通貨膨脹超過联准会目標的2%，根據Motley Fool的最新研究。加密貨幣投資者應該關注的3個理由。

關鍵要點

• 最新的通脹報告比預期的更高。
• 這對風險資產，特別是加密貨幣，具有巨大的影響。
• 比特幣、替代幣和資產代幣化鏈等都將受到影響。
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最新的消費者物價指數(CPI)報告由勞工統計局(BLS)發布，顯示6月份價格同比漲2.7%，高於5月份的2.4%，而且關鍵的是，略高於聯邦儲備委員會希望長期維持的2%的舒適區。正如Motley Fool最新的通貨膨脹研究報告所示，住房似乎是漲幅最大的類別，價格同比漲3.8%。

爲什麼要擔心這種超出預期的情況？因爲經濟越是偏離聯邦儲備的2%基準，投資者就越開始尋找那些他們的美元不太可能貶值的地方。

加密貨幣在這個列表中佔據了重要位置。以下是三個原因，說明通貨膨脹對於加密投資者理解的重要性。

圖片來源：Getty Images。 ## 1. 如果美元表現不佳，比特幣看起來更好

多年來，比特幣 (CRYPTO: BTC) 的支持者一直認爲該幣是數字黃金，這要歸功於它的稀缺性、不變的供應以及資本密集型的挖礦過程。在實踐中，比特幣在這方面的記錄是喜憂參半，但這並不妨礙通貨膨脹對沖的故事在頭條通貨膨脹回升時重新引發關注。

例如，在6月消費者物價指數（CPI）數據於7月15日發布後，比特幣的價格在持續下滑後立即反彈至超過$117,000。一些人，比如宏觀投資界的重量級人物保羅·都鐸·瓊斯，在6月強調了這一邏輯，基本上表示比特幣現在應該出現在每個投資組合中，以對沖通貨膨脹。

對於長期持有者來說，這個提議很簡單。如果消費者價格指數（CPI）保持在2%以上，而該幣的供應上限使得新發行緩慢增長，那麼理論上它應該能夠保持相對於貶值法幣的固定購買力。

至少從長遠來看，這個理論尚未完全得到證明，自2021年以來的通貨膨脹時代是第一次真正的考驗。因此，任何貨幣的屬性都不能保證在通貨膨脹或其他情況下獲得令人垂涎的收益。然而，如果它在未來幾年表現良好，這將是它作爲通貨膨脹抗性投資組合中值得擁有的一部分的重要證據。

2. 漲的價格往往會放松投資者的謹慎態度

更高的通貨膨脹也可能導致投資者在相對風險較大且波動性較大的資產上，比如山寨幣以及加密貨幣，變得不那麼猶豫。由於安全資產的回報更可能被通貨膨脹遮蔽或威脅，相比之下，風險較大的資產看起來就不那麼令人畏懼。

故事繼續同樣，國際貨幣基金組織的(IMF的) 2025年4月全球金融穩定報告警告稱，高企的價格不確定性壓縮了傳統投資的風險調整回報，並可能加速從傳統金融市場的投資組合流出。這些資本需要一個新的家，而它很可能是加密貨幣。

數字資產相對於全球股票或債券仍然較小，顯然是通貨膨脹期間資本流動的候選者，部分原因是它們僅僅是一類不同的資產，具有不同且高度變化的規則。許多加密貨幣的供應方案要麼類似於比特幣的，要麼在沒有這種供應方案的情況下，至少提供與僅以法定貨幣計價的資產相比的替代供應方案。這種動態有助於解釋爲什麼即使是中型代幣在高於預期的CPI數據發布時也常常漲。

然而，並沒有任何規則規定 "不同" 必須等於 "更好"。在加密貨幣中，有多種供應控制機制，例如代幣銷毀，但許多項目，包括一些最大的第一層 (L1) 鏈，都在沒有任何明確承諾的情況下啓動，承諾不簡單地發行更多代幣來使開發者受益。

加密投資者應注意，並非所有加密貨幣都能像比特幣那樣合理地對沖通貨膨脹。每種資產的供應政策細節很重要，即使它們由於風險較高而看起來更具吸引力。

3. 通貨膨脹正在推動鏈上收益產品的繁榮

加密投資者應該密切關注通貨膨脹的最後一個原因是，通貨膨脹與許多傳統金融資產向代幣化的現實資產 (RWAs) 的轉變相吻合，這些資產可以在區塊鏈上進行交易。

例如，由於代幣化趨勢而產生的一種新玩法是購買代幣化的美國國債。這種方式可以讓加密投資者在联准会最終提高利率的情況下，獲得相對安全的收益敞口，這理論上至少應該與政府支持的資產的通貨膨脹持平。

在某種意義上，這可以被視爲一種互補趨勢，即投資者在高通脹時期更願意購買高風險的山寨幣。即使這些資產不會成爲投資組合增長潛力的支柱，仍然會有大量對具有明確回報和溫和風險特徵的資產的需求。

換句話說，如果頭條通脹持續高於 2%，支票帳戶的負實際利率將使 5% 的代幣化國債看起來極具吸引力。這種動態可能會使數十億美元的額外資金流入區塊鏈本身，惠及承載真實世界資產產品的協議，例如 Solana。

這一趨勢的證據已經顯而易見。基於區塊鏈的美國政府債券基金的資產在2025年激增了80%，達到了74億美元，因爲投資者在尋找與價格漲相匹配的收益。這些國債基金中最大的幾只現在被接受作爲主要衍生品交易場所的抵押品，顯示出現實世界的資產是多麼迅速地融入主流加密基礎設施。

這一趨勢的淨效應將是一個在傳統固定收益市場中扎根更深的加密生態系統，正是因爲通貨膨脹拒絕消退。

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Alex Carchidi 持有比特幣和索拉納的頭寸。The Motley Fool 持有並推薦比特幣和索拉納。The Motley Fool 有披露政策.

根據Motley Fool最新的研究，通貨膨脹已超過联准会設定的2%目標。加密貨幣投資者應注意的3個理由。最初由Motley Fool發布

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