深度剖析川普家族加密項目WLFI:業務現狀、背景細節、代幣機制及估值預期

引言

近期,Circle上市後股價大漲(最近有所回落),全球穩定幣概念股也表現活躍。美國穩定幣法案《Genius Act》已通過參議院,正在衆議院審議。川普家族的World Liberty Financial項目傳出代幣可能提前解鎖流通的消息,成爲近期山寨幣市場的一個熱點話題。

本文將從多個維度對World Liberty Financial的業務現狀、項目背景、代幣機制以及估值預期進行梳理分析,爲讀者提供一些觀察項目的角度。

業務:產品現狀與核心競爭優勢

World Liberty Financial(WLFI)是一個去中心化金融平台,核心產品是美元穩定幣USD1。USD1是1:1錨定美元、由現金和美國國債儲備支持的穩定幣。WLFI還計劃推出借貸和DeFi應用等業務,但目前尚未上線。

USD1業務數據

截至2025年6月,USD1流通量約22億美元,其中BNBchain佔97.8%。BNBchain上持幣地址24.8萬,以太坊6.6萬。93.7%的USD1集中在某交易平台的兩個地址中。

USD1規模在2025年5月1日前僅爲1.3億,當天暴增至21.3億,主要來自阿布扎比投資公司MGX對某交易平台的20億美元股權投資。若排除這筆交易,USD1實際流通規模仍僅爲1億多。

業務合作

WLFI已與多家機構建立合作,包括與Re7合作在Euler Finance和Lista上推出USD1金庫,以及在某DEX上架等。

競爭優勢與風險

WLFI的主要優勢在於川普家族的政治影響力,可能成爲某些實體進行利益輸送的渠道。但主要風險包括:川普家族有多種收益渠道,WLFI代幣與項目價值脫鉤,以及川普家族可能在套現後放棄運營。

背景:核心團隊與融資細節

核心團隊背景

項目核心成員包括川普家族成員、長期商業夥伴Steven Witkoff,以及一些加密行業人士。川普家族成員的職位描述近期發生了微妙變化,從"Web3大使"改爲"聯合創始人"。

川普家族持股變化

川普家族在WLFI中的持股比例從最初的75%下降至40%,部分股權可能轉移給了其他投資方。

融資歷程

WLFI自2024年9月以來共籌集超7億美金,估值隨川普上任和發幣快速提升。川普家族可獲代幣銷售淨收入的75%和未來業務淨利潤的60%。

代幣:分配細節、功能與協議收入

代幣分配與解鎖

WLFI總供應量1000億枚,其中35%用於代幣銷售,但目前僅完成25%。非公募部分的解鎖條款存在不確定性。

代幣功能

WLFI是純粹的治理代幣,不具有分紅或收益權,不代表對項目公司的股權。

協議收入分配

協議收入主要歸於WLFI背後的實體公司,WLFI代幣本身與業務收入不直接掛鉤。

估值:WLFI長期價值預估

參考Circle的"市值/穩定幣市值"比率0.66~0.76,按WLFI當前22億穩定幣規模計算,對應項目估值約14.52到16.72億美金,WLFI代幣價格約0.0145~0.0167美元。

但WLFI可能因早期流通量低、增長潛力大、政治資源等因素享有溢價。同時也存在網路效應弱、代幣缺乏價值捕獲、業務量注水等風險。

WLFI上市後短期走勢可能取決於Genius法案進展,以及川普家族是否將WLFI作爲重要的利益置換媒介。若缺乏相關商業新聞支撐,WLFI在川普家族商業版圖中的地位可能堪憂。

WLFI代幣可轉移的時間可能會在《Genius Act》正式通過後。