鏈上代幣熱潮下，交易所幣種前景如何？

近期加密貨幣市場呈現百花齊放之勢，比特幣市佔率從60%下降至55%，預示着山寨幣行情的到來。市場熱點層出不窮，涵蓋多個領域：

AI Agent相關項目如某協議市值一度突破3億美元，某生態系統的AI項目最高達到10億美元市值。某生態幣種漲幅超過10倍，交易所未平倉量也創下43億美元的新高。即便是曾被市場冷落的NFT板塊也重新煥發生機，多個項目相繼發幣，帶動了不少藍籌NFT項目價格漲。

縱觀這些熱點，不難發現它們大多集中在鏈上項目。那麼，中心化交易所的代幣是否真的被市場遺忘了呢？

事實並非如此。本輪牛市還有一個不容忽視的敘事：川普可能當選。這意味着加密貨幣將進一步進入公衆視野。法規的完善和監管的松綁，都有利於外部資金流入加密領域。比特幣和以太坊現貨ETF資金持續淨流入就是一個佐證。

川普家族相關的某金融項目也在過去一個月內大量購入DeFi相關代幣，包括ETH、CBBTC、AAVE、LINK、ENA和ONDO。這些代幣在被購買後表現如何？它們之間有什麼共同特點？還有哪些相關概念幣種值得關注？讓我們一起來分析一下。

購買記錄概覽

從11月30日開始，某金融項目共花費4475萬美元購買了多種加密貨幣。截至12月18日，這些持有的幣種均處於盈利狀態。

有趣的是，與傳統機構更偏好比特幣不同，該項目持有的ETH數量遠超比特幣，這或許表明他們對以太坊的未來前景更爲看好。

AAVE作爲全市場借貸龍頭，TVL排名第一，存款規模接近400億美元，創歷史新高。其幣價在七天內漲35%。該金融項目還通過社區投票提出與AAVE合作的提案，目前正在AaveDAO進行初步審核。

LINK是知名的預言機項目。11月14日，該金融項目宣布將採用這一技術作爲鏈上數據和跨鏈連接的標準，以推動DeFi進入下一階段的大規模採用。

ENA的發展與本輪牛市密切相關。由於其收益來源於期現套利，市場情緒越樂觀，以太坊資金費率越高，ENA就越能從中受益。其TVL近期突破60億美元，創歷史新高。他們還與某資管巨頭合作推出了基於國債收益的RWA穩定幣，這在一定程度上緩解了市場對資金費率轉負可能導致協議陷入死亡螺旋的擔憂。

ONDO是當前RWA賽道的領頭羊。在某資管巨頭宣布推出相關基金後，ONDO對其投資超過9500萬美元，成爲最大持有者。無論是合規性、正統性、資金規模還是市場認可度，ONDO在RWA賽道中都是最佳選擇。

值得一提的是COW。該金融項目在購買上述幣種時，僅使用了某協議進行交易，因此COW也被視爲相關概念幣。

未來可能關注的幣種

根據該金融項目的投資邏輯，我們可以推測他們下一步可能關注的標的。

首選是與該項目有合作關係的代幣。其次是具有"清晰商業模式"和"穩定實際收益"的項目。AAVE、LINK、ENA、ONDO等都有明確的產品定位、龐大的生態用戶和實際的收益模式。這表明他們更傾向於投資能帶來長期價值的協議，而非追逐"新奇"或"純概念"代幣。

LDO：鑑於該項目對ETH的持倉遠高於BTC，可見他們非常看好以太坊的長期潛力。隨着以太坊質押機制的成熟，加上ETF可能引入以太坊質押利率，某龍頭協議成爲首選。它是以太坊生態中最大的流動質押協議，TVL高達370億美元，佔整個以太坊質押市場的30%。

Pendle：主要專注於收益拆分市場，允許用戶交易未來的收益權。隨着以太坊質押利率和某協議收益率的攀升，收益交易市場需求持續增加，使Pendle在本輪牛市中備受關注。近期，Pendle的TVL已突破50億美元，並與多個主流DeFi協議建立合作關係。

UNI：某DEX是DeFi Summer的開創者，也是當前用戶最常使用的去中心化交易所，爲該賽道龍頭。近期他們推出了新產品，雖然市場反應平淡，但這並不影響用戶對其產品的依賴。

總結：藍籌項目的新定位

對於該金融項目大舉購買加密貨幣的行爲，某分析平台的分析師向媒體表示："這可能是爲了獲取更多信任，或者通過引起對這些資產的關注來推動自身項目的發展。因爲如果這些資產表現良好，該項目也可能因此受益。"

該金融項目積極布局藍籌項目，不僅提升了市場對主流DeFi協議的信心，也爲加密市場注入了更多機構資金。這樣的資金流向進一步穩定了市場，推動主流項目邁向更高的市值與發展潛力。