加密市場2025展望：AI泡沫、OG Memes衰落與BTC主導地位

在動蕩的加密市場中，準確把握趨勢和機會至關重要。Delphi Digital的核心團隊成員們在最新一期Hivemind播客中展開了關於2025年加密市場前景的深度對話，探討了AI敘事演變、比特幣L2生態、基礎設施價值回歸等市場熱點話題。

市場觀察

近期市場波動劇烈，但基本面沒有發生根本性變化。比特幣依然表現最佳，而DeFi項目和老牌Meme幣仍然沒有太大動靜。市場興趣點沒有發生根本性轉移，反彈中表現最好的仍是底部表現突出的資產。

宏觀因素和技術性調整都影響了這次市場波動。川普就職前的市場走勢很大程度上取決於他對加密貨幣的實際舉措，以及他任命的官員在更大的宏觀市場中的影響。

AI泡沫

2025年AI可能會成爲最大的市場敘事。AI自身的基本面非常強勁,同時圍繞它可以構建出最有吸引力的故事。這可能會成爲金融史上最大的泡沫之一。

目前AI相關項目的市值約爲500億美元,這個規模只會持續增長。未來市場會有殘酷的資金輪動,可能很難完全跟上這些變化。當前的領導者如Virtuals和ai16z很可能會面臨新項目的挑戰。

OG Memes的衰落

2025年,不僅是Meme幣,加密貨幣市場的大多數資金流向都會轉向AI。AI本質上是一個比WIF更大的Meme,更容易講故事,更容易讓人興奮。

市場對傳統Meme已經厭倦,人們希望買入至少有一些實際價值或價值路徑的東西。一些OG Meme幣可能還會表現不錯,但3月份那波Meme幣可能已經完蛋了。

基本面回歸

沒有長期收入故事的項目很難持續。那些能夠真正產生收入的項目,如一些L1/基礎設施項目,正在獲得更多關注。目前Solana佔加密領域56.8%的收入,如果到年底能達到80%,很難不相信它有可能超越ETH。

市場正在走向某種平衡,那些能產生實際收入的基礎幣會在某個價格找到買家支撐,而那些Meme幣或過度估值的基礎設施代幣很難找到價格底部。

下一代L2和L3

L2去年表現不錯,總鎖倉量從220億增長到400億。未來至少會有一家大型金融機構宣布推出自己的L2。目前只有三個L2的TPS超過了以太坊,預計當Mega ETH推出時可能會表現不錯,但它的資金很可能會從現有的L2項目中轉移過來。

比特幣主導地位

傳統意義上的"山寨幣季節"這個概念可能已經過時。取而代之的是,那些具有強勁基本面和清晰敘事的項目會有顯著表現,而其他項目則會表現平平。

如果比特幣漲到125,000-150,000美元,BTC主導地位可能會回到62%-63%,然後開始回落。

比特幣L2可行性

2025年比特幣L2可能會成爲一匹黑馬。未來可能會看到一些真正的ZK L2在比特幣上線,這不僅提供擴容能力,還能實現可編程性。即使只有1-2%的比特幣進入L2生態,也足以讓L2的TVL翻幾倍。

Starkware的Starknet可能是比特幣L2的一匹黑馬。一旦OP_CAT通過,他們就可以開始向比特幣提交證明。

未來比特幣需求的主要來源可能是非加密原生的市場。目前大約有320億美元的比特幣處於類似L2的狀態,如果比特幣能夠有真正的解決方案出現,這個數字將大大增加。