Grayscale y el ETF de Bitcoin: de motor alcista a factor de mercado bajista
Grayscale ha sido desde su fundación un importante representante de los inversores institucionales en el ámbito de las criptomonedas. Como filial del Digital Currency Group (DCG) establecida en 2013, Grayscale ha proporcionado durante mucho tiempo canales de inversión en criptomonedas conformes a la regulación a través de fondos de fideicomiso, cuyos fondos provienen principalmente de inversores institucionales y fondos de pensiones.
Sin embargo, después de que el 11 de enero el fideicomiso GBTC de Grayscale se convirtiera en un ETF de Bitcoin al contado, la situación cambió dramáticamente. Hasta ahora, se han retirado un total de 3,450 millones de dólares de GBTC, convirtiéndose en el único producto de ETF de Bitcoin en estado de salida neta. Esto significa que el GBTC de Grayscale se ha convertido en el factor principal de la salida de fondos de los ETF de Bitcoin en general, constituyendo la mayor presión de venta a corto plazo.
Antes de la aparición del ETF de Bitcoin al contado, Grayscale había sido uno de los inversores institucionales más importantes en el ámbito de las criptomonedas. Alrededor de 2020, Grayscale incluso fue vista como una de las principales fuerzas impulsoras del bull run. En el contexto de la larga espera para la aprobación de las solicitudes de ETF de Bitcoin, Grayscale se convirtió en el principal canal para que instituciones e inversores acreditados ingresaran al mercado de criptomonedas, aportando una gran cantidad de capital adicional al mercado.
Sin embargo, el problema de la prima negativa a largo plazo de los productos de confianza de Grayscale ha sido un dolor de cabeza para los inversores. Debido a la falta de un mecanismo de salida claro, muchos inversores solo pueden vender sus participaciones en el mercado secundario a descuento. Esta situación comenzó a cambiar en junio de 2023, a medida que aumentaban las expectativas de aprobación del ETF de Bitcoin, la prima negativa de GBTC se fue reduciendo gradualmente.
Después de que GBTC se convirtiera en ETF, una gran cantidad de inversores optaron por salir con ganancias, lo que provocó una presión de venta continua. Hasta el momento de redactar este informe, las salidas diarias de GBTC superaron los 640 millones de dólares, marcando un récord histórico. Cabe destacar que otros 10 productos de ETF de Bitcoin se encuentran en estado de entradas netas, lo que resalta la singularidad de GBTC.
Una de las razones importantes para el gran número de rescates de GBTC es su alta tarifa de gestión. La tarifa de gestión del 1.5% de GBTC es mucho más alta que el nivel de tarifas de otros productos ETF, que oscila entre el 0.2% y el 0.9%, lo que impulsa a los inversores a buscar alternativas más rentables.
Actualmente, GBTC aún posee alrededor de 500,000 monedas de Bitcoin, con un valor aproximado de 20,000 millones de dólares. Esto significa que la presión de venta de GBTC podría seguir afectando al mercado durante un tiempo. Los inversores institucionales y los nuevos fondos pueden esperar el momento adecuado para absorber gradualmente esta parte de las acciones.
Al revisar el desarrollo de Grayscale, podemos ver que ha pasado de ser un motor del bull run a convertirse en un potencial factor de riesgo en el mercado actual. Este cambio nos recuerda que, en la rápidamente desarrollada industria de las criptomonedas, la dependencia excesiva de una sola institución o la sobrevaloración de la disposición de grandes inversores puede conllevar riesgos. Para los participantes de la industria, mantener un pensamiento independiente y evaluar objetivamente la dinámica del mercado puede ser una de las experiencias más valiosas en este ciclo especial.
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WalletDivorcer
· 07-09 00:32
Reducir pérdidas vendió y subió tomar a la gente por tonta
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CommunityJanitor
· 07-07 00:05
14 mil millones de vender presión también es increíble.
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TrustlessMaximalist
· 07-06 05:01
Los que se atrevan a comprar la caída, ¡rápido, entren!
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FlashLoanKing
· 07-06 05:01
btc va a caer~
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DataBartender
· 07-06 05:00
El creador de mercado ha comenzado a hacer dumping de nuevo.
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AirdropNinja
· 07-06 04:58
Esta ola debe tomar a la gente por tonta en la mitad de la montaña.
GBTC se ha convertido en un ETF y continúa saliendo. Grayscale ha pasado de ser un impulsor del bull run a un riesgo en el mercado bajista.
Grayscale y el ETF de Bitcoin: de motor alcista a factor de mercado bajista
Grayscale ha sido desde su fundación un importante representante de los inversores institucionales en el ámbito de las criptomonedas. Como filial del Digital Currency Group (DCG) establecida en 2013, Grayscale ha proporcionado durante mucho tiempo canales de inversión en criptomonedas conformes a la regulación a través de fondos de fideicomiso, cuyos fondos provienen principalmente de inversores institucionales y fondos de pensiones.
Sin embargo, después de que el 11 de enero el fideicomiso GBTC de Grayscale se convirtiera en un ETF de Bitcoin al contado, la situación cambió dramáticamente. Hasta ahora, se han retirado un total de 3,450 millones de dólares de GBTC, convirtiéndose en el único producto de ETF de Bitcoin en estado de salida neta. Esto significa que el GBTC de Grayscale se ha convertido en el factor principal de la salida de fondos de los ETF de Bitcoin en general, constituyendo la mayor presión de venta a corto plazo.
Antes de la aparición del ETF de Bitcoin al contado, Grayscale había sido uno de los inversores institucionales más importantes en el ámbito de las criptomonedas. Alrededor de 2020, Grayscale incluso fue vista como una de las principales fuerzas impulsoras del bull run. En el contexto de la larga espera para la aprobación de las solicitudes de ETF de Bitcoin, Grayscale se convirtió en el principal canal para que instituciones e inversores acreditados ingresaran al mercado de criptomonedas, aportando una gran cantidad de capital adicional al mercado.
Sin embargo, el problema de la prima negativa a largo plazo de los productos de confianza de Grayscale ha sido un dolor de cabeza para los inversores. Debido a la falta de un mecanismo de salida claro, muchos inversores solo pueden vender sus participaciones en el mercado secundario a descuento. Esta situación comenzó a cambiar en junio de 2023, a medida que aumentaban las expectativas de aprobación del ETF de Bitcoin, la prima negativa de GBTC se fue reduciendo gradualmente.
Después de que GBTC se convirtiera en ETF, una gran cantidad de inversores optaron por salir con ganancias, lo que provocó una presión de venta continua. Hasta el momento de redactar este informe, las salidas diarias de GBTC superaron los 640 millones de dólares, marcando un récord histórico. Cabe destacar que otros 10 productos de ETF de Bitcoin se encuentran en estado de entradas netas, lo que resalta la singularidad de GBTC.
Una de las razones importantes para el gran número de rescates de GBTC es su alta tarifa de gestión. La tarifa de gestión del 1.5% de GBTC es mucho más alta que el nivel de tarifas de otros productos ETF, que oscila entre el 0.2% y el 0.9%, lo que impulsa a los inversores a buscar alternativas más rentables.
Actualmente, GBTC aún posee alrededor de 500,000 monedas de Bitcoin, con un valor aproximado de 20,000 millones de dólares. Esto significa que la presión de venta de GBTC podría seguir afectando al mercado durante un tiempo. Los inversores institucionales y los nuevos fondos pueden esperar el momento adecuado para absorber gradualmente esta parte de las acciones.
Al revisar el desarrollo de Grayscale, podemos ver que ha pasado de ser un motor del bull run a convertirse en un potencial factor de riesgo en el mercado actual. Este cambio nos recuerda que, en la rápidamente desarrollada industria de las criptomonedas, la dependencia excesiva de una sola institución o la sobrevaloración de la disposición de grandes inversores puede conllevar riesgos. Para los participantes de la industria, mantener un pensamiento independiente y evaluar objetivamente la dinámica del mercado puede ser una de las experiencias más valiosas en este ciclo especial.