2025年第一季度加密貨幣市場回顧：總市值下跌、比特幣主導地位增強

2025年初，加密貨幣市場經歷了一次顯著回調，與2024年末的繁榮形成鮮明對比。第一季度，加密貨幣總市值下降18.6%，收於2.8萬億美元，此前曾在1月18日短暫觸及3.8萬億美元的高點。伴隨市值下跌的是交易活動的減少，季度環比平均每日交易量驟降27.3%，至1460億美元。

在市場低迷期間，比特幣鞏固了其主導地位，第一季度末達到59.1%——這是自2021年初以來的最高水平——因爲小型加密貨幣首當其衝地承受了下跌的影響。盡管比特幣在1月份創下106,182美元的歷史新高，但到季度末已回落至82,514美元，跌幅爲11.8%。

2025年第一季度加密貨幣行業主要亮點

1. 加密貨幣總市值下跌18.6%，此前曾創下年初至今3.8萬億美元的高點。
2. 比特幣的主導地位增強，目前佔加密貨幣總市值的59.1%。
3. 比特幣在2025年第一季度下跌11.8%，表現不及黃金和美國國債。
4. 以太坊價格在2025年第一季度從3,336美元暴跌至1,805美元，抹去了2024年的所有漲幅。
5. 受某事件影響，Meme幣大幅下跌，某平台上每日新發行的代幣數量驟降56.3%。
6. 2025年第一季度中心化交易所現貨交易額達到5.4萬億美元，環比下降16.3%。
7. Solana延續了自2024年底以來在鏈上現貨去中心化交易所交易中的主導地位，佔2025年第一季度所有交易的39.6%。
8. 2025年第一季度，跨鏈DeFi的總鎖倉價值（TVL）蒸發了489億美元，降幅爲27.5%。

市場主導地位變化

比特幣的主導地位持續攀升，2025年第一季度增長了4.6個百分點，季度末達到59.1%。這是自2021年第一季度以來的最高水平。穩定幣也受益於市場下跌，因爲投資者尋求避險。Tether (USDT)的市場份額略有上升，達到5.2%，而USDC重新奪回第七位。

以太坊在第一季度大幅下跌3.9個百分點，其主導地位降至7.9%，是自2019年末以來的最低水平。其他小型加密貨幣的跌幅較小，下跌3.5個百分點，佔市場份額的15.7%。在主要幣種中，只有XRP和BNB基本保持了其市場份額。

資產表現對比

比特幣在年初反彈後於1月22日創下106,182美元的歷史新高，隨後呈下跌趨勢，第一季度末收於82,514美元，跌幅爲11.8%。相比之下，黃金在這個動蕩的季度中表現出色，漲18.0%。納斯達克和標普500等風險資產也出現下跌，分別下跌10.3%和4.4%。

美元指數下跌4.6%，日元和歐元對美元走強，分別漲5.2%和4.5%。日元走強部分原因可能是日本央行在1月份加息後，套利交易平倉所致。

以太坊表現

以太坊在2025年第一季度表現不佳，從3,336美元暴跌至1,805美元，季度內下跌45.3%，抹去了2024年的所有漲幅。其表現遠不如比特幣、Solana、XRP和BNB等主要幣種。第一季度的交易量也有所下降，從2024年第四季度的日均300億美元降至本季度的244億美元。

中心化交易所表現

2025年第一季度，排名前10的中心化交易所現貨交易額爲5.4萬億美元，環比下降16.3%。某交易平台仍然是佔主導地位的現貨交易所，3月份的市場份額爲40.7%。然而，其3月份的交易額降至5887億美元，此前在12月份曾突破1萬億美元大關。

HTX是排名前10的交易所中唯一在第一季度實現增長的交易所，其交易額增長了11.4%。其他排名前10的交易所的交易額跌幅在1.8%至34.0%之間。某交易平台的跌幅最大，其交易額從2024年第四季度的5619億美元暴跌34.0%至2025年第一季度的3710億美元。

去中心化交易所趨勢

Solana繼續在DEX交易中佔據主導地位，2025年第一季度的市場份額達到39.6%。其交易額從第四季度的2170億美元增至第一季度的2937億美元，增長了35.3%。1月份，在某些代幣的推動下，Solana佔排名前12的區塊鏈鏈上交易的52%，交易額超過1848億美元，創下該鏈的歷史新高。

然而，隨着這一趨勢的消退，以太坊在3月份成功奪回榜首，市場份額爲30.1%，而Solana爲23.4%。值得注意的是，新興的Sonic和Berachain在3月份擠入了前10名。

DeFi鎖倉價值變化

2025年第一季度，跨鏈DeFi的總鎖倉價值（TVL）呈下降趨勢，從2024年底的1774億美元降至2025年3月底的1286億美元，下降27.5%。這主要是由於小型加密貨幣價值的大幅貶值所致。

以太坊的TVL損失尤爲嚴重，其主導地位從2025年初的63.5%降至第一季度末的56.6%。其TVL下降了35.4%，從1126億美元降至727億美元。Solana和Base的TVL也大幅下降，分別下降了23.5%和15.3%，但這主要是由於SOL和ETH的價格大幅下跌所致。

值得關注的是，於2月6日推出的Berachain在2025年第一季度末迅速增長至52億美元的DeFi TVL，目前擁有第六大的TVL份額。其預存款金庫吸引了約23億美元的資金，提高了其首日流動性。