O volume gasto por detentores de $BTC de curto prazo em lucro esfriou para 45%, abaixo do limite neutro. Isso reflete um mercado equilibrado, com modestas realizações de lucro e sem uma clara convicção direcional entre os investidores de curto prazo.

$BTC ainda está negociando acima da base de custo STH em $106k, que historicamente delimita regimes de bull e bear. Esta estrutura é consistente com o comportamento de um mercado em meio a um bull, embora a recente pullback adicione incerteza a curto prazo.

$BTC está lutando para recuperar a base de custo dos compradores de topo a curto prazo (~$116.9k). Permanecer abaixo deste nível aumenta a probabilidade de consolidação prolongada ou correção adicional em direção à região inferior de $110k.

~120k $BTC foram adquiridos durante a recuperação de $112k para $114k - evidência de compra oportunista. No entanto, a oferta dentro da faixa de $110k–$116k continua escassa, o que significa que uma acumulação mais forte é necessária para formar um suporte duradouro:

#Bitcoin# quebrou abaixo do suporte chave em $116K, entrando em uma zona de baixa liquidez. As saídas de ETF, a diminuição das taxas de financiamento e a rentabilidade em queda sinalizam incertezas pós-ATH. A tendência bull está em pausa? Saiba mais no mais recente Week On-Chain:

A relação de capital quente SOL/ETH está em uma clara tendência de baixa, agora no seu menor nível do ano de 0,045. $ETH viu recordes de entradas de curto prazo em 29 de julho, enquanto SOL atingiu um pico local - mas ambos estão agora desacelerando. O resfriamento é mais acentuado para $SOL, sinalizando uma rotação liderada por ETH que está se dissipando, mas ainda notável.

Nos últimos 7 dias, o crescimento da capitalização realizada desacelerou. $BTC abrandou de +6,66% para +5,46%, e $SOL de +6,34% para +4,84%. $ETH permanece um pouco resiliente, subindo de +5,32% para +6,41%. A moderação nos principais MEMEs também sugere um arrefecimento do apetite por risco.

Nas últimas 24 horas, #Bitcoin# suportes realizaram mais de $1B em lucro. $362M (≈35.8%) vieram de moedas antigas mantidas por 7–10 anos - um evento raro que pode refletir transferências internas ou saídas reais. Outros $93M vieram de suportes de 1–2 anos, marcando também uma realização de lucro notável.

Tanto os ultra-grandes suportes (>10K $BTC) como os investidores de retalho (<1 $BTC) acumularam, em média, ao longo dos últimos 15 dias. Isto sugere compras iniciais em dips durante a recente correção. No entanto, o sinal está atrasado, refletindo um comportamento suavizado ao longo de uma janela de 15 dias.

Na semana passada, ocorreu a primeira saída líquida de $BTC ETFs spot em mais de dois meses, interrompendo uma sequência constante de entradas. Embora modesta em tamanho, reflete um tom cauteloso à medida que o preço estagna abaixo de $120K.

Os fluxos de ETF spot de $ETH desaceleraram após a alta repentina de julho, mas os fluxos continuam positivos. Apesar do recente recuo de preços, o apetite dos investidores não mudou para saídas líquidas.

Para $BTC, a falha entre $109K–$116K está sendo gradualmente preenchida nas dips. O padrão de escada aponta para um engajamento constante dos investidores ao longo do último mês. Até agora, vemos uma distribuição limitada na faixa de $118K–$120K, sugerindo que esses suportes estão optando por manter.

Nas últimas 24 horas, a grande maioria do volume gasto de $BTC veio de Curto Prazo (STH):
🔸STH: $18.24B (85.5%)
🔸LTH: $3.10B (14.5%)
🔸Total gasto: $21.34B
Isto sugere que a venda é principalmente impulsionada por compradores recentes em vez de investidores de longo prazo.

Apesar de $BTC em queda de -3,2% e $ETH de -6%, as liquidações permanecem baixas ($110M/$132M) e os recuos de OI são modestos. Este movimento parece mais uma venda impulsionada por spot do que uma liquidação de derivativos. Ainda não há sinais de uma cascata de alavancagem.

Um índice composto de coortes baseadas na idade mostra que a maioria dos novos #Bitcoin# suportes continua em lucro. Com o índice tendendo para +1σ, o momento do mercado permanece amplamente construtivo.

$BTC permanece acima de todas as bases de custo do subgrupo STH (24hrs–3m intervalo: $110K–$117K). Este alinhamento com a zona de volume baixo sugere um forte suporte subjacente no caso de um pullback.

Apesar de $ETH estar a negociar perto dos máximos de março de 2024, os lucros não realizados são muito mais baixos. Naquela altura, #ETH# atingiu +2σ ( desvios padrão ) no Lucro Relativo Não Realizado a $3.98K - hoje está apenas a aproximar-se de +1σ. Um movimento para +2σ agora implicaria ~$4.9K $ETH.

O Lucro Não Realizado de #Bitcoin# como uma porcentagem da Limite de mercado ultrapassou a banda +2σ, um nível historicamente ligado a fases eufóricas. A configuração espelha ambientes anteriores de ATH, reforçando a pressão latente do lado da venda.