Circle IPO引發爭議：加密行業人士指責忽視原有支持者

近日，USDC穩定幣發行方Circle完成首次公開募股(IPO)，引發加密貨幣行業內部廣泛爭議。一位行業資深投資人對Circle在IPO配售中傾向傳統金融機構、忽視加密原生參與者的做法提出了強烈批評。

Circle此次IPO定價每股31美元，高於最初24至26美元的預期區間。首日收盤價爲84美元，一周後股價已超過107美元。有觀點認爲，投行對這次IPO定價嚴重偏低，同時也反映出華爾街對加密資產尤其是穩定幣的投資熱情高漲。

支持投資Circle(CRCL)股票的理由包括:

• 這是目前市場上首個也是唯一一個專注於穩定幣增長的上市投資標的
• 穩定幣市場預計將增長至超過1萬億美元的管理資產規模
• USDC當前擁有600億美元的資產管理規模，年增長率達91%

不看好Circle股票的原因則包括:

• 商業模式完全依賴利率，全部收入來源於利息收入
• 依賴Coinbase作爲發行代理，後者分走約一半利息收益
• 依賴貝萊德，而貝萊德與多家銀行有合作，這些銀行正試圖進入穩定幣市場
• 過去3年半公司收入和盈利增長有限
• 當前107美元的股價估值偏高

一位加密行業資深投資人在公開信中表示，Circle在IPO配售過程中選擇將股份分配給傳統金融機構而非加密原生基金，是一個巨大的錯誤。他指出，多家加密基金和公司，包括USDC的早期用戶和推廣者，在此次IPO中要麼獲得極少量配售，要麼根本未獲配售。

這位投資人認爲，Circle此舉背離了"利益一致"這一加密行業核心理念。他表示，代幣是有史以來最偉大的資本形成與用戶增長機制，因爲它可以讓所有相關方利益立即一致。然而，Circle在這次IPO中完全忽視了自己的客戶。

對於一些批評聲音，這位投資人也做出了回應:

• 他表示願意以與其他投資者相同的價格購買股票，而不是尋求免費的空投。
• 他強調最終決定配售的是Circle而非承銷商，Circle有權查看所有訂單並直接控制配售。
• 他指出IPO訂單機制存在一些投機行爲，早期買家反而可能在最終配售中被邊緣化。

目前Circle此次IPO配售行爲是否會對其未來以及USDC的採用造成影響還有待觀察。業內人士表示將密切關注即將公開的機構持股報告，以了解Circle最終選擇了哪些投資者來分享其成長紅利。