O modo de margem de moedas múltiplas na conta unificada permite aos utilizadores utilizar uma conta para negociação à vista, negociação de margem à vista, negociação de futuros perpétuos USDT-M e negociação de opções USDT-M. A partilha de margens é ativada em diferentes tipos de negociação. O saldo da margem da conta servirá como critério para determinar se uma posição pode ser aberta ou precisa de ser liquidada. Entretanto, vários ativos podem servir de margem na Conta Unificada, aumentando a eficiência do capital. Também é possível efetuar a cobertura e a compensação PNL entre posições em diferentes tipos de negociação. Por exemplo, suponhamos que um utilizador detém posições à vista de BTC e posições curtas de BTC Perp. Quando o preço da BTC sobe, o lucro à vista e a perda no futuro podem ser compensados. Comparado com o modo Conta Clássica, o modo Moedas Múltiplas na Conta unificada permite aos utilizadores conduzir negociações estratégicas mais complicadas através de carteiras diversificadas. Este artigo delineia as regras relacionadas com a margem do modo de margem de várias moedas na Conta Unificada.

I. Na dimensão da moeda

II. Na dimensão da conta

III. Regras da margem

1. Fator de ajustamento da margem

Os ativos à vista na sua conta recebem os respetivos fatores de ajustamento de margem escalonados com base na sua liquidez para calcular o seu valor em USD.
O preço do índice à vista e os fatores de ajustamento de margem escalonados serão utilizados para calcular o valor em USD destes ativos de margem. Para mais informações sobre o fator de ajustamento da margem, consulte: https://www.gate.com/zh/loan-info.

Exemplo de cálculo (note-se que todos os parâmetros abaixo são meramente exemplificativos. Consulte a hiperligação acima para obter os parâmetros reais):

Suponha-se que os fatores de ajustamento da margem escalonada da BTC são os seguintes

Quando o capital dos seus ativos BTC se situa no intervalo de 0-2.000.000$, o valor em USD da BTC como margem será igual ao seu preço de índice multiplicado por 1, o fator de ajustamento da margem sem desconto; no entanto, quando os seus ativos BTC excederem 2.000.000$, o valor da margem da parte que se situa no intervalo de 2.000.000$- 5.000.000$ será multiplicado por 0,95, sugerindo um desconto de 5%; quando os seus ativos BTC ultrapassarem 5.000.000$, a parte que está acima de 5.000.000$ receberá um fator de ajuste de margem de 0,5 no cálculo da margem, um desconto de 50%.

Da mesma forma, suponha que os fatores de ajustamento da margem escalonada do GT são os seguintes

O utilizador A tem 30 BTC e 500.000 GT e não tem empréstimos.
Suponha que 1 BTC = 100.000 USD e 1 GT = 10 USD.
O valor em USD do BTC que pode servir como margem é 2.000.000 x1 + 1000000 x 0,95 = 2.950.000 USD;
O valor em USD de GT que pode servir como margem é 1000.000 x 0,95 + 1000.000 x 0,9 + 2000.000 x 0,8 + 1000.000 x 0 = 3.450.000 USD.

2. Perda de margem de avaliação

A perda de margem de avaliação refere-se à diminuição do capital próprio da conta devido a diferentes fatores de ajuste de margem entre a moeda transferida para fora e a moeda transferida para dentro após o preenchimento de uma ordem.
Perda de margem de avaliação de uma transação única = Máximo (valor em USD da margem estimada da moeda que transfere a saída - valor em USD da margem estimada da moeda que transfere a entrada, 0) Valor em USD da margem da moeda que transfere a entrada, 0)
Perda total de margem de avaliação = ∑ (cada perda de margem de avaliação)

Quando existem várias ordens abertas, tanto de compra como de venda, o valor est. USD dos ativos como margem será adicionado. O valor da ordem a ser preenchida das ordens abertas anteriores também será contado como parte dos seus ativos para determinar em que nível estarão os ativos que está prestes a receber, e encontrará o respetivo fator de ajustamento da margem para calcular a perda de margem.

**Exemplo

Suponha que os fatores de ajustamento da margem escalonada do GT são os seguintes

Suponha que os fatores de ajustamento da margem escalonada do USDT são os seguintes

Suponhamos que agora 1GT = 10 USD, 1 USDT = 1USD.
O utilizador A detém 90.000 GT. As ordens de compra e as respetivas perdas de margem de avaliação no mercado GT/USDT são listadas a seguir:

Perda total de margem de avaliação = 4000 + 8000 = 12.000 USD

IV. Requisitos em matéria de margem para a contração de empréstimos de moedas

1. Passivo de moeda e saldo negativo

O montante da margem necessária baseia-se nos passivos da moeda. Passivo de uma moeda = Emprestado + ABS(Mín(À vista disponível + PNL não realizado de futuros + Valor das opções, 0))

Nesta fórmula:
PNL não realizado de futuros = soma (PNL não realizado de todas as posições de futuros)
PNL não realizado de uma posição de futuros = tamanho da posição x (preço de referência dos futuros - preço médio de entrada)
Valor das opções = soma (Tamanho da posição das opções x Preço de referência das opções). O valor de uma posição de opção curta é negativo, enquanto o de uma posição longa é positivo.
O PNL não realizado de futuros e o valor das opções só são aplicáveis ao USDT.
Disponível à vista = Saldo - Congelado. Se o saldo for negativo, a disponibilidade pontual também é negativa.

Os cenários que podem levar a um saldo negativo são os seguintes

1. Pagamento da taxa de negociação quando uma ordem de futuros é executada (apenas aplicável a USDT)
2. Quando o PNL realizado de uma posição de futuros é negativo após o fecho da posição ((apenas aplicável ao USDT)
3. Pagamento da taxa de negociação quando uma ordem de opções é preenchida e do prémio das ordens de compra (apenas aplicável ao USDT)
4. Pagamento da taxa de negociação e do reembolso das posições curtas das opções após a entrega e liquidação nas datas de vencimento (apenas aplicável ao USDT)
5. Pagamento de juros a cada hora (aplicável a todas as moedas com empréstimos)
   Quando os cenários acima mencionados ocorrem, independentemente do saldo disponível na sua conta, o sistema executará a ação de transferência de fundos e existe a possibilidade de um saldo negativo.

A nossa plataforma considera o saldo negativo como um tipo de passivo, o mesmo que o empréstimo contraído, e está incluído no cálculo dos requisitos de margem inicial e de manutenção para o empréstimo de moedas.

2. Margem de manutenção para empréstimo de moedas

A nossa plataforma proporciona um mecanismo de cálculo de margem escalonado para o empréstimo de moedas suportadas na Conta Unificada com base na sua liquidez. Para conhecer os parâmetros em tempo real, consulte: https://www.gate.com/zh/loan-info

Para a conveniência de um exemplo, assumimos que os requisitos de margem escalonada para o empréstimo de BTC são os seguintes:

Como se pode ver na tabela acima, estabelecemos diferentes níveis de margem de manutenção para diferentes níveis de empréstimos. Quanto mais elevado for o nível do empréstimo, maior será a exigência de margem de manutenção. Isto porque os empréstimos de maior dimensão estão sujeitos a maiores riscos de liquidez em caso de liquidação.

Tomemos como exemplo a tabela de cálculo de margem escalonada acima:
Suponhamos que o utilizador A tem um empréstimo de 30 BTC e que o preço atual do índice à vista do BTC é de 100.000 USD. A margem de manutenção necessária para este empréstimo = 2.000.000 x 2% + 1.000.000 x 4% = 80.000 USD.

3. Alavancagem e margem inicial necessária para empréstimo de moedas

No início do serviço da Conta Unificada, a nossa plataforma permite aos utilizadores escolher entre 1x, 2x e 3x como alavancagem (Na Conta Unificada, Alavancagem = Passivo máximo / Ativo líquido da conta), e os níveis de margem inicial correspondentes são 100%, 50% e 33% respetivamente para cada alavancagem escolhida. Esta alavancagem é aplicada a todas as moedas que podem ser emprestadas. Agora, para oferecer uma maior alavancagem para os utilizadores explorarem mais possibilidades de negociação, mantemos esta configuração e oferecemos uma nova função de ajuste da alavancagem para uma única moeda. Os utilizadores podem ajustar a alavancagem para empréstimos dentro do limite de alavancagem de uma moeda. A escala é (0, Alavancagem máxima] e a precisão do ajuste é de 0,01. O nível de margem inicial necessário para pedir emprestada esta moeda = 1 / Alavancagem. Quanto maior for a alavancagem, menor será o requisito de margem inicial, mais utilizadores podem pedir emprestado, maiores serão os riscos e maior será o retorno potencial.

Tomemos como exemplo a tabela de cálculo da margem escalonada acima:

Quando o valor em USD do seu empréstimo BTC se situa no intervalo de 0-2.000.000, pode selecionar uma alavancagem de (0-10]. Por exemplo, se selecionar 9, o nível de margem inicial necessário para pedir BTC emprestado é 1/9.
Quando o valor em USD do seu empréstimo BTC se situa no intervalo de 2.000.000-5.000.000, pode selecionar uma alavancagem de (0-5]. Por exemplo, se selecionar 3,25, o nível de margem inicial necessário para pedir BTC emprestado é 1/3,25.
Quando o valor em USD do seu empréstimo BTC for superior a 5.000.000, a alavancagem máxima que pode selecionar é 0x, o que significa que atingiu o limite do empréstimo e não pode pedir mais.

Além disso, se a sua aplicação não tiver sido atualizada para a versão 6.36.0, não pode selecionar uma alavancagem para uma única moeda. A alavancagem definida anteriormente para a Conta Unificada (1x, 2x ou 3x selecionada anteriormente) continuará a ser eficaz para as moedas para as quais não personalizou uma alavancagem específica. Se personalizou a alavancagem para algumas moedas na versão Web ou através da interface openAPI, o nível de margem inicial necessário para o empréstimo destas moedas = 1 / alavancagem personalizada. Para as moedas sem alavancagem personalizada, o requisito de margem inicial será calculado com base na alavancagem anterior definida na Conta Unificada. Para uma experiência mais completa do serviço Conta Unificada e uma maior eficiência de capital, faça atualizações atempadas da sua aplicação.

4. Alavancagem e limite de empréstimo

Quando se seleciona uma alavancagem, é determinado o limite de empréstimo correspondente. Quanto menor for a alavancagem, maior será o limite do empréstimo.

Tomemos como exemplo a tabela de cálculo de margem escalonada acima:

Quando seleciona uma alavancagem de 10x, o seu limite de empréstimo é de 2.000.000;
quando seleciona uma alavancagem de 9x (e não de 5x no escalão seguinte), o seu limite de empréstimo continua a ser de 2.000.000;
quando seleciona uma alavancagem de 5x ou inferior, o seu limite de empréstimo é elevado para 5.000.000;

A alavancagem de 0x é a alavancagem máxima do nível de empréstimo de mais de 5.000.000. O tamanho do empréstimo de 5.000.000 é o limite máximo de empréstimo definido pela plataforma. Uma vez atingido este limite, já não pode pedir mais fundos emprestados.
Se quiser ter um limite de empréstimo mais elevado, pode reduzir a sua alavancagem para atingir o seu nível de empréstimo pretendido.

Por exemplo: Se selecionar uma alavancagem de 10x (o limite de empréstimo correspondente é de $2.000.000) e pedir emprestado fundos no valor de 1.500.000$. Devido ao aumento do preço da moeda, o valor do empréstimo expande-se para 2.200.000$. Neste caso, mesmo que tenha saldo de margem suficiente na sua conta, como atingiu o limite de empréstimo do nível atual, 2.000.000$, não pode pedir mais fundos emprestados. Se pretender aumentar o limite de empréstimo, tem de reduzir a alavancagem para 5x ou menos, após o que o seu limite de empréstimo será de 5.000.000$.

O limite global de empréstimo inclui o mecanismo de limite máximo de empréstimo para os diferentes escalões VIP. Para mais pormenores, consultar: https://www.gate.com/zh/loan-info

Em conclusão, o montante real que pode ser emprestado = Mínimo (Margem disponível da conta / Nível da margem inicial para empréstimo de moedas / Preço do índice de moedas, (Empréstimo máximo de moedas no nível VIP atual - Passivo de moedas) / Preço do índice de moedas, (Limite de empréstimo de moedas com base na alavancagem atual - Passivo de moedas) / Preço do índice de moedas, Pool disponível)

Para além disso,

1. para as regras de cálculo dos juros das moedas emprestadas, consultar: https://www.gate.com/zh/help/unified-account/spot_margin_trading/33019/rules-of-spot-margin-trading

2. o conteúdo desta secção também se aplica aos requisitos de margem inicial e de margem de manutenção para o empréstimo de moedas no modo Margem da carteira da Conta Unificada.

V. Requisitos de margem para negociação de futuros

O limite de risco é definido para o controlo do risco com base na liquidez dos diferentes mercados de futuros. Para mais pormenores, consultar: https://www.gate.com/zh/futures_info_new/futures/usdt/BTC_USDT#risklimit

Os requisitos de margem para posições de futuros na Conta Unificada são os mesmos que os da conta de futuros clássica. Em primeiro lugar, como utilizador, pode selecionar um nível de limite de risco para um único mercado de futuros com base no tamanho da sua posição atual e no nível de limite de risco esperado (Nota: o limite de risco do nível selecionado deve ser superior ao tamanho da sua posição atual). O nível selecionado determina o tamanho máximo da sua posição, os requisitos de margem de manutenção para posições e a alavancagem máxima neste mercado de futuros. Pode então selecionar uma alavancagem abaixo da alavancagem máxima com base na sua própria apetência pelo risco. Quanto maior a alavancagem, menores os requisitos de margem inicial (Nível de margem inicial = 1 / Alavancagem), maior o tamanho da posição que pode ser aberta, maiores os riscos e retornos potenciais.

1. Modo unidirecional

No modo unidirecional, as regras de cálculo dos requisitos de margem inicial e de margem de manutenção são as seguintes

Margem de manutenção da posição = abs (Tamanho da posição) x Preço de referência x Requisito de margem de manutenção no nível do limite de risco selecionado + Taxa de liquidação est. Taxa de liquidação
Margem inicial da posição = abs (Tamanho da posição) x Preço de referência x 1 / Alavancagem+ Taxa de liquidação est. Taxa de liquidação
Margem inicial para ordens abertas= abs (Tamanho da ordem) x Preço da ordem x 1 / Alavancagem + Taxa de liquidação est. + Taxa de negociação est.

Não há exigência de margem inicial para ordens de fecho ou redução de posições. A taxa de negociação estimada é de 0,075%, que também é aplicável no modo de cobertura.

2. Modo de cobertura

No modo de cobertura, as regras de cálculo dos requisitos de margem inicial e de margem de manutenção são as seguintes

Margem de manutenção necessária no Modo de cobertura = máx. (Margem de manutenção das posições longas, Margem de manutenção das posições curtas) + Taxa de liquidação estimada para as posições de cobertura
O cálculo da margem de manutenção das posições longas e curtas é o mesmo que no modo unidirecional. O nível da margem de manutenção é determinado com base no nível do limite de risco.
Margem inicial requerida no modo de cobertura = máx. (Margem inicial das posições longas, margem inicial das posições curtas) + Taxa de liquidação est. para as posições de cobertura
O cálculo da margem inicial das posições longas e curtas é o mesmo que no modo unidirecional. O nível da margem inicial é determinado com base na alavancagem selecionada pelo utilizador.
Margem inicial para ordens abertas= abs (Tamanho da ordem) x Preço da ordem x 1 / Alavancagem + Taxa de liquidação est. + Taxa de negociação est.

Não existe um requisito de margem inicial para ordens de fecho ou redução de posições.

Como apenas os Futuros perpétuos USDT-M são suportados na Conta Unificada, os requisitos de margem inicial e de manutenção serão calculados em USDT.

Margem de manutenção em USDT para posições de futuros na Conta Unificada = ∑(margem de manutenção de todas as posições de futuros)
Margem inicial em USDT para posições de futuros na Conta Unificada = ∑(margem inicial exigida para todas as posições de futuros e ordens em aberto)

VI. Requisitos de margem para a negociação de opções

Os requisitos de margem para a negociação de opções na Conta Unificada são basicamente os mesmos que na conta de opções clássica. A margem de manutenção só é necessária para posições curtas, enquanto a margem inicial é necessária para posições longas e curtas.

1. Requisitos de margem de manutenção

Margem de Manutenção para puts curtos = (Fator de margem de manutenção x máx(Preço de referência, Índice à vista) + Preço de referência) x abs (Tamanho da posição)
Margem de manutenção para calls curtas = (Fator de margem de manutenção x Índice à vista) + Preço de referência) x abs (Tamanho da posição)

2. Requisitos de margem inicial

Margem Inicial para puts curtos = (máx (Fator mínimo da margem inicial x Índice à vista x (1 + Preço de referência / Índice à vista), Fator máximo da margem inicial x Índice à vista – OTM sem dinheiro) + Preço de referência) x abs (Tamanho da posição)
Margem inicial para call curtas = ( max (Fator mínimo da margem inicial x Índice à vista, Fator máximo da margem inicial x índice à vista – OTM sem dinheiro) + Preço de referência) x abs (Tamanho da posição)
OTM com dinheiro das opções de compra = máx (0, Preço de exercício - Índice à vista)
Montante de OTM com dinheiro das opções de venda = máx (0, Índice à vista - Preço de exercício)
Margem inicial para ordens de compra de opções = (Prémio + Taxa de negociação) x (1 + Nível da margem inicial para empréstimo de USDT)
Não há exigência de margem inicial para a parte do prémio das ordens de compra de opções para reduzir posições.
Margem inicial para ordens de venda de opções = máx (Margem inicial para a posição curta da ordem de venda - Prémio, 0) = Taxa de negociação

Não há exigência de margem inicial para ordens de venda de opções para reduzir posições.

Os parâmetros de controlo de risco para o cálculo da margem nos diferentes mercados de opções são os seguintes

Como a moeda de liquidação da negociação de Opções é USDT na Conta Unificada, os requisitos de margem inicial e de manutenção serão calculados em USDT.

Margem de manutenção em USDT para posições de opções na conta unificada = ∑(Margem de manutenção de todas as posições de opções curtas)
Margem inicial em USDT para posições de opções na Conta Unificada = ∑(Margem inicial necessária para todas as posições de opções e ordens abertas)

VII. Exemplo de cálculo

Suponhamos que o utilizador A não tem quaisquer ordens em aberto nos mercados de futuros e detém as seguintes posições:

O nível do limite de risco selecionado pelo utilizador é o seguinte

A alavancagem definida pelo utilizador para este mercado de futuros é de 10x. Para o efeito, a margem inicial e a margem de manutenção necessárias para esta posição de futuros são (a comissão de negociação não é considerada):
Margem inicial = 1 x 60000 x 1/10 = 6000 USDT
Margem de manutenção = 1 x 60000 x 0,4% = 240 USDT

Suponha que o utilizador A não tem quaisquer ordens em aberto nos mercados de opções e detém as seguintes posições:

Suponha que o preço atual do índice à vista do BTC é de 60.000 USDT. A margem inicial e a margem de manutenção necessárias para esta posição de opções são (a comissão de negociação não é considerada):
Margem inicial = (máx (0.1 x 60000, 0,15 x 60000 - 10000) + 1800 ) x 1 = 7800 USDT
Margem de manutenção = ( 0,075 x 60000 + 1800 ) x 1 = 6300 USDT

Suponha que o utilizador A não tem ordens abertas nos mercados à vista, pediu emprestado 2 ETH e vendeu-os. O empréstimo de ETH não é reembolsado. Suponha que o preço atual do índice à vista de ETH é de 2.500 USDT. O utilizador A definiu uma alavancagem de 5x para o empréstimo de ETH e uma alavancagem de 10x para o empréstimo de USDT. Suponha que as regras de cálculo de margem escalonada para empréstimos de USDT e ETH estejam listadas na tabela abaixo:

Suponha que o utilizador A detém 2 BTC e tem um saldo negativo de -10.000 USDT. O preço do USDT é de 1 USD.
Dadas as condições acima, o saldo das diferentes moedas na conta é o seguinte

PNL não realizado de futuros | 10000 | 0 | 0 | 0 |
| Valor das opções |-1800 | 0 | 0 | 0 |
| Passivo de moedas | 0 + abs(mín(-10000 + 10000 - 1800, 0)) = 1800 | 0 | 2 ETH = 5000 USD |
| Capital de moeda | -1800 | 2 BTC = 120000 USD | 0 |
| Margem inicial de empréstimo de moeda 1800 x 1/10 = 180 0 5000 * 1/5 = 1000 USD
| Margem de manutenção de empréstimos em moeda | 1800 x 1% = 18 |0 | 2000 x 2% + 3000 x 4% = 160 USD |
Margem inicial de futuros de moeda | 6000 | 0 | 0 | 0 |
Margem de manutenção de futuros de moedas | 240 | 0 | 0 | 0 |
Margem inicial das opções de moeda | 7800 |0 |0 |0 |0
Margem de manutenção das opções de moedas | 6300 |0 | 0 | 0 |
| Margem inicial total da moeda | 180 + 6000 + 7800 = 13980 | 0 | 1000 USD |
| Margem total de manutenção da moeda | 18 + 240 + 6300 = 6558 | 0 | 160 USD |

Suponha-se que os fatores de ajustamento da margem escalonada da BTC são os seguintes:

Com base nas condições acima, podemos efetuar o seguinte cálculo na dimensão da conta:

Saldo da margem da conta = Capital próprio de USDT + Capital próprio de BTC x Fator de ajustamento da margem escalonada + Capital próprio de ETH = -1800 + (100000 x 0,9 + 20000 x 0,8) + 0 = 104200 USD
Margem inicial da conta = Margem inicial de USDT + Margem inicial de BTC + Margem inicial de ETH = 13980 + 0 + 1000 = 14980 USD
Margem de manutenção da conta = Margem de manutenção de USDT + Margem de manutenção de BTC + Margem de manutenção de ETH = 13980 + 0 + 1000 = 14980 USD
Nível da margem inicial da conta = Saldo da margem da conta / Margem inicial da conta = 104200 / 14980 = 695,59%
Nível da margem de manutenção da conta = Saldo da margem da conta / Margem de manutenção da conta = 104200 / 14980 = 695,59%
Margem disponível da conta = Saldo da margem da conta - Margem inicial da conta = 104200 - 14980 = 89220 USD

O nível da margem inicial da conta serve como limite para a medida de controlo de risco de cancelamento automático; o nível da margem de manutenção da conta serve como limite para a medida de controlo de risco de liquidação. Para mais pormenores, consultar: https://www.gateio24.net/help/unified-account/risk_control_mechanism/33015

A Gate reserva-se o direito de ajustar todos os parâmetros de controlo de risco envolvidos neste artigo (incluindo o fator de ajustamento da margem, os níveis de margem escalonados, o limite de risco de futuros, etc.) e a nossa equipa de controlo de risco tem o direito de ajustar estes parâmetros com base nas condições de mercado. Os anúncios e os parâmetros em tempo real prevalecerão.

Gate reserva-se o direito final de interpretação deste artigo.