$BTC sigue cotizando por encima de la base de costo STH en $106k, que históricamente delimita los regímenes alcistas y bajistas. Esta estructura es consistente con el comportamiento de un mercado alcista medio, aunque el reciente retroceso añade incertidumbre a corto plazo.

$BTC está luchando por recuperar el costo base de los compradores top a corto plazo (~$116.9k). Permanecer por debajo de este nivel aumenta la probabilidad de una consolidación extendida o una corrección adicional hacia la región inferior de $110k.

~120k $BTC fueron adquiridos durante el rebote de $112k a $114k - evidencia de compra oportunista. Sin embargo, la oferta dentro del rango de $110k–$116k sigue siendo escasa, lo que significa que se necesita una acumulación más fuerte para formar un soporte duradero:

#Bitcoin# ha caído por debajo del soporte clave en $116K, entrando en una zona de baja liquidez. Las salidas de ETF, las tasas de financiación en enfriamiento y la rentabilidad en debilitamiento señalan incertidumbre posterior al ATH. ¿Está en pausa la tendencia alcista? Aprende más en la última Semana On-Chain:

La relación de capital caliente SOL/ETH está en una clara tendencia a la baja, ahora en su mínimo del año de 0.045. $ETH vio entradas récord a corto plazo el 29 de julio, mientras que SOL alcanzó un pico local, pero ambos están desacelerando ahora. La desaceleración es más pronunciada para $SOL, lo que indica una rotación liderada por ETH que se desvanece pero notable.

En los últimos 7 días, el crecimiento de la capitalización realizada se ha desacelerado. $BTC disminuyó de +6.66% a +5.46%, y $SOL de +6.34% a +4.84%. $ETH se mantiene algo resistente, subiendo de +5.32% a +6.41%. La moderación en los principales MEME también sugiere un enfriamiento del apetito por el riesgo.

En las últimas 24 horas, los holders de #Bitcoin# realizaron más de $1B en ganancias. $362M (≈35.8%) provino de monedas antiguas mantenidas durante 7–10 años - un evento raro que puede reflejar transferencias internas o salidas reales. Otros $93M provinieron de holders de 1–2 años, marcando también una realización notable de ganancias.

Tanto los holders ultra grandes (>10K $BTC) como los inversores minoristas (<1 $BTC) han acumulado, en promedio, durante los últimos 15 días. Esto sugiere una compra inicial en el dip durante la reciente corrección. Sin embargo, la señal está rezagada, reflejando un comportamiento suavizado a lo largo de una ventana de 15 días.

La semana pasada marcó la primera salida neta de $BTC ETFs spot en más de dos meses, interrumpiendo una racha constante de entradas. Aunque modesta en tamaño, refleja un tono cauteloso ya que el precio se estanca por debajo de $120K.

Las entradas del ETF spot de $ETH se han ralentizado después de la subida repentina de julio, pero los flujos siguen siendo positivos. A pesar del reciente retroceso en el precio, el apetito de los inversores no ha cambiado a salidas netas.

Para $BTC, la brecha entre $109K–$116K se está llenando gradualmente en dips. El patrón de escalera apunta a un compromiso constante de los inversores durante el último mes. Hasta ahora, vemos una distribución limitada desde el rango de $118K–$120K, sugiriendo que estos holders están optando por hold.

En las últimas 24 horas, la gran mayoría del volumen gastado de $BTC provino de Corto Plazo (STH):
🔸STH: $18.24B (85.5%)
🔸LTH: $3.10B (14.5%)
🔸Total gastado: $21.34B
Esto sugiere que la venta masiva es impulsada principalmente por compradores recientes en lugar de inversores a largo plazo.

A pesar de que $BTC ha bajado un -3.2% y $ETH un -6%, las liquidaciones siguen siendo bajas ($110M/$132M) y los retrocesos de OI son modestos. Este movimiento parece más una venta impulsada por el spot que un desalojo de derivados. Aún no hay señales de una cascada de apalancamiento.

Un índice compuesto de cohortes basadas en la edad muestra que la mayoría de los nuevos holders de #Bitcoin# siguen en ganancias. Con el índice tendiendo hacia +1σ, el impulso del mercado sigue siendo en general constructivo.

$BTC se mantiene por encima de todas las bases de costo del subcohorte STH (24hrs–3m rango: $110K–$117K). Esta alineación con la zona de bajo volumen sugiere un fuerte soporte subyacente en caso de un retroceso.

A pesar de que $ETH se negocia cerca de sus máximos de marzo de 2024, las ganancias no realizadas son muy inferiores. En ese entonces, #ETH# alcanzó +2σ ( desviaciones estándar ) en la Ganancia Relativa No Realizada a $3.98K - hoy apenas se acerca a +1σ. Un movimiento a +2σ ahora implicaría ~$4.9K $ETH.

El beneficio no realizado de #Bitcoin# como porcentaje de la Capitalización de mercado superó la banda +2σ, un nivel históricamente vinculado a fases eufóricas. La configuración refleja entornos anteriores de ATH, reforzando la presión latente de venta.

La ganancia no realizada total de todos los holders de $BTC alcanzó un nuevo máximo de $1.4T. Esta masiva concentración de ganancias en papel establece el escenario para una posible presión de distribución futura si los precios continúan subiendo.