【日本股】“減少送電損失”是解決電力供應和環境問題的關鍵 全球擴大的潛在市場 | 重新探討市場主題。分析師解讀主題的本質 | Moneyクリ Monex證券的投資信息和對金錢有幫助的媒體

日經平均在對美關稅談判結束的消息刺激下出現了漲，一度升至歷史最高點更新在望的水平。自7月以來，曾指出“在音樂響起的時候應享受舞蹈，但宴會結束時將會有善後工作”，但現在看來“音樂仍在響起”。實際上，鑑於執政黨在參議院選舉中失利，未來可能會有積極財政政策的引入和導致日元貶值等政治體制框架變化的可能性。這些實際上被認爲是對未來預期值的提升。

當前經濟的不確定性依然強烈，企業的第一季度財報也未能超出預期。在接下來的第一季度財報中，可能會出現更多謹慎的觀點。然而，這些情況已經被預期到，並在一定程度上作爲不利因素被反映在股價中。相反，股市似乎開始關注更遠的未來。8月1日公布的美國就業數據惡化是一個令人擔憂的因素，但股市並未出現恐慌性拋售，而是表現出了一定的韌性。雖然不應忽視宴會後的清理準備，但我希望繼續認爲那個時機還比較遙遠。

酷暑、AI、數據中心、電力消耗持續增加

那麼，這次我們來討論一下“電力的輸電相關”主題。2025年的夏天依然是炎熱的日子。前幾天，在兵庫縣記錄到了國內觀測史上最高的攝氏41.2度，真可以說是“致命的炎熱”。爲了避免生命危險，白天在家庭和辦公室中，空調變得不可或缺。

然而，這似乎正陷入一個惡性循環，電力消耗不斷增加，爲了應對這種情況，發電的增加又進一步導致溫室氣體排放的增加。將猛暑的原因僅僅歸結爲溫室氣體也爲時尚早，但這無疑是一個主要原因。

此外，數據中心的相繼建設和AI操作的增加等因素，顯著增加了用電量。爲了打破這種惡性循環，預計在不增加導致溫室氣體排放增加的發電量的情況下，提高電力供應的 "夢想方法 "將在不久的將來受到股市的關注。雖然討論還沒有那麼熱烈，但正因爲如此，我認爲現在應該關注相關股票。

減少輸電損耗是三方皆宜的解決方案

那麼，究竟有這樣的“夢想般的方法”嗎？其實是有的。我想很多人都知道，電力在發電站生成後，在送電到家庭或工廠等最終消費地的過程中，由於電阻的原因，會損失不少電力。目前，這一送電損失率大約爲5%，如果能夠降低這一損失率，那麼在不改變發電量的情況下，家庭和工廠可用的電力將會增加，這是一種理想的情況。

需要說明的是，5%的損失率看起來可能很小，但每年損失的電力約爲458億千瓦時，這相當於國內家庭數量的10%至20%所需的年用電量。減少輸電損失可以說是三方共贏的解決方案，有助於抑制溫室氣體、確保空調用電以及減輕發電設備的負荷。

對於實現「高溫超導」的期待

這種方法已經研究了很久。最終目標是開發“高溫超導”。在接近絕對零度的超低溫下，電阻消失的超導狀態在100多年前就被發現，如果在接近常溫（與超低溫相比，屬於“高溫”）的環境中實現這一點，就可以消除輸電損耗。

1986年發現的在液體氮溫度（零下200度前後）下進入超導狀態的化合物引起了廣泛關注，2020年以後，盡管在高壓下的限制條件下，研究似乎正在朝着室溫超導的實現推進。

盡管仍然無法否認在實用化方面存在壁壘，但在酷暑對策這一“必要性”迫在眉睫的情況下，我期待着爲了解決輸電損耗而進行的開發將會加速。

日本的送電技術已經達到高水平，全球擴展的空間仍然存在

即使未能實現高溫超導，我認爲現有的輸電技術的進展依然帶來了更現實的期待。當然，在新興國家中，輸電損失率超過10%的情況並不鮮見，而日本的輸電技術已經與美國和歐洲並駕齊驅，處於相當高的水平，改善空間也可以認爲是有限的。然而，這也意味着世界上存在廣泛的潛在市場，可以向日本提供技術。這不僅限於商業，還將成爲緩解地球環境問題的行動。雖然沒有全球平均輸電損失率的統計數據令人遺憾，但僅僅降低幾個百分點就會帶來相當大的能源效率改善和地球環境對策，這一點不難想象。

我預測，未來，尤其是超高壓輸電技術等日本擅長的技術將迎來順風。此外，考慮到國內輸電設施的發電能力正逐漸捉襟見肘，進一步提高效率是不可或缺的。要進一步降低當前的輸電損耗率，全面控制輸電線、變壓器等更高層次的技術將變得至關重要。這些技術也將成爲日本技術在海外拓展時，強大的競爭力。

電氣工程、電線、變壓器…需要關注的輸電相關股票

作爲相關股票，市值超過1000億日元的企業有：在電氣工程領域，有近電（1944）、關電工（1942）；在電線領域，有古河電氣工業（5801）、住友電氣工業（5802）、富士電纜（5803）、SWCC（5805）；在變壓器相關領域，有三菱電機（6503）、日立制作所（6501）等。特別是這4家電線制造商因在超導技術方面的研究而聞名。

這些雖然不是時下熱門的話題，但作爲將來可能會受到關注的主題，希望您能記住這一點。