Шифрование Спот ETF: обзор 2024 года и прогноз на 2025 год

2024 год стал знаковым годом для рынка шифрования. После десяти лет ожидания США наконец одобрили листинг и торговлю биткойн Спот ETF 11 января. Этот исторический прорыв вызвал глобальную цепную реакцию, и такие страны и регионы, как Гонконг и Австралия, последовательно запустили продукты биткойн Спот ETF, что значительно ускорило процесс легализации шифрованных активов. На сегодняшний день активы американских шифрование ETF превысили 122 миллиарда долларов, а в Гонконге достигли 467 миллионов долларов.

2024 год знаменует собой официальное вступление шифрования активов в mainstream инвестиционную сферу. Последние документы 13-F показывают, что различные институциональные инвесторы, включая фонды для пожертвований, пенсионные фонды, хедж-фонды, инвестиционных консультантов и семейные офисы, стали владельцами шифрования ETF. С успешным запуском биткойн и эфир ETF, продукты ETF других цифровых активов, таких как Solana и XRP, также начинают входить в общественное внимание, закладывая основу для развития в 2025 году.

В этой статье мы рассмотрим ключевые вехи в области шифрования Спот ETF в 2024 году, проанализируем рыночные показатели шифрования ETF за последний год и рассмотрим перспективы развития шифрования ETF в 2025 году.

Ключевые этапы: год рождения шифрования Спот ETF

Биткойн Спот ETF 2024 временная линия

11 января 2024 года, в полночь, глобальная индустрия шифрования встретила долгожданный исторический момент — США официально одобрили上市交易 биткойн Спот ETF. Объем торгов в первый день превысил 4,6 миллиарда долларов, чистый приток составил 628 миллионов долларов. Всего через неделю управляемые активы биткойн ETF в США превысили объем активов серебряного ETF, став второй по величине категорией ETF в США.

Сразу же после этого Гонконг также быстро предпринял действия. 15 апреля Гонконг в принципе одобрил Спот ETF на биткойн и эфириум. 30 апреля 6 виртуальных активов Спот ETF официально вышли на Гонконгскую фондовую биржу, в первый день объем собранных средств составил около 2 миллиардов гонконгских долларов, общий объем торгов достиг 87,58 миллиона гонконгских долларов.

Запуск спотового ETF на криптовалюту в Гонконге оказал глубокое влияние не только на финансовую картину китайского региона, но и стал важным шагом к дальнейшей легализации криптовалюты в мире. Гонконгский крипто-ETF использует механизм физического обмена, что обеспечивает удобный канал для преобразования криптоактивов в традиционные финансовые активы.

Затем такие страны, как Австралия и Таиланд, также последовательно одобрили и начали торговать Спот ETF на биткойн. 23 сентября SEC США одобрила торговлю опционами на ETF от BlackRock, котируемого на Nasdaq. 19 октября SEC снова одобрила торговлю несколькими опционами на Спот ETF на биткойн. Эти меры еще больше расширили спектр производных инструментов, связанных с биткойном, и принесли на рынок больше продуктов с соблюдением норм и глубиной торгов.

Спот ETF по Эфириуму 2024 таймлайн

В 2024 году шифрование Спот ETF также достигло важного прогресса на глобальном уровне. 24 апреля Гонконг первым одобрил шифрование Спот ETF, что стало первым листингом шифрования Спот ETF на крупной бирже. В первый день гонконгского шифрования Спот ETF чистый приток составил 14,2 тыс. ETH, а объем торгов достиг 2,99 млн долларов.

24 мая Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила первый документ 19b-4 для Спот ETF на эфир, что открыло путь для официального выхода эфирных Спот продуктов на американский рынок. 23 июля SEC официально одобрила上市交易 эфирного Спот ETF. Объем торгов в первый день превысил 1 миллиард долларов, чистый приток составил 106,6 миллиона долларов.

8 ноября Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отложила решение о листинге опционов на Спот эфириум ETF на Нью-Йоркской фондовой бирже, указав на необходимость дополнительного анализа и сбора общественного мнения.

Другие шифрование связанные ETF временные линии 2024

После утверждения спотовых ETF на биткойн и эфириум, спотовый ETF на Solana также начал привлекать внимание. 20 июня была подана первая в Северной Америке заявка на спотовый ETF Solana. Затем 21Shares и VanEck также подали заявки на ETF Solana в SEC.

8 августа Комиссия по ценным бумагам Бразилии одобрила первый в мире Спот ETF на Solana, а 21 августа одобрила второй ETF на Solana. Эти меры внесли больше оптимизма в рынок шифрования.

22 ноября Cboe подала в SEC США заявки на上市 четырех Solana Спот ETF. 4 декабря Grayscale стремится преобразовать свой трастовый фонд Solana в Спот ETF и上市 на Нью-Йоркской фондовой бирже. Однако сообщается, что SEC уведомила как минимум две организации, подававшие заявки на Solana Спот ETF, о том, что их документы 19b-4 будут отклонены, что показывает, что США по-прежнему относятся к Solana Спот ETF с осторожностью.

Кроме Solana, XRP также стал ключевым объектом внимания институциональных инвесторов. В настоящее время Bitwise, 21Shares и WisdomTree подали в США заявки на спотовый ETF на XRP.

Кроме того, в ноябре и декабре будет представлено или начнется процесс подачи заявок на различные типы связанных с шифрованием ETF, охватывающие разные категории, включая отдельные шифрованные активы, многосоставные портфели, индексные и доходные. Эта тенденция свидетельствует о том, что рынок шифрования постепенно становится мейнстримом и все больше интегрируется с традиционной финансовой системой. Шифрованные активы становятся одним из основных активов, признанных глобальными инвесторами.

Анализ производительности рынка ETF

Общий объем активов, управляемых ETF, зарегистрированными в США, превышает 10 триллионов долларов, из которых около 40 миллиардов долларов инвестировано в сферу шифрования, что составляет 0,4% от общего рынка ETF. Однако, согласно данным K33 Research, чистый приток капитала в биткойн Спот ETF в 2024 году составит 3,5% от всех чистых притоков в ETF в США, что значительно выше, чем у традиционных классов активов.

С момента своего запуска скорость обращения биткойн ETF в 4,5 раза превышает скорость обращения золота ETF с учетом инфляции. Хотя накопленный объем все еще отстает от золота, объем активов под управлением биткойн ETF в США уже превысил золото.

Стоит отметить, что объем BTC, хранящегося в спотовом ETF на биткойны в США, превысил 1,13 миллиона монет, обогнав запасы биткойнов Сатоши Накамото, и стал крупнейшим "владельцем биткойнов" в мире. Эти достижения полностью подтверждают, что спотовый ETF на биткойны является одним из "самых успешных" ETF продуктов в истории.

По состоянию на 24 декабря, общий чистый приток в американские биткойн Спот ETF составил 35,49 миллиарда долларов, а чистая стоимость активов достигла 110 миллиардов долларов. При этом доля активов BlackRock IBIT составляет почти 50% и составляет 53,7 миллиарда долларов. Стоит отметить, что объем активов IBIT уже сопоставим с суммой 50 ETF, сосредоточенных на Европе (включая региональные и национальные), которые существуют уже 20 лет.

Рынок спотовых ETF на эфир в США ранее показывал скромные результаты, но с ноября его приток и ликвидность значительно возросли. 13 ноября эмитент ETF Bitwise объявил о приобретении провайдера услуг стейкинга эфира Attestant. 20 ноября 21Shares объявила о добавлении функции стейкинга для своего основного ETP продукта на эфир и переименовала его в "Основной стейкинг ETP на эфир" (ETHC). Учитывая ожидания рынка по некоторым политическим факторам, ожидания инвесторов по поводу введения функции стейкинга для спотовых ETF на эфир становятся все более сильными.

По состоянию на 24 декабря, совокупный чистый приток средств в американские ETF на основе эфира составил 2,51 миллиарда долларов, а чистая стоимость активов достигла 12,35 миллиарда долларов. 5 декабря чистый приток средств за день составил 428 миллионов долларов, что является историческим рекордом.

В американских спотовых ETF на эфир, наивысшая чистая стоимость активов у Grayscale ETHE, составившая 4,91 миллиарда долларов, за ней следует ETF от BlackRock с чистой стоимостью активов в 3,65 миллиарда долларов. Эти два ETF в совокупности составляют 69,3% от общей стоимости активов американских спотовых ETF на эфир.

Перспективы крипто-ETF в 2025 году

В 2025 году ожидается, что больше шифрования-активов войдет в сферу ETF. Несмотря на существующие регуляторные вызовы, продолжающееся участие институциональных инвесторов и постепенное развитие рынка предоставит больше стимулов для будущего развития индустрии шифрования. Можно ожидать, что шифрование-активы больше не будут лишь спекулятивным инструментом, а станут важной частью глобального инвестиционного портфеля, способствуя глубокой интеграции традиционных финансов и цифровых активов.

Вот некоторые прогнозы отраслевых организаций и экспертов о развитии шифрования ETF в 2025 году:

• Функция стейкинга может впервые быть интегрирована в ETF на Эфириум в 2025 году.
• ETF других криптовалют, таких как Solana, ожидается запуск, и возможно появление взвешенного шифрования индексного ETF.
• Планы по запуску ETF для других шифрования, кроме Биткойна и Эфириума, могут быть отложены до 2026 года.
• Ожидается, что приток ETF продолжит увеличиваться в 2025 году, особенно с переходом GBTC от Grayscale к положительному чистому притоку.
• Новое руководство регуляторов может одобрить больше Спот шифрование биржевых продуктов (ETP).
• Эфириум ETP может расширить функциональность, чтобы включать стейкинг, что дополнительно повысит его полезность.
• Биткойн и Эфириум ETP могут поддерживать создание/выкуп физического актива.
• Регуляторы или Конгресс могут предпринять действия для упрощения хранения Спот шифрования для банков и брокеров.
• Потоки средств в биткойн ETF в 2025 году могут превысить 2024 год.
• Управляемые компанией триллионы долларов могут начать поступать в биткойн ETF.

В целом, в 2025 году рынок шифрования ETF ожидается дальнейшее расширение и углубление, что предоставит инвесторам более разнообразные варианты инвестирования в шифрование активов. Однако изменения в регуляторной среде и рыночные риски все еще являются факторами, требующими пристального внимания.