DePIN:雙重曲線疊加構建去中心化價值網路

DePIN正逐步實現物理世界與Web3的大規模交互,並顛覆傳統基礎設施的運營模式。通過傳感器、無線網路、計算資源和AI與區塊鏈技術結合,利用加密經濟激勵推動衆包開發。分析大多數DePIN項目可發現,其商業模式包含一個重要特點:以硬件收入作爲第一增長曲線,並在此基礎上疊加數據服務變現,形成第二增長曲線。這是DePIN能引領當前週期增長的關鍵因素之一,同時展示了DePIN類項目在構建去中心化基礎設施網路過程中如何創造巨大財富效應,最終形成規模化的去中心價值網路。

1. 構建去中心化的萬物互聯世界

去中心化物理基礎設施網路(DePIN)預示了一個充滿想象空間的應用場景:我們身邊常見的基礎設施,包括通信基站、充電樁、光伏發電板、廣告牌,以及互聯網運行背後的存儲和計算設備,將不再由中心化實體控制,而是被分割成同等大小的單元,掌握在個人或規模礦工手中。同類物理基礎設施都高度標準化和規模化,形成地毯式覆蓋。

通過去中心化方式,基礎設施布局和利用可實現更高效率和更低成本,同時增強整體系統安全性和韌性。從能源生產到數據處理,各類設施都具備向去中心化模式轉型的潛力。DePIN所涉及相關產業,目前市場規模總和已超5萬億美元。Messari預測,DePIN領域潛在市場規模約2.2萬億美元,預計2028年達3.5萬億美元。

1.1 DePIN賽道劃分

DePIN賽道涵蓋六個子領域:計算、AI、無線通信、傳感器、能源和服務。從供應鏈角度拆解DePIN,可劃分爲:

• 上遊:硬件制造商和作爲"礦工"的供給側用戶。

• 中遊:項目平台、負責數據驗證和代幣結算的區塊鏈,和服務於DePIN的鏈上二層協議;以及用於開發和管理DePIN網路的模塊化服務組件(如平台界面、數據分析和標準化服務),DePIN開發SDK工具包,API接口等。

• 下遊:對接需求側的dApp應用和界面。

除IoTeX和曾經的Helium,大多數DePIN項目很少能包攬業務中每個環節。它們通常選擇Solana或IoTeX作爲代幣經濟結算層。AI和雲計算項目則更側重鏈上結算和項目平台開發管理,底層硬件設備通過中間件調度閒置電子設備,如手機或搭載高性能消費級GPU的計算機。

1.2 DePIN行業發展概況

根據DePIN Ninja數據,目前已上線DePIN項目達1215個,總市值約430億美元。已發幣並在Coingecko DePIN子版塊上線的項目市值總和超250億美元。

去年10月這個數字還只有50億美元,不到一年翻了5倍,可見DePIN行業增長迅猛。這表明市場對去中心化物理基礎設施網路的需求和認可不斷提升。隨着更多項目上線和應用場景擴展,DePIN行業有望成爲區塊鏈技術與現實世界應用結合的重要領域。

2. DePIN業務邏輯帶來的啓示

DePIN雛形可追溯到上輪週期的物聯網+區塊鏈(IoT+Blockchain)概念。FIL和Storj等項目通過加密經濟模式,將中心化存儲轉型爲去中心化運行模式,並在Web3生態中得到實際應用,如鏈上NFT存儲和DApps前後端資源存儲。

物聯網+區塊鏈僅體現去中心化("De")特性,而DePIN更強調物理基礎設施搭建和規模化互聯網路。DePIN中"PI"代表物理基礎設施(Physical Infrastructure),"N"代表網路(Network),即DePIN硬件達到一定覆蓋規模後形成的價值網路。

最典型莫過於Helium,成立於2013年的Helium,直到2018年才確定利用區塊鏈作爲去中心化部署物聯網激勵手段。迄今爲止,Helium幾乎滿足DePIN所有要素:節點經濟、礦工模式、價值網路、衆包激勵,更是DeWi(去中心化無線通信)領域頭部項目;去年底,Helium Mobile與T-Mobile合作推出20美元通信套餐服務,面向傳統用戶。用戶使用Helium網路進行數據傳輸時,不僅獲得代幣獎勵,還能享受可靠通信服務。同時,Helium也幫助T-Mobile解決美國偏遠地區信號覆蓋問題,形成三方共贏局面。其終端承接大量傳統用戶大有推動DePIN破圈勢頭,有望加速區塊鏈技術和Web3網路大規模採用。

Helium和FIL都屬DePIN範疇,但區別在於Helium更強調硬件,使其能通過硬件收入支撐第二曲線數據服務增長,構建獨立生態,同時收獲Alpha和Beta收益。盡管Helium去年曾涉及虛假宣傳,並面臨諸如編程語言冷門導致開發難等問題,但年底一系列動作又令Helium第二曲線增長再度開啓;並且作爲率先跑出來最具規模的DePIN項目,無疑帶來我們對DePIN生態的一些啓發。

3. DePIN爆發式增長基於雙重曲線理論

"第二曲線"是管理和創新理論中的概念,最初由管理學者查爾斯·漢迪(Charles Handy)提出。它指組織、產品或業務達到傳統增長曲線頂峯時,需引入新創新或變革,啓動新增長曲線,避免停滯或衰退。

從此前成功DePIN項目經驗已可看出,DePIN業務邏輯天然指向以硬件售賣作爲項目發展第一曲線,數據價值網路變現疊加在第一曲線之上,作爲發展第二曲線的指導思想。

產品研發、運營能力是確保第一曲線增長的關鍵;啓動第二曲線增長則需具備兩種能力,先是去中心化系統的組織能力,再是對需求側的服務能力。

對應到DePIN生態,就需項目方在具有組織好承接規模化數據傳輸的硬件網路能力前提下,首先保證數據價值網路良好運行,需求側才能順利接入,最終提供高質量、標準化數據服務。最終完成雙曲線業務二重增長,形成項目生態內正向循環。

3.1 硬件價值是創造價值的第一曲線

在第一增長曲線上,業務經歷初期快速增長,然後逐漸達到頂峯。DePIN項目第一曲線增長動力源於銷售硬件產生收入和盈利。

傳統基礎設施,尤其在數據存儲和通訊服務等領域,其中心化服務商或實體業務邏輯是線性化的:業務早期需投資建設基礎設施,設施完善後再向終端用戶(C端)提供服務。因此,開發此類業務往往需巨頭企業參與,以在業務運轉初期承擔高昂成本,包括硬件購買、土地租賃、部署以及維護人員僱傭等各環節。

而DePIN項目拆分中心化供給側並做成衆包形式,完成硬件網路建立。

因此,第一步對中心化基礎設施的拆解是實現DePIN項目第一曲線增長的關鍵。

DePIN項目方首先要努力推廣自己,傳播自身敘事,並通過一系列運營手段,包括預售"礦機"、購買送空投等吸引供給側用戶參與;把投資巨大的基建成本轉移至供給側用戶承擔,實現低成本輕量化啓動。供給側用戶也以持有硬件形式成爲項目方"股東"的同時,懷着對未來挖礦掙錢的預期幫助項目方部署硬件網路。

不僅如此,區別於傳統中心化設備提供商,DePIN設備更新和維護由項目方和礦工共同完成,即設備提供商只負責設備更新研發和售賣,更新和維護則由供給側用戶完成。在合力維護和建設硬件網路過程中,與項目方、中間件的互動強化礦工(供給側用戶)的社區認同感,和對DePIN項目的認同感。

如果DePIN項目方能非常絲滑地跑通敘事營銷、礦機銷售、社區運營幾個環節;那麼,屬於項目方自己的第一增長曲線要素就都已集齊,最終形成網路覆蓋規模增加—代幣激勵增加—吸引更多礦工加入的第一曲線。

以下是截止目前活躍節點數數據,Hivemapper、Helium和Natix位列前三,均已在全世界部署超10萬個節點。

其中Hivemapper、Helium、Natix和Nodle的節點部署均已超過10萬個,其中Helium和Hivemapper的業務表現非常亮眼:

Helium

• Helium是去中心化無線網路,主要業務包括Helium Hotspot,提供低功耗廣域網(LoRaWAN)覆蓋;Helium Mobile,是與T-Mobile、TEF合作推出的移動通信服務。

• 1月25日與T-Mobile合作推出20美元通信套餐服務,5個月世界從0增加到擁有9.3萬訂閱用戶。

• 與墨西哥電信服務巨頭之一Telefónica (TEF)合作進入擁有1.267億人口的墨西哥市場,進一步增強Helium收入來源和市場影響力。

Hivemapper

• Hivemapper是去中心化地圖繪制平台,旨在通過區塊鏈技術和加密經濟激勵手段,創建全球性、實時更新的地圖生態系統。Hivemapper主要業務包括HiveMapper Dashcam—一個行車記錄儀,用戶可通過安裝這款設備在行駛過程中採集地理數據。

• 此設備定價549美元,從目前節點部署數量進行粗略推算:Hivemapper僅靠硬件銷售收入就已達六千萬美元以上。

• 截止目前,Hivemapper建立的地圖數據採集網路已覆蓋歐美大部分地區。Hivemapper的數據服務收入也得到顯著增長。

• 在涉及硬件收入方面,也有其他項目另闢蹊徑取得不錯增長。例如,Jambo以手機爲賣點,在非洲市場取得出色銷售成績。OORT在雲計算和邊緣計算方面擁有技術壁壘,通過創新模式實現顯著硬件銷售收入。Ordz Game作爲GameFi賽道項目,巧妙融合DePIN元素拉到一波熱度。這些項目通過各自創新模式和技術優勢,成功實現硬件收入突破,並探索出各行業融合DePIN新玩法。

Jambo

• Web3錢包是所有加密用戶流量入口,而Jambo打算採用DePIN+錢包實現Web3在非洲市場大規模採用。通過銷售價格友好的Jambo手機,以Web3手機爲賣點,吸引大量傳統Web2用戶。通過預置Web3錢包應用,用戶可使用一站式錢包應用玩遊戲或看廣告,獲得JAMBO原生代幣獎勵。Jambo項目與一些非洲大型數據服務提供商合作,通過將產生的數據出售給服務商實現業