獎金收益巨大,可視爲預測市場的槓杆。平台做市將成爲交易對手盤。

組合投注類似彩票,可帶來高達萬倍的收益,容易形成病毒傳播。這是傳統體育預測市場最有趣的環節,但基於"雙代幣"框架的預測市場難以實現。

Pred X:基於AI推送話題的預測市場

Pred X是初始基於Sei區塊鏈的預測市場,涵蓋政治、加密貨幣價格、流行事件等話題。支持多條區塊鏈使用USDC下注,並推出Telegram小程序。

與用戶提議生成話題不同,Pred X的預測主題主要由Aimelia AI抓取熱門新聞和市場情緒指數自動生成。雖支持多鏈,但並非完全去中心化應用。預測結果價格由平台中心化訂單簿決定,下單過程和市場則依智能合約規則實現。

客觀來看,Pred X相較其他平台仍不夠成熟。可預測話題的訂單簿深度和交易量遠低於競品。訂單簿不支持用戶自行掛單,多數市場缺乏做市商,用戶難以自由交易結果代幣。文檔未詳細說明多鏈支持下如何確保市場合約一致性和流動性等問題。Telegram小程序與官網同話題下注價格存在差異。

總體而言,Pred X目前更像一個半成品,可用性和可靠性存疑。

Azuro:由流動性池支持的投注協議

Azuro不是預測市場本身,而是用於創建鏈上預測市場的基礎協議。這套無準入基礎設施包括鏈上智能合約和web組件,可構建多個預測市場應用。

Azuro只支持單次下注,不能像Polymarket那樣自由交易"是"與"否",只能在結果公布後獲得收益。

系統以流動性池爲核心,任何人都可部署自己的池子。一個池下可創建多個投注平台,每個平台又可針對不同主題建立多個事件下注。

Azuro提出"流動性樹"概念,讓一個預測主題下的多個事件下注,乃至多主題多平台,都能共享同一流動性池。流動性樹給出層次結構,各種可能事件劃定流動性範圍。

這些資金確保平台隨時可作爲投注者對手盤支付獎金。如投注者普遍虧損,LP就能獲利。一個流動性樹同時爲多個預測主題提供流動性,作爲對手方產生盈虧。

每個事件賠率由押注資金與總流動性範圍比例計算。初始賠率由數據提供商設定並添加初始流動性。提供商可在下注過程中調節賠率,償付能力由初始流動性保證。

Azuro支持多個dapp實現,投注平台可設定手續分紅,投注者可自由選擇。流動性池創建者也可設定分紅比例。所有池子利潤有一定比例進入Azuro DAO,Azuro發行了原生代幣$AZUR。

總結

預測市場作爲有效的信息收集系統,能對現實事物進行準確預測,在算法壟斷信息的當今社會顯得尤爲重要。加密貨幣降低了交易摩擦,智能合約與AMM思路也帶來了更好的市場機制。

然而,各平台仍存在不足:Polymarket難以實現靈活下注機制,缺乏高倍回報;Azuro方案復雜且缺乏下注後交易能力。預測市場的爆紅更多體現了加密文化的普及和自由市場文化的勝利,在信息壟斷時代顯得尤爲寶貴。