RWA：構建真實資產公有帳本的新世界

在過去一個月裏，包括貝萊德、Mantra Chain、Ondo、Alchemy Pay、Yala等多家機構和項目都在RWA領域進行了積極探索。目前RWA市場規模已達365億美元，同比增長約60%。盡管仍面臨諸多挑戰,但傳統金融巨頭的參與和各國政府的支持,正推動RWA成爲連結傳統金融與加密世界的重要橋梁。

RWA有望成爲區塊鏈金融世界的"執劍人",彌補傳統區塊鏈價值捕獲的短板。它不僅能將現實世界的機會帶到鏈上,還有望實現全球無界的資產投資和金融表達。未來,我們或許能在香港購買納斯達克股票,在俄羅斯存款,並與全球投資者共同投資迪拜地產。RWA正在構建一個基於真實資產的公有帳本世界。

近期市場動態與關鍵事件

市場相關動態

1. 市場規模持續增長,截至4月21日總市值達365億美元。RWA相關代幣超185個,總市值超106.2億美元,同比增長61%。

2. 傳統金融巨頭如貝萊德、摩根大通等積極布局RWA領域。預計未來五年該領域規模將突破萬億大關。

3. Mantra Chain獲得迪拜VARA頒發的VASP許可,成爲首個獲此許可的DeFi平台。

4. 恒星幣Stellar區塊鏈與多家機構合作,計劃在2025年底前將30億美元RWA上鏈。

5. Alchemy Pay宣布產品將集成RWAs,通過合作引入美國國債、藍籌股等優質傳統資產。

6. 比特幣流動性協議Yala推出RealYield平台,整合RWA提供結構化收益市場。

技術創新動態

1. Quant Network推出支持多鏈應用的Overledger系統,增強RWA跨鏈流動性。

2. Securitize推出sToken Vault功能,基於ERC-4626技術提升RWA流動性和可組合性。

項目融資動態

1. Plume獲2000萬美元融資,用於構建RWA金融生態系統。

2. Tether投資Quantoz,計劃推出符合MiCAR標準的穩定幣。

香港與中國RWA發展

1. Conflux Network與螞蟻數字科技合作,推動香港RWA增長。

2. 香港金管局推出"數字債券撥款計劃"和"Project Ensemble"沙盒項目。

3. 2025年Web3節在香港舉辦,RWA代幣化成爲焦點話題。

4. 中國太平洋保險在HashKey Chain上推出代幣化美元貨幣市場基金。

行業觀察和思考

RWA行業發展的主要困境

1. 監管不確定性:全球缺乏統一監管框架,影響RWA推廣和合規成本。

2. 採用障礙:需要更廣泛用戶羣體接受和使用,目前以機構參與爲主。

3. 可持續性與波動性:代幣化可能引發過度投機,影響長期投資者信心。

4. 技術挑戰:智能合約漏洞和可擴展性問題可能影響RWA安全性與可靠性。

5. 流動性問題:部分RWA在代幣化後仍可能面臨流動性不足。

6. 投資者信心:透明度、安全性和監管合規的不足可能削弱信心。

DePINone Labs觀察與思考

1. RWA的終局表達形式:中心化上鏈前監管與去中心化上鏈後流通相結合。

2. 激活二級市場活力是RWA行業騰飛的關鍵,分布式數字身份(DID)系統將成爲重要基礎設施。

3. RWA既能實現傳統金融代幣化,也能促進加密貨幣傳統化,兩者相向而行。

全球主要司法管轄區RWA監管框架

美國:SEC和CFTC主導,強調KYC/AML,證券認定範圍擴大。

香港:金管局和證監會監管,推出Ensemble沙盒計劃和穩定幣閘門政策。

歐盟:MiCA法規即將生效,要求RWA發行方設立歐盟實體並接受審計。

迪拜:DFSA推出代幣化沙盒,提供合規捷徑。

新加坡:證券型代幣納入《證券與期貨法》,MAS通過沙盒推動試點。

澳大利亞:ASIC將收益權RWA代幣歸類爲金融產品,需持牌經營。