Friend.Tech社交平台深度分析：代幣經濟模型與未來前景探討

Friend.Tech作爲SocialFi領域的新秀，自2023年8月上線以來迅速崛起，成爲當前最具代表性的Web3社交應用之一。該平台允許意見領袖(KOL)將其社交影響力代幣化並進行交易，吸引了大量關注。然而，其代幣經濟模型和商業策略也面臨嚴峻考驗。

本報告基於鏈上數據分析，深入剖析了Friend.Tech的代幣經濟模型，得出以下主要發現：

1. Keys價格呈冪次上升，爲KOL帶來可觀收益，但也限制了粉絲社群規模。99.94%的帳戶Keys持有量集中在0-100區間，價格基本在4 ETH以下。

2. 剛性定價機制導致高價Keys交易量迅速下降。日均交易次數僅在首日達7次，此後維持在1次及以下。當前經濟模型的持續收益前景不明朗。

3. 明確的套利空間吸引了大量投機者和交易機器人，貢獻了90.6%的總交易額。但僅18.6%的投機者實現正收益，其中一半被10.8%未綁定社交帳號的純投機者賺取。

對Friend.Tech暴露的問題和前景，我們有如下評論：

1. 經濟模型可持續性較低。高價Keys的高持有成本和低獲利可能阻礙用戶參與，導致交易量下跌。項目方可能需要持續招攬新客戶以維持活躍度，但長期能力存疑。建議對高價Keys收取較低比例手續費，以平衡盈利和交易量。

2. 社交功能具有發展潛力。代幣套利空間可促進用戶自發宣傳。用戶間聯繫較爲緊密，更傾向於互惠行爲，爲SocialFi模式樹立良好示範。但使用體驗有待提升，且商業模式易被復制可能影響長期發展。

我們希望本報告能爲Web3行業的未來發展提供有益參考。

一、Friend.Tech簡介

SocialFi模式的新嘗試

作爲繼DeFi和GameFi之後Web3領域最熱門的概念，SocialFi將去中心化金融與社交媒體相結合，讓用戶能從社交互動和內容創作中直接獲取經濟價值。

繼TwitterDAO和Stealcam之後，開發者Racer於2023年8月10日推出了新的SocialFi平台Friend.Tech。用戶可以用加密貨幣購買與他人一對一私聊的資格，將社交影響力與經濟價值直接掛鉤。

影響力價值化的玩法

Friend.Tech的主要玩法如下：

1. 用戶綁定Twitter(X)帳號，每個帳號對應一組Keys，數量無上限。

2. 初始Keys數量爲0，用戶免費領取第一個Key激活功能。

3. 用戶可購買他人Keys成爲持有者，獲得一對一私聊資格。

4. 用戶可購買多個Keys(包括自己的)，也可向平台出售已持有的Keys。

Friend.Tech運行在Base鏈(以太坊Layer2)上，Keys持有信息存儲在智能合約中，交易使用ETH支付。帳戶需與Twitter綁定才能獲得區塊鏈地址，但也可以不通過APP直接與合約交互。

二、代幣經濟模型分析

剛性的定價機制

Keys採用基於總持有量的固定價格公式，而非傳統訂單簿或AMM模式:

• 購買價格: 0.00001 * (supply + 1)^2 ETH
• 出售價格: 0.00001 * supply^2 ETH

交易時還需支付10%手續費,其中5%給Keys創建者,5%給項目方。出售時只能收到90%價格。

雖然Keys價格隨持有量呈冪次增長,但由於手續費存在,持有量需增加10.6%才能讓用戶回本。對於第200個Keys,需等待後續用戶購買22個(總付費68 ETH)才能回本。

經濟模型的利弊分析

優勢:

1. 避免早期冷啓動和價格波動問題
2. 激勵持有者主動推廣
3. 讓早期識別有潛力KOL的投資者獲利
4. KOL可通過提供社交價值獲得報酬
5. 限制Keys被無限炒高的可能性

潛在問題:

1. 固定定價鼓勵低買高賣,吸引投機者和機器人
2. Keys持有者數量有上限,高價Keys難以吸引理性粉絲
3. 平台活躍度可能迅速衰減
4. 平台難以依靠既有用戶持續獲利,需不斷尋找新KOL

三、鏈上數據實證分析

3.1 項目首月表現

Friend.Tech上線後即獲得巨大成功。8月11日就錄得17,556個Keys創建,13.6萬次交易,超4,000 ETH交易額。8月21日單日交易額最高超10,000 ETH,交易52.5萬次,項目方單日收入超500 ETH。

截至9月19日,總用戶數206,706名,Keys創建量203,953,Keys持有量258,859個,總交易3,049,066次,交易額139,530.09 ETH。

3.2 用戶類型分析

大部分用戶收支基本平衡,收益呈長尾分布。90.2%用戶收益在±0.1 ETH內,52.6%實現正收益,但僅2.17%收益超0.1 ETH。收益前100名用戶佔總收益的47.9%,用戶佔比不到0.1%。

用戶可分爲三類:

1. 輕度參與者:交易頻次低,收益有限
2. 加密貨幣KOL:通過Keys交易分成獲利
3. 投機者:積極交易熱門Keys賺取差價

3.3 投機者行爲分析

• 投機者(21.7%用戶)貢獻了78.9%交易量和88.4%交易額
• 僅18.6%投機者實現正收益,其中10.8%未綁定社交帳號
• 發現約186個疑似機器人,貢獻28.3%正收益

3.4 KOL行爲分析

• 86.5%用戶有協議收入,4,718名KOL收入超0.1 ETH
• 收入前3名KOL日均收入約6,000-8,000 USD
• 99.94%帳戶Keys持有量<100,價格<0.6 ETH
• 68.1% KOL額外購買自己的Keys,但收益不高

3.5 平台持久性分析

• Keys價格升高導致交易迅速停滯
• Keys創建後日均交易次數從7次降至<1次
• 近半數交易額仍由新Keys貢獻
• 頭部KOL Keys交易量呈下降趨勢

3.6 用戶社交網絡分析

• 79.2%用戶連接在同一社區
• 平均每用戶3-4個好友,最大KOL幾百個好友
• 好友的好友也是自己好友概率41.3%
• 13.5%社交關係是互惠的

四、總結與展望

4.1 應用存在的問題

• 功能簡單,缺乏用戶留存亮點
• 存在假冒帳號等欺詐現象
• 技術問題影響使用體驗
• 無法阻止用戶繞過前端直接與合約交互
• 隱私保護存在隱患
• 商業模式易被復制,面臨同質化競爭

4.2 Web3社交網絡的未來

Friend.Tech當前經濟模型可持續性不足,需要不斷拉新以維持活躍度。如何將投機用戶轉化爲真正的平台用戶,是Web3領域面臨的普遍難題。

Web3社交網絡構建面臨諸多挑戰,但代幣激勵是其獨特優勢。未來發展關鍵在於:

1. 完善產品功能,提升用戶體驗
2. 優化代幣經濟模型,平衡短期吸引力和長期可持續性
3. 探索更多元化的用戶獲取和留存策略
4. 加強隱私和安全保護
5. 打造差異化競爭優勢

總的來說,Friend.Tech爲SocialFi模式提供了寶貴實踐,其成敗將爲Web3社交領域的未來發展提供重要參考。