Обзор рынка

Основные тенденции рынка

• Индекс рыночных настроений снизился с 91% до 53%, все еще находясь в зоне жадности. BTC сохраняет высокие колебания, альткойны в целом под давлением, рынок становится все более дифференцированным.

• Рыночная капитализация USDT и USDC увеличилась, общий TVL DeFi продолжает расти до 54,1 миллиарда долларов, что показывает, что рынок по-прежнему привлекает новые инвестиции.

• Сектор DeFi лидирует на рынке с недельной доходностью 16,47%, объем торгов на DEX достиг нового рекорда 630 миллиардов долларов в 2024 году, демонстрируя сильную динамику.

• Мем-криптовалюты вновь возвращаются на рынок, активно проявляя себя на фоне колебаний рынка, принося новую ликвидность и точки роста пользователей.

• Проекты DEX получили наивысшее внимание, в то время как AI, GameFi и другие сегменты показывают слабые результаты, что отражает концентрацию рыночных интересов на инфраструктуре и ликвидности.

• Рекомендуется инвесторам проявлять осторожность, сосредоточив внимание на возможностях повторного залога и DEX-сектора, а также внимательно следить за колебаниями рынка, которые могут возникнуть на следующей неделе в связи с заседанием ФРС.

Анализ индекса рыночного настроения

• Индекс рыночного настроения снизился с 91% на прошлой неделе до 53%, все еще оставаясь в бычьем диапазоне.

• Альткойны на этой неделе показали худшие результаты по сравнению с эталонным индексом, демонстрируя колеблющуюся нисходящую тенденцию. После падения в первой половине недели большинство активов не смогли восстановить утраченные позиции. Из-за влияния маржинальных позиций на рынке произошло принудительное закрытие позиций на сумму около 2 миллиардов долларов, что привело к значительной девальвации длинных позиций. Ожидается, что в краткосрочной перспективе альткойны будут двигаться в унисон с эталонным индексом, вероятность независимого рынка низка.

Обзор общего рынка

• Криптовалютный рынок на этой неделе находится в широком диапазоне колебаний, индекс настроений все еще находится на бычьей стадии.

• Проекты в области DeFi показывают выдающиеся результаты, демонстрируя постоянный интерес рынка к вопросам повышения базовой доходности.

• Проекты типа DEX показали хорошие результаты на этой неделе, что свидетельствует о том, что инвесторы на блокчейне начинают активно участвовать в инвестиционной деятельности на блокчейне.

• На этой неделе мем-трек снова оказался на виду и начал привлекать внимание рынка.

Горячие треки

DEX

На этой неделе из-за значительных колебаний цен на рынке у инвесторов появилось множество возможностей для получения прибыли. Инвесторы на блокчейне активно используют DEX для торговли, и с постоянным притоком средств и пользователей в сегмент DEX, наблюдается рост проектов DEX на этой неделе.

( Данные DEX в цепочке

Наиболее наглядными данными DEX являются TVL и объем торгов, эти два показателя могут наиболее прямо отразить состояние сектора DEX.

• TVL: TVL проектов в сегменте DEX резко возрос за эту неделю, увеличившись с 25,22B на прошлой неделе до 26,58B в настоящее время, что составило 5,39% роста. Это показывает, что средства активно поступают в проекты DEX.

• Объем торгов DEX за неделю: объем торгов DEX на этой неделе достиг самого высокого уровня с середины 2024 года, составив 63 миллиарда долларов, а объем торгов за последние 24 часа составил 7,58 миллиарда долларов, что свидетельствует о резком увеличении объемов торгов в сегменте DEX.

Сектор DEX демонстрирует явную тенденцию к модернизации бизнес-моделей. Ведущие протоколы, такие как Hyperliquid и dYdX, переживают стратегическую трансформацию от единственной функции торговли к комплексной финансовой инфраструктуре. Этот путь эволюции проявляется в том, что протоколы, основываясь на собственной цепочечной архитектуре, достигают вертикальной интеграции через агрегирование функций, создавая единый экосистему DeFi-сервисов. Такие инновации в архитектуре знаменуют собой переход сектора DEX от единого уровня торговли к всеобъемлющей финансовой инфраструктуре, происходит реконструкция ценности сектора.

![Реконструкция оценки DeFi сектора, проявление ротации сегментов｜Еженедельный отчет о криптовом рынке Frontier Lab])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b30b5d38b44bf527742aea9a0a7119f6.webp###

СУИ

Экосистема Sui на этой неделе привлекла большое внимание на рынке, цена SUI выросла на 7,8% на этой неделе, что лучше, чем BTC и ETH. Проекты Defi в экосистеме Sui показали отличные результаты роста на этой неделе.

( Данные проектов DeFi на Sui цепочке

• TVL: TVL Sui за эту неделю вырос очень быстро, с 1,598 млрд на прошлой неделе до 1,793 млрд на данный момент, увеличение составило 12,88%, что свидетельствует о том, что средства на цепочке активно поступают в цепочку Sui.

• Аккаунты: Общее количество пользователей на цепочке Sui достигло 66,543,317, что на 2,184,755 больше, чем на прошлой неделе, когда оно составляло 64,358,562, что составляет рост на 3.39%. Хотя рост выглядит незначительным, тем не менее, возможность увеличения количества пользователей на фоне резких колебаний рынка на этой неделе также указывает на определенную привлекательность цепочки Sui для привлечения трафика.

• Объем торгов на DEX: Основные DEX на платформе Sui: Cetus, Aftermath Finance и BlueMove DEX, на этой неделе общий объем торгов на DEX платформы Sui превысил 35 миллиардов долларов, а среднедневной объем торгов составил 466 миллионов долларов, что демонстрирует высокую активность DEX на платформе Sui.

• Увеличение TVL проектов DeFi: В экосистеме Sui проекты с наивысшим TVL занимают три первых места: NAVI Protocol, Suilend и Aftermath Finance, которые относятся к сегментам кредитования и DEX, с ростом TVL за эту неделю на 1,14%, 17,22% и 1,72% соответственно. Можно заметить, что, несмотря на колебания, в экосистему Sui продолжают поступать средства в проекты DeFi.

Чтобы определить, пользуется ли публичная блокчейн-сеть популярностью на рынке, самым прямым критерием является изменение её TVL. На основе приведенных данных можно увидеть, что в настоящее время сеть Sui продолжает развиваться с высокой скоростью. Поскольку цена SUI сильнее общего рынка, базовые активы Sui экосистемы постоянно растут, что, в свою очередь, способствует увеличению APY её DeFi проектов на цепочке. Кроме того, на рынке в целом наблюдаются большие колебания, что создает возможности для получения прибыли, поэтому большое количество пользователей на цепочке привлекается к участию, что способствует развитию всей экосистемы Sui.

Дефи трек

Рейтинг роста TVL

За прошедшую неделю 5 проектов с наибольшим ростом TVL на рынке, ), не учитывая проекты с малым TVL, стандарт - более 30 миллионов долларов США, источник данных: Defilama.

| Название проекта | Рост за последние семь дней | TVL###миллионов( | |--------|--------|--------------| | Синтезтикс | 87.69% | 576,82 | | Вавилон | 67.32% | 3782.36 | | Обычные деньги | 53.61% | 833.76 | | Отскок | 50.31% | 664,98 | | Эквилибриум | 40.27% | 281.03 |

) Synthetix(SNX):###Рекомендуемый индекс:⭐️⭐️⭐️⭐️(

• Описание проекта: Synthetix - это децентрализованный протокол синтетических активов на основе Ethereum, который стремится предоставить доступ к реальным активам на блокчейне с помощью технологии блокчейн. Основные функции Synthetix включают возможность для пользователей создавать синтетические активы, закладывая свои токены SNX.

• Последние новости: на этой неделе Synthetix повысил APY для пользователей LP, увеличив долю торговых сборов V3 LP с 40% до 60% благодаря внедрению SCCP-373. В то же время Synthetix Treasury планирует взимать некоторые сборы с интеграторов, чтобы увеличить доходы V3 LP. Кроме того, на этой неделе Synthetix объявил о завершении приобретения платформы с левередж-токенами TLX, собираясь интегрировать функции левередж-токенов TLX, улучшая параметры и повторно развертывая контракты для запуска, одновременно запуская программу стимулов для левередж-токенов.

) Babylon(Не выпущенные токены):###Рекомендованный индекс:⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️(

• Описание проекта: Проект Babylon нацелен на использование безопасности биткойна для повышения безопасности других блокчейнов с доказательством доли. Основная идея заключается в активации неиспользуемых биткойн-активов с помощью бездоверительной механики залога, что решает противоречие между стремлением держателей биткойнов к безопасности активов и участием в высокодоходных проектах.

• Последние события: На этой неделе, несмотря на резкие колебания рыночных цен, BTC демонстрирует отличные результаты, оставаясь на высоком уровне. Кроме того, пользователи в целом оптимистично настроены на дальнейшее развитие BTC, поэтому они более уверенно удерживают свои активы и стремятся освободить ликвидность BTC, что приводит к большему числу выборов проектов с доходностью на основе BTC. На этой неделе одна торговая платформа объявила, что можно прямо из аккаунта на этой платформе ставить BTC в Babylon для получения дохода, что привело к значительным новым инвестициям в Babylon. В то же время в течение периода акции пользователи этой платформы, участвующие в акции, могут получить повышение баллов до 12%, что стимулировало большое количество пользователей к участию.

) Обычные деньги ( USUAL ): ### Рекомендованный индекс: ⭐️⭐️⭐️ (

• Описание проекта: Usual Money — это проект стабильной монеты, поддерживаемый одной из торговых платформ, который направлен на предоставление нового решения для стабильных монет с использованием децентрализованного подхода. Основные механизмы проекта включают три основных токена: стабильную монету USD0, облигационный продукт USD0++ и токен управления USUAL.

• Последние события: недавно Usual Money провела обновление Checker, после которого годовая доходность держателей облигационных продуктов USD0++ достигла 48%, средний APY в Curve для USD0/USD0++ составил 54%, а средняя годовая доходность для USD0/USDC составила 52%, при этом объем выпуска USUAL был сокращен на 17%, что повысило цену USUAL. Это привлекло множество пользователей к участию в Usual Money для получения высокой годовой арбитражной прибыли.

) BounceBit(BB):###Рекомендуемый индекс:⭐️⭐️⭐️⭐️(

• Описание проекта: BounceBit - это базовый уровень повторного залога в экосистеме Bitcoin. По замыслу, он глубоко сотрудничает с одной из торговых платформ, создавая высокодоходные элементы CeDeFi; кроме того, он самостоятельно строит BounceBit Chain, создавая конкретные сценарии использования для повторного залога.

• Последние новости: на днях BounceBit повысил ставки по стейкингу различных токенов, в том числе 30-дневная доходность USDT достигла 54,25%, 30-дневная доходность BTC составила 24,55%, 30-дневная доходность BNB составила 37,13%, а 30-дневная доходность ETH составила 37,7%, что привлекло множество пользователей для вложения своих активов в BounceBit для участия в стейкинге. В то же время на этой неделе BounceBit заключил партнерство с Ondo, чтобы ввести токенизированные RWA в BounceBit и начать выход на рынок RWA.

) Equilibria(EQB):###Рекомендательный индекс:⭐️⭐️⭐️(

• Описание проекта: Equilibria — это проект пулов ликвидности, главная цель которого — создать высокую доходность для пользователей. Используя модель повышения доходности veToken, применяемую Pendle, посредством токенизированной версии vePENDLE под названием ePENDLE, он предлагает более высокую доходность для поставщиков ликвидности (LP) и предоставляет дополнительные вознаграждения держателям PENDLE.

• Последние новости: на этой неделе Equilibria и Curve усилили сотрудничество и запустили первый новый усиленный пул - пул scrvUSD, чтобы увеличить доход пользователей, затем добавили усиленные пулы SolvBTC, cmETH и ePENDLE, что максимизировало APY пользователей до 59%, тем самым привлекая большое количество пользователей для участия в арбитраже.

В заключение, мы можем увидеть, что проекты, показывающие быстрое увеличение TVL на этой неделе, в основном сосредоточены в сегменте доходности стейблов ) пул с пулеметом (.

Общая производительность трассы

• Рынок стабильных монет продолжает расти: USDT увеличился с 141 миллиардов долларов на прошлой неделе до 145.1 миллиардов долларов, что составляет рост на 2.91%, а USDC увеличился с 40.2 миллиардов долларов на прошлой неделе до 41.5 миллиардов долларов, что составило рост на 3.23%. Можно увидеть, что на этой неделе как USDT, ориентированный на неамериканский рынок, так и USDC, ориентированный на американский рынок, показали рост, что свидетельствует о том, что весь рынок по-прежнему привлекает постоянный приток средств.

• Ликвидность постепенно увеличивается: безрисковая арбитражная ставка на традиционном рынке продолжает снижаться с продолжением снижения процентных ставок, в то время как арбитражная ставка на цепочках Defi- проектов постоянно увеличивается из-за повышения стоимости криптовалютных активов, возвращение к Defi будет очень хорошим выбором.

• Финансовое состояние: TVL DeFi проектов увеличился с 53,2 миллиарда долларов на прошлой неделе до 54,1 миллиарда долларов сейчас, новые поступления составили 1,69%, на этой неделе продолжает сохранять положительный рост и демонстрирует устойчивый рост в течение почти двух месяцев, что подтверждает постоянный приток средств в проекты DeFi.

) Глубокий анализ

Драйвер роста:

Основные драйверы текущего роста можно обобщить по следующему пути передачи: рынок вступил в бычий цикл, что привело к росту потребности в ликвидности, что, в свою очередь, способствовало повышению уровня базовых кредитных ставок и увеличению доходности арбитражных циклов в DeFi протоколах. Конкретно:

• Рыночная среда: Бычий рынок приводит к повышению общего спроса на ликвидность

• Сторона процентной ставки: базовая ставка по займам увеличилась, отражая рыночные ожидания по ценообразованию на средства.

• Доходная сторона: расширение доходности стратегии циклического арбитража, протокол