LSDFi熱潮升溫，五大策略助力超額收益

LSDFi作爲基於流動性質押衍生品(LSD)的DeFi產品,通過LSD將質押ETH轉化爲可交易資產,解鎖流動性並降低質押門檻。用戶可質押任意數量ETH獲得LSD,還能利用LSD獲取多重收益。

LSDFi背後是DeFi組合性,新項目通過代幣激勵吸引用戶質押ETH/LSD,爭奪市場份額和LSD控制權。部分項目利用動態激勵機制,鼓勵用戶選擇小型去中心化質押平台,以提高驗證者去中心化程度。

以下是LSDFi的五種主要策略:

1. 流動性提供(LP)

LSD-ETH流動性池讓用戶獲得質押獎勵和LP費用。上海升級後LP規模可能不減反增。目前基礎收益率不足5%,主要依靠代幣補貼提高APY。

2. 循環借貸

通過AAVE等平台循環借貸LSD和ETH,可獲得10%以上收益。但清算風險較高,收益取決於循環次數。預計未來會出現自動化循環借貸產品。

3. 收益聚合

如Yearn Finance將LSD資產投入Curve等平台的流動性池,聚合多個平台收益並補貼,可將APY提高到5-6%左右。

4. EigenLayer

支持LSD和LSD-LP質押,允許已質押資產再次質押。如stETH或stETH-ETH LP可質押到EigenLayer獲取額外收益。

5. 激勵性項目

通過槓杆、結構化策略、期權等提高資本效率,或利用高APY吸引儲蓄。如Pendle提供ETH折扣購買和高APY流動性池;unshETH通過動態分配激勵小型LSD平台;LSDx Finance建立統一流動性池ETHx;Stader即將推出ETHx與30多個DeFi協議合作。

總的來說,LSDFi項目正在爭奪LSD市場份額和話語權。高收益策略可能成爲常態,但也帶來可持續性挑戰。未來可能形成從4%到500%+的多層次收益產品。這場LSD之戰預計將持續到以太坊質押率穩定在25%以上。