去中心化永續合約交易所：創新與潛力

去中心化永續合約交易所（Perp DEX）作爲一個充滿創新和價值的賽道，吸引了衆多新興項目的加入。盡管dYdX、GMX和Synthetix等老牌項目佔據主要市場份額，但近期湧現的幾個未發行代幣的項目也展現出強勁的競爭力。這些項目包括Aark Digital、Drift、Zeta、MYX、Hyperliquid和Jupiter等。大多數項目通過積分等形式實現冷啓動，爲早期參與者提供了潛在的機會。

Aark Digital

Aark Digital是一個基於Arbitrum的Perp DEX，今年7月完成了由多家知名投資機構參與的種子輪融資。

主要特點：

• 採用虛擬流動性池模型
• 平行做市商（PMM）架構，聚合CEX和DEX流動性
• 支持多種抵押品的全倉跨保證金模式
• 提供槓杆流動性
• 高效的結算流程

Aark Digital通過流動性軟鎖定計劃和交易量挖礦活動來激勵用戶參與。

Drift

Drift是一個基於Solana的去中心化交易平台，提供多種交易功能。

主要特點：

• 全套現貨、槓杆和永續合約交易產品
• 多樣化的流動性機制
• 採用荷蘭式拍賣交易模式
• 設有保險基金
• 支持多種抵押品作爲保證金
• 流動性提供者可使用槓杆

Drift目前通過每週抽獎活動吸引用戶，獎金來源於保險基金。

Zeta

Zeta是Solana上的衍生品協議，專注於提供永續合約交易服務。

主要特點：

• 完全鏈上的限價訂單簿
• 簡潔的產品設計

Zeta建立了Z-Score積分系統，通過交易量獎勵用戶，並與其他項目合作發行特殊卡片以提高積分獲取。

MYX

MYX是一個創新的永續合約協議，旨在解決傳統Perp DEX的流動性限制問題。

主要特點：

• 獨特的匹配池機制
• 理論上可實現無限大的未平倉量
• 零滑點和無借幣費用

MYX正在進行測試階段，並爲參與測試的用戶提供獎勵。

Hyperliquid

Hyperliquid是運行在自有Layer 1上的去中心化永續交易所。

主要特點：

• 訂單簿交易模式
• 支持多種長尾資產交易
• 提供多種做市策略的Vault

Hyperliquid推出了爲期6個月的積分系統，每週向用戶分發積分。

Jupiter

Jupiter的JLP是Solana上類似GMX的GLP產品，通過一攬子資產提供永續合約交易服務。

特點：

• 在Solana生態中極受歡迎
• JLP經常處於容量上限
• 二級市場溢價明顯

Jupiter的高估值和潛在的大規模空投可能是其受歡迎的主要原因。

總結

Perp DEX領域展現出多樣性和創新性，結合不同的激勵措施，有望出現能夠挑戰現有頭部項目地位的新星。對用戶而言，早期參與可能帶來更多機會。然而，需要注意的是，該領域安全事故頻發，即便是頭部項目也曾遭受攻擊。新項目可能存在更高風險，投資者應當謹慎評估。