Solana DeFi 生態解析：主要產品及趨勢

Messari 2024 年第一季度報告顯示，Solana 的 DeFi 交易量持續增長，日均現貨 DEX 交易量環比增長 319% 至 15 億美元。這一增長主要由 Memecoin 交易推動。Solana 憑藉極低的交易費用和快速的交易確認，成爲散戶和 Memecoin 交易者的首選。在 SOL 價格漲的背景下，Solana 的總鎖倉價值（TVL）增長到 43.11 億美元。與其他公鏈類似，Solana 的 TVL 主要由 DEX、LST、借貸平台和永續合約構成。

去中心化交易所 (DEX)

去中心化交易所通常圍繞特定生態系統開展業務，對於 Solana 這樣的非 EVM 鏈尤其如此。

| 項目 | TVL (億美元) | 流通市值 (億美元) | FDV (億美元) | 24h 交易量 (億美元) | |---------|-----------|------------|-----------|---------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium 允許任何人創建流動性池並引導代幣流動性。這一功能促使大量 meme 幣在 Solana 上推出，使 Raydium 一度成爲 meme 幣發行的首選 DEX。目前，Raydium 的 TVL 約爲 9.65 億美元，24 小時交易量約爲 11.62 億美元。

隨着以 Pump.fun 爲代表的 Meme 平台興起，逐漸取代了 Raydium 作爲項目發起平台的地位。如果這些平台自建 DEX，可能會對 Raydium 造成更大影響。

Jupiter

Jupiter 作爲流動性聚合器，在 Solana 上所有主要 DEX 和 AMM 中尋找最優惠的價格路線，有效減少滑點和交易費用。它不僅是領先的 DEX 平台，還提供去中心化永續合約交易，用戶可以高達 100 倍槓杆進行交易。

Jupiter 還推出了 MEME 市場發掘工具 APE，幫助用戶發現最新上線的代幣並進行風險篩查。其積分系統爲用戶提供了豐厚獎勵，有助於吸引更多用戶。

Orca

Orca 以 "面向人而非程序的 DEX" 爲口號，長期位居 Solana DEX 前列。它提供類似 UniswapV3 的集中流動性主動做市功能 - Whirlpools，允許流動性提供者在特定價格區間內集中流動性，提高資本利用效率。

流動性質押 (LST)

Solana 用戶對流動性質押的需求相對較低，主要因爲 Solana 沒有最低質押量要求，且 SOL 價格相對較低，降低了成爲驗證者的門檻。

| 項目 | LST | APY | TVL (億美元) | 流通市值 | FDV | |------------|---------|-------|------------|-----------|--------------| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 億美元 | 23.74 億美元 | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741 萬美元 | 1.01 億美元 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | 解鎖量未知 | 683 萬美元 |

Jito (JTO)

Jito 在 2023 年 9 月推出空投積分計劃後迅速成爲該領域龍頭項目。目前 TVL 爲 17.05 億美元，是 Solana 生態中 TVL 最高的項目。Jito SOL 的質押 APY 爲 8.26%，包括 Solana 質押收益和 MEV 收入分成。

Marinade

Marinade 專注於原生質押，APY 較高，成爲生態頭部項目，擁有 14.13 億美元的鎖倉量。與 Jito 相比，其市值和 FDV 差距較大，可能存在增長潛力。

BlazeStake

BlazeStake 是 Solana 生態第二大 LST 項目，TVL 約爲 2.75 億美元。目前預估質押 APY 爲 7.06%，略低於 Jito。相比 Jito 的 23.87 億美元 FDV，BlazeStake 的 687 萬美元 FDV 顯示出一定增長空間。

借貸

Save

Save（原名 Solend）是 Solana 上的算法去中心化借貸協議。它在速度和成本方面比傳統借貸產品有顯著優勢。經歷了 2022 年 11 月的預言機攻擊事件後，Save 採用了 PYTH 預言機，提高了安全性。

目前，Solana 生態的借貸需求相對較低，借貸產品較少。新的借貸協議 Marginfi 即將推出，值得關注。

衍生品

衍生品在 Solana 生態中扮演着重要角色，用於風險管理和市場預測。

| 項目 | TVL (億美元) | FDV | |--------------|-----------|--------------| | Drift | 3.6 | 5.3 億美元 | | Flash Trade | 0.1469 | 5.5 億美元 | | Zeta Markets | 0.097 | 未發幣 |

Drift

Drift 擁有 3.6 億美元 TVL，提供盤前交易、20 倍槓杆、抵押借貸等多功能一體化 DEX 服務。得到 Multicoin Capital 支持，v1 版本在六個月內吸引了超過 15,000 名用戶，交易量超過 100 億美元。

Flash Trade

Flash Trade 是專注於 Solana 網路的去中心化現貨和合約交易所，特點是低交易費用和小價格影響。採用獨特的多資產池系統和 NFT 結構增加用戶參與度。其池對點交易模式確保零價格影響和最佳交易條件。

Zeta Markets

Zeta Markets 旨在通過提供流動性、抵押不足的衍生品期權和期貨交易，實現衍生品交易民主化。提供 DEX 和 FLEX 兩個核心產品，簡化衍生品交易體驗。

PYTH

PYTH 作爲 Solana 鏈上預言機的龍頭，相比 Chainlink 有諸多創新。數據更新速度更快更穩定，不僅適用於 Solana 鏈，還可應用於其他區塊鏈，具有巨大的發展潛力。

結語

Solana 的 DeFi 生態系統正在不斷壯大，新的項目如預測市場 B.E.T. 不斷湧現。雖然成熟產品有其優勢，但新興產品通過優化用戶界面、加強用戶教育和社區建設，也能迅速吸引大量用戶。隨着更多創新產品的出現，Solana 的 DeFi 生態將變得更加繁榮和多樣化。